گزارش بازار يكشنبه 10 دي91
چكش كاري بازار…
گزارش بازار – بتاسهم –16:00 امروز يكشنبه ، 10 دي ماه ، بازار سرمايه يك روز تماماً منفي را در پيش داشت . وارن بافت معتقد بود بايد در دريايي ازخون خريد كرد و امروز به وضوح اين درياي خون را مشاهده مي كرديم . برخلاف بسياري از دوستان كه از ريزش بازار امروز نارحت بودند امروز بازار ريزش خوشحال كننده اي را داشت . شكي نيست كه هيجان در بازار مستولي شده بود و ترس خريد را بالا برده و هر چه قدر هم كه دوستان انتقاد كنند حركت بورس براي فروكش كردن جو بازار منطقي و درست بوده است . منتهي شايد روش خوبي را براي اين كار انتخاب نكرده باشد . شايد براي زدن اين گنجشك نياز به ارپيجي نبود!
اين بدان معني است كه ناگهان و ضربتي عمل كردن و متوسل شدن به اعتراف گيري هاي خاص از شركت ها !! چندان جالب نبوده و حس خوبي را در سهامدار تقويت نمي كرد . اما روش افزايش عرضه و فشار بر حقوقي هاي بازار براي جلوگيري از خريد و افزايش فشار فروش روش منطقي بوده است .
در مجموع بايد گفت بورس در حال چكش كاري بازار است . ديروز براي اين كه اين چكش درد بالايي نداشته باشد ابتدا با بستن برخي نماد ها بازار را بي حس كرد اما امروز اين ضربه را محكم تر زد و درد ان بازار را پر كرده بود .
يك سوال براي برخي عزيزان پيش آمده است كه چرا بورس دست به چنين كاري زده است :
ببنيد دريايي را تصور كنيد كه برخي از ساكنان آن منطقه از ان رزق و روزي مي خورند و نماد ان ماهيگيري است . نوسان گيران همانند موج سواراني هستند كه مي آيند و از اين فضا لذت مي برند و مي روند انها از موج هاي بلند استقبال مي كنند . اهالي ان منطقه نيز به دليلي ورود اين همه توريست خوش گذران و دست به نقد تا جايي استقبال مي كند اما وقتي فضا را غير منطقي ببنيد و ببنيد فضاي ماهيگيري به مخاطره افتاده ( ديد بلند مدت ) به حضور اين توريست هاي خوش گذران و موج سواري انها اعتراض كرده و به نحوي براي ان مشكلاتي را به وجود مي آورد تا فضاي دريا را خلوت و آرام كند . فضاي فعلي بورس نيزهمينطور بود . بورس در يك فضاي منفي در 6 ماه اول به رشد ناگهاني رسيد و هنوز هم تاكيد مي كنيم رشد اخيرحباب نبوده و گزارش سود 9 ماهه شركت ها و سود سال 91 اين موضع را تايئد خواهد كرد اما فضاي رشد بازار بسيار سريع بوده و همه را حتي بورسي ها را غافلگير كرد و براي اين كه از شائبه حباب جلوگيري كند اين عرضه ها را در پيش گرفت و توقف نماد ها را رقم زد . در واقع ما سهامداراني كه قصد ماندن در بازارو استفاده هميشگي از اين فضاي لذت بخش ساحلي را داريم بايد ازاين اصلاحات استقبال كنيم و حتي مي تواند فرصت خوبي براي خريد در شرايط غير هيجاني باشد .
نكته ديگر اين كه بورس از رشد ميان مدت بازار اسوده خاطر است چرا كه بيشتر از ما به اطلاعات شركت ها دسترسي دارد و قطعاً با اين كاهش او را در مقابل حباب هاي احتمالي و ريزش هاي سنگين بعدي بيمه مي كند و صد البته ثبات در سطوح فعلي را نيز براي ان به ارمغان مي آورد . هر چه اين اصلاح به دور از مسائل و حاشيه هاي سياسي و طولاني تر باشد دوره بعدي رشد بازار بيشتر است .
