گزارش بازار سه شنبه 16 آبان 91
چشم به ينگه دنيا!
گزارش بازار – بتاسهم –16:10 امروز سه شنبه ، بازار از حواشي منفي سياسي، ارزي و اقتصادي كمي فاصله گرفت و بيشتر چشم و اميد به ينگه دنيا دارد تا ببيند مي تواند رهاوردي نو از اين انتخابات به دست بياورد يا خير . ريزش بازار ديروز منطقي بود و شاخص نيز در نقطه اي قرار گفت كه برگشت امروز را منطقي مي كرد . دوران استراحت به خوبي سپري شده و حالا وقت برگشت بود كه امروز اتفاق افتاد .
در بازارامروز عوامل مختلف دست در دست هم باعث شد تا حتي 4% منفي رادر بسياري از نماد ها نبينيم و همان ابتداي كار بازار مثبت باشد . البته هر چه به پايان بازار نزديك تر مي شديم فشار خريد در برخي از نماد ها بيشتر مي شد .
حقيقت امر اين است كه ديروز از عوامل 5 گانه كه براي ريزش بازار موثر بودن نام برديم و امروز كمي اين موارد آرام تر شده بود و اميد به بهبود در آنها بيشتر بود . به عنوان ثمال ريزش دلار متوقف شد و بحث سوال كمي به حاشيه رفته است . به انتخابات امريكا نزديك مي شويم و فردا روز جديدي خواهد بود و در كنار آن خبرهايي از لغو ممنوعيت صادرات و گزارش هاي پيش رو و اصلاح محكم پي به اي بازار نكات مهم ديگري براي بازار بود .
اما انچه بيش از پيش بازار را به برگشت ترغيب مي كرد اصلاح خوب صورت گرفته بود كه نشان مي داد وضعيت براي بهبود بازار مناسب است . دقت داشته باشيد بازار قبل از گزارش ها رشد كرد و پي به اي نماد ها از سطوح 4 و 5 به بالاي 7 رسيدند و سپس تعديل ها زده شد . وقتي تعديل ها به بازار آمد قيمت ها آنچنان تغييري نكرد و پي به اي ها به سطوح اول قبل از رشد بازگشت به عنوال مثال پي به اي نماد هاي سنگ آهني ، فلزي ، پتروش يمي ، فولادي و … در شرايط قبل از رشد اخير قرار گرفت و به اصطلاح اصلاح شد . اين يعني بازار در يك پتاسيل قوي مناسب قرار گرفته و از نظر بنيادي و قيمتي و نسبت قيمت به درامد در وضعيت مناسبي است و اين خود مي تواند با قرار گرفتن در يك بستر خبري مناسب عاملي براي رشد مجدد بازار باشد .
در مجموع بايد گفت كه بازار امروز عطش بالايي براي خريد داشت و حتي فرصت نداد نماد ها در 4% منفي و روند اصلاحي قرار گيرندو يك ضرب از همان ابتدا آتش تندي براي مثبت شدن بازار داشت .
اما در بازار امروز …
حقيقت امر بايد پذيرفت كه واكنش بازار امروز خيلي جدي و قوي نبود چرا كه بازار امروز با ايتمي دست و پنجه نرم مي كند به نام انتخابات امريكا و تا روشن شدن او ترجيح داد كمي صبر كند . اما با توجه به گزارش هاي رسيده ، رشد قيمت هاي جهاني، رشد دلار ريزش بازار رخ نداد . اما انتشار اطلاعات اين كه ديروز حقوقي ها خريدار بودند و يا جمع اوري هاي شبندر و فولاد و ذوب به همراه بازگشايي معادن و مس و خبر لغو ممنوعيت صادرات براي محصولات پتروشيمي اين گروه ها را به رونق نسبي رساند .
اما هنوز براي رشد دو دل بود . با اين كه بسياري معتقدند كه در امريكا اوباما برنده انتخابات است اما هنوز برخي با ترديد به ان نگاه مي كردند .
