گزارش بازار یکشنبه ۱۰ دی۹۱

چکش کاری بازار…

گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۰۰   امروز یکشنبه ، ۱۰ دی ماه ، بازار سرمایه  یک  روز تماماً منفی را در پیش داشت . وارن  بافت  معتقد بود باید در دریایی ازخون خرید کرد و امروز به  وضوح  این  دریای خون را مشاهده  می کردیم  . برخلاف بسیاری از دوستان که از ریزش بازار امروز نارحت  بودند  امروز بازار ریزش خوشحال کننده ای را داشت . شکی نیست که هیجان  در بازار مستولی شده  بود و ترس خرید را بالا  برده و هر چه قدر هم  که دوستان  انتقاد  کنند حرکت  بورس برای فروکش کردن  جو بازار منطقی و درست  بوده است  . منتهی شاید روش خوبی را  برای این  کار انتخاب نکرده  باشد  . شاید برای زدن این گنجشک نیاز به ارپیجی نبود!

این  بدان  معنی است که ناگهان و ضربتی عمل کردن و متوسل شدن  به اعتراف گیری های خاص از شرکت ها !! چندان جالب نبوده  و حس خوبی را در سهامدار تقویت نمی کرد  . اما روش افزایش عرضه  و فشار بر حقوقی های بازار برای جلوگیری از خرید  و افزایش فشار فروش روش  منطقی بوده است  .

در مجموع  باید گفت  بورس در حال  چکش کاری بازار است  . دیروز برای این  که این  چکش درد بالایی نداشته  باشد ابتدا  با  بستن  برخی نماد ها  بازار را  بی حس کرد اما  امروز این  ضربه  را محکم  تر زد و درد ان بازار را پر کرده  بود .

یک  سوال  برای برخی عزیزان  پیش آمده است که چرا  بورس دست  به  چنین کاری زده است :

ببنید دریایی را تصور کنید که  برخی از ساکنان  آن منطقه از ان  رزق و روزی می خورند و نماد ان  ماهیگیری است  .  نوسان گیران  همانند موج  سوارانی هستند که می آیند و از این  فضا  لذت می برند و می روند انها  از موج های بلند  استقبال  می کنند . اهالی ان منطقه نیز به دلیلی ورود  این همه توریست  خوش گذران و دست  به نقد تا جایی استقبال می کند اما وقتی فضا  را غیر منطقی ببنید و ببنید  فضای ماهیگیری به  مخاطره افتاده ( دید بلند مدت ) به حضور این  توریست های خوش گذران و موج سواری انها  اعتراض کرده و به نحوی برای ان  مشکلاتی را به  وجود می آورد تا  فضای دریا  را  خلوت و آرام  کند . فضای فعلی بورس نیزهمینطور بود . بورس در یک  فضای منفی در ۶ ماه اول به  رشد ناگهانی رسید  و هنوز هم تاکید می کنیم  رشد اخیرحباب نبوده و گزارش سود ۹ ماهه  شرکت ها و سود  سال ۹۱ این موضع  را تایئد خواهد کرد اما فضای رشد بازار بسیار سریع  بوده و همه  را حتی بورسی ها  را غافلگیر کرد و برای این  که  از شائبه  حباب جلوگیری کند  این عرضه ها را در پیش گرفت و توقف نماد ها  را  رقم  زد . در واقع  ما  سهامدارانی که  قصد ماندن در بازارو استفاده همیشگی از این  فضای لذت  بخش ساحلی را داریم باید ازاین  اصلاحات استقبال  کنیم و حتی می تواند  فرصت خوبی برای خرید در شرایط غیر هیجانی باشد  .

نکته دیگر این  که  بورس از رشد میان  مدت  بازار اسوده خاطر است  چرا که  بیشتر از ما به اطلاعات  شرکت ها دسترسی دارد و قطعاً با این  کاهش او را در مقابل حباب های احتمالی و ریزش های سنگین  بعدی بیمه می کند و صد البته  ثبات  در سطوح  فعلی را نیز برای ان  به ارمغان می آورد . هر چه  این  اصلاح  به دور از مسائل و حاشیه های سیاسی و طولانی تر باشد دوره  بعدی رشد بازار بیشتر است  .

