گزارش بازار شنبه ۲۸ بهمن ۹۱
ابهام پشت درهای بازار!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۵:۳۰ امروز شنبه ، بازار را در حالی آغاز می کنیم که بهمن خونین سیاسی و اقتصادی کم کم از سر بازار رخت بر می بندد و به اسفند میرسیم . اسفندی که همیشه برای بازار با رخوت و رکود در نیمه اول ان و بهبود در نیمه دوم مواجه است . اما کمی به تیتر های گزارش بازار ما دقت کنید چند روز هست که از تردید ، ابهام و ترس بیشتر صحبت می کنیم . این ناشی از ترس مااز بازار نیست بلکه دیکته جبری شرایط به بازار است که این حس تردید را در ما و بسیاری از سهامداران حقیقی و حقوقی ایجاد کرده است . اما این ابهام چیست و چگونه ایجاد می شود . در روز های قبل مدام در مورد این ابهام صحبت کرده بودیم به عنوان مثال قضیه هسته ای و مسائل خارجی از این نظر برای بازار اهمیت دارد که نرخ ارز را در بازار تغییر می دهد و متغیر ارز سود شرکت ها را دستخوش تغییر کرده .
اما به طور اجمالی نگاهی به شرایط داشته باشید . نیمچه مذاکرات ایران و اژانس نیز بی نتیجه ماند و حالا باز همه منتظر نشست ۸ اسفند هستند .
به طور کلی در این ۱ ماه سهامداران مدام در حال انتظار و تعیین تکلیف بوده . یک چشم به رسانه ها ، یک چشم به سایت کدال ، یکی به مجلس ، یکی به بودجه ، یکی به بازار ارز ما مانده ایم قابلیت های هزار چشمی برای بازاری که بی شک اگر نگوئیم پر ابهام ولی یکی از پر ابهام ترین و ترسناک ترین و در عین حال سود ده ترین بازارهای سرمایه دنیا ست .
تا زمانی که حداقل بخشی از این ابهامات برای بازار ما برطرف نشود وضعیت به همین شکل باقی خواهد ماند . اما حقیر معتقد است که بازار مطابق یک سنت همیشگی از نیمه اسفند به بعد شرایط بهتری را می تواند تجربه کند . تا ان زمان ممکن است فراز و نشیب بازار به همین چند روز محدود شده و بازار در این محدوده ها بالا و پائین برود . نه رشد قوی و نه ریزش قوی در کار خواهد بود .
اما در بازار امروز چه خبر بود …
امروز بازار سرمایه را در حالی آغاز کردیم که انتظار ما این بود که کمی از ابهامات بازار کاسته شود اما نه تنها این اتفاقات رخ نداد بلکه به ابهامات بازار افزوده شده و بازار کار خودرا با گیجی تمام چه در مسائل سیاسی و چه اقتصادی و چه بورسی آغاز کرد . در مورد گزارش های سود سال ۹۲ و بودجه هنوزهیچ اتفاقی رخ نداده اما در حوزه سیاسی شکست مذاکرات ایران و اژانس اولین ضربه بد سیاسی به بازار بود که امروز اثر ان را در رشدقیمت دلار و کاهش نسبی بازار دیدیم .هر چند رشد دوگانه دلار کمی برای بازار خوشیمن بوده اما این تحولات بد سیاسی همه را در خرید دو دل کرده است .
و اما برای بازار فردا …
بازار فردا بی شک می تواند کمی کند تر از امروز باشد . دو اتفاق مهم رخ داده که بازار در حال تجزیه و تحلیل ان است . موج برخی خبرها و اطلاعیه های بورسی و تحولات دلاری بازار را به فکر فرو میبرد و از سوی دیگر شاهد فرمایشات رهبری در مورد اتفاقات اخیر و رابطه با امریکا و مذاکرات ۱+۵ است که به نظر میرسد هر دو ابهام بازار فردا را کمی برای جبران وضعیت امروز دو دل کرده و بعید است فردانیز روز بهتر از امروز را داشته باشیم .