براي بازار فردا يكي از مهم ترين محرك ها نتيجه انتخابات است . البته رشد نرخ دلار و خبر لغو ممنوعيت صادرات باعث اين شرايط شده است . اما همه چشم به ينگه دنيا دارند كه از دل صندوق ها چه كسي بيرون مي ايد . واقعاً شب و روز بايد دعا كرد كه رامني انتخاب نشود چرا كه حتي اگر سياست ها تغيير نكند حداقل 3 ماهي طول خواهد كشيد تا اعتماد مجدد به بازار بازگردد .
شايد يك پيش بيني باشد اما به نظر ميرسد فردا با انتخاب اوباما بازار يك روز مثبت خوب را در پيش خواهدداشت و جو خريد در بازار امروز نيز بيشتر به همين دليل بود كه احتمال برنده شدن اوباما بيش از رامني است .
و اما در حاشيه بازار چه خبر است …
اين روز ها حاشيه هاي بازار رنگ بوي ديگري گرفته است . ارز و انتخابات امريكا مهم ترين چالش هاي فعلي بازار است . انتخابات فردا صبح مشخص مي شود كه رئيس جمهور 4 سال آتي امريكا كيست و اين بر بازار ما نيز موثر خواهد بود كه اميدواريم رنگ تابلو ها سبز و رنگ رئيس جمهور بعدي امريكا تيره باشد! طبق اخرين نظر سنجي ها شرايط پاياپاي است اما در برخي ايالت هاي مهم اوباما جلوتر از رامني قرار دارد و اين شانس او را بيشتر كرده است و به طور كلي برخي پيش بيني كرده اند شانس برنده شدن اوباما بيش از 65% و رامني 35% است . در اخرين نظر سنجي ها هم اوباما 2 تا3% جلو تر است . انصافاً شايد هيجان ما از مردم امريكا بيشتر باشد!!
در بازارهاي جهاني هم واكنش نسبتاً مثبتي را در روز هاو ساعت هاي گذشته شاهد بوديم . قيمت طلا با كمي افزايش به 1690 رسيده و نفت نيز در 85 و 86 دلار قرار دارد .
مس با اندكي افزايش به 7700 دلار نزديك شد و روي هم به 1830 دلار رسيده است . بيلت نيز تا 320 دلار افت كرده است . اوضاع بازارهاي جهاني فعلاً منتظر نتيجه انتخابات است كه احتمالاً با رشد نسبي مواجه شود و با روشن شدن نتيجه وضعيت بهتر شود .
اما ديروز نرخ دلار پس از كاهش تا 2850 بارديگر به 3050 و 3100 بازگشت امرو.ز نيز دلار با افزايش به 3150 و 3200 نزديك شده بود اما فشار فروش نيز بالاست . نتيجه انتخابات فردا در قيمت دلار نيز موثر است اما وقتي نرخ ارز اتاق مبادله اي كه دلاري در كار نيست و با زمان 15روزه تامين مي شود 2500 تومان است قيمت واقعي دلار نمي تواند كمتر از 2700 و 2800 تومان باشد .
از همين رو به نوعي كف دلاردر اين قيمت ها بسته شده است . شايد پس از اعلام نتايج يك شوك منفي ديگر به بازار وارد شود اما موقتي خواهد بود و دلار جايي بين 2700و 3000 تومان مي ايستد . فراموش نكنيد ثبات ارزي بيش از هر چيزي به سود بازار است .
در خبرهاي اقتصادي بحث بودجه و دلار جدي شده است و اين بحث كه سال 92 طرح تحول اجرا خواهد شد نيز مي تواند در اينده براي بازار مهم باشد . اما نكته ديگر بخشنامه جديدي است كه گويا بانك مركزي در مورد نرخ تسعير ارز بوده كه با نرخ مبادله اي خواهد بود و ديگر از نرخ 1226 توماني خبري نيست . اين مي تواند هزينه مالي بسياري از شركت ها را دستخوش تغييرات جدي نمايد .
و در پايان به شاخص ميرسيم كه امروز يك روز بسيار خوب را براي خود ثبت كردو از دل جهنم ديروز بهشت خوبي را نصيب بورسيان كرد . امروز شاخص با رشدي 203 واحدي بخشي از منفي ديروز را جبران كرد و راه پس رفته را جلو راند . شاخص باريگر در استانه 30940 واحدي شدن قرار گرفته است كه احتمالاً فردا با قدرت خود را روي 31 هزار تثبيت مي كند .