با این مقدمه که تمام حرفش این  بود که نترسید و نگران  نباشید به  سراغ  بازار امروز می رویم .

بازار امروز ۳ مرحله داشت  …

مرحله اول ادامه  ریزش برخی نماد ها در روز قبل بود که  شدت  ریزش در نیم  ساعت اول انقدر بالا  نبود . شرایط منفی بود اما  ریزش خیلی جدی نبود  . در مرحله دوم  بازار به  ریزشی جدی ترو صفوف فروش عمیق تری فرو رفت که ناشی از فشار بورس برای عدم ثبت  تقاضا و فشار عرضه  بود . اما  مرحله  سوم  را در نیم ساعت  پایانی بازار می دیدیم  که کمی از جو منفی کاسته و فشار تقاضا  افزایش و عرضه ها  کنترل شده  بود .

آنچه در بازار امروز بیشتر به  چشم می خورد خروج  برخی تازه واردان  به  بازار بود  که  با احساس خرید و حالا هم  با احساس فروشنده  شده  بودند .

اما  برای بازار فردا  زود است بخواهیم  پیش بینی کنیم اما بی شک شدت  فشار منفی بازار فردا با  یک  عامل ادامه خواهد داشت و ان هم  بازگشایی برخی نماد هاست  . بدان معنی است  که این نماد ها با اعلام این که تعدیلی ندارند  به  بازار می آیند . البته  فردا  سناریوی دیگری را نیزبرای بازاردر نظر می گیریم  که  شاید همین  شرکت ها  برگ های برنده ای برای بورس شدند .

اما  به هر حال  به نظر میرسد این موج عرضه  تا  روز سه  شنبه ادامه داشته و کم کم در روزهای پایانی سه  شنبه صفوف فروش محو و تقاضا افزایش  خواهد یافت .

اما در حاشیه  بازار چه خبر است  …

به نظر میرسد بازار با حاشیه های خاصی درگیر نشده  که بخواهد  عاملی برای ریزش ان باشد  اما  چند عامل داخلی اقتصادی و بورسی در این موضوع موثر بوده است  .

اول این  که  زمزمه نرخ مبادله ای برای طلا  کمی ذهن  بازار را اشفته  کرده است  . برخی از سونامی کاهش نرخ ها در بازار صحبت  می کنند و البته  برخی دگر این  را مقدمه ای برای نظام تک نرخی می دانند . بعید است  با دستور بتوان  قیمت را  کم کرد اما ثبات نرخ ارز در ۲۴۰۰ و ۲۵۰۰  بهترین  فرصت  برای بازار است که  با اطمینان  بیشتری حرکت کند . به هم ریختن  فضای سکه و دلار می تواند  به رونق بازار نیز کمک کند . هر چند  بازار ما نیز زیر چشمی تحولات دنیای ارز را دنبال  می کند .

در بازار داخلی باید از عرضه احتمالی هلدینگ خلیج فارس گفت  که در بازار اثر گذار  خواهد بود .

اما از اقدامات بورس هم  باید گفت … گفته می شود  طی دیروز و احتمالاً امروز با  حقوقی های متعدد ریز و درشت تماس گرفته  شده و خواهان  عرضه  سهم در بازار شدند . اطلاعیه  پتروشیمی خارک و  تعیین نرخ مبادله ای بر خلاف تمامی شایعات  نیز بحث دیگری است  که  امروز گروه  پتروشیمی را  تحت تاثیر قرار داد و شوک بدی به  بازار وارد کرد .

و در پایان  این  مقدمه که خدا را  شاکریم  کمتر حال و هوای سیاسی داشته باید به بدترین روز شاخص نیز اشاره داشت که  بیشتری ریزش را تجربه کرده وبا  بیش از ۵۰۰  واحد افت یکی از روز های شیرین اما منفی را  رقم  زد . امروز اگر روند مثبت و شایعات  گروه  بانک نبود  افت  شاخص بیش از ۶۰۰ واحد  بود .در بازار امروز ۸ تن از جمله مس،فولاد ،پارسان،فخوز،غدیر،کگل،کچاد و پردیس بیشترین اثر منفی را در شاخص داشته و از ان  سو ۴ بانک ملت،صادرات ،پارسیان و پاسارگاد  بر شاخص اثر مثبت  داشتند که در مقابل سیل منفی ها خرد  شدند!!