در شاخص تحلیل گران براین عقیده اند شاخص در نقطه ۳۸۴۰۰ باقی می ماند و اگر فردا بتواند دراین نقطه مقاومت ایستادگی کند ریزش بیش از این نقطه برای او بعید است و مسیر جدیدی را پیش روی خود ترسیم می کند . هر چند متاسفانه باید اذعان داشت راه بازار و شاخص از هم جدا شده است . این موضوع را سعی می کنیم در گزارشات بعدی ذکر کنیم اما همین که بازدهی ها منفی و شاخص مثبت است خود این اختلاف را نشان می دهد .
و به سراغ حاشیه بازار می رویم …
در مسائل سیاسی مهم ترین خبر تا قبل از صحبت های رهبری بحث ایران و اژانس و برخی گمانه زنی ها از پیشنهاد جدید ۱+۵ به ایران بود . عدم توافق در جلسه ایران و اژانس یکی از اخبار اثر گذاربر بازار بود که این خبر چشم انداز مذاکره ۸ اسفند را کمی تیره و تار خواهد کرد . به ناگاه بعد از جلسه اژانس نیز شاهدیم لحن آنها نسبت به ایران کمی تند تر شده است و به هر حال از این شرایط به سود خود استفاده می کنند . در کنار ان پیشنهاد تعلیق غنی سازی در مقابل رفع تحریم طلا نیز نشان می دهد انصافاً غرب به دنبال حل مشکل نیست . اما صحبت های رهبری امروز بسیار مهم و جالب توجه بود که البته به طرز کوبنده ای مذاکره با امریکا در این شرایط را محکوم کردند . ایشان صریحاً از رئیس جمهور انتقاد کرده و در کنار ان امریکا را به دلیل رفتار دوگانه اش فاقد منطق مذاکره دانست. با این خبرها کار کمی برای پیشبرد اهداف مثبت برای رسیدن به یک چارچوب قوی برای مذاکره سخت می شود. یکی از رسانه های فرانسه تاکید کرده بود که گویا ۱+۵ قصد دارد پس از نشست ۱+۵ باردیگر پرونده ایران در اژانس را به شورای امنیت ارجاع دهد که کار را برای بازار دشوار تر می کند .
در کنار ان در خبرهای داخلی موضوع خاصی که بتواند برای بازار چالش یا محرک باشد وجود ندارد و همه چشم به روز های پیش رو دوخته اند . بعید است با صحبت های رهبری شاهد بالا گرفتن تنش باشیم مگر این که یکی از قوا دست به انتحار سیاسی بزند .
اما پس از اعلام شکست مذاکرات ایران و اژانس نرخ دلار باردیگر به ۳۸۰۰ نزدیک شد و برخی از پیش بینی رشد تا ۴۱۰۰ و ۴۲۰۰ صحبت می کنند . در این میان شاهد افت سنگین قیمت شمش طلا در بازارهای جهانی هستیم که امروز اثرش را در کاهش نرخ سکه دیدیم .
از بازارهای جهانی گفتیم که امارها بهبودی نسبی را در اقتصاد نشان می دهد . اما در اواخر وقت دیروز افت بیشتر در بازار به چشم می آمد که قیمت مس به ۸۲۰۰ دلار رسید و روی هم در محدوده ۲۱۵۱ دلار بود . نکته جالب از شمش بیلت است که ۳ ماهه ان به ۲۹۰ دلار رسیده است .
به هر حال حاشیه منفی بازار بحث های داغ سیاسی است که بازار را درگیر خود خواهد کرد و به نظر میرسد با شدت بیشتر ادامه دارد .
رکورد شکنی پالایشگاه ها!
