گزارش بازار شنبه ۱۱ آذر ۹۱
می خندیم و می ترسیم
گزارش بازار – بتاسهم –۱۵:۵۰ امروز شنبه ، ۱۱ اذر ماه بازار سرمایه یک روز خوب دیگر را پشت سر گذاشت تا تعطیلات هم برای او خوش یمن باشد . البته در این شرایط بازار این هفته با هفته قبل کمی متفاوت خواهد بود چرا که هفته قبل سهامدار با دلی قرص تر در بازار حرکت می کرد اما امروز قدم های او کمی لرزان بود . این لرزانی قدم را باید در یک موضوع جستجو کرد و برای او یک بستر متصور بود . موضوعی که باعث شده تا بازار امروز کمی لرزان گام بردارد اول به دلیل وجود بستر پر عرضه در بازار به خاطر در سود بودن بسیاری از سهامداران است که شدت این موضوع را فردا می توانیم بیشتر لمس کنیم . در روز هایی که بازار مثبت بوده و این شدت مثبت در چند روز متوالی تکرار شده بهانه هایی برای منفی شدن کافی است تا فشار عرضه بیشتر شود .
اما دلیل این که این شرایط را نسبت به هفته قبل پر عرضه تر دیدیم این بود که کمی خبرهای سیاسی در جهت تضاد با منافع بازار گام بر میداشت هر چند از ان سو بازارهای جهانی و رشد دلار جبران می کرد اما این برای بهبود بازار کافی نبودو حس بدبینی به شرایط در این روز ها بیشتر است که در حاشیه بازار توضیح خواهیم داد .
بازار امروز درگیر چند عامل بیرونی شده بود و البته به مدد رشد بازارهای جهانی و رشد نسبی دلار کمی شرایط بهتر بود . اما درگیر شدن بازار با خبرهایی از تحریم و خبرهای نه چندان مثبت سیاسی روی دیگر سکه است که در حال و هوایی که برخی در بازار به سود رسیده اند و در شرایط مثبت قرار دارند فشار عرضه را بیشتر کرد.
در مورد بازار فردا وروزهای بعد نیز باید اذعان کرد که این احتمال وجود دارد که بازار یک موج عرضه جدی را طی دو روز اتی تجربه کند . برخی ان را اواخر وقت فردا و برخی دوشنبه می دانند اما به هر حال چهره بازار امروز نسبتاً مثبت بود اما شاید این چهره با این شدت فردا مثبت نباشد .
با این مقدمه برای بازار امروز و شرایط بازار فردا سری به حاشیه های بازار می زنیم اما از امروز سعی می شود برخی مفاهیم خاص اقتصادی و تحلیلی را در این گزارش ها بیان کنیم و از برخی سناریو ها برای بازار و یا شرایط اقتصادی صحبت نمائیم . لزوماً ممکن نیست این موارد درست باشد اما می تواند به بحث ما درپیش بینی روند بازار کمک کند .
امروز سناریویی را بررسی می کنیم با نام چوب دو سر طلا!! که برای روز ها و هفته های آتی بورس ممکن است پیش اید . می دانیم که مذاکرات هسته ای به روز های پایانی خود رسیده است و به زودی یا تغییر و تحول شگرف و یا بن بست کامل دراین مذاکرات مواجه خواهیم بود . هر دو حالت برای بازار با یک احتمال مساوی قابل تعریفاست اما این روز ها چشم انداز تفاهم کمی بیش از تقابل است .
در این سناریو بررسی می شود که اگر توافق صورت گیرد افت دلار تا ۲۰۰۰ تومان را داریم و یا حتی کمتر و پس از ان بهبود شرایط اقتصادی و رونق می تواند به بازار ما کمک کند که ثبات پایدار را دراین حالت خواهیم داشت . دراین شرایط شاید افت ناشی از افت دلار برخی شرکت ها را منفی کند ان هم به شکلی موقتی اما خیلی زود اصلاح به اتمام رسیده و بهبود و رونق اقتصادی مناسبی خواهیم داشت . در حالت دوم اگر به تقابل برسیم ابتدا یک شوک منفی چند روزه داریم ، پس از ان با روند رو به رشد دلار بازار باردیگر به سمت دلاری ها واکنش مثبت نشان می دهند و با رشد دلار بار دیگر بازار به سمت برخی نماد ها توجه اش بیشتر جلب می شود و یک رونق مجدد.منتهی با این تفاوت که در میان مدت به ضرر بازار خواهد بود . پس در افق کوتاه مدت بازار، شرایط خیلی بد به نظر نمیرسد و اگر هم ریزشی باشد مقطعی است اما با این شرایط هنوز افق میان مدت بازار مبهم است .
