گزارش بازار شنبه 28 بهمن 91
ابهام پشت درهاي بازار!
گزارش بازار – بتاسهم –15:30 امروز شنبه ، بازار را در حالي آغاز مي كنيم كه بهمن خونين سياسي و اقتصادي كم كم از سر بازار رخت بر مي بندد و به اسفند ميرسيم . اسفندي كه هميشه براي بازار با رخوت و ركود در نيمه اول ان و بهبود در نيمه دوم مواجه است . اما كمي به تيتر هاي گزارش بازار ما دقت كنيد چند روز هست كه از ترديد ، ابهام و ترس بيشتر صحبت مي كنيم . اين ناشي از ترس مااز بازار نيست بلكه ديكته جبري شرايط به بازار است كه اين حس ترديد را در ما و بسياري از سهامداران حقيقي و حقوقي ايجاد كرده است . اما اين ابهام چيست و چگونه ايجاد مي شود . در روز هاي قبل مدام در مورد اين ابهام صحبت كرده بوديم به عنوان مثال قضيه هسته اي و مسائل خارجي از اين نظر براي بازار اهميت دارد كه نرخ ارز را در بازار تغيير مي دهد و متغير ارز سود شركت ها را دستخوش تغيير كرده .
اما به طور اجمالي نگاهي به شرايط داشته باشيد . نيمچه مذاكرات ايران و اژانس نيز بي نتيجه ماند و حالا باز همه منتظر نشست 8 اسفند هستند .
به طور كلي در اين 1 ماه سهامداران مدام در حال انتظار و تعيين تكليف بوده . يك چشم به رسانه ها ، يك چشم به سايت كدال ، يكي به مجلس ، يكي به بودجه ، يكي به بازار ارز ما مانده ايم قابليت هاي هزار چشمي براي بازاري كه بي شك اگر نگوئيم پر ابهام ولي يكي از پر ابهام ترين و ترسناك ترين و در عين حال سود ده ترين بازارهاي سرمايه دنيا ست .
تا زماني كه حداقل بخشي از اين ابهامات براي بازار ما برطرف نشود وضعيت به همين شكل باقي خواهد ماند . اما حقير معتقد است كه بازار مطابق يك سنت هميشگي از نيمه اسفند به بعد شرايط بهتري را مي تواند تجربه كند . تا ان زمان ممكن است فراز و نشيب بازار به همين چند روز محدود شده و بازار در اين محدوده ها بالا و پائين برود . نه رشد قوي و نه ريزش قوي در كار خواهد بود .
اما در بازار امروز چه خبر بود …
امروز بازار سرمايه را در حالي آغاز كرديم كه انتظار ما اين بود كه كمي از ابهامات بازار كاسته شود اما نه تنها اين اتفاقات رخ نداد بلكه به ابهامات بازار افزوده شده و بازار كار خودرا با گيجي تمام چه در مسائل سياسي و چه اقتصادي و چه بورسي آغاز كرد . در مورد گزارش هاي سود سال 92 و بودجه هنوزهيچ اتفاقي رخ نداده اما در حوزه سياسي شكست مذاكرات ايران و اژانس اولين ضربه بد سياسي به بازار بود كه امروز اثر ان را در رشدقيمت دلار و كاهش نسبي بازار ديديم .هر چند رشد دوگانه دلار كمي براي بازار خوشيمن بوده اما اين تحولات بد سياسي همه را در خريد دو دل كرده است .
و اما براي بازار فردا …
بازار فردا بي شك مي تواند كمي كند تر از امروز باشد . دو اتفاق مهم رخ داده كه بازار در حال تجزيه و تحليل ان است . موج برخي خبرها و اطلاعيه هاي بورسي و تحولات دلاري بازار را به فكر فرو ميبرد و از سوي ديگر شاهد فرمايشات رهبري در مورد اتفاقات اخير و رابطه با امريكا و مذاكرات 1+5 است كه به نظر ميرسد هر دو ابهام بازار فردا را كمي براي جبران وضعيت امروز دو دل كرده و بعيد است فردانيز روز بهتر از امروز را داشته باشيم .
در شاخص تحليل گران براين عقيده اند شاخص در نقطه 38400 باقي مي ماند و اگر فردا بتواند دراين نقطه مقاومت ايستادگي كند ريزش بيش از اين نقطه براي او بعيد است و مسير جديدي را پيش روي خود ترسيم مي كند . هر چند متاسفانه بايد اذعان داشت راه بازار و شاخص از هم جدا شده است . اين موضوع را سعي مي كنيم در گزارشات بعدي ذكر كنيم اما همين كه بازدهي ها منفي و شاخص مثبت است خود اين اختلاف را نشان مي دهد .