لیدران زودگذر!!!

در بازار این روزها رویکرد بازار به سمت بانکیها ظاهرا با فشار عرضه های امروز زودگذر خواهد بود و لیدری بازار تنها چند روز بیشتر نصیب گروه بانکی نخواهد شد بانکیهایی که با مثبت شدن و برگشت روند بازار احتمالا مجددا با خروج سرمایه از معاملاتشان مواجه خواهند شد.به هر حال  شرایط طوری است  که با  ریزش شرکت های بزرگ توجه  بازار به گروه  بانک  بیشتر شده است  که  بانک های ملت ، پارسیان و کارآفرین در کانون توجه هستند . البته  صادرات هم  به واسطه خبرهای غدیر مورد عنایت  بازار است امروز شایعه  شده  بود که صادرات قصد فروش غدیر خود را دارد که گفته می شود شایعه ای بیش نیست  .دراین  گروه  بانک ملت  با عرضه های سنگینی همراه بود .  توجه داشته  باشید  که بانک ملت می تواند در این  قیمت ها  منطقی باشد چرا  که  واگذاری های خوبی نیز به این  بانک  صورت  گرفته و شرایط بهتری را در بین دولتی ها دارد . دراین گروه خبرانحراف گروه  بانک نیز خبر جالبی نیست و فردا  عرضه ها  را تشدید می کند .

امروز بانک ملت با عرضه های بسیار سنگین حتی به هدف ۱۱۰ تومانی خود نیز نرسید بانک ملتی که سریعا متعادل شده و سهام شناور بالا و سنگین این سهم اجازه رشد بیشتر قیمتی را به این سهم بانکی را نداد بانک ملتی که با شایعه اخذ سهام پالایشگاه ها از دولت بابت بیش از ۲ هزار میلیارد تومان مطالبات خود مواجه است

اما در نماد بانک صادرات شایعه فروش بلوکی سهام سرمایه گذاری غدیر همچنان این سهم را با صف خرید بسیار سنگین و عرضه سهام به میزان حجم مبنا مواجه ساخته است برای بانک صادرات انتظار رشد قیمتی تا سطوح ۱۲۰ تومان را داریم با توجه به بهای تمام شده اندک غدیر برای این بانک فروش سهام غدیر سود خوبی را برای بانک صادرات به همراه خواهد داشت هر چند که تاکید می شود به احتمال  قوی این شایعه تکذیب می شود .

صف خرید مخابرات از یک طرف و شایعاتی ناشی از تعدیل مثبت اخابر از طریق همراه اول باعث ادامه یافتن صف خرید بانک سینا شده است بانک سینا فردا روز سختی را در مواجهه با قیمتهای ۱۴۰ تومانی دارد در صورتی که وسینا بتواند سد قیمتهای ۱۴۰ تومان را بشکند تا سطوح ۱۶۰ تومان رشد خواهد کرد.

توصیه ما این  است که اگر قصد خرید بانکی دارید در دو نماد ملت و پارسیان و با دید  ۶ ماهه  سرمایه  گذاری کنید  که  قطعاً در ۶ ماهه  پیش رو  بازدهی احتمالی ۲۵%  با در نظر گرفتن ریسک ۵% ضرر را خواهد داشت  .

معدنیها بازمیگردند؟؟؟

در بازار امروز معدنیها با حجم معاملات بالا روند منفی اما متعادلی را در پیش گرفتند امروز معدنیها با حمایت سهامداران حقوقی فعال خود مواجه شده و احتمال جز اولین برگشتیهای بازار خواهند بود حاشیه امنیت در برخی از سهام معدنیها همچنان این دسته از سهام را در زمره سهام کم ریسک قرار میدهد.

امروز ملی مس با حمایت جانانه سهامداران عمده خود که گفته میشود مجموعه صباتامین میباشد از کمند صف فروش رهایی یافت قیمتهای ۷۸۰ تومان سطوح حمایتی خوبی برای فملی میباشد سطوحی که اگر شکسته شود فملی تا قیمتهای ۷۲۰ تومان افت خواهد کرد.

