گزارش بازار يكشنبه 26 شهريور 91
رازهاي سر به مُهر بازار…
گزارش بازار – بتاسهم –16:15 امروز بازار سرمايه درست مطابق الگويي عمل كرد كه شرايط ايجاب مي كرد . ديروز به طور كامل در مورد شرايط بازار صحبت شده بود و در بخش هايي هم اعلام كرديم كه بازار بايد به يك روند استراحت برسد . اما امروز چه رويدادهايي را داشتيم كه شرايط به اين شكل رقم خورد و اكثر قريب به اتفاق شركت ها منفي شدند. دلايل متعددي براي منفي شدن بازار امروز وجود داشت .
جو بازار امروز با روز هاي قبل متفاوت بود و اين ناشي از شرايط خاص بازار بود . چند عامل دست در دست هم داده تا بازار امروز اسير يك استراحت موقت كه براي او بسيار لازم و ضروري است شود . در بازار امروز قيمت ها به نقاط ميان راهي مقاومت خود رسيدند . البته نه همه قيمت ها بلكه برخي از بزرگان اين شرايط را تجربه نموده ، در سوي ديگر خبر اخذ عوارض و عدم افزايش نرخ ارزمرجع را داريم كه برخي گروه هاي فلزي و سنگ آهني و همچنين قندي را تحت تاثير قرار مي دهد . در كنار ان رفتار هميشگي بازار بوده كه در روز هايي كه مثبت خارق العاده اي را داشته يك منفي نيز به سراغ ان بيايد از همين رو امروز بازار با يك چالش عرضه مواجه بود و نكته اخر اين كه امروز اخرين روز تسويه در كارگزاري ها بود كه اين مشكل را نيز ايجاد كرده بود .
اما امروز خيل سوالات سهامداران را شاهد بوديم كه مي پرسيدند با بازار چه نكيم . برخي معتقدند بازي حقوقي ها در بازار تمام شده است و حجم فشار فروش حقوقي ها در بازار روزگذشته نيز اين را اثبات مي كند اما برخي ديگر به شدت اعتقاد دارند اين يك استراحت ميان راهي است كه ممكن است مدتي طول بكشد و بارديگر با رسيدن اخبار مثبت نظير انچه امروز در بورس كالا رخ داد و يا فشار هاي ارزي و ريالي و مهم تر ان جو گزارش ها مثبت شود .
به هر حال هر چه كه هست به نظر ميرسد ريزش هاي بازار امروز كاملاً منطقي بوده و حتي اگر چند روزي هم به طول انجامد نبايد تعجب كرد . اما اين چند روز فرصت خوبي است تا سبدها بهينه شود و شركت هاي مناسب در قيمت هاي منفي خريداري شود .
اما يك نكته مهم براي سهامداران …
بسياري از سهامداران اين روز ها مدام سوال مي كنند كه چه بخرند . بسياري از انها افرادي هستند كه در روز هاي ابتدايي با توصيه هاي مختلف سبد خود را در خريد سهام پر كرده اند . به عنوان مثال فولاد ، مس ، سنگ آهني ، غدير و … و حتي قندي و پالايشگاهي . ما در مورد قندي ها به طور كامل صحبت كرديم و امروز نيز پيشنهاد سبك كردن مجدد را داديم و توصيه شد از مقدار اولي كه خريده ايد تنها 20 تا30% را در پرتفوي خود نگاه داشته . لازم است دوستان عزيز و كاربران بدانند كه گاهي نياز نيست شما مدام خريد و فروش كنيد . خيلي از مواقع نگهداري يك سهم مي تواند بازدهي بهتري را داشته باشد . و نيازي نيست مدام خريد و فروش كنيد از همين رو شرايط خريد و فروش مدام را دائم مطالبه نكنيد .
