گزارش بازار چهار شنبه 11مرداد 91
عمر کوتاه یک لبخند …
گزارش بازار – بتاسهم –15:45 امروز چهار شنبه ، اخرین روز هفته ای جالب وعجیب و البته بازهم همراه با چاشنی سقوط را در حالی آغاز کردیم که سهامدار پیش خود با حسرت فراوان می گفتند که عمر لبخند بازار دیروز چه قدر کوتاه بود . این کوتاه بودن عمر لبخند بازار امروز باعث شده تا بازار بازهم به روز های پیش رو چشم امید مناسبی نداشته باشد و امروز شاهد عرضه های سنگین در این سهم بودیم .
از این که مطالبی را در اینجا می نویسیم که بر خلاف میل باطنی است خوشحال نیستیم اما چه کنیم که باید تحلیل درست و منطقی را ارائه دهیم . قطعاً ما نیز دوست داریم هر روز بازار مثبت باشد و هر روز در این گزارش شرایط خوبی را شاهد باشیم اما می بینیم که چنین چیزی محقق نمی شود و باید با یک فرایند دیگر با این موضوع رفتار کرد و مثبت نویسی ما نیز دردی را دوا نمی کند و بهتر است فکری به حال بازار شود تا مطالب سایت ها …
البته امروز ترس از برخی تصمیمات و شرایط نیز بر بازار غلبه کرده بود اما دیروز در محور صبحت های خود گفته بودیم که تکمیل فرایند آشتی سهامداران با بازار و بهبود روند ان یک فرایند سه مرحله ای است که دو مرحله اول به خوبی انجام شد اما بزرگان و حقوقی ها حداقل امروز در فرایند سوم دچار مشکلات متعددی بودند . البته شاید آنها مقصر نیستند درست در مقطع حساس فعلی بازار