اما در بازار امروز دو نماد مس و معادن به همراه فولاد ، كچاد، فايرا،پارسان و گل گهر شركت هاي موثر در شاخص بودند . بسيار جالب است كه بسياري از انها ديروز در ليست كاهنده هاي شاخص قرار داشتند .
و حالا به سراغ بازار مي رويم …
فولاديها اولين برگشتي!!!
در بازار امروز شاهد واكنش فولاديها به حمايتهاي خود و برگشت روند سهام اين شركتها بوديم فولاديهايي كه با پتانسيل تعديل مثبت عايدي بسيار خوبي همراه ميباشند و همچنان به دليل نسبت پايين پي بر اي در كف قيمتي نيز قرار دارند تنها نگراني بازار احتمال افت قيمت محصولات اين شركتها ميباشد كه فعلا حتي با لحاظ كردن دلار مرجع 2500 توماني نيز نميتوان به كاهش قيمت محصولات فولاديها چندان خوشبين بود.
امروز فولاد مباركه با نوسانات مثبت به سطوح قيمتي بالاي 350تومان بازگشت احتمالا فولاد طي روزهاي اينده به سمت قيمتهاي 360 تومان پيشروي خواهد كرد فولادي كه با توجه به نسبت پي بر اي بسيار پايينش توان رشد قيمتي را تا سطوح 380-420 تومان را دارا ميباشد اما در ميان مدت و بلند مدت . نوسان گيران خيلي اميدي به سهم نداشته باشند اما بهتر است ميان مدت ها بخشي از پرتفوي خود را در فولاد متمركز كنند .
اما امروز ذوب اهن هم با رشد قيمتي مواجه شد ذوب اهن يكه به حمايت 260 توماني خود واكنش مثبت نشان داده و با رشد قيمتي به سطوح بالاي 270 تومان همراه شده است به نظر ميرسد ذوب اهن بار ديگر قصد زورازمايي با مقاومت 285 توماني خود را دارد
امروز فولاد الياژي يزد هم با نوسانات مثبت و رشد قيمتي همراه شد به طوري كه شاهد فاصله گرفتن اين سهم از سطوح قيمتي 220 توماني هستيم فولاي پتانسيل رشد قيمتي تا سوطح 240 تومان را دارا ميباشد .
دراين گروه شايعه تعديل سود فخاس تا 1500 ريال نيز شنيده مي شود كه باعث صفوف خريد اين سهم است .
روز خوب معدنيها!!!
در بازار امروز شاهد بهبود يافتن معاملات معدنيها بوديم معدنيهايي كه اگر چه اوضاع بازارهاي جهاني چندان مساعد نيست اما همچنان با دلار 2500 توماني اتاق ارزي هم توان افزايش سوداوري را در نيمه دوم سال را خواهند داشت پس چندان نبايد نگران اوضاع بازارهاي جهاني تا وقتي كه قيمت دلار افت شديدي نداشته باشيم
امروز ملي مس پس از تعديل مثبت سنگينش با رشد قيمتي 4 درصدي پا به ميدان گذاشت فملي كه پتانسيل رشد سوداوري بالايي را خواهد داشت و همچنان با پتانسيل تعديل مثبت ديگري در گزارش 9 ماهه مواجه ميباشد اين سهم پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 700-750 تومان را در بازه ميان مدت را داراست. مس بودجه خود را به بازار اعلام كرد و سود 769 ريالي را به 1358 ريال رساند . تعديل مناسبي براي مس بوده است اما نكات جالبي را اين گزارش در بر دارد . يش بيني درآمد هر سهم سال مالي منتهي به 30/12/1391 بر مبناي شش ماهه واقعي و برآورد نرخ 7500 دلار (دلار 25.000 ريال) براي فروش محصولات اصلي شرکت در شش ماهه دوم ارايه گرديده است.اين موضوع كمي ذهن بازار رادريگر كرده است چرا كه بودجه براي 6 ماهه دوم حداكثري بوده . البته مس در بورس كالا محصولات خود را بيش از 26 هزار تومان مي فروشدو اين يعني بودجه مس با نزديك به 18 هزار بسته شده اين و بازهم جاي تعديل براي شركت وجود دارد .