با اين مقدمه كه تمام حرفش اين بود كه نترسيد و نگران نباشيد به سراغ بازار امروز مي رويم .
بازار امروز 3 مرحله داشت …
مرحله اول ادامه ريزش برخي نماد ها در روز قبل بود كه شدت ريزش در نيم ساعت اول انقدر بالا نبود . شرايط منفي بود اما ريزش خيلي جدي نبود . در مرحله دوم بازار به ريزشي جدي ترو صفوف فروش عميق تري فرو رفت كه ناشي از فشار بورس براي عدم ثبت تقاضا و فشار عرضه بود . اما مرحله سوم را در نيم ساعت پاياني بازار مي ديديم كه كمي از جو منفي كاسته و فشار تقاضا افزايش و عرضه ها كنترل شده بود .
آنچه در بازار امروز بيشتر به چشم مي خورد خروج برخي تازه واردان به بازار بود كه با احساس خريد و حالا هم با احساس فروشنده شده بودند .
اما براي بازار فردا زود است بخواهيم پيش بيني كنيم اما بي شك شدت فشار منفي بازار فردا با يك عامل ادامه خواهد داشت و ان هم بازگشايي برخي نماد هاست . بدان معني است كه اين نماد ها با اعلام اين كه تعديلي ندارند به بازار مي آيند . البته فردا سناريوي ديگري را نيزبراي بازاردر نظر مي گيريم كه شايد همين شركت ها برگ هاي برنده اي براي بورس شدند .
اما به هر حال به نظر ميرسد اين موج عرضه تا روز سه شنبه ادامه داشته و كم كم در روزهاي پاياني سه شنبه صفوف فروش محو و تقاضا افزايش خواهد يافت .
اما در حاشيه بازار چه خبر است …
به نظر ميرسد بازار با حاشيه هاي خاصي درگير نشده كه بخواهد عاملي براي ريزش ان باشد اما چند عامل داخلي اقتصادي و بورسي در اين موضوع موثر بوده است .
اول اين كه زمزمه نرخ مبادله اي براي طلا كمي ذهن بازار را اشفته كرده است . برخي از سونامي كاهش نرخ ها در بازار صحبت مي كنند و البته برخي دگر اين را مقدمه اي براي نظام تك نرخي مي دانند . بعيد است با دستور بتوان قيمت را كم كرد اما ثبات نرخ ارز در 2400 و 2500 بهترين فرصت براي بازار است كه با اطمينان بيشتري حركت كند . به هم ريختن فضاي سكه و دلار مي تواند به رونق بازار نيز كمك كند . هر چند بازار ما نيز زير چشمي تحولات دنياي ارز را دنبال مي كند .
در بازار داخلي بايد از عرضه احتمالي هلدينگ خليج فارس گفت كه در بازار اثر گذار خواهد بود .
اما از اقدامات بورس هم بايد گفت … گفته مي شود طي ديروز و احتمالاً امروز با حقوقي هاي متعدد ريز و درشت تماس گرفته شده و خواهان عرضه سهم در بازار شدند . اطلاعيه پتروشيمي خارك و تعيين نرخ مبادله اي بر خلاف تمامي شايعات نيز بحث ديگري است كه امروز گروه پتروشيمي را تحت تاثير قرار داد و شوك بدي به بازار وارد كرد .
و در پايان اين مقدمه كه خدا را شاكريم كمتر حال و هواي سياسي داشته بايد به بدترين روز شاخص نيز اشاره داشت كه بيشتري ريزش را تجربه كرده وبا بيش از 500 واحد افت يكي از روز هاي شيرين اما منفي را رقم زد . امروز اگر روند مثبت و شايعات گروه بانك نبود افت شاخص بيش از 600 واحد بود .در بازار امروز 8 تن از جمله مس،فولاد ،پارسان،فخوز،غدير،كگل،كچاد و پرديس بيشترين اثر منفي را در شاخص داشته و از ان سو 4 بانك ملت،صادرات ،پارسيان و پاسارگاد بر شاخص اثر مثبت داشتند كه در مقابل سيل منفي ها خرد شدند!!
