گزارش بازار چهار شنبه 13 دي91
بازاري بدون بزرگان!
گزارش بازار – بتاسهم –15:50 امروز چهارشنبه، هفته اي را به اتمام رسانديم كه هم رشد هاي خوبي داشت و هم كاهش هاي عجيب … هفته اي كه شدت سرد و گرم و ولرم شدن بازار را به هر سه شكل ممكن تجربه كرد . روز هاي خوب و روزهاي بي رمق معاملاتي . روزهايي كه شائبه حباب مدام از اطراف به گوش ميرسد و در نهايت روز هاي كوچ بزرگان بازار .كوچي كه از نماد هاي بزرگ و شاخص ساز آغاز شد و به فولاد در معاملات امروز ختم شد . تقريباً اگر غدير و پارسان و چند نماد ديگر را نيز ببندند جمع سران فتنه!!! جمع مي شود . اين كه بورس با چه هدفي دست به چنين اقدامي زده است قطعاًمشخص است سازما ن قصد دارد فضا را از هيجان تخليه كند كه هدف ان صحيح اما روش ان كمي غير منطقي است و جو بي اعتمادي را در بازار رقم مي زند .
البته درك كنيد كه ما در شرايط عادي نيستيم و اين رفتار ها نيز در شرايط غير عادي بروز مي مكند .
اما تماشاي بازار امروزشبيه تماشاي ديدار نوجوانان استقلال و پرسپوليس بود ! شايد اسم داربي روي ان باشد اما از رسم ان خبري نبود . در واقع بازار امروز اسم بازار را يدك ميكشيد اما با رفتن بزرگان چيزي از بازار باقي نمانده بود و شايدحتي در روز هاي بعد فملي، كچاد،كگل ، غدير، پرديس و پارسان را نيز متوقف كنند تا بازار نيمه تعطيلي را داشته باشيم .
بازهم تاكيد مي كنيم خالي كردن هيجان بازار كار منطقي است اما اي كاش اين امر با عرضه هاي سنگين توسط برخي سهامداران انجام مي شد نه با اين ابزار چرا كه اين موضوع كمي نگراني و ريسك دروني بازار را افزايش مي دهد .
ديروز در گزارش بازار قيد شد :
در روز هاي گذشته نيز بيان شد كه حتي اگر بازار برگشتي داشته باشد نه چنان بالا و نه البته ريزشي خواهد داشت سعي مي شودرسطوح فعلي با 4% كمتر و بيشتر مديريت شود .
اما بازار امروز و اين روز ها براي فرار ازاين شرايط رخوت ناكي كه دران قرار دارد به يك محرك منفي يا مثبت نياز دارد . بله تعجب نكنيد محرك منفي و مثبت …
بازار نمي تواند دراين سطوح براي مدت طولاني درجا بزند و در سود بودن سهامداران باعث بروز مشكلاتي خواهد شد از همين رو براي اين كه ازاين شرايط فاصله بگيرد بايد رفتاري خاص را تجربه كند . اين رفتار خاص مي تواند در روند افزايشي و يا كاهشي تعريف شود .
بله بازار بايد ازاين شرايط فاصله بگيرد و بورس نيز در پي همين موضوع است . بهترين حالت براي بازار اصلاح جدي قيمت ها و حركت مجدد است . بورس نيز قصد اصلاح نماد ها را دارد تا براي برگشت از همين مسير رشد قيمت ها سريعتر انجام گيرد و با قدرت و وقت بيشتري شكل گرفته باشد .
بازار و سهامداران نبايد مقاومت جدي كنند و بهتر است 2 هفته اي كه در پيش داريم بازار به استراحت بپردازد و پس از ان با شرايط بسيار مناسب و مثبت با اهرم برخي گزارش ها رشد كند .
البته هنوز چالش هاي مهمي پيش روي 2 ماه و نيم بازار است كه بحث بودجه ، تحولات خارجي و داخلي سياسي ، بودجه 9 ماهه و گزارش سود سال بعد شركت ها از مهم ترين آنها هستند .
د بازار امروز اما شرايط كمي فرق مي كرد . در همه ي روز هايي كه بازار يك سيكل مثبت را پشت سر مي گذارد بازار منتظر بهانه براي ريزش است . امروز چند عامل روبروي هم قرار گرفته اند . از يك سو بحث پرتگاه مالي موقتاً حل شده وبازارهاي جهاني در اولين روز خود با رشد همراه مي شوند و واز سوي ديگر بازار سرمايه درگير برخي خبرهاي داخلي شده است كه عرضه قريب الوقوع خليج فارس و بحث اعتباري ها فشار روي بازار را بيشتركرد . شكل و شمايل 1 ساعت اخر بازار ديروز هم به ما مي گفت كه عرضه ها در بازار امروز بالا ست و از ابتداي وقت شرايط براي ريزش برخي از نماد ها فراهم است . اين در حالي بود كه توقف فولاد مباركه براي شفاف ساز ضرب اهنگ اين موضوع را نيز بيشتر كرد و حتي بازگشايي در منفي ها نيز عامل ديگري براي دامن زدن به اين منفي ها شد.