اما دربازار امروز گروه پالایشگاه شرایط خاص خود را داشت و همچنان با وضعیت مثبت به پیش می رفت . بحث کاهش تولید نفت ایران کمی برای این گروه خطرافرین است اما فعلاً بازار سرگرم این گروه شده و حاضر به پایئن امدن از صفوف خرید این گروه نمی باشد . برخی معتقدند که روز دوشنبه با عرضه های جدی احتمالی روز حساسی برای این گروه خواهد بود . امروز نیز همچنان سهام پالایشگاهی با روند صعودی به کار خود ادامه دادند پالایشگاه هایی که پتانسیل رشد قیمتی و سوداوریشان از یک طرف و حمایت سهامداران حقوقی از طرف دیگر و سایر پتانسیلها مانند افزایش نرخ ارز مرجع در سال ۹۲ باعث شکوفا شدن سهام این گروه شده است اما در تمامی مطالب بالا باید تاکید کرد در حال حاضر این گروه نقطه ضعفی ندارد اما باید از تصمیمات دولت ترسید!
امروز در نماد پالایش نفت تبریز شاهد معاملات سنگین و بلوکی بودیم بلوکی که فروشنده ان ساتا بوده است با رشد قیمتی امروز شبریز به سطوح قیمتی بالای ۱۲۰۰ تومان رسیده و اگر همین روند را ادامه دهد به زودی شاهد شبریز ۱۴۰۰ تومانی خواهیم بود سهمی که در انتظار بودجه سال ۹۲ خود میباشد . در این سهم خریدار شبریز بوده است .
امروز پالایش نفت اصفهان عرضه به میزان حجم مبنا را شاهد بود شپنایی که با قدرت به سمت سطوح قیمتی ۲۰۰۰ تومانی در حال حرکت میباشد این سهم پالایشگاهی با توجه به پی بر ای پاینتر از متوسط صنعت خود پتانسیل رشد قیمتی بالایی را خواهد داشت اما احتمالاً دوشنبه وقت عرضه سنگین در این نماد است . امروز وکیوم باتوم این شرکت نیز پر حجم در بورس کالا مورد داد و ستد قرار گرفت .
اما ظاهرا هیچ سدی نمیتواند مانع رشد قیمتی پالایش نفت شیراز شده و این سهم همچنان با روند صعودی به کار خود ادامه میدهد شراز به زودی قیمتهای ۱۰۰۰ تومانی را در پیش روی خود خواهد داشت شرازی که جای تعدیل مثبت عایدی خوبی را نیز در پیش خواهد داشت
پتروشیمی ها به کجا میروند؟؟؟
در بازار امروز برخی از گمانه زنی ها در خصوص ارسال بودجه های سال ۹۲ پتروشیمی ها با تعدیل مثبت عایدی باعث جو مثبت در سهام این گروه شد . امروز در گروه پتروشیمی خبر میرسید که نرخ خوراک گاز انها با قیمت ارز مبادله ای و با همان نرخ قبلی محاسبه می شود که خبر خوبی برای این گروه است چرا که دیگر خبری از نرخ های نجومی نیست . در واقع افزایش دو برابری نرخ گاز اثر انچنانی را نمی تواند در مقابل افزایش نرخ ارز داشته باشد . پتروشیمی هایی که پتانسیل رشد سوداوری خوبی را در گزارشات ۱۲ ماهه پیش رو دنبال میکنند به خصوص وقتی سود شیران نیز با این تعدیل مثبت سنگین به بازار امد .
امروز شازند از استانه حمایت ۸۰۰ تومانی خود بابرکشت روند معاملاتی همراه شده و نوسانات مثبت را تجربه کرد شازندی که این روزها با ابهام همراه میباشد در صورت عدم افزایش نرخ خوراک این شرکت شازند با توان سودسازی ۲۵۰ تومانی و رشد قیمتی تا سطوح ۱۰۰۰-۱۲۰۰ تومان مواجه میباشد اما اگر نرخ خوراک شرکت افزایش یابد شاهد کاهش سوداوری شازند خواهیم بود . بهتر است هر چه سریعتر تکلیف این سهم مشخص شود .