ليدران زودگذر!!!
در بازار اين روزها رويكرد بازار به سمت بانكيها ظاهرا با فشار عرضه هاي امروز زودگذر خواهد بود و ليدري بازار تنها چند روز بيشتر نصيب گروه بانكي نخواهد شد بانكيهايي كه با مثبت شدن و برگشت روند بازار احتمالا مجددا با خروج سرمايه از معاملاتشان مواجه خواهند شد.به هر حال شرايط طوري است كه با ريزش شركت هاي بزرگ توجه بازار به گروه بانك بيشتر شده است كه بانك هاي ملت ، پارسيان و كارآفرين در كانون توجه هستند . البته صادرات هم به واسطه خبرهاي غدير مورد عنايت بازار است امروز شايعه شده بود كه صادرات قصد فروش غدير خود را دارد كه گفته مي شود شايعه اي بيش نيست .دراين گروه بانك ملت با عرضه هاي سنگيني همراه بود . توجه داشته باشيد كه بانك ملت مي تواند در اين قيمت ها منطقي باشد چرا كه واگذاري هاي خوبي نيز به اين بانك صورت گرفته و شرايط بهتري را در بين دولتي ها دارد . دراين گروه خبرانحراف گروه بانك نيز خبر جالبي نيست و فردا عرضه ها را تشديد مي كند .
امروز بانك ملت با عرضه هاي بسيار سنگين حتي به هدف 110 توماني خود نيز نرسيد بانك ملتي كه سريعا متعادل شده و سهام شناور بالا و سنگين اين سهم اجازه رشد بيشتر قيمتي را به اين سهم بانكي را نداد بانك ملتي كه با شايعه اخذ سهام پالايشگاه ها از دولت بابت بيش از 2 هزار ميليارد تومان مطالبات خود مواجه است
اما در نماد بانك صادرات شايعه فروش بلوكي سهام سرمايه گذاري غدير همچنان اين سهم را با صف خريد بسيار سنگين و عرضه سهام به ميزان حجم مبنا مواجه ساخته است براي بانك صادرات انتظار رشد قيمتي تا سطوح 120 تومان را داريم با توجه به بهاي تمام شده اندك غدير براي اين بانك فروش سهام غدير سود خوبي را براي بانك صادرات به همراه خواهد داشت هر چند كه تاكيد مي شود به احتمال قوي اين شايعه تكذيب مي شود .
صف خريد مخابرات از يك طرف و شايعاتي ناشي از تعديل مثبت اخابر از طريق همراه اول باعث ادامه يافتن صف خريد بانك سينا شده است بانك سينا فردا روز سختي را در مواجهه با قيمتهاي 140 توماني دارد در صورتي كه وسينا بتواند سد قيمتهاي 140 تومان را بشكند تا سطوح 160 تومان رشد خواهد كرد.
توصيه ما اين است كه اگر قصد خريد بانكي داريد در دو نماد ملت و پارسيان و با ديد 6 ماهه سرمايه گذاري كنيد كه قطعاً در 6 ماهه پيش رو بازدهي احتمالي 25% با در نظر گرفتن ريسك 5% ضرر را خواهد داشت .
معدنيها بازميگردند؟؟؟
در بازار امروز معدنيها با حجم معاملات بالا روند منفي اما متعادلي را در پيش گرفتند امروز معدنيها با حمايت سهامداران حقوقي فعال خود مواجه شده و احتمال جز اولين برگشتيهاي بازار خواهند بود حاشيه امنيت در برخي از سهام معدنيها همچنان اين دسته از سهام را در زمره سهام كم ريسك قرار ميدهد.
امروز ملي مس با حمايت جانانه سهامداران عمده خود كه گفته ميشود مجموعه صباتامين ميباشد از كمند صف فروش رهايي يافت قيمتهاي 780 تومان سطوح حمايتي خوبي براي فملي ميباشد سطوحي كه اگر شكسته شود فملي تا قيمتهاي 720 تومان افت خواهد كرد.