به خوبي رد پاي انگيزه بزرگان براي استراحت دادن بازار به چشم مي خورد و چه بهتر كه يك افت 8 تا 10% را در بازار شاهد باشيم و پس از ان بازار بارديگر انرژي بگيرد .
از همين رو پيش بيني هفته بعد كمي سخت است اما احتمالاً بورس دو راه براي اين موضع دارد 1- با انتشار شفاف سازي ها سريع اعلام كند كه خبري در بازار نيست و پس از ان گزارش هاي 9 ماهه از راه برسد 2- اين نمادها همچنان متوقف بمانند تا بازار استراحت خود را طي كرده و پس از مدتي روند با انتشار گزارش ها تغيير كند . البته در اين بين مسائل سياسي و اقتصادي كلان نيز خود اثر گذار است .
اما در حاشيه بازار چه خبر بود …
در خبرهاي سياسي زمزمه هاي مثبت از باز شدن فضاي داخلي در آستانه انتخابات بحث جالبي است . اما در موضوع هسته اي گويا هنوز طرفين براي يك تاريخ و دستور كار مشخص توافق نكرده اند . در صورتي كه در اين شرايط اگر يك خبر منفي سياسي برسد جشن بورس براي ريزش بيشتر نماد ها تكميل ميشود .
قانونمند كردن اعتباري ها يكي از خبرهاي مهمي است كه گويا به دليل كلاه برداري هاي 8 تا 10 ميلياردي روز هاي اخير رخ داده و البته بورس نيز به دنبال نهيب زدن بر افسار اين نوع خريداست تا هيجان كاذب را در بازار تزريق نكند .
اين موضوع بازار را تحت تاثير خود قرار مي دهد و بازاري كه براي منفي شدن دنبال بهانه است بهانه خود را پيدا مي كند .
در سوي ديگر بازارهاي جهاني با رشد خوبي اغاز شدند با اين كه خبري از رشد طلا نيست اما قيمت نفت به 92 و قيمت مس به 8000 دلار رسيده كه اخبار خوب بازار ماست . منتفي شدن دو ماهه بحث ماليات ها و پرتگاه مالي كمك خوبي به بازار ها و رشد آنها داشت .
در صورتي كه دستور العمل جديد اعتبار ي ها بخواهد اجرا شود احتمالاً از هفته بعد فشار فروش انها در بازار فشار بيشتري را وارد خواهد كرد و در مورد دوره جديد نيز تا قوانين دقيق مشخص شود اعتباري گشايش نخواهد يافت كه فشار خريد را كم مي كند . البته اين موضوع در ميان مدت اثر خاصي در بازار نخواهد داشت ودر فرصت مقتضي در روال قانونمند خودش قرار مي گيرد .
البته امروز عرضه خليج فارس و بحث عرضه اين شركت حاشيه ها براي نقد شدن برخي سهامداران جهت حضور در اين سهم نيز مطرح بود .
و در پايان به شاخص ميرسيم كه پس از بوسه بر 38 هزار در حال سقوط است و امروز با افتي 340 واحدي يك روز منفي ديگر را پشت سر گذاشت . در بازار امروز تقريباً همه ي بزرگان منفي بودند و كسي براي كمك به شاخص وجود نداشت . امروز نماد هاي فملي،اخابر، كگل، كچاد، فولاد ، غدير و برخي ديگر در روند ريزش بازار و شاخص بسيار موثر بودند و در ان سو تنها نفت و گاز و گروه بهمن و چند سيماني براي شاخص كمي كمك حال شد .
غول هاي در بند خوراك!
امروز پتروشيمي ها نيز در مقابل عرضه ها بي تاب شدند و حتي غول اين گروه يعني نفت و گاز نيز كمي منفي شد .