امروز شایعات مثبت احتمال افزایش سود پتروشیمی زاگرس در عملکرد ۱۲ ماهه به دلیل سیاست تسعیر ارز در بازار ازاد باعث شد تا این سهم روند مثبت در پیش گرفته و با صف خرید در استانه قیمتهای ۲۰۰۰ تومانی قرار بگیرد زاگرسی که پتانسیل رشد قیمتی را تا ۲۰۰۰ تومانی و در صورت تثبیت روند قیمتی تا سطوح ۲۲۰۰ تومانی را دارا میباشد
اما شیمیایی ایران با توجه به تعدیل مثبت و اعلام سود بالای ۱۴۰۰ تومانی در عملکرد سال جاری که امسال صورت های مالی شرکت ۹ ماهه میباشد امیدها را برای افزایش و تعدیل مثبت سود سال ۹۲ خود افزایش داده است شیران در صورتی که مشکلش بر سر برش های نفتی با پالایش نفت اصفهان حل شود پتانسیل رشد سوداوری و قیمتی خوبی را خواهد داشت در غیر اینصورت با مشکل مواجه خواهد شد.البته بهتر است شیران را با دید بلند مدت و حضور در افزایش سرمایه نگاه کنیم . در این گروه امروز گفته می شودپتروشیمی امیرکبیر نیز از ساتا به نفت و گاز پارسیان منتقل شده است . که خبرهای خوبی برای پارسان است . گفته می شود ممکن است این شرکت در بلوک یکی از دو شرکت پتروشیمی باختر یا تبریز نیز حاضر شود .
در مسیر سود سازی!
در بازار امروز شاهد روند نوسانی سهام سرمایه گذاریهای بودیم شرکتهایی که این روزها روندشان به روند شاخص گره خورده است و معاملات نوسانی را در پیش رو گرفته اند
امروز شایعات اعلان سود بالای بوعلی به واسطه فروش یکی دیگر از املاک خود باعث صف خرید سنگین و روند صعودی بوعلی شد بوعلی که به سمت اهداف قیمتی ۱۲۰ تومانی در حال حرکت میباشد
اما سرمایه گذاری سپه نیز با روند صودی خود به به قیمتهای بالای ۱۸۰ تومانی رساندسهمی که به زودی مجمع خود را بگزار کرده و شنیده میشود برای سال اتی نیز توانایی اعلام سود بالایی را به واسطه رشد سود سنگ اهنیها خواهد داشت
امروز سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی علی رغم صف خرید سنگین ایرانول و در پیش بودن عرضه نفت پاسارگاد در اسفند ماه نتوانست مقاومت ۳۶۰ تومانی را پشت سر بگذارد مقاومتی که در صورت شکسته شدن میتواند قیمتهای ۴۰۰ تومانی را برای وصندوق به ارمغان بیاورد. کمی باید به وصندوق زمان داد تا با یک خبر مثبت از این محدوده گذر کند .
امروز در نماد شیران گزارش بسیار مثبت و رشد ۱۲% سود به ۱۴۴۵ تومان باعث شد تا بازگشایی اتیه دماوند نیز مثبت باشد . احتمالاً سهم مجمع موفقی را خواهد داشت و تقسیم سود بیش از ۱۰۰۰ تومانی در شیران داشته باشیم که تعدیل را در واتی رقم می زند .
تجهیزاتیها ارام نمیشوند!!!