امروز سد رواني 800 توماني مانع افت بيشتر قيمتي اين سهم رويي شد بازار اين روزها انتظار توقف نماد كالسيمين و تعديل مثبت بالاي 20 درصدي را از اين سهم رويي را دارد كالسيميني كه در گروه روي وضعيتش از مابقي سه مها بهتر و مثبتتر است.
امروز دو سنگ آهني يعني كچاد و كگل منفي شدند كه هر دو بحث افزايش سرمايه را دارند . برخي معتقدند كچاد و كگل در گزارش هاي 9 ماهه فقط با پوشش هاي مناسب سود مواجه هستند و از تعديل خبري نيست اما در گزارش 12 ماهه هر دو سهم تعديل جدي وجود خواهد داشت .
امروز همانطور كه پيشبيني كرده بوديم سد قيمتي 1200 تومان مانع افت بيشتر قيمتي كچاد شد .
فولاديها و حمايتهاي مهم!!!
در بازار امروز فولاديها به خصوص ليدر انها يعني فولاد مباركه به حمايت خود رسيده است روند فولاد ميتواند در كل بازار تاثير گذار باشد فولاديهايي كه يكي از اركان مهم بازار بوده و هر ان احتمال برگشت روندشان و تاثير مثبتشان بر بازار وجود دارد
امروز فولاد مباركه به سطوح قيمتي 480 توماني رسيد قيمتهايي كه انتظار ميرود مانع افت بيشترفولاد شود شكسته شدن اين سد قيمتي افت 10 درصدي را براي فولاد به ارمغان خواهد اورد . برخي اين روزها فولاد مي فروشند . در مورد اين تصميم شايد در كوتاه مدت پاسخگو باشد اما حجم معاملات امروز نشان مي داد كه در ميان مدت روند فولاد صعودي است . فولاد سهمي است كه امسال بالاي 900 ريال سود دارد و در گزارش 9 ماهه بدون توقف به مسير خود ادامه داده و سود بالاي 800 را اعلام مي كند هر چند براي تعديل متوقف نمي شود . در مجمع تقسيم سود نزديك به 600 ريال در دستور كار خواهد بود . سود سال بعد نيز در محدوده 650 تا 700 ريال اعلام و سپس تعديل ميشود .
با تمامي اين تفاسير كف قيمي اول فولاد محدوده 4700 و سپس 4200 است اين اعداد در شرايط بنيادي اعلام مي شود از همين رو فروش در قيمت هاي 4700 و كمتر از ان خيلي منطقي نيست و فروش در 4200 به هيچ وجه منطقي نخواهد بود .
امروز فولاد خوزستان هم كه با توجه به رشد 40 درصدي قيمتش شمشش در بورس كالا در 3 ماهه سوم تعديل مثبتش تقريبا قطعي ميباشد به سطوح 2600 توماني رسيد سطوحي كه انتظار تعادل در نماد فخوز را داريم. در صورتي كه اصلاح احتمالي فخوز تا 2400 تومان باشدمي تواند فرصت خوبي براي اين سهم قلمداد شود .
در نماد ميلگرد ساز فولاد خراسان امروز كمي عرضه ها بيشتر بود اما همچنان فخاس با صف خريد همراه است ظاهرا قيمتهاي 980-1000 توماني در انتظار فخاس ميباشد فخاسي كه تعديل مثبت خوبي در گزارش 9 ماهه انتظارش را ميكشد.
ابر سياه پتروشيمي ها!!!