از سوي ديگر به نظر ميرسد بودجه فملي با تغييردرمقدار فروش و مبلغ ان بازهم دچار تغيير شود . رسيدن سود مس به 1750 و 1800 ريال مي تواند محقق شود اما گزارش هاي پيش رو با شدت تعديل كمتري خواهند بود .
احتمال رشد قيمت مس در روز هاي بعد بيشتر و بيشتر مي شود .
در نماد پرپتانسيل چادرملو شاهد برگشت روند معاملاتي اين سهم سنگ اهني از سطوح قيمتي 900 تومان بوديم كچادي كه پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 980 تومان را دارا ميباشد اين سهم همچنين در صورت شكست سد رواني 1000 توماني تا قيمتهاي 1200 تومان رشد خواهد كرد . سهامداران عمده به شدت به قيمت 1200 تومان در اين سهم اعتقاد دارند .
امروز حمايت 640 توماني كالسيمين مانع افت بيشتر قيمتي اين سهم شد البته كالسيمين جاي تعديل مثبت را در گزارش 9 ماهه را دارد اما تا زماني كه قيمتهاي جهاني روي به ثبات نرسند نميتوان به رشد قيمتي اين سهم چندان خوشبين بود . برخي در بازار شايعه كردند گروه روي و فاسمين در گزارش 9 ماهه با تعديل بيش از 50% مواجه است كه البته احتمال ان با ثبات قيمت روي در بالاي 1800 و دلار 2600 توماني وجود دارد.
سرمايه گذاري ها جان ميگيرند!!!
در بازار امروز شاهد نوسانات مثبت در نمادهاي سرمايه گذاريها بوديم كم كم سرمايه گذاريها نيز با رسيدن به سطوح حمايتي خود با بركشت روند مواجه ميشوند سرمايه گذاريهايي كه پتانسيل رشد قيمتي خوبي را در بازه ميان مدت دارند
امروز معادن و فلزات اين غول معدني بازار پس از تعديل مثبت بسيار خوبش تنها با رشد قيمتي 2 درصدي پا به ميدان معاملات گذاشت در صورتي كه براي سال جاري انتظار افزايش سوداوري ومعادن و انتظار رشد بيشتر قيمت اين سهم را تا سطوح 480-500 تومان را داريم. معادن پس از تعديل كچاد ، فخاس،كگل و مس با دست پر به بازار امده است و سود خود را از 487 ريال به 673 ريال افزايش داده است .
قبل از هر چيز بايد اذعان داشت كه تعديل سود كنور تا 3800 ريال يكي ديگر از اخبار خوب معادن و شركت هاي زير مجموعه است .
همه مي دانيم كه 1- شركت هاي كچاد و كگل بازهم تعديل دارند و 2- سياست تقسيم سود انها معمولاً 90% است . 3- مس سود خود را در سال بعد معادن شناسايي مي كند . اگر با همين سود ها سياست تقسيم كچاد و كگل را 90% در نظر بگيريم . 90 ميليارد تومان ديگر يا به ازاي هر سهم حدود 138 ريال به سود شركت اضافه مي شود . اين در حالي است كه سود فروش سرمايه گذار ي ها لحاظ نشده و با احتساب ان و سود زير مجموعه ها ومعادن جاي حداقل تعديل 150 تا160 ريالي را دارد . اين به معني سود بيش از 820 ريالي براي ومعادن است كه پيش ازاين در همين سايت از سود 900 ريالي براي ومعادن صحبت شده بود .
در مورد ارزش ذاتي نيز بايد گفت ارزش ذاتي اين سهم بيش از 7200 ريال است و حتي با در نظر گرفتن 70% ضريب قيمت سهم بيش از 5000 ريال خواهد بود .
در مورد سود مس سال بعد حداقل مس 1200 ريال تقسيم سود خواهد داشت. اين يعني سود 153 ميليارد توماني كه با كسر سود فعلي در محاسبات خود سود سال بعد ومعادن با در نظر گرفتن بيس و پايه كنوني بيش از 1000 ريال است .
احتمال رشد اين سهم نيز بسيار بالاست .