در بازار امروز رسيدن قيمت پتروشيمي ها به مقاومتهايشان و برخي از شايعات در خصوص احتمال عدم تعديل مثبت سنگين پتروشيمي ها ان طوري كه بازار انتظار دارد به مانند شخارك باعث شد تا بازار فعلا به روند اصلاحي فرو برود انتشار هر چه سريعتر عملكرد 9 ماهه شركتهاي اين گروه ميتواند مجددا باعث تغيير جهت معاملات سهام شركتهاي پتروشيمي شود. اين گروه حتي اگر در 9 ماهه تعديل ندهد اما نشان دهد با نرخ خوراك آزاد نيز موفق هستند بازار با كمي استراحت روي آنها برمي گردد .
امروز پتروشيمي خارك تا قيمتهاي حمايتي 2400 تومان با افت قيمتي همراه شد شخاركي كه پتانسيل تعديل مثبت را از طريق فروش ارز صادراتي خود در بازار ازاد و قيمتهاي بالاي 3 هزارتومان را دارد قيمتهاي منفي فعلي و افت احتمالي تا 2200 تومان ميتواند گزينه مناسبي براي خريد شخارك محسوب شود
اما پتروشيمي شازند كه با شايعه احتمال اعلام تعديل اندك سود در عملكرد 9ماهه خود مواجه ميباشد امروز با روند منفي و حتي صف فروش همراه شد اما حمايتهاي خوبي نيز ازشازند به عمل امد شازندي كه احتمال دارد تا سطوح قيمتي 850 تومان با اصلاح قيمتي همراه شود.
اما پتروشيمي زاگرس در سطوح قيمتي 2000 توماني همانطور كه انتظارش را داشتيم زمينگير شد زاگرسي كه از پتانسيل نهفته اي برخوردار ميباشد اين شركت در سال اينده در صورتي كه بتواند همچنان به مانند اين روزها بدون مشكل به صادرات خود ادامه دهد ميتواند با رشد سوداوري خوبي همراه شود.
امروز پرديس هم سود حسابرسي شده خود را با كمي تعديل به بازار رساند . شنيده ها حاكي از ان است كه سود پرديس با تعديل به بورس اعلام مي شود و در مجمع اين شركت با تقسيم سود مناسب تعديل سود پارسان نيز رقم مي خورد و برخي از تعديل سود تا 2450 ريال براي سهم صحبت مي كنند . در اين سهم گويا توافقات با اميد و غدير به اتمام رسيده و قبل از مجمع پرديس و مجمع شركت يك بلوك از نفت و گاز به اميد منتقل خواهد شد كه در بازار اثر بسزايي خواهد داشت كه هم روي غدير و هم پارسان و البته تا حدودي اميد موثر است .
در مورد سود هامون سپاهان نيز گويا با تعديل مواجه شده اما انقدر نيست كه بخواهد سود پارسان را دستخوش تغيير جدي نمايد . فعلاً همه منتظرسود پرديس هستند كه اثر بسزايي در معادلات بازار دارد .
سرمايه گذاريها و شاخصي اصلاحي!!!
در بازار امروز و در بين نمادهاي سرمايه گذاري شاهد شكل گيري روند اصلاحي سهام سرمايه گذاريها در راستاي شاخص بوديم سرمايه گذاريهايي كه همچنان با ديد ميان مدت پتانسيل بنيادي مناسبي دارند اما با ديد كوتاه مدت در راستاي شاخص احتياج به اصلاح قيمتي دارند.
امروز غدير همچنان با روند اصلاحي به كار خود ادامه داد غديري كه احتمالا در سطوح قيمتي 460 توماني به تعادل خواهد رسيد غدير به نظر ميرسد فعلا در سطوح قيمتي 460-500 تومان در نوسان باشد . اگر در 4600 قرار گرفت و مشكل خاص سياسي پيش رو نباشد در خريد آن نبايد ترديد كرد .
امروز با افت قيمتي سهام شركتهاي پتروشيمي شاهد افت شديد قيمت وبانك بوديم سهمي كه داراي ارزش ان اي وي بسيار بالايي ميباشد اما به دليل عدم تحرك سهامداران حقوقي بر روي اين سهم و عدم حمايت سهامدار عمده با روند منفي و قيمتهاي پاييني مواجه ميباشد
امروز معادن و فلزات هم با افت قيمتي تا سطوح 570 تومان پايين امد انتظار متعادل شدن اينسهم را در قيمتهاي منفي شنبه را داريم ومعادني كه احتمالا با تعديل مثبت خوبي از طريق سنگ اهنيها در صورت تعديل اين شركتها در عملكرد 9 ماهه مواجه خواهد شد . در اين سهم فملي و كچاد مي توانند نويد آور خبرهاي خوبي باشد .