و به سراغ حاشيه بازار مي رويم …
در مسائل سياسي مهم ترين خبر تا قبل از صحبت هاي رهبري بحث ايران و اژانس و برخي گمانه زني ها از پيشنهاد جديد 1+5 به ايران بود . عدم توافق در جلسه ايران و اژانس يكي از اخبار اثر گذاربر بازار بود كه اين خبر چشم انداز مذاكره 8 اسفند را كمي تيره و تار خواهد كرد . به ناگاه بعد از جلسه اژانس نيز شاهديم لحن آنها نسبت به ايران كمي تند تر شده است و به هر حال از اين شرايط به سود خود استفاده مي كنند . در كنار ان پيشنهاد تعليق غني سازي در مقابل رفع تحريم طلا نيز نشان مي دهد انصافاً غرب به دنبال حل مشكل نيست . اما صحبت هاي رهبري امروز بسيار مهم و جالب توجه بود كه البته به طرز كوبنده اي مذاكره با امريكا در اين شرايط را محكوم كردند . ايشان صريحاً از رئيس جمهور انتقاد كرده و در كنار ان امريكا را به دليل رفتار دوگانه اش فاقد منطق مذاكره دانست. با اين خبرها كار كمي براي پيشبرد اهداف مثبت براي رسيدن به يك چارچوب قوي براي مذاكره سخت مي شود. يكي از رسانه هاي فرانسه تاكيد كرده بود كه گويا 1+5 قصد دارد پس از نشست 1+5 بارديگر پرونده ايران در اژانس را به شوراي امنيت ارجاع دهد كه كار را براي بازار دشوار تر مي كند .
در كنار ان در خبرهاي داخلي موضوع خاصي كه بتواند براي بازار چالش يا محرك باشد وجود ندارد و همه چشم به روز هاي پيش رو دوخته اند . بعيد است با صحبت هاي رهبري شاهد بالا گرفتن تنش باشيم مگر اين كه يكي از قوا دست به انتحار سياسي بزند .
اما پس از اعلام شكست مذاكرات ايران و اژانس نرخ دلار بارديگر به 3800 نزديك شد و برخي از پيش بيني رشد تا 4100 و 4200 صحبت مي كنند . در اين ميان شاهد افت سنگين قيمت شمش طلا در بازارهاي جهاني هستيم كه امروز اثرش را در كاهش نرخ سكه ديديم .
از بازارهاي جهاني گفتيم كه امارها بهبودي نسبي را در اقتصاد نشان مي دهد . اما در اواخر وقت ديروز افت بيشتر در بازار به چشم مي آمد كه قيمت مس به 8200 دلار رسيد و روي هم در محدوده 2151 دلار بود . نكته جالب از شمش بيلت است كه 3 ماهه ان به 290 دلار رسيده است .
به هر حال حاشيه منفي بازار بحث هاي داغ سياسي است كه بازار را درگير خود خواهد كرد و به نظر ميرسد با شدت بيشتر ادامه دارد .
ركورد شكني پالايشگاه ها!
اما دربازار امروز گروه پالايشگاه شرايط خاص خود را داشت و همچنان با وضعيت مثبت به پيش مي رفت . بحث كاهش توليد نفت ايران كمي براي اين گروه خطرافرين است اما فعلاً بازار سرگرم اين گروه شده و حاضر به پايئن امدن از صفوف خريد اين گروه نمي باشد . برخي معتقدند كه روز دوشنبه با عرضه هاي جدي احتمالي روز حساسي براي اين گروه خواهد بود . امروز نيز همچنان سهام پالايشگاهي با روند صعودي به كار خود ادامه دادند پالايشگاه هايي كه پتانسيل رشد قيمتي و سوداوريشان از يك طرف و حمايت سهامداران حقوقي از طرف ديگر و ساير پتانسيلها مانند افزايش نرخ ارز مرجع در سال 92 باعث شكوفا شدن سهام اين گروه شده است اما در تمامي مطالب بالا بايد تاكيد كرد در حال حاضر اين گروه نقطه ضعفي ندارد اما بايد از تصميمات دولت ترسيد!
امروز در نماد پالايش نفت تبريز شاهد معاملات سنگين و بلوكي بوديم بلوكي كه فروشنده ان ساتا بوده است با رشد قيمتي امروز شبريز به سطوح قيمتي بالاي 1200 تومان رسيده و اگر همين روند را ادامه دهد به زودي شاهد شبريز 1400 توماني خواهيم بود سهمي كه در انتظار بودجه سال 92 خود ميباشد . در اين سهم خريدار شبريز بوده است .