با این مقدمه به سراغ حاشیه های بازار می رویم …
هفته قبل شرایط بسیار ارام بود اما درست بر خلاف هفته قبل این هفته آغاز نسبتاً پرسر و صدایی داشته است . خبرهای سیاسی یکی مثبت و باقی تا حدودی برای بازار دلهره آور است . تنها خبر مثبت بازار قطعی شدن مذاکرات ۲۳ آذر در استانبول است که این بار طرفین با جدیت بیشتری به دنبال حل و فصل موضوع هستند . این تنها خبر نسبتاً امیدوار کننده بازاربود . درسوی دیگر با شایعه بالا گرفتن برخی اختلافات داخلی بازهم بازار کمی نگران شده است اما فعلاً قضیه حادنیست .
دو خبر منفی این روز ها یکی تحولات سوریه است که به شدت به سمت رادیکالیزه شدن و حذف اسد پیش می رودو دیگر بحث مجدد تحریم هاست که کنگره آن را تصویب کرده است و گفته می شود بحث انرژی و مبادله طلای ایران را هدف گرفته است . در این شرایط بیشتر یک حرکت سیاسی است که البته تصویب نهایی ان بین ۲ تا ۳ ماه زمان می برد اما جو روانی را تحت تاثر خود قرار می دهد . در حال حاضر موضوع هسته ای مهم ترین تحول بازار است . به نظر میرسد پس از یک رشد جانانه در این هفته و رسیدن به مرز ۳۳۴۰۰ بازار به شدت در حالت انتظار برای مذاکرات هسته ای خواهد بود . در یک اظهار نظر جالب نیز وزیر خارجه آمریکا در جلسه پرسش و پاسخ همایشی که مجله «فارین پالسی» با همکاری ستاد برنامه ریزی سیاستی وزارت خارجه آمریکا در واشنگتن ترتیب داده بود، گفت کشورش آماده مذاکرات دو جانبه با ایران درباره برنامه هسته‌ای تهران است.بر هیچ کس پوشیده نیست که کشور های غربی با سیستم فشار بر ایران قصد جذب همکاری های او را دارند که بعید است جواب دهد . امروز دلار اما بدون تغییر در مرز ۲۸۵۰ و ۲۹۰۰ باقی مانده بود و شرایط برای رشد و کاهش آن به شرایط سیاسی گره خورده است .
امروز بازار به لطف رونق نسبی در بازارهای جهانی شرایط خوبی را در نمادهای مرتبط داشت . بازارهایی که به طور متوالی با خبرهای مثبت از اقتصاد های امریکا و چین مواجه بود و صد البته کاهش نرخ دلاردر مقابل سایر ارز ها به خصوص یورو این شرایط را رقم زد و باعث افزایش اکثر کالاها شد . در قیمت نفت شاهدیم که به مرز ۸۹ دلار نزدیک شدیم و طلا با افتی نسبی به ۱۷۱۷ دلار رسیده است . در بازارهای جهانی گفته می شود شمش بیلت بین ۳۲۰۰ و ۳۳۰ قرار دارد اما شرایط هنوز با ایده ال فاصله دارد .
در بین فلزات مس با رشدی خارق العاده به نزدیکی ۸۰۰۰ دلار رسید تا یک رشد ۵۰۰ واحدی را حدوداً در این تعطیلات به ما هدیه بدهد . روی هم به قیمت های ۲۰۴۰ دلار رسیده است و آلومینیوم نیز ۲۰۴۰ رسیده است .
امروز شرکت هایی مانند گروه روی، مس، سنگ آهن و فولاد از این خبرها نسبتاً خوحشال بودند و البته بایددید فردا در بورس کالا چه اتفاقاتی انتظار بازار را می کشد .