امروز سد روانی ۸۰۰ تومانی مانع افت بیشتر قیمتی این سهم رویی شد بازار این روزها انتظار توقف نماد کالسیمین و تعدیل مثبت بالای ۲۰ درصدی را از این سهم رویی را دارد کالسیمینی که در گروه روی وضعیتش از مابقی سه مها بهتر و مثبتتر است.

امروز دو سنگ آهنی یعنی کچاد  و کگل منفی شدند که هر دو بحث افزایش سرمایه  را دارند  . برخی معتقدند کچاد و کگل در گزارش های ۹ ماهه  فقط با  پوشش های مناسب سود مواجه هستند و از تعدیل خبری نیست  اما در گزارش ۱۲ ماهه هر دو سهم تعدیل جدی وجود خواهد داشت  .

امروز همانطور که پیشبینی کرده بودیم سد قیمتی ۱۲۰۰ تومان مانع افت بیشتر قیمتی کچاد شد .

فولادیها و حمایتهای مهم!!!

در بازار امروز فولادیها به خصوص لیدر انها یعنی فولاد مبارکه به حمایت خود رسیده است روند فولاد میتواند در کل بازار تاثیر گذار باشد فولادیهایی که یکی از ارکان مهم بازار بوده و هر ان احتمال برگشت روندشان و تاثیر مثبتشان بر بازار وجود دارد

امروز فولاد مبارکه به سطوح قیمتی ۴۸۰  تومانی رسید قیمتهایی که انتظار میرود مانع افت بیشترفولاد شود شکسته شدن این سد قیمتی افت ۱۰ درصدی را برای فولاد به ارمغان خواهد اورد . برخی این روزها  فولاد می فروشند . در مورد این تصمیم شاید در کوتاه مدت  پاسخگو  باشد  اما حجم معاملات امروز نشان می داد  که در میان مدت روند  فولاد صعودی است . فولاد  سهمی است  که  امسال  بالای ۹۰۰ ریال  سود دارد  و در گزارش ۹  ماهه بدون توقف به مسیر خود ادامه  داده  و سود  بالای ۸۰۰ را اعلام می کند هر چند برای تعدیل متوقف نمی شود . در مجمع  تقسیم  سود  نزدیک  به  ۶۰۰ ریال در دستور کار  خواهد بود . سود  سال  بعد نیز در محدوده  ۶۵۰  تا ۷۰۰ ریال  اعلام و سپس تعدیل میشود .

با تمامی این  تفاسیر کف قیمی اول فولاد  محدوده  ۴۷۰۰ و سپس ۴۲۰۰  است  این  اعداد در شرایط بنیادی اعلام  می شود از همین  رو فروش در قیمت های ۴۷۰۰  و کمتر از ان  خیلی منطقی نیست و فروش در ۴۲۰۰  به هیچ  وجه منطقی نخواهد بود .

امروز فولاد خوزستان هم که با توجه به رشد ۴۰ درصدی قیمتش شمشش در بورس کالا در ۳ ماهه سوم تعدیل مثبتش تقریبا قطعی میباشد به سطوح ۲۶۰۰ تومانی رسید سطوحی که انتظار تعادل در نماد فخوز را داریم. در صورتی که اصلاح احتمالی فخوز تا ۲۴۰۰ تومان باشدمی تواند فرصت خوبی برای این سهم  قلمداد شود .

در نماد میلگرد ساز فولاد خراسان امروز کمی عرضه ها بیشتر بود اما همچنان فخاس با صف خرید همراه است ظاهرا قیمتهای ۹۸۰-۱۰۰۰ تومانی در انتظار فخاس میباشد فخاسی که تعدیل مثبت خوبی در گزارش ۹ ماهه انتظارش را میکشد.

ابر سیاه پتروشیمی ها!!!