امروز نفت و گاز پارسيان با نوسانات مثبت به سطوح قيمتي 800 تومان رسيد پارساني كه پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 900-1000 تومان را تا شب مجمع را دارد همچنين شنيده ميشود شركت به زودي با توقف نماد و اعلام سود 200-205 توماني مواجه خواهد شد . در اين سهم گفته مي شود زير مجموعه هاي آن در شبندر مثبت شده و روي درصد امده اند و به زودي در بلوك هاي پيش رو اين شركت و غدير مشاركت خواهند كرد .
امروز صف فروش صندوق بازنشستگي با حجم بالا جمع اوري شده تا اين سهم سرمايه گذاري به حمايت 240 توماني خود واكنش نشان دهد به نظر ميرسد در مقطع فعلي شاهد نوسان اين سهم در سطوح قيمتي 240-280 تومان باشيم وصندوقي كه امروز با زمزمه هايي در خصوص لغو ممنوعيت صادرات محصولات پتروشيمي همراه بود و تائيد آن قطعاً فردا وصندوق را صعودي مي كند .
پتروشيمي ها و خبرهاي خوش!!!
در پتروشيمي ها يك خبر خوب و يك خبر نسبتاً متوسط وجود داشت . خبر متوسط گزارش گمرك بود كه برخي اوره امونياكي ها را منفي كرد . اين گزارش نشان مي دهد روند صادرات پتروشيمي ها كمي كند شده اما هنوز جاي نگراني چنداني نيست . در اين گزارش وضعيت سيمان و سنگ آهن مناسب است و شرايط خوبي دارند اما پتروشيمي ها كه بازار ما نسبت به ان بسيار حساس شده است با اندكي كاهش مواجه بودند . به عنوان مثال در شهريور فروش بوتان 155 هزار تن ، پروپان 225، اوره 355، متاتنول 340 هزار تن بوده است اما در مهر ماه در بوتان 98 هزار تن ، پروپان 162، اوره 204 و متانول 214 هزار تن صادرات صورت گرفته كه افت محسوسي داشته است .
اين گزارش در پتروشيمي ها اگر روند كند و كند تري پياده كند نمي تواند پيام خوبي را به گروه بفرستد . در كنار آن بالاخره بحث لغو ممنوعيت صادرات پتروشيمي ها نيز صادر شد . ممنوعیت صادرات برخی اقلام پتروشیمی مانند بنزن، استایرن مونومر، سود کاستیک، LAB، کریستال ملامین، PVC و پلی اتیلن حذف شد که امروز به گمرک اعلام میشود. گفته مي شود کمیته 4 نفره تشکیل شده است تا این ابهامات در مورد صادرات برطرف شود.
امروز پتروشيمي كرمانشاه در سطوح قيمتي 700-720 تومان در نوسان بود در صورت انتشار اخبار مثبت در اين سهم و شكسته شدن سد قيمتي 720 توماني كرمانشاه پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 760 تومان را دارا ميباشد
امروز پتروشيمي خارك هم در سطوح قيمتي 1800 تومان به تعادل رسيد به نظر ميرسد قيمتهاي 1800 تومان مانع افت بيشتر قيمتي پتروشيمي خارك شود شخاركي كه همچنان با ديد گزارش 9 ماهه گزينه بسيار مناسب و كم ريسكي محسوب ميگردد.
امروز خبرهاي مثبت در خصوص برطرف شدن مشكلات صادرات محصولاتي پلي اتيلن پتروشيمي مارون با نوسانات مثبت همراه شود ماروني كه اگر بتواند از قيمتهاي 1800 تومان عبور كند تا سطوح قيمتي 1900 -2000 تومان رشد قيمتي را به همراه خواهد داشت. در اين گروه پتروشيمي ابادان و پرديس هم مي توانند گزينه هاي بلند مدت خوبي باشند .
ترمز خودروييها كشيده شد!!!