اما در روز هاي آتي بازار …
براي پيش بيني از وضعيت آتي ابتدا بايد نگاهي به روزهاي گذشته داشته باشيم . اين مطالب گزارش بازار ديروز است : دردفعات گذشته وقتي بازار برخلاف انتظار سهامداران مثبت غير منتظره اي را شاهد بود يك ريزش حدود 200 واحدي را در پيش داشت كه به نظر ميرسد فردا اين ريزش محقق شود كه البته مي تواند فرصت خوبي براي خريد و تغييردر تركيب پرتفوي قلمداد شود . شايد فردا بازار كمي به دليل افت احتمالي برخي نماد ها و همچنين ريزش احتمالي در نماد هايي مانند مس و سنگ آهني ها كه خبر جلوگيري از خام فروشي انها شايعه شده است مي تواند بازار را تحت تاثير قرار دهد اما بار ديگربازار روند مثبتي در پيش مي گيرد . اين چند روز ممكن است بازار با فشار عرضه بيشتري مواجه باشد اما عمده حركت بازار براي ماه مهر پيش بيني مي شود .
در مورد بازار بايد اذعان دشت كه بازار ممكن است دو الي سه روز در اين سطوح درگير باشد و براي رشد نيازمند يك تحرك بسيار مثبت خواهيم بود . تحرك بسيار مثبت بايد بنيادي باشد و احتمالاً با يك خبر آغاز خواهد شد . امروز هم اذعان داشتيم كه خشاب بورس براي خبرهاي مثبت پر است . از گزارش ها بگيريد تا بازارهاي جهاني و نرخ ارزهمه مي تواند در مسير رشد بازار گام بردارند .
از همين رو روز هاي پيش رو مي تواند براي بازار بسيار مهم باشد اگر ديدي كه حجم معاملات به شدت رو به افزايش است بدانيد كه تغييرات در بازار در حال وقوع است به خصوص اين كه فشار در خريد توسط حقوقي ها باشد مي تواند براي بهبود بازار نيز موثر باشد . از فردا به دنبال سه نشانه و علامت بايد بود . 1- خبرهايي از تعديل و توقف نماد ها 2- فشار خريد حقوقي ها 3- حجم معاملات بالا كه مي تواند براي بازار موثر باشد .
البته تعاملات نرخ ارزو بورس كالا نيز مي تواند موثر باشد .
اما در حاشيه بازار چه خبر است …
در مسائل سياسي فعلاً خبر خاصي نيست اما فشار هاي خارجي مي تواند در نزديكي انتخابت برا يان كه دولت امريكا به ايران فشار مي اورد بيشتر شود . نكته جالب بحث تمديد خريد11 كشور از نفت ايران بود كه برخي از آنها ان را به عنوان يك نشانه مثبت براي رشد قلمداد مي كنند .
انچه بيشتر در شرايط اين روز هاي بازار مهم است بحث نرخ ارز بوده است . امروز گفته شد كه به دستور مستقيم رئيس جمهور عرضه ارز متوقف شده است . همچنين شنيده شده سيستم سفارش كالا با ارز مرجع بسته شده . در اين شرايط امروز نرخ ارز نيز بارديگر افزايشي بوده و به 2450 تومان رسيد . بانك مركزي قصد داشت با حرف و تهديد بارديگر نسبت به كاهش نرخ ارز عمل كند كه فعلاً در اين امر ناتوان بوده . بالا بودن نرخ ارز خود نشانه ديگري براي بازار است و هنوز مي تواند نقطه قوت و اتكاي بسياري از شركت ها به خصوص در بورس كالا باشد كه امروز باان مواجه بوديم و در موردش صحبت خواهيم كرد .
در مورد بازارهاي جهاني فردا اين بازارها را آغاز مي كنيم كه ممكن است كمي با كاهش و ركود در شاخص ها همراه شود . البته احتمالاً فلزات و به خصوص طلا روند صعودي خواهند داشت .