و در پایان به شاخص میرسیم که با ۴۰۲ واحد امروز با رشدی خارق العاده مواجه شد و به نقطه ۳۲۷۴۱ واحد رسید و بازهم تاکید می کنیم بسیاری از تحلیل گران به شاخص تا هدف ۳۳۴۰۰ اعتقاد دارند اما از ان به بعد را باید با ترس و لرز هدف گذاری کرد . امروز ۷ نماد بیش از سایر نماد ها بر بازار اثر گذار بودند که مس، غدیر، کچاد، فولاد، پارسان،کگل و شبندر از مهم ترین آنها هستند . البته در کنار ان لشکر نمادهایی که اثر مثبت داشتند بازهم وجود داشت اما شاید این لشکر در روز های بعد آب رفته و سربازان آن کم رمق تر باشند .
عرض اندام هلدینگها
در بازار امروز شاهد عرض اندام نمادهای هلدینگی بودیم پتانسیل رشد سوداوری و رشد ارزش ان ای وی در هلدینگها و شناسایی سودهای بالا ناشی از رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه انها باعث توجه ویژه بازار به این گروه در بازار شده است
امروز سرمایه گذاری غدیر با توجه به دو عامل مهم یعنی افزایش سرمایه از محل سود انباشته و تعدیل مثبت پیش رو با صف خرید سنگین و حجم معاملات بسیار بالا به سطوح قیمتی بالای ۵۰۰ تومان پیشروی کرد اهداف قیمتی ۵۲۰ تومانی را برای فردای غدیر انتظار داریم و بعد از ان برای مجمع متوقف می شود . صورت وضعیت پرتفوی غدیر در ابان ماه حاکی از تحقق حدود ۳۸ میلیارد تومان سود دارد که وضعیت غدیر در تحقق سود ناشی از سرمایه گذاری ها را بهتر می کند . اما اخرین وضعیت این شرکت حاکی از ان است که احتمالاً غدیر سود ۱۲۶۰ ریالی را به بازار اعلام کند و البته کمی از بودجه فروش سرمایه گذاری ها را نمی تواند محقق کند . تعدیل مجدد پردیس به همراه تعدیل مجدد نفت و گاز سود غدیر را تا ۱۳۰۰ ریال بالا می آورد . افزایش سرمایه ۳۳% در انتظار شرکت بوده و فردا برای اعمال ان متوقف می شود . گفته می شود سود حدود ۸۰۰ ریالی با سرمایه جدید برای سال ۹۲ در انتظار شرکت است .
امروز هلدینگ معدنی معادن و فلزات با توجه به روند مثبت سنگ اهنیها با رشد قیمتی به سطوح ۵۰۰ تومانی رسید اهداف قیمتی ۵۵۰ تومانی را برای ومعادن انتظار داریم ومعادنی که با پتانسیل تعدیل مثبت و اعلام سود ۸۰-۸۵ تومانی نیز برای سال جاری مواجه میباشد
رشد قیمتی سهام شرکتهای پتروشیمی امروز باعث رشد قیمتی وصندوق شد وصندوقی که با پتانسیل تعدیل مثبت عایدی بسیار خوبی مواجه میباشد این سهم توانایی رشد قیمتی خوبی را در بازه میان مدت را دارا میباشد اما در کوتاه مدت در بهترین حالت در محدوده ۳۷۰۰ ریال قرار گیرد .
گزارشی نجات بخش
در بازار امروز قندیها گزارش تعدیلی قند لرستان نجات بخش سهام این گروه شد قلرست نشان داد قندیها چه پتانسیلی برای رشد سوداوری دارند قندیهایی که هم اکنون متوسط نرخ فروش شکرشان به سطوح ۱۳۰۰ تومان رسیده و به دنبال افزایش نرخ بیشتر به سطوح ۱۴۰۰-۱۴۵۰ تومان میباشند . اما نکته ی دیگری که امروز این گروه را مثبت کرد بحث تفاله بود. بارها در سایت کارشناسان گروه قند در مورد تفاله چغندر نوشته بودند و حالا کم کم این محصول بی ارزش با توجه به افزایش سایر نهاده های دامی به محصولی با ارزش برای دامداری ها مواجه شده است . این محصول در اکثر بودجه شرکت های قندی ۲۵۰ تا ۲۶۰ هزار تومان پیش بینی شده حال انکه قیمت ان درب کارخانه ۵۵۰۰ تا ۵۶۰ هزار تومان به فروش میرسد و تعدیل اخیر لرستان نیز ناشی از همین بخش و سایر موارد بوده . گفته می شود قشهد حدود ۸۵۰ ریال ، هگمتان ۸۰۰ ریال ، اصفهان ۲۵۰۰ ریال ، قپیرا ۴۵۰ ریال و لرستان حدود ۱۰۰۰ ریال از این محل قابلیت تعدیل دارند .