اين روز ها ونيكي هم صف خريد است . قديمي هاي بازار يه ياد دارند كه از ونيكي به عنوان شاخص بورس ياد مي شد وقتي ارزش بازار در طول مدت اخير 40 تا50% رشد كرده يعني ارزش پرتفوي ونيكي نيز رشد داشته است كه اين مي تواند در رشد قيمت سهم موثر باشد كه صد البته موقتي است .
شفاف سازي هاي دور از انتظار!!!
دربازار امروز و در بين نمادهاي فولادي باز هم شاهد شفاف سازي ديگر ياز فولاد بوديم اين روزها فشار سازمان بورس بر نمادهاي فولادي كه بخش عمده اي از جريان نقدينگي بازار را بر خود دارند و تكذيب شايعات تعديل مثبت باعث شده تا بازار رويكرد منفي به نمادهاي فولادي نشان دهد. امروز فولاد اسير داستان جالبي شد . ابتدا نماد شركت براي بررسي اطلاعات متوقف شد اما كم كم انگار بورس متوجه شد با بازگشايي فولاد مي تواند ضربه بيشتري به بازار و استراحت آن بزند و فولاد را بازهم با تكذيب همه چيز بازكرد . امروز فولاد مباركه براي بار ديگر هر گونه تعديل مثبت در گزارش 9 ماهه خود را تكذيب كرد تكذيبه اي كه باز و بسته شدن اين نماد را به همراه داشت فولاد به حمايت 480 توماني ميرسد سطوحي كه اگر متعادل نشود اين سهم را تا قيمتهاي 440 تومان پايين خواهد اورد. به نظر ميرسد فولاد با شرايط خوبي از نظر بنيادي مواجه باشد اما براي ميان مدت نه كوتاه مدت .
اما فولاژ كه اين روزها سهامدارانش در انتظار تعديل مثبت مجدد در گزارش 9 ماهه و گره معاملاتيش ميباشند امروز عرضه هاي كمي بهتر را شاهد بود براي فولاژ انتظار سود 100 توماني و رسيدن به سطوح قيمتي 600 تومان را داريم
اين روز ها فخوز ثبات خوبي را به بازار اهن بخشيده و با عرضه به قيمت هاي 15000 ريال در بورس كالا ثبات نسبي را حاكم كرده است . اين روز ها عرضه هاي بسيار سنگيني را در محصولات شمش فولاد خوزستان شاهديم . به طوي كه فروش شركت نسبت به ميانگين 9 ماهه گذشته رشدي2 برابري را داشته و تقاضا براي محصولات شركت نيز به دليل كاهش 50%شمش وارداتي افزايش يافته است . با اين شرايط فروش به نظر ميرسد تعديل خوبي در انتظار اين سهم باشد و نگهداري ان براي ميان مدت و تا مجمع بدون ضرر است . فخوزي كه پتانسيل تعديل مثبت خوبي در گزارش 9 ماهه خود را دارد و احتمالا تعديل مثبت پيش روي سهم باعث تحركات مثبت در فخوز شود سهمي كه به زودي براي بار چندم بلوك مديريتيش اگهي خواهد شد
كاشيهايي كه طلايي شدند!!!
در بازار امروز باز هم سهام بتا منفي كاشي سازها با روند مثبت همراه شدند اين روزها كاشي ساز ها به دليل احتمال تعديل مثبت عايدي ناشي از رشد قيمت ارز در 3 ماهه سوم مورد توجه بازار قرارگرفته اند البته اين رشد قيمتي از نظر ما در حد يك نوسان چند روزه ميباشد و روند اين گروه نيز بستگي به گزارشات 9 ماهه دارد پس با عجله در اين گروه وارد نشويد . تجربه تلخ گروه بانك بايد براي شما آينه اين روز ها باشد .
امروز كاشي سينا مجددا با صف خريدبه سطوح قيمتي بالاي 400 تومان بازگشت كساوه اي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي را در عملكرد 9 ماهه را دارد و تنها تهديد پيش روي اين شركت سيماني بدهي ارزي اين شركت ميباشد .
در نماد چيني ايران هم پس از اصلاح قيمتي اخير شاهد روند مثبت و تشكيل صف خريد در اين نماد كاشي ساز بوديم چيني ايراني كه بابرند ايرانا در بازار جز اولين شركتهاي كاشي ساز ميباشد اين شركت نيز به دليل حجم بالاي صادرات خود ميتواند گزارش مناسبي در عملكرد 9 ماهه خود داشته باشد اما در زير مجموعه هاي بنيادي مشكلات خاصي در جريان تسعير ارز وجود دارد كه جاي گفتن آن اينجانيست .
سيماني كه دلار شد!!!