در بازار امروز و در نمادهای پتروشیمی شاهد صفوف فروش سنگین سهام این گروه ناشی از شفاف سازی پتروشیمی خارک و ارزی شدن خوراک این شرکت پتروشیمی بودیم وعده ها در پتروشیمی ها تحقق نیافته و احتمالا در تمامی شرکتهای پتروشیمی شاهد ارزی شدن خوراک خواهیم بود امری که جو روانی سنگینی را بر این گروه تحمیل کرده است. در حالی که همه جا از اتمام تعین تکلیف نرخ مبادله ای برای سال جاری و منتفی شدن  ان خبر می دادند و پتروشیمی ها نیز رشد کردند  ناگهان اطلاعیه ای از سوی خارک  منتشر شده است که تاریخ  ان  هفته  قبل را نشان می دهد و بر این موضع  تاکید دارد که تا کنون نرخ خوراک  این  شرکت ها از اول مهر با نرخ مبادله ای حساب می شود . همین امر امروز کافی بود تا ریزش برای این گروه تکمیل شده و با چالش قوی تری در بازار مواجه  باشند  . البته  حجم معاملات خوبی در این گروه در حال جابجایی بود که  برخی ان را به دلیل مصنوعی بودن این خبر می دانند . کاهش نرخ ارز برای انها  یک  چالش است اما اکثر این شرکت ها دلار را در بودجه  زیر ۲۰۰۰ و یا در نهایت  ۲۴۰۰در نظر گرفته اند .

امروز پتروشیمی خارک با صف فروش سنگینی مواجه شد ارزی شدن خوراک میتواند سود این شرکت را تحت تاثیر منفی قرار دهد اما نباید پتانسیل صادرات ۱۰۰ درصدی این شرکت و فروش با دلار ازاد را فراموش کرد همچنان خارک حتی با ارزی شدن خوراکش پتانسیل تعدیل مثبت را دارا میباشد

در نماد پتروشیمی مارون هم شاهد عقب گرداین سهم پتروشیمی بودیم با ارزی شدن خوراک احتمالا مارون هم با افزایش بهای تمام شده مواجه خواهد شد اما همچنان مارون قابلیت رسیدن به سود ۴۵۰-۵۰۰ تومانی را دارا میباشد

در نماد پتروشیمی پردیس این سهم به سطوح ۵۷۰۰ تومانی رسید حتی ارزی شدن خوراک نمیتواند تاثیر بالایی در پتروشیمی پردیس داشته باشد و با نرخ خوراک دوبرابری هم پردیس باز قابلیت رسیدن به سود ۱۲۰۰-۱۳۰۰ تومانی را برای سال ۹۲ را دارا میباشد.

کمر خم کردند!!!

در بازار امروز و در بین نمادهای هلدینگی بازار شاهد خم شدن کمر این شرکتها زیر فشار فروش شرکتهای زیر مجموعه اشان بودیم هلدینگهایی که با توجه به جو منفی امروز بازار به خصوص در نمادهای شاخص ساز با روند نزولی مواجه شدند

امروز هلدینگ نفت و گاز پارسیان با توجه به روند پتروشیمی ها با افت قیمتی و صف فروش مواجه شده و نتوانست از قیمتهای ۱۲۰۰ تومان گامی فراتر بگذارد انتظار افت قیمتی این سهم تا سطوح ۱۱۰۰ تومان و در صورت افت بیشتر تا سطوح ۱۰۰۰ تومانی را داریم که می تواند بهترین  فرصت برای خرید مجدد پارسان  باشد  . البته نرخ خوراک فشار مضاعفی را  به این شرکت وارد می کند .

امروز معادن و فلزات هم از مقاومت ۵۸۰ تومانی با برگشت روند قیمتی مواجه شد انتظار داریم تا این هلدینگ معدنی تا سطوح قیمتی ۵۴۰ تومان اصلاح روند را در پیش بگیرد

امروز سرمایه گذاری گروه توسعه ملی نیز با افت قیمتی ناشی از جو منفی بازار و عمدتا سهام پتروشیمی ها مواجه شد البته افت قیمتی چندانی را برای وبانک انتظار نداریم و نهایتا انتظار میرود فردا شاهد متعادل شدن روند معاملاتی این سهم پرپتانسیل سرمایه گذاری باشیم اما روند  او حوصله همه  را  سر می برد .

چهارگوشه بازار!!!