امروز پالايش نفت اصفهان عرضه به ميزان حجم مبنا را شاهد بود شپنايي كه با قدرت به سمت سطوح قيمتي 2000 توماني در حال حركت ميباشد اين سهم پالايشگاهي با توجه به پي بر اي پاينتر از متوسط صنعت خود پتانسيل رشد قيمتي بالايي را خواهد داشت اما احتمالاً دوشنبه وقت عرضه سنگين در اين نماد است . امروز وكيوم باتوم اين شركت نيز پر حجم در بورس كالا مورد داد و ستد قرار گرفت .
اما ظاهرا هيچ سدي نميتواند مانع رشد قيمتي پالايش نفت شيراز شده و اين سهم همچنان با روند صعودي به كار خود ادامه ميدهد شراز به زودي قيمتهاي 1000 توماني را در پيش روي خود خواهد داشت شرازي كه جاي تعديل مثبت عايدي خوبي را نيز در پيش خواهد داشت
پتروشيمي ها به كجا ميروند؟؟؟
در بازار امروز برخي از گمانه زني ها در خصوص ارسال بودجه هاي سال 92 پتروشيمي ها با تعديل مثبت عايدي باعث جو مثبت در سهام اين گروه شد . امروز در گروه پتروشيمي خبر ميرسيد كه نرخ خوراك گاز انها با قيمت ارز مبادله اي و با همان نرخ قبلي محاسبه مي شود كه خبر خوبي براي اين گروه است چرا كه ديگر خبري از نرخ هاي نجومي نيست . در واقع افزايش دو برابري نرخ گاز اثر انچناني را نمي تواند در مقابل افزايش نرخ ارز داشته باشد . پتروشيمي هايي كه پتانسيل رشد سوداوري خوبي را در گزارشات 12 ماهه پيش رو دنبال ميكنند به خصوص وقتي سود شيران نيز با اين تعديل مثبت سنگين به بازار امد .
امروز شازند از استانه حمايت 800 توماني خود بابركشت روند معاملاتي همراه شده و نوسانات مثبت را تجربه كرد شازندي كه اين روزها با ابهام همراه ميباشد در صورت عدم افزايش نرخ خوراك اين شركت شازند با توان سودسازي 250 توماني و رشد قيمتي تا سطوح 1000-1200 تومان مواجه ميباشد اما اگر نرخ خوراك شركت افزايش يابد شاهد كاهش سوداوري شازند خواهيم بود . بهتر است هر چه سريعتر تكليف اين سهم مشخص شود .
امروز شايعات مثبت احتمال افزايش سود پتروشيمي زاگرس در عملكرد 12 ماهه به دليل سياست تسعير ارز در بازار ازاد باعث شد تا اين سهم روند مثبت در پيش گرفته و با صف خريد در استانه قيمتهاي 2000 توماني قرار بگيرد زاگرسي كه پتانسيل رشد قيمتي را تا 2000 توماني و در صورت تثبيت روند قيمتي تا سطوح 2200 توماني را دارا ميباشد
اما شيميايي ايران با توجه به تعديل مثبت و اعلام سود بالاي 1400 توماني در عملكرد سال جاري كه امسال صورت هاي مالي شركت 9 ماهه ميباشد اميدها را براي افزايش و تعديل مثبت سود سال 92 خود افزايش داده است شيران در صورتي كه مشكلش بر سر برش هاي نفتي با پالايش نفت اصفهان حل شود پتانسيل رشد سوداوري و قيمتي خوبي را خواهد داشت در غير اينصورت با مشكل مواجه خواهد شد.البته بهتر است شيران را با ديد بلند مدت و حضور در افزايش سرمايه نگاه كنيم . در اين گروه امروز گفته مي شودپتروشيمي اميركبير نيز از ساتا به نفت و گاز پارسيان منتقل شده است . كه خبرهاي خوبي براي پارسان است . گفته مي شود ممكن است اين شركت در بلوك يكي از دو شركت پتروشيمي باختر يا تبريز نيز حاضر شود .
در مسير سود سازي!