در بازار امروز با افزايش نرخ ارز و تاكيدات وزير بر گروه خودرو شاهد غروب زود هنگام رونق خودرييها بوديم همانطور كه در گزارشات قبلي اشاره كرده بوديم خودروييها پتانسيل بنيادي براي رشد قيمتي ندارند و اين نوسانات كوتاه مدت و غير قابل اتكا ميباشد
امروز در نماد ايرانخودرو عرضه هاي بسيار سنگيني را شاهد بوديم ايرانخودرويي كه به نظر نميرسد فعلا قصد رشد قيمتي را داشته باشد شايعات منفي در خصوص احتمالا شناسايي زيان در اين شركت در عملكرد 6 ماهه باعث شكل گيري حو منفي در ايرانخودرو شده است
امروز گروه بهمن هر جه تلاش كرد نتوانست از سد قيمتهاي 120 توماني عبور نمايد خبهمني كه با پتانسيل سرمايه گذاري هيا زير مجموعه اش در گروه خودرويي كمي وضعيتش بهتر بود اما شنيده ميشود اين شركت نيز در نيمه دوم سال نخواهد توانست سود عملياتي خود را پوشش دهد و در نهايت با تعديل منفي عايدي همراه خواهد شد
امروز پارس خودرو با صف فروش همراه شد پارس خودرو با اين روند زياندهي بعيد به نظر ميرسد بتواند احيا شود افزايش روز افزون نرخ ارز و افزايش هزينه هاي اين شركت چشم انداز خوبي را براي پارس خودرو به ارمغان نمياورد . به اين گروه فقط و فقط با نوسان مي توان دلخوش بود و در ميان مدت بلند مدت چيزي در اين گروه وجود ندارد .
چهارگوشه بازار!!!
امروز الومينويم ايران پس از افزايش سرمايه و تعديل مثبت بسيار عالي خود با بازدهي 35 درصدي شيريني خوبي را نصيب سهامداران خود نمود فايرايي كه كه شمش الومينيومش در بورس كالا در حال غوغا كردن ميباشد و به نظر ميرسد تاپايان سال توانايي تعديل مثبت ديگري را نيز داشته باشد. در اين شركت مواد اوليه را با نرخ مبادله اي در نظر گرفته است و فروش را نيز تقريباً با همين نرخ . از سوي ديگر وام خود را با نرخ 1226 تسعير كرده كه امتياز خوبي براي شركت است البته هنوز بدهي ارزي شركت ابهاماتي را دارد .
شركت بودجه شش ماه دوم خود را به طور متوسط در قيمت هاي 5500 بسته حال انگه قيمت در محدوده بيش از 8000 است و اين مي تواند تعديل بيشتر را براي سهم رقم بزند .
البته در اين كه امروز سهم كمي تند و تيز باز شد شكي نيست .
امروز نماد ايرانترانسفو همچنان با صف خريد سنگين و روند صعودي سد قيمتي 200 تومان را هم پشت سر گذاشت بترانس اگر جه وضعيت بنيادي مناسبي ندارد اما به واسطه در پيش بودن معامله بلوك مديريتش با اقبال بازار به خصوص سهامداران حقوقي مواجه شده است.
امروز با رونق فايرا وتوصا نيز مثبت شد و به صف خريد رفت . در گروه رايانه اما شايعاتي از رانفور او را پرحجم كرده است . در اين گروه بايد منتظر واكنش همراه و مخابرات به صدر نشين شدن مس در بازار باشيم .
امروز صفوف فروش حفاري هم جمع شد كه قيمت هاي منفي فردا مي تواند براي سهم بسيار جالب و جذاب باشد . البته سهم هنوز نتوانسته از 2200 ريال عبور كند و در اين نقطه گيرهاي اساسي دارد .
امروز شبندر هم اسير عرضه هاي سهامداراني بود كه قصد كنترل سهم را دارند برخي معتقدند كه شركت غدير به بالاي 1% اين سهم رسيده است و قصد كنترل آن را دارد . و در پايان بايد به قندي ها اشاره كرد . پايان يافتن كاهش نرخ ارز و زمزمه هايي از افزايش قيمت شكر هنوز در اين گروه وجود دارد . قيمت ها اصلاح خوبي را داشته اند و به نظر ميرسد با ديد ميان مدت و ديد گزارش هاي پيش روري اين شركت ها به خصوص موفقيت انها در جذب چغندر مي توان به انها در قيمت هاي فوق اعتماد كرد .دراين گروه شايعاتي از قيمت هاي شكر 1650 و بودجه سال بعد 1700 توماني به گوش ميرسد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
16 آبان 91