اما شاخص …
امروز شاخص روند جالبي داشت . ابتدا با سيري بسيار ارام صعودي شده بود و بعد برگشت را تجربه كرده و پس از رشد نزديك به 400 واحدي امرو ريزش 66 واحدي را رقم زد تا در محدوده 26217 باقي بماند . در بازار امروز 4 شركت گل گهر، غدير، مخابرات و بانك صادرات در ريزش شاخص موثر بودند . شايد فردا رشد بازار انقدر بالا نباشد اما ريزش انچناني نيز نخواهد داشت .
اما خبري از اين عوارض كه مورد پرسش بسياري از دوستان بود … بحث اخذ عوارض صادرات از شركت هاي معدني و فلزي است كه مستقيماً مس و سنگ آهن را نشانه رفته است . گفته مي شود عوارض صادراتی سولفور مولیبدن ۲۵ درصد، کنسانتره سنگ آهن ۵۰ درصد، گندله سنگ آهن ۳۵ درصد، مس کاتد ۱۰۰ درصد، مفتول مسی ۸۵ درصد، آهن قراضه و ضایعات فلزی به هر شکل و شمش حاصل از قراضه کلیه فلزات به میزان ۷۰ درصد قیمت پایه صادراتی محصول یادشده تعیین شد. اول اين كه اين موضع چيز جديدي نيست كه بازار نگران آن باشد . براي سنگ آهن اين عدد رقم كوچكي بوده كه اخذ مي شده و براي مس ومفتول نيز ملي مس استثنا بوده و البته رقم كوچكي را پرداخت مي كند . در ثاني اخذ عوارض در قيمت پايه صورت مي گيرد كه بايد قيمتهاي پايه را دانست . در كنار ان فروش داخلي اكثر اين كالاها بيشتر است به عنوان حتي اگر بر مس عوارض وضع شود كه اين طور نيست بيشتر فروش مس داخلي بوده كه اين عدد در حال حاضر به 70% رسيده است . يا در مورد سنگ آهن كچاد كه به طور كامل در داخل فروش دارد و كگل كمي فروش صادراتي داشت كه او را كاهش داده و كنور نيز از سنگ دانه بندي شده استفاده مي كند كه دراين ليست نيست . در جمع بندي بايد گفت كه اين خبر بار رواني بيشتر ي داشته تا بار مالي و خيلي زود از سر بازار برطرف خواهد شد .
جدال معدنيها
بازار امروز شاهد جدال سرسختانه معدنيها با عرضه كننده ها بود به طوري كه عرضه هاي بسيار سنگيني را امروز در نمادهاي معدني شاهد بوديم عرضه هايي كه عمدتا از سوي افرداي كه موعد تسويه خريدهاي اعتباريشان رسيده بود انجام شد به نظر ميرسد امروز فرصتي مناسب براي خريد سهام معدني به وجود امده بود مضافا اينكه قيمت محصولات معدني امروز در بورس كالا به مرز انفجار رسيد .
امروز رشد قيمتي شديد شمش روي در بورس كالا علي رغم عرضه هاي بسيار سنگين در نماد كالسيمين نتوانست اين سهم را به تعادل برساند تا كالسيمين همچنان با صف خريد سنگين به روند صعودي خود ادامه دهد به نظر ميرسد كالسيمين با توجه به پتانسيل تعديل مثبت خود تا سطوح قيمتي 600 و سپس 640 تومان رشد قيمتي را تجربه نمايد
امروز همچنين قيمت كاتد و مفتول در بورس كالا به مرز قيمتي 20 هزار تومان رسيد قيمتهايي كه ميتواند تحولي شگرف در سوداوري فملي پديد اور اين روزها ديگر سود 100 توماني هم براي فملي به خاطره ها پيوست و بازار در صورت ثبات قيمتهاي فعلي فروش محصولات فملي انتظار سودهاي 130-140 توماني را براي اين سهم را دارد كه احتمالاً بازهم مي تواند روند رو به رشد را در سهم رقم بزند .