امروز تایدواتر همچنان تحت تاثیر ارزی شدن برخی از قراردادهایش و احتمال تعدیل مثبت با رشد قیمتی سطوح ۳۰۰ تومان را پشت سر گذاشت به نظر میرسد با این جو روانی مثبت و پتانسیلی که برای حتاید به وجود امده این سهم تا قیمتهای ۳۲۰  و سپس ۳۶۰ تومان با رشد قیمتی همراه شود

امروز زرین معدن اسیا که این روزها شایعه تعدیل مثبتش نیز پررنگتر شده است با عرضه های بسیار خوبی همراه بود به نظر میرسد فردا در سطوح قیمتی ۱۰۰۰ تومانی شاهد متعادل شدن این نماد معدنی باشیم

عرضه های بسیار سنگین کارکنان مپنا همچنان باعث عدم رشد قیمتی این سهم میشود امروز هم مپنا با روند منفی و حتی در دقایقی با صف فروش همراه شد مپنایی که به زودی با عرضه سهام نیروگاه عسلویه خود در بازار فرابورس با جو روانی مثبت مواجه شده و احتمالا نوسانات مثبت را در پیش خواهد گرفت اما از این  سهم  انتظار تعدیل مثبت سنگین نباید داشت  .

در این  گروه حفاری در گزارش پبش بینی حسابرسی شده خود با تعدیل اندک نزدیک  به  ۲۰  ریالی مواجه  شده  اما توقف نماد  شرکت  گویا  به دلیلی تغییر یک  رویه مهم در حسابداری شرکت  بوده است   . گفته می شود  نرخ ار زبالاخره در بودجه  حفاری کارساز شده و تعدیل اندکی را  برای سهم  رقم  زده است  . نرخ تسعیر درآمد و هزینه‌های عملیاتی در شش ماهه دوم برای هر دلار ۱۷۰۰۰ ریال و برای هر یورو ۲۳۰۰۰ ریال درنظر گرفته شده و مابه‌التفاوت به عنوان سایر درآمدهای عملیاتی شش ماهه دوم سال ۱۳۹۱ منظور شده است. همچنین سایر درآمد و هزینه‎های غیرعملیاتی ناشی از تسعیر ارز بادرنظرگرفتن ضریب ۲ نسبت به شش ماهه اول برای کل سال ۱۳۹۱ محاسبه ودر صورت سود پیش‎بینی عملکرد سال ۱۳۹۱ منظور گردیده است.

به هر حال  سود شرکت از ۵۲۸  به  ۵۴۵ ریال  رسیده است که چشم  انداز خوبی را در سود سال بعد  ترسیم می کند .

دو سهم  بنیادی و گران  بازار یعنی همراه و پردیس هم منفی بودند که خرید هر دو با دید  بیش از ۱ سال مناسب است  .

امروز ملی مس نیز منفی بود . در این  سهم  به نظر میرسد تقاضای مناسب امروز بورس کالا او را در قیمت های منفی فردا برای خرید جذاب نماید. و البته  بازهم تاکید می شود خرید باید با دید  میان مدت باشد .

برخی از تعدیل بالای درازک  صحبت می کنند  که البته این  سهم  پی به ای خوبی را نیز دارد . شاید در این  سهم  شاهد  یک  رشد ۱۰ تا۱۲% در کوتاه مدت  بودیم  .

صورت  وضعیت  پرتفوی وساپا نشان  می دهد که این شرکت در ماه  قبل ۳۱ میلیارد تومان از محل فروش مس سود داشته  است و البته  دست خود را  برای سود  سازی در سال  بعد خالی کرده  . البته این پیش بینی در بودجه  فملی امده است و به نظر میرسد بتواند در پایان  بیش از ۶۰۰  ریال  سود محقق کند . واقعاً نمی شود در مورد  این  سهم  صحبت کرد اما  شاید محدوده کمتر از ۹۰۰ ریال  برای سهم چندان  منطقی نداشته و همین امر امروز او را مثبت  کرد .

امروز گروه  قند مثبت  بود اما عرضه ها در ان بالا گرفت . به نظر میرسد هنوز هم می توان به گزارش های این گروه امیدوار بود . در این  گروه  لرستان و اصفهان  گزینه های کم دردسری هستند .

در مجموع  بازهم  به سهامداران توصیه می شود کمی صبر کنند . فردا  لیستی از سهام ارائه می شود که می تواند  برای خرید جذاب باشد .

گروه تحلیل گری بتا سهم

۱۰ دی ۹۱