امروز قند لرستان پس از گزارش ۳ ماهه بسیار عالی خود با رشد قیمتی ۱۱ درصدی پا به میدان گذاشت قلرستی که توان رشد بیشتر سوداوری را برای سال جاری را داراست به زودی تحلیل بنیادی کامل این سهم در سایت قرار خواهد گرفت. به خوبی مشخص است که از محل رشد فروش و تعدیل های مناسب تفاله شرکت به راحتی قادر به تحقق سود ۶۰۰۰ ریالی است از همین رو هدف قیمتی لرستان در میان مدت ۴۵۰۰ تومان است .
امروز قند اصفهان نیز با صف خرید سطوح قیمتی ۳۵۰۰ تومان را پشت سر گذاشت قصفها نیز پتانسیل رشد سوداوری و تعدیل مثبت را داراست اما عمده توجه بازار به سمت اعلام سود سال اینده این شرکت میباشد فعلا نهایتا انتظار قیمتهای ۳۶۰۰ تومانی را برای قصفها را داریم
امروز قند فرابورسی شیروان هم با رشد ۵ درصدی قیمتی به سطوح بالای ۱۱۰۰ تومان رفت قشیر با پتانسیل رشد قیمتی تا سطوح ۱۲۰۰ تومان مواجه میباشد قشیری که بازار در انتظار تعدیل مثبت عایدیش با توجه به قیمتهای فعلی ۱۳۰۰ تومانی شکر میباشد
یاری جهانیان
در بازار امروز شاهد یاری شدن معدنیها از سوی قیمتهای جهانی بودیم طبق عرف همه ساله با توجه به نزدیک شدن به ژانویه شاهد افزایش قیمت فلزات در بازارهای جهانی هستیم از طرف دیگر با نزدیک شدن به گزارشات ۹ ماهه معدنیها حرفهای زیادی برای گرفتن خواهند داشت
اما در بازار امروز کالسیمین با صف خرید و حجم عرضه های سنگینی مواجه شد کالسیمین با توجه به رشد عالی قیمتهای جهانی روی پتانسیل رشد تا سطوح ۷۲۰ تومان را دارا میباشد اما در میان مدت . در صورتی که قیمتهای جهانی روی بتوانند در سطوح بالای ۲۰۰۰ دلار تثبیت شوند شاهد روند حرکتی این سهم به سمت قیمتهای ۸۰۰ تومان تا گزارش ۹ ماهه خواهیم بود.
در نماد پرپتانسیل سنگ اهنی چادرملو شاهد رشد قیمتی این سهم تا قیمتهای ۱۰۹۰ تومانبودیم همانطور که وعده داده بودیم این سهم سنگ اهنی با توجه به دو پتانسیل افزایش سرمایه و تعدیل مثبت عایدی جای رشد قیمتی تا سطوح ۱۲۰۰ تومان را دارا میباشد
اما امروز فولاد صبانور هم پس از تعدیل مثبت عالی سود خود در عملکرد ۶ ماهه تنها با رشد ۷ درصدی قیمتی بازگشایی شد با توجه به پتانسیل ارزی این شرکت سنگ اهنی انتظار رشد قیمتی این سهم را تا سطوح ۲۴۰۰ تومان را داریم کنوری که این روزها با شایعه افزایش سرمایه ۲۰۰ درصدی نیز همراه میباشد.
داغ اما ملتهب!