امروز توسعه معادن روي غول روييها هم با عرضه هاي سنگين به تعادل رسيد . برخي معتقدند كه كروي فردا در سطوح قيمتي 260 تومان به تعادل برسد كرويي كه بابت رشد سوداوري شركتهاي زير مجموعه خود تعديل مثبت خوبي را اعمال خواهد كرد اما برخي ديگر سقف كروي را 280 مي دانند . امروز زير مجموعه هاي بهمن به شدت به دنبال خريد سهم و حمايت از آن بودند .
امروز الومينويم ايران كه به زودي تحليل بنياديش در سايت قرار خواهد گرفت و پتانسيلها و قابليتهاي تعديل مثبتش را براي كاربران بازگو خواهيم كرد نيز با صف خريد به روند صعودي خود ادامه داد فايرايي كه پتانسيل رشد قيميت را تا سطوح 2000 تومان در مقطع فعلي را دارا ميباشد اما كمي ريسكش نسبت به بقيه بالاتر است .
توپچي اخبار!
به نظر ميرسد در گروه پتروشيمي وضعيت مثبت و آمار مثبت خبرها از اين گروه آغاز شده و موج آن كل بازار را در بر بگيرد . در بازار امروز فشار فروش دامان پتروشيمي ها را هم گرفت پتروشيمي هايي كه به زودي شاهد به راه افتادن تعديلهاي مثبتشان خواهيم بود شركتهايي كه اكثرا تعديل مثبتشان قطعي شده و كم كم شاهد توقف نمادهايشان به دليل تعديل مثبت خواهيم بود مهر ماه ماه پربركتي براي پتروشيمي ها خواهد بود
امروز پتروشيمي كرمانشاه با توجه به شفاف سازي و تاييد تعديل مثبت 15 درصدي تا اينجاي كار صف خريدش سنگينتر شده و عرضه چندان بالايي را شاهد نبود به نظر ميرسد كرمانشاه قصد جهش قيمتي تا سطوح 580 تومان را دارد
امروز پتروشيمي فن اوران كه شايعه تعديل مثبتش در گزارش 6 ماهه تقريبا قطعي شده است با عرضه هاي مناسب تقريبا به تعادل رسيد به نظر ميرسد شفن هم فردا كاملا متعادل شده و فعلا در سطوح قيمتي 1000-1100 تومان در نوسان باشد
امروز پتروشيمي زاگرس هم با روند اصلاحي مواجه شد زاگرس اگر چه تعديل مثبتي در گزارش 6 ماهه خود نخواهد داشت اما احتمالا به واسطه پوشش بالاي سودش در گزارش 6 ماهه و نسبت پي بر اي بسيار پايين فعلي ميتواند مورد توجه بازار قرار بگيرد . دراين گروه مارون ، پرديس و شازند هم گزارش هاي موفقي خواهند داشت .
در انتظار ازادي
در بازار امروز سيمانيها يك دست سبز پوش شدند خبرهايي مبني بر ازاد سازي يا افزايش قابل توجه نرخ سيمان تا يكي دو هفته اينده رالي صعودي را در اين گروه به راه انداخت سيمانيهايي كه در صورت دريافت كوچكترين افزايش نرخ فروشي قادر به تعديلات مثبت خوبي خواهند بود و پي به اي پايين آنها اين گروه را برجسته كرده است . هر چند توصيه مي شود سنگين وارد نشويد .
امروز سيمان غرب با صف خريد سنگين و ميليوني به روند صعودي خود ادامه داد اين روزها فعلان بازار انتظار رشد قيمتي ليدر سيمانيها را تا سطوح قيمتي 400 تومان را دارند سغربي كه از پتانسيل تعديل مثبت بالايي برخوردار ميباشد
امروز سيمان دورود هم با صف خريد سنگين و عدم عرضه سهام چنداني به روند صعودي خود ادامه داد انتظار بازدهي 10-15 درصدي اين سهم را طي روزهاي اينده با توجه به سرمايه كوچكش را داريم
امروز سيمان خزر كه پي بر اي پايينش در كنار احتمال تعديل مثبت عايديش باعث تشكيل صف خريد ميليوني برايش شده است امروز عرضه به ميزان حجم مبنا را شاهد بود سخزري كه پتانسيل رشد قيمتي تا سطوح 220 تومان را دارا ميباشد . اما از سفارس و سدور هم نبايد غافل بود .