در بازار امروز شاهد روند نوساني سهام سرمايه گذاريهاي بوديم شركتهايي كه اين روزها روندشان به روند شاخص گره خورده است و معاملات نوساني را در پيش رو گرفته اند
امروز شايعات اعلان سود بالاي بوعلي به واسطه فروش يكي ديگر از املاك خود باعث صف خريد سنگين و روند صعودي بوعلي شد بوعلي كه به سمت اهداف قيمتي 120 توماني در حال حركت ميباشد
اما سرمايه گذاري سپه نيز با روند صودي خود به به قيمتهاي بالاي 180 توماني رساندسهمي كه به زودي مجمع خود را بگزار كرده و شنيده ميشود براي سال اتي نيز توانايي اعلام سود بالايي را به واسطه رشد سود سنگ اهنيها خواهد داشت
امروز سرمايه گذاري صندوق بازنشستگي علي رغم صف خريد سنگين ايرانول و در پيش بودن عرضه نفت پاسارگاد در اسفند ماه نتوانست مقاومت 360 توماني را پشت سر بگذارد مقاومتي كه در صورت شكسته شدن ميتواند قيمتهاي 400 توماني را براي وصندوق به ارمغان بياورد. كمي بايد به وصندوق زمان داد تا با يك خبر مثبت از اين محدوده گذر كند .
امروز در نماد شيران گزارش بسيار مثبت و رشد 12% سود به 1445 تومان باعث شد تا بازگشايي اتيه دماوند نيز مثبت باشد . احتمالاً سهم مجمع موفقي را خواهد داشت و تقسيم سود بيش از 1000 توماني در شيران داشته باشيم كه تعديل را در واتي رقم مي زند .
تجهيزاتيها ارام نميشوند!!!
امروز برخي از گمانه زنيها در بازار و استناد به سخنان رييس جمهور مبني بر اعلان غير رسمي نرخ ارز در سطوح 2700 توماني باعث شد تا تجهيزاتيها بار ديگر مورد توجه بازار قرار بگيرند قطعا با ارئه بودجه سال 92 وضعيت تجهيزاتيها با وضعيت بهتري مواجه خواهد شد و سهام اين گروه براي سال 92 پتانسيل رشد سوداوري و قيمتي خوبي را خواهند داشت
اما امروز در نماد مپنا همانطور كه پيشبيني ميكرديم اين سهم در سطوح قيمتي 240 توماني به تعادل رسيد مپنايي كه به نظر ميرسد تا گزارش 9 ماه اش منتشر نشود رشد بيشتري نخواهد داشت مپنا فعلا روند متعادل و خنثي را در پيش خواهد گرفت
امروز همچنان حمايت سهامداران حقوقي از ماشين سازي اراك باعث نوسانات مثبت اين سهم در سطوح قيمتي بالاي 260 توماني شد فاراكي كه پتانسي تعديل مثبت ديگري را به واسطه افزايش نرخ ارز در گزارش 12 ماهه خود و بودجه سال اينده را دارا ميباشد.
فولادي به سختي كوه!!!
در بازار اروز نمادهاي فولادي با نوسان قيمتي همراه بودند باز هم زمزمه هايي مبني بر اجراي گام دوم طرح تحول باعث روند نوساني سهام اين گروه شد اما به نظر نميرسد فعلا شاهد اجرايي شدن گام دوم اين طرح حداقل در دولت فعلي باشيم پس فولاديها همچنان جز سهام با ريسك پايين ارزيابي شده و در سال 92 خواهند درخشيد
امروز فولاد با نوسانات منفي به قيمتهاي حمايتي 480 توماني رسيد فولادي كه به نظر ميرسد از اين قيمتها با برگشت روند مواجه شده تا سطوح 500 و 520 تومان در نوسان مثبت باشد فولادي كه پتانسيل اعلام سود خوبي را براي سال 92 خواهد داشت اين روزها زمزمه سود 100توماني فولاد براي سال 92 شنيده ميشود
اما چشم انداز مثبت قيمت ميلگرد و تغيير مديرعامل ذوب اهن و جايگزين شدن سعد محمدي مديرعامل پرسابقه صنايع در اين شركت براي پيشبرد طرح هاي توسعه اي ذوب باعث نوسان مثبت ذوب تا سطوح 320 توماني شد ذوبي كه فردا جدال سختي با قيمتهاي 320 توماني خواهد داشت . گفته شده خبرهايي در اين سهم در راه است و يك شركت حقوقي نيز خريدار امروز اين سهم بود .
امروز فولاد الياژي ايران در سطوح قيمتي 620-640 تومان در نوسان بود فولاژ نيز در انتظار شكل گيري پتانسيل براي رشد قيمتي ميباشد و فعلا به نظر نميرسد جاي رشد قيمتي چنداني را داشته باشد فعلا روند سهم را در سطوح قيمتي 600-660 تومان نوساني ارزيابي ميكنيم اما در بلند مدت سهم عجايب شبريز در اين سهم نيز تكرار مي شود .
چهارگوشه بازار!!!