در بازار امروز بازار گرایش خاصی به سمت نمادهای پتروشیمی که نسبت پی بر ای پایینی دارند پیدا کرده است با توجه به دلار ۲۵۰۰ تومانی پتروشیمی ها توان تعدیل مثبت عایدی بسیار خوبی را در گزارش ۹ ماهه دارند قیمت محصولات این شرکتها درراستای قیمت نفت نیز روند صعودی به خود گرفته است اما امروز یک نکته نظر بازار را کمی بیشتر به خود جلب کرد و ممکن است فردا این گروه کمی بیشتر عرضه داشته باشد و ان هم صحبت های بیات بود که گل به خودی می زند و مدیر صنایع پتروشیمی از گران کردن و رانت خواری پتروشیمی ها از نرخ گاز ارزان می گویند اما به هر حال وضعیت احتمالاً برای سال جدید با گران شدن نرخ خوراک آنها همراه می شود .
امروز پتروشیمی خارک شاهد عرضه های بسیار سنگینی در استانه قیمتهای ۲۲۰۰ تومان بود شخارکی که پتانسیل رشد قیمتی تا سطوح ۲۴۰۰ تومان را در صورت شکست سد قیمتی ۲۲۰۰ تومان را دارا میباشد این سهم به دلیل پی بر ای پایین و پتانسیل تعدیل مثبت عایدی مورد توجه بازار قرار گرفته است . البته عملکرد مثبت او در تولید و فروش نیز منطقی است .
اما پتروشیمی مارون که این روزها با شایعه تعدیل مثبت ۲۰ درصدی در عملکرد ۹ ماهه به دلیل افزایش نرخ ارز و افزایش قیمت فروش محصولات شرکت در بازارهای داخلی مواجه میباشد با سطوح قیمتی بالای ۱۹۰۰ تومان رسید احتمالا به زودی با توجه به پتانسیل مارون شاهد قیمتهای ۲۰۰۰ تومانی این سهم پتروشیمی خواهیم بود
امروز پتروشیمی زاگرس نیز با رشد قیمتی به هدف ۱۴۰۰ تومانی خود رسید رشد بیشتر زاگرس مستلزم ایجاد پتانسیل مناسب میباشد در صورتی که این سهم طی روزهای اتی بتواند در سطوح قیمتی بالای ۱۴۰۰ تومان تثبیت شود تا قیمتهای ۱۶۰۰ تومان جای رشد را خواهد داشت اما فقط یک گزارش نامید کننده از گمرک می تواند این گروه را خراب کند .
امروز پارسان هم از ۹۰۰ عبور کرد و این زمینه سازی برای قیمت های ۱۰۰۰ تومان خواهد بود که خوشحالیم از قیمت های ۷۰۰۰ ریال این سهم را توصیه به خرید کردیم . هر چند هنوز تاکید می شود میان مدت و بلند مدت به سهم نگاه کنید .
در فکر یک مثبت دیگر
در بازار امروز نمادهای شرکتهای کاشی و سرامیک مجددا جان تازه ای گرفته و با صفوف خرید و روند صعودی همراه شدند پتانسیل فروش صادراتی این شرکتها و اختلاف ارز صادراتی در نیمه اول سال به نسبت نیمه دوم باعث شده تا بازار انتظار رشد عایدی و تعدیلات مثبت را از سهام این گروه داشته باشد به همین دلیل این روزها شاهد افزایش نسبت پی بر ای گروه کاشی و سرامیک هستیم
امروز چینی ایران به لیدر گروه کاشی تبدیل شده و با رنج قیمتی به صف خرید کشیده شد کچینی که شنیده میشود در گزارش حسابرسی شده ۶ ماهه خود با پوشش سود خوبی مواجه شده است و احتمال تعدیل مثبتش در گزارش ۹ ماهه بعید نمیباشد به نظر میرسد کچینی هدف قیمتی ۳۶۰ تومانی را در پیش رو دارد
اما کساوه دیگر سهم بنیادی این گروه نیز امروز با نوسانات مثبت و حجم معاملات بالا به سطوح قیمتی بالای ۴۰۰ تومان رسید کساوه ای که با شایعه تعدیل مثبت عایدی به سطوح ۱۰۰ تومان مواجه میباشد همچنین این سهم توانایی رشد قیمتی تا سطوح ۴۲۰-۴۴۰ تومان را داراست اما در هر ۳ سهم شرایط خاص را باید مراقب باشیم .