در بازار امروز و در نمادهاي پتروشيمي شاهد صفوف فروش سنگين سهام اين گروه ناشي از شفاف سازي پتروشيمي خارك و ارزي شدن خوراك اين شركت پتروشيمي بوديم وعده ها در پتروشيمي ها تحقق نيافته و احتمالا در تمامي شركتهاي پتروشيمي شاهد ارزي شدن خوراك خواهيم بود امري كه جو رواني سنگيني را بر اين گروه تحميل كرده است. در حالي كه همه جا از اتمام تعين تكليف نرخ مبادله اي براي سال جاري و منتفي شدن ان خبر مي دادند و پتروشيمي ها نيز رشد كردند ناگهان اطلاعيه اي از سوي خارك منتشر شده است كه تاريخ ان هفته قبل را نشان مي دهد و بر اين موضع تاكيد دارد كه تا كنون نرخ خوراك اين شركت ها از اول مهر با نرخ مبادله اي حساب مي شود . همين امر امروز كافي بود تا ريزش براي اين گروه تكميل شده و با چالش قوي تري در بازار مواجه باشند . البته حجم معاملات خوبي در اين گروه در حال جابجايي بود كه برخي ان را به دليل مصنوعي بودن اين خبر مي دانند . كاهش نرخ ارز براي انها يك چالش است اما اكثر اين شركت ها دلار را در بودجه زير 2000 و يا در نهايت 2400در نظر گرفته اند .
امروز پتروشيمي خارك با صف فروش سنگيني مواجه شد ارزي شدن خوراك ميتواند سود اين شركت را تحت تاثير منفي قرار دهد اما نبايد پتانسيل صادرات 100 درصدي اين شركت و فروش با دلار ازاد را فراموش كرد همچنان خارك حتي با ارزي شدن خوراكش پتانسيل تعديل مثبت را دارا ميباشد
در نماد پتروشيمي مارون هم شاهد عقب گرداين سهم پتروشيمي بوديم با ارزي شدن خوراك احتمالا مارون هم با افزايش بهاي تمام شده مواجه خواهد شد اما همچنان مارون قابليت رسيدن به سود 450-500 توماني را دارا ميباشد
در نماد پتروشيمي پرديس اين سهم به سطوح 5700 توماني رسيد حتي ارزي شدن خوراك نميتواند تاثير بالايي در پتروشيمي پرديس داشته باشد و با نرخ خوراك دوبرابري هم پرديس باز قابليت رسيدن به سود 1200-1300 توماني را براي سال 92 را دارا ميباشد.
كمر خم كردند!!!
در بازار امروز و در بين نمادهاي هلدينگي بازار شاهد خم شدن كمر اين شركتها زير فشار فروش شركتهاي زير مجموعه اشان بوديم هلدينگهايي كه با توجه به جو منفي امروز بازار به خصوص در نمادهاي شاخص ساز با روند نزولي مواجه شدند
امروز هلدينگ نفت و گاز پارسيان با توجه به روند پتروشيمي ها با افت قيمتي و صف فروش مواجه شده و نتوانست از قيمتهاي 1200 تومان گامي فراتر بگذارد انتظار افت قيمتي اين سهم تا سطوح 1100 تومان و در صورت افت بيشتر تا سطوح 1000 توماني را داريم كه مي تواند بهترين فرصت براي خريد مجدد پارسان باشد . البته نرخ خوراك فشار مضاعفي را به اين شركت وارد مي كند .
امروز معادن و فلزات هم از مقاومت 580 توماني با برگشت روند قيمتي مواجه شد انتظار داريم تا اين هلدينگ معدني تا سطوح قيمتي 540 تومان اصلاح روند را در پيش بگيرد
امروز سرمايه گذاري گروه توسعه ملي نيز با افت قيمتي ناشي از جو منفي بازار و عمدتا سهام پتروشيمي ها مواجه شد البته افت قيمتي چنداني را براي وبانك انتظار نداريم و نهايتا انتظار ميرود فردا شاهد متعادل شدن روند معاملاتي اين سهم پرپتانسيل سرمايه گذاري باشيم اما روند او حوصله همه را سر مي برد .
چهارگوشه بازار!!!