قنديها را چه ميشود
اين روزها قنديها پس از يك رشد قيمتي جانانه به روند اصلاحي وارد ميشوند برخي از فعالان بازار اعتقاد دارند سهامداران و بازيگران اصلي قنديها كم كم در حال خروج از اين صنعت و ورود به صنعت روي ميباشند كه به نظر ميرسد با توجه به عرضه هاي سنگين در نمادهاي ليدر اين گروه اين فرضيه چندان هم دور از ذهن نباشد. اما برخي ديگر معتقدند خبر هاي بنيادي در اين گروه از راه ميرسد كه اولين ان بخش برداشتن نرخ ارز مرجع و بارديگر افزايش نرخ وادرات به 30% است . هر چند بايد مراقب بود چرا كه خبر افزايش تعرفه به 30% يك شايعه است كه هنوز مورد تائيد نيست . امروز صبح و روز هاي گذشته در مورد قندي ها صحبت كرديم . در روز هاي قبل توصيه شده بود كه 50% از سبد قندي خود را سبك كنيد . دليل اين كار اين نيست كه گروه قند شرايط بنيادي بدي دارند خير . اين گروه به تعديل هاي بيشتر فكر مي كند اما عوامل مختلف نظير حضور بيش از حد انتظار نوسان گيران در سهم ، اشباع فشار خريد ، عرضه بسيار ي از سهامداران ، رشد سهام شناور و مباحت تكنيكالي كار را كمي براي اين گروه سخت مي كند .
در حالي كه خبري از تغيير نرخ ارز مرجع نيست و در كنار ان ما بايد دقت داشته باشيم كه قيمت ها حتي با احتساب تعديل ها بايد در بهاي منطقي قرار داشت باشند . وقتي بازار پي به اي متوسط 4 يا 5 را دارد شايد منطق پي به اي 7 براي گروه قند با احتساب تعديل ها كمي از قيمت هاي فعلي بيشتر باشد . اين يعني بازار نبايد براي قيمت هاي آتي امروز پول پرداخت كند .
امروزعرضه هاي بسيار سنگيني را در نماد قپيرا شاهد بوديم عرضه هايي كه با حمايت خوبي هم همراه شد اما نهايتا قپيرا با صف فروش به كار خود پايان داد اين روزها شنيده مي شود برخي سهامداران حقيقي اين شركت كه ليدر گروه قند بوده با ناهماهنگي بين خود سبب بروز اختلافات جدي و عرضه هاي پي در پي شده اند .
امروز قند شيروان هم در استانه قيمتهاي 1100 تومان با حمايت خوبي مواجه شد در صورتي كه قشير بتواند در سطوح قيمتي 1100 تومان دوام بياورد افت قيمتي چنداني را نخواهد داشت در غير اينصورت تا قيمتهاي 1000 تومان پايين خواهد امد
امروز قند اصفهان پس از مدتها عرضه هاي بسيار سنگيني را شاهد بود عرضه هايي كه احتمالا فردا منجر به تعادل در معاملات قصفها خواهد شد به نظر ميرسد پساز رشد بي امان قيمتي چند ماه گذشته قصفها شاهد رسيدن اين سهم به سقف قيمتيش باشيم. هر چند كه هنوز يكي از بنيادي هاي اين گروه است .
هيچ وقت هيچ گروهي در بازار طرد نمي شود . قطعاً با اصلاح اين گروه مي توان بارديگر موج توجه به اين گروه افزايش يابد .
گاماس گاماس !