امروز برخی از گمانه زنیها در بازار و استناد به سخنان رییس جمهور مبنی بر اعلان غیر رسمی نرخ ارز در سطوح ۲۷۰۰ تومانی باعث شد تا تجهیزاتیها بار دیگر مورد توجه بازار قرار بگیرند قطعا با ارئه بودجه سال ۹۲ وضعیت تجهیزاتیها با وضعیت بهتری مواجه خواهد شد و سهام این گروه برای سال ۹۲ پتانسیل رشد سوداوری و قیمتی خوبی را خواهند داشت
اما امروز در نماد مپنا همانطور که پیشبینی میکردیم این سهم در سطوح قیمتی ۲۴۰ تومانی به تعادل رسید مپنایی که به نظر میرسد تا گزارش ۹ ماه اش منتشر نشود رشد بیشتری نخواهد داشت مپنا فعلا روند متعادل و خنثی را در پیش خواهد گرفت
امروز همچنان حمایت سهامداران حقوقی از ماشین سازی اراک باعث نوسانات مثبت این سهم در سطوح قیمتی بالای ۲۶۰ تومانی شد فاراکی که پتانسی تعدیل مثبت دیگری را به واسطه افزایش نرخ ارز در گزارش ۱۲ ماهه خود و بودجه سال اینده را دارا میباشد.
فولادی به سختی کوه!!!
در بازار اروز نمادهای فولادی با نوسان قیمتی همراه بودند باز هم زمزمه هایی مبنی بر اجرای گام دوم طرح تحول باعث روند نوسانی سهام این گروه شد اما به نظر نمیرسد فعلا شاهد اجرایی شدن گام دوم این طرح حداقل در دولت فعلی باشیم پس فولادیها همچنان جز سهام با ریسک پایین ارزیابی شده و در سال ۹۲ خواهند درخشید
امروز فولاد با نوسانات منفی به قیمتهای حمایتی ۴۸۰ تومانی رسید فولادی که به نظر میرسد از این قیمتها با برگشت روند مواجه شده تا سطوح ۵۰۰ و ۵۲۰ تومان در نوسان مثبت باشد فولادی که پتانسیل اعلام سود خوبی را برای سال ۹۲ خواهد داشت این روزها زمزمه سود ۱۰۰تومانی فولاد برای سال ۹۲ شنیده میشود
اما چشم انداز مثبت قیمت میلگرد و تغییر مدیرعامل ذوب اهن و جایگزین شدن سعد محمدی مدیرعامل پرسابقه صنایع در این شرکت برای پیشبرد طرح های توسعه ای ذوب باعث نوسان مثبت ذوب تا سطوح ۳۲۰ تومانی شد ذوبی که فردا جدال سختی با قیمتهای ۳۲۰ تومانی خواهد داشت . گفته شده خبرهایی در این سهم در راه است و یک شرکت حقوقی نیز خریدار امروز این سهم بود .
امروز فولاد الیاژی ایران در سطوح قیمتی ۶۲۰-۶۴۰ تومان در نوسان بود فولاژ نیز در انتظار شکل گیری پتانسیل برای رشد قیمتی میباشد و فعلا به نظر نمیرسد جای رشد قیمتی چندانی را داشته باشد فعلا روند سهم را در سطوح قیمتی ۶۰۰-۶۶۰ تومان نوسانی ارزیابی میکنیم اما در بلند مدت سهم عجایب شبریز در این سهم نیز تکرار می شود .
چهارگوشه بازار!!!
امروز در بین قندیها قند هگمتان پس از تعدیل مثبت سود خود با رشد قیمتی بسیار عالی ۳۵ درصدی مواجه شد البته به نظر نمیرسد با توجه به جو قندیها طی روزهای اتی شاهد رشد بیشتر قیمت این سهم قندی باشیم . امروز روز خوبی برای گروه قندی ها نبود با این که زمزمه های دلار و سیاسی همه به سود این گروه سوت می زنند . اما وضعیت انها به دلیلی تاخیر افتادن در افزایش قیمت شکر به سال ۹۲ با کاهش همراه شده است . با وضعیت سیاسی، تحریم ها و نرخ ارز به نظر میرسد باید ۲۰تا۲۵% پرتفوی قطعاً در گروه قند باشد . با تحولاتی که پیش روست و اتفاقات رخ داده قیمت شکر نیز در اردیبهشت ماه به ۱۵۶۰ -۱۵۸۰ می رسد . اما در مورد قندی های حاضر در بازار به نظر میرسد بازگشایی های خوبی را شاهد نبودیم . در بین این شرکت ها قند اصفهان ۳۸۰۰۰ ریالی ، هگمتان کمتر از ۲۲۰۰۰ ریال ، لرستان کمتر از ۳۸۰۰۰ ریال ، قشهد کمتر از ۲۱۰۰۰ ریال برای خرید و اضافه کردن به پرتفوی می تواند مورد توجه باشد . در این گروه همیشه در منفی ها خرید کنید .