امروز در بين قنديها قند هگمتان پس از تعديل مثبت سود خود با رشد قيمتي بسيار عالي 35 درصدي مواجه شد البته به نظر نميرسد با توجه به جو قنديها طي روزهاي اتي شاهد رشد بيشتر قيمت اين سهم قندي باشيم . امروز روز خوبي براي گروه قندي ها نبود با اين كه زمزمه هاي دلار و سياسي همه به سود اين گروه سوت مي زنند . اما وضعيت انها به دليلي تاخير افتادن در افزايش قيمت شكر به سال 92 با كاهش همراه شده است . با وضعيت سياسي، تحريم ها و نرخ ارز به نظر ميرسد بايد 20تا25% پرتفوي قطعاً در گروه قند باشد . با تحولاتي كه پيش روست و اتفاقات رخ داده قيمت شكر نيز در ارديبهشت ماه به 1560 -1580 مي رسد . اما در مورد قندي هاي حاضر در بازار به نظر ميرسد بازگشايي هاي خوبي را شاهد نبوديم . در بين اين شركت ها قند اصفهان 38000 ريالي ، هگمتان كمتر از 22000 ريال ، لرستان كمتر از 38000 ريال ، قشهد كمتر از 21000 ريال براي خريد و اضافه كردن به پرتفوي مي تواند مورد توجه باشد . در اين گروه هميشه در منفي ها خريد كنيد .
اما در نماد تايدواترخبرهاي مثبت از اين سهم در كنار شايعه اعلام سود بالاي 100 توماني به دليل ارزي شدن برخي از قراردادهاي شركت براي سال 92 باعث جو مثبت اين سهم شده است حتايدي كه ميتواند تا قيمتهاي 420 توماني رشد قيمتي را به همراه داشته باشد
اما نماد تازه وارد فرابورسي يعني نفت ايرانول امروز پس از عرضه موفق خود با صف خريد ميليوني و عرضه قطره چكاني همراه شد ايرانولي كه به نظر ميرسد حداقل تا قيمتهاي 1000 توماني با رشد قيمتي همراه شود اما ابهام خوراك و نرخ گذاري خوراك همچنان از تهديدات اصلي ايرانول ميباشد
بازار اين روزها روي پارسان دو دل است . از يك طرف اين همه خبر مثبت را مي بيند و از سمت ديگر خبرهاي تحريم . تا زماني كه گزارش هاي مثبت 12 ماهه منتشر نشود نمي توان به روند پارسان اميد داشت . البته خريد احتمالي اين بلوك ها در سود سازي سال آتي پارسان نيز موثر خواهد بود .
امروز شاهد مثبت باز شدن صنعتي بهشهر پس از تعديل در سود سال 91 اين شركت بوديم . به نظر ميرسد گزارش سال 92 پس از گزارش 3 ماهه نيز با تعديل مثبت همراه شود . البته بحث روغن خام در اين شركت كمي براي بازار مبهم است چرا كه هزينه واردات و احتمال كاهش مقدار واردات آن براي بازار مبهم است .
امروز شاهد بلوك هايي در حفاري و شبريز بوديم كه همانطور كه قبلاً هم گفته بوديم ساتا سهم خود را مي فروشد و گويا با غدير و پارسان براي خريد اين بلوك ها مذاكره شده است . بلوك شبريز به پارسان رسيده است و احتمالاً حفاري نيز در همين مجموعه ها خواهد بود .
امروز در گروه خودرو با كاهش سود وساپا از 60 به 20 تومان براي سال 92 مواجه بوديم . در كنار ان ايران خودرو نيز با كاهش سود و افزايش زيان به قيمت هاي زير 1000 ريال رسيد . اين گروه با اين تغيير و تحولات سياسي بعيد است حتي با وجود افزايش نرخ باز هم عاقبت به خير شود .
در كچاد شرايط كمي بهتر شده است . در مورد فولاد ارفع در صورتي كه در سال92 اين شركت بتواند با ظرفيت 60% كار كند مي توان به تحقق سود 90 ميليارد توماني براي فولاد و اهن ارفع اميدوار بود كه نزديك به 45 ميليارد تومان ان سهم كچاد شده كه هر چند عدد بالايي نيست اما براي شروع سال مالي كمك مناسبي است . نكته مهم ديگر اين است كه اين شركت در پايان بهمن ماه تقريباً بودجه پيش بيني كل سال را پر خواهد كرد و اين خبر خوبي براي سهامداران است اما تنها نكته خاص و منفي سهم بحث بهره مالكانه بوده كه اگر اين بار در بودجه مطرح شود بارديگر چالش افرين خواهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
28 بهمن 91
.