امروز کسعدی که باشایعه توقف نماد و اعلام سود ۵۰ تومانی مواجه است با رشد قیمتی در سطوح بالای ۴۲۰ تومان به تثبیت رسید
چهارگوشه بازار
امروز پالایش نفت بندرعباس با عبور از قیمتهای ۳۲۰ تومانی در سطوح قیمتی بالای ۳۳۰ تومان با صف خرید همراه شد . در مورد شبندر گفته می شود فردا موج سنگین عرضه را در پیش داریم اما برخی تاکید می کنند تا زمانی که قیمت ۳۴۵۰ ریال برای سهم تثبیت نشود اهداف بالاتر متصور نیست . در این شرایطی که شبریز صف خرید دارد فشار خرید برای شبندر بالاست .
این روزها فراورده های نسوز ایران که با شایعه اعلام سود ۱۵۰ تومانی در عملکرد ۹ ماهه مواجه میباشد به دلیل این شایعه مثبت و پی بر ای پایین همچنان به روند صعودی خود ادامه میدهد به نظر میرسد کفرا به سمت اهداف قیمتی ۵۲۰ تومانی خود در حال حرکت میباشد
امروز اما بانک کارافرین هچنان با حمایت سهامداران حقوقی به روند رو به رشد قیمتی خود به همراه صف خرید ادامه داد وکار پتانسیل رشد قیمتی تا سطوح ۱۸۰-۲۰۰ تومان را دارا میباشد.
امروز ذوب در شرایط منفی قرار داشت . اتفاق جالبی برای ذوب رخ داد و این سهم با کاهش قیمت محصولات خود با ۴۰ هزار تن مازاد تقاضا مواجه بود و این یعنی رشد نرخ دلار باردیگر تقاضا برای محصولات شرکت را افزایش می دهد . در حال حاضر ذوب برای بالارفتن انگیزه انچنانی ندارد و سهامداران احتمالی خریدار نیز در حال کنترل سهم هستند . گویا امروز اخرین فرصت واریز وجه بوده و هفته بعد یکشنبه ۱۹ اذر ماه موعد معامله ذوب خواهد بود . به نظر میرسد تا ان زمان سهامداران رشد خاصی را در سهم شاهد نباشند و در محدوده ۳۰۰۰ و ۳۰۵۰ ریال شاهد نوسان سهم هستند . اما کم کم از روز سه شنبه و چهار شنبه این هفته و به خصوص شنبه بعد تمایل به خرید این سهم باردیگر افزایش خواهد یافت . البته در صورت عدم رقابت در بلوک ریزش احتمالی را در سهم شاهد خواهیم بود .
در بازار امروز فولاد از ۳۶۵۰ ریال شروع کرد و کم کم به بالای ۷۵ رسید که به نظر میرسد رشد اندک دلار در پایان وقت به ثبات قیمت محصولات شرکت کمک می کند .
در گروه تایر بازگشایی پتایر کمی دست بالا بود و به نظر میرسد فردا سهم روندش کاهشی باشند . در این گروه بازگشایی پکویر نیز به این گروه کمک می کند و البته با این خبرها امروز پاسا نیز مثبت شد .
در پایان باید به گروه برق اشاره کرد که رشد نرخ دلار و مس کمی عرضه را در این گروه افزایش داد . اما با خبرهایی از از عرضه بلوکی بترانس می توان به روند رو به رشد این سهم نیز امیدوار بود . این گروه اگر غدیر وارد بترانس شود تغییر و تحول مثبتی برای کل گروه خواهد بود .
اما خودرویی ها امروز اکثراً مثبت بودند که در بین آنها ایران خودرو صف خرید جدی داشت . گفته می شود در ایران خودرو و سایپا با توجه به توافقات نسبی که به عمل امده وضعیت تولید و فروش رونق نسبی داشته است . از ایران خودرو شنیده می شود کارکنان شرکت در ۳ شیفت کاری مشغول تولید هستند . در سایپا نیز شرایط به همین شکل است . افت بیش از اندازه قیمت این سهم ها و شرایط خاص انها در تولید انحصاری و سود و پی به ای های مناسب عواملی است که در یک سوی قضیه قرار دارد اما فراموش نکنیم بهبود صنعت خودرو در گزارش های ۹ ماهه نیز ملموس نخواهد بود و اگر خبری باشد در گزارش ۱۲ ماه است اما با این حال احتمال این که با این اخبار گروه خودرو یک نوسان طولانی مدت تر را شاهد باشد وجود دارد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱۱ آذر ۹۱