اما در نماد تایدواترخبرهای مثبت از این سهم در کنار شایعه اعلام سود بالای ۱۰۰ تومانی به دلیل ارزی شدن برخی از قراردادهای شرکت برای سال ۹۲ باعث جو مثبت این سهم شده است حتایدی که میتواند تا قیمتهای ۴۲۰ تومانی رشد قیمتی را به همراه داشته باشد
اما نماد تازه وارد فرابورسی یعنی نفت ایرانول امروز پس از عرضه موفق خود با صف خرید میلیونی و عرضه قطره چکانی همراه شد ایرانولی که به نظر میرسد حداقل تا قیمتهای ۱۰۰۰ تومانی با رشد قیمتی همراه شود اما ابهام خوراک و نرخ گذاری خوراک همچنان از تهدیدات اصلی ایرانول میباشد
بازار این روزها روی پارسان دو دل است . از یک طرف این همه خبر مثبت را می بیند و از سمت دیگر خبرهای تحریم . تا زمانی که گزارش های مثبت ۱۲ ماهه منتشر نشود نمی توان به روند پارسان امید داشت . البته خرید احتمالی این بلوک ها در سود سازی سال آتی پارسان نیز موثر خواهد بود .
امروز شاهد مثبت باز شدن صنعتی بهشهر پس از تعدیل در سود سال ۹۱ این شرکت بودیم . به نظر میرسد گزارش سال ۹۲ پس از گزارش ۳ ماهه نیز با تعدیل مثبت همراه شود . البته بحث روغن خام در این شرکت کمی برای بازار مبهم است چرا که هزینه واردات و احتمال کاهش مقدار واردات آن برای بازار مبهم است .
امروز شاهد بلوک هایی در حفاری و شبریز بودیم که همانطور که قبلاً هم گفته بودیم ساتا سهم خود را می فروشد و گویا با غدیر و پارسان برای خرید این بلوک ها مذاکره شده است . بلوک شبریز به پارسان رسیده است و احتمالاً حفاری نیز در همین مجموعه ها خواهد بود .
امروز در گروه خودرو با کاهش سود وساپا از ۶۰ به ۲۰ تومان برای سال ۹۲ مواجه بودیم . در کنار ان ایران خودرو نیز با کاهش سود و افزایش زیان به قیمت های زیر ۱۰۰۰ ریال رسید . این گروه با این تغییر و تحولات سیاسی بعید است حتی با وجود افزایش نرخ باز هم عاقبت به خیر شود .
در کچاد شرایط کمی بهتر شده است . در مورد فولاد ارفع در صورتی که در سال۹۲ این شرکت بتواند با ظرفیت ۶۰% کار کند می توان به تحقق سود ۹۰ میلیارد تومانی برای فولاد و اهن ارفع امیدوار بود که نزدیک به ۴۵ میلیارد تومان ان سهم کچاد شده که هر چند عدد بالایی نیست اما برای شروع سال مالی کمک مناسبی است . نکته مهم دیگر این است که این شرکت در پایان بهمن ماه تقریباً بودجه پیش بینی کل سال را پر خواهد کرد و این خبر خوبی برای سهامداران است اما تنها نکته خاص و منفی سهم بحث بهره مالکانه بوده که اگر این بار در بودجه مطرح شود باردیگر چالش افرین خواهد بود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۸ بهمن ۹۱
.