امروز تايدواتر همچنان تحت تاثير ارزي شدن برخي از قراردادهايش و احتمال تعديل مثبت با رشد قيمتي سطوح 300 تومان را پشت سر گذاشت به نظر ميرسد با اين جو رواني مثبت و پتانسيلي كه براي حتايد به وجود امده اين سهم تا قيمتهاي 320 و سپس 360 تومان با رشد قيمتي همراه شود
امروز زرين معدن اسيا كه اين روزها شايعه تعديل مثبتش نيز پررنگتر شده است با عرضه هاي بسيار خوبي همراه بود به نظر ميرسد فردا در سطوح قيمتي 1000 توماني شاهد متعادل شدن اين نماد معدني باشيم
عرضه هاي بسيار سنگين كاركنان مپنا همچنان باعث عدم رشد قيمتي اين سهم ميشود امروز هم مپنا با روند منفي و حتي در دقايقي با صف فروش همراه شد مپنايي كه به زودي با عرضه سهام نيروگاه عسلويه خود در بازار فرابورس با جو رواني مثبت مواجه شده و احتمالا نوسانات مثبت را در پيش خواهد گرفت اما از اين سهم انتظار تعديل مثبت سنگين نبايد داشت .
در اين گروه حفاري در گزارش پبش بيني حسابرسي شده خود با تعديل اندك نزديك به 20 ريالي مواجه شده اما توقف نماد شركت گويا به دليلي تغيير يك رويه مهم در حسابداري شركت بوده است . گفته مي شود نرخ ار زبالاخره در بودجه حفاري كارساز شده و تعديل اندكي را براي سهم رقم زده است . نرخ تسعير درآمد و هزينههاي عملياتي در شش ماهه دوم براي هر دلار 17000 ريال و براي هر يورو 23000 ريال درنظر گرفته شده و مابهالتفاوت به عنوان ساير درآمدهاي عملياتي شش ماهه دوم سال 1391 منظور شده است. همچنين ساير درآمد و هزينههاي غيرعملياتي ناشي از تسعير ارز بادرنظرگرفتن ضريب 2 نسبت به شش ماهه اول براي کل سال 1391 محاسبه ودر صورت سود پيشبيني عملکرد سال 1391 منظور گرديده است.
به هر حال سود شركت از 528 به 545 ريال رسيده است كه چشم انداز خوبي را در سود سال بعد ترسيم مي كند .
دو سهم بنيادي و گران بازار يعني همراه و پرديس هم منفي بودند كه خريد هر دو با ديد بيش از 1 سال مناسب است .
امروز ملي مس نيز منفي بود . در اين سهم به نظر ميرسد تقاضاي مناسب امروز بورس كالا او را در قيمت هاي منفي فردا براي خريد جذاب نمايد. و البته بازهم تاكيد مي شود خريد بايد با ديد ميان مدت باشد .
برخي از تعديل بالاي درازك صحبت مي كنند كه البته اين سهم پي به اي خوبي را نيز دارد . شايد در اين سهم شاهد يك رشد 10 تا12% در كوتاه مدت بوديم .
صورت وضعيت پرتفوي وساپا نشان مي دهد كه اين شركت در ماه قبل 31 ميليارد تومان از محل فروش مس سود داشته است و البته دست خود را براي سود سازي در سال بعد خالي كرده . البته اين پيش بيني در بودجه فملي امده است و به نظر ميرسد بتواند در پايان بيش از 600 ريال سود محقق كند . واقعاً نمي شود در مورد اين سهم صحبت كرد اما شايد محدوده كمتر از 900 ريال براي سهم چندان منطقي نداشته و همين امر امروز او را مثبت كرد .
امروز گروه قند مثبت بود اما عرضه ها در ان بالا گرفت . به نظر ميرسد هنوز هم مي توان به گزارش هاي اين گروه اميدوار بود . در اين گروه لرستان و اصفهان گزينه هاي كم دردسري هستند .
در مجموع بازهم به سهامداران توصيه مي شود كمي صبر كنند . فردا ليستي از سهام ارائه مي شود كه مي تواند براي خريد جذاب باشد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
10 دي 91