در بازار امروز روند متعادلي را در نمادهاي سرمايه گذاري شاهد بوديم البته با توجه به روند رو به رشد سود اكثر صنايع پيشبيني ميشود سرمايه گذاريها به خصوص هلدينگهاي تخصصي همچنان مورد توجه بازار بوده و عمدتا با رشد سوداوري و ارزش ان اي وي مواجه شوند
امروز سرمايه گذاري اتيه دماوند در مقابل صف خريد خود تنها عرضه به ميزان حجم مبنا را شاهد بود واتي كه به واسطه شيران و رشد قيمتي سهام شركتهاي زير مجموعه خود احتمالا اينبار قصد فتح قله هاي 160 توماني را دارد
جو مثبت سيمانيها امروز باعث رشد قيمتي و تثبيت قيمت وصنعت در سطوح بالاي 100 تومان شد در صورت ادامه داشتن رالي صعودي سيمانيها انتظار رشد قيمتي وصنعت تا سطوح قيمتي 110 تومان را داريم
امروز هلدينگ پتروشيمي و پرپتانسيل بازار يعني نفت و گاز پارسيان نتوانست از سد قيمتهاي 650 تومان عبور كند فعلا اين سهم در بازه قيمتي 5 درصدي در نوسان خواهد بود اما با توجه به تعديلات مثبت پيش روي شركتهاي زير مجموعه پارسان و همچنين خبر خريد شراز توسط اين شركت انتظار رشد قيمتي و رسيدن به محدوده قيمتي 680 تومان براي اين سهم بعيد نميباشد.
دراين گروه در غدير بايد منتظر خبر افزايش سرمايه بود .
چهارگوشه بازار!!!
امروز شايعاتي در خصوص بازپسگيري زمينهاي بيمه دانا و احتمال فروش انها باعث جمع اوري صف فروش اين سهم بيمه اي بد اقبال شد البته در قيمتهاي فعلي بيمه دانا با ريسك بسيار بالايي همراه ميباشد و شايد مدتي تحت تاثير اين شياعه مورد بازي نوسانگيران قرار بگيرد
امروز پالايش نفت بندرعباس براي بار ديگر در عبور از سد قيمتي 200 تومان ناكام ماند به نظر ميرسد تا گزارش 6 ماهه و مشخص شدن تكليف سوداوري شبندر اين سهم بين دوسطح قيمتي 180-200 تومان در نوسان باشد هر چند از فردا شراز شبندر را تحريك خواهد كرد .
امروز بلوك 18% شراز در بازار عرضه شد . گفته مي شود پارسان خريدار اين بلوك بوده كه قطعاً تجربه مثبت او در شبريز حداقل مانع از افت قيمت سهم مي شود . البته اگر برنامه اي براي خريد سهام ساير بانك ها نداشته باشد . اما بعيد است كه ديگر افت قيمتي به زير 4000 را در اين سهم شاهد باشيم .
امروز فولاد هم با نوسانات منفي مواجه شد فعلا فولاد در انتظار شكل گيري پتانسيل براي رشد قيمتي ميباشد پتانسيلي نظير افزايش نرخ محصولاتش يا تعديل مثبت عايدي باعث رشد قيمتي فولاد تا سطوح قيمتي 280 تومان خواهد شد . در بازار امروز محصولات ذوب و فخوز نيز در بورس كالا با رشد مواجه شدند و شمش بيلت به 1512 رسيد . اين افزايش و رسيدن به قيمت هاي 1500 تعديل گروه سنگ آهن و فخوز را به همراه دارد . هر چند كچاد امروز منفي بود . در مورد اين سهم و اثر پذيري از عوارض صادرات بايد گفت كه فروش اين شركت 100% داخلي بوده و از اين موضوع نمي تواند تاثير بگيرد . از همين رو منفي شدن اين سهم به دليل اين مصوبه بيشتر بار رواني خواهد داشت . در كنار ان زمزمه هايي به گوش ميرسد كه كچاد در گزارش 6 ماهه 800 ريال سود محقق كرده كه تايئد نهايي ان مي تواند توقف جدي نماد و تعديل سنگين را در پي داشته باشد.
گروه تحلیل گری بتا سهم
26 شهريور 91