در بازار امروز گزارشهاي بسيار مثبت سيمانيهاي صادراتي باعث شكل گيري جو مثبت در نمادهاي سيماني شده است سيمانيهايي كه مدتهاست با روند خنثي مواجه بوده و حركتي نداشته اند شايد اين افزايش نرخ ارز بتواند تحركات مثبتي را در اين گروه رقم بزند
امروز سيمان غرب با سنگين تر شدن صف خريدش عرضه سهام به ميزان حجم مبنا را شاهد بود سغربي كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي جاي رشد 10 درصدي قيمتي ديگر را دارا ميباشد سغرب به دليل حجم بالاي صادرات سيمانش مورد توجه بازار قرار گرفته است.
امروز سيمان بهبهان سهمي كه بخش عمده سيمان خود را صادر ميكند نيز تا استانه قيمتهاي بالاي 2100 توماني با رشد همراه شد اين سهم نيز با شايعه تعديل مثبت 20 درصدي مواجه ميباشد قيمتهاي 2400 توماني در انتظار اينسهم ميباشد.
در اين گروه سكرد شرايط خوبي دارد كه گفته مي شود تعديل خوبي را در طول اين مدت به دليل رشد مناسب صادرات تجربه مي كند .
امروز سيمان فارس و خوزستان ليدر سيمانيها همچنان با صف خريد به روند صعودي خود ادامه داد سفارسي كه پتانسيل تعديل مثبت عايدي ديگري را دارد و ظاهرا قرار است در ماه هاي پاياني سال سيمان ابيك را عرضه نمايد
چهارگوشه بازار!!!
امروز نماد بانكي پست بانك همجنان به روند اصلاحي خود ادامه داد انتظار ميرود پست بانك در سطوح قيمتي 420 تومان به تعادل برسد در صورتي كه اين سهم درقيمتهاي 420 توماني متعادل نشود تا قيمتهاي 380 تومان با افت قيمتي همراه خواهد شد كه قيمت 3800 محتمل تر است .
امروز در نماد سنگ اهني گلگهر باز هم شاهد برگشت روند قيمتي اين سهم معدني بوديم كگل با احتمال تعديل مثبت عايدي خوبي مواجه ميباشد و ميتوان انتظار سود 170 توماني را براي اين سهم معدني را داشته باشيم
امروز تكذيب شايعات تعديل مثبت عايدي توسط مسئولان اذراب باعث ادامه يافتن روند نزولي اين سهم تجهيزاتي شد . مپنا و حفاري هم در اين گروه وضعيت خوبي ندارند .
امروز پكوير هم مثبت بود كه البته او را نيز بايد در جرگه سهم هايي طبقه بندي كرد كه با روند منفي بازار اوج گرفته است .
امروز گروه بهمن هم صف خريد شد . در بازار شايعاتي از تغييرات درون گروهي در اين سهم شنيده مي شود كه باعث اقبال برخي نوسان گيران به سهم شده است هر چند رشد پرتفوي سرمايه گذاري اين شركت است كه عاملي براي تحريك سهم شده است .
ملي مس هم با وجود رشد قيمت جهاني مس منفي بود . هر چند اين سهم را بايد براي پرتفوي خريد و نگاه داشت . برخي زمزمه ها از پوشش بسيار مناسب سود شركت و احتمال تعديل زير 20% و همچنين امار مناسب صادرات در 1 ماه گذشته خبر مي دهند .
امروز پارس مينو هم در گروه غذايي باز شد . در روز بازگشايي انتظار ما بازگشايي در محدوده 2900 ريال بود اما محقق نشد . امروز هم سهم تلاش زيادي كرد تا به صفوف خريد برسد اما عرضه بالا بود . اگر جو بازار به هم بريزد غپينو و برخي قندي ها مي توانند از فضا استفاده كنند .
زمزمه هايي به گوش ميرسد كه چادرملو در گزارش 9 ماهه بين 1570 تا 1600 ريال سود محقق كرده است . اين خود به معني پوشش نزديك به 90% سهم است و البته تعديلي زير 20% .
گفته مي شود سهم در 3 ماه اخير 65 تومان محقق كرده كه تحقق سود 2200 ريالي را آسان خواهد كرد . نبايد عجله كرد و بهتر است با دل فرصت خريد كچاد و كگل را در دستور كار قرار داد . البته با ديد ميان مدت و مجمع .
در پايان بايد به نفت و گاز نيز اشاره كرد كه مي تواند با يك اصلاح مورد توجه مجدد قرار گيرد . هنوز هم توصيه مي شود پارسان و غدير را با ديد مجمع نگاه داريد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
13 دي 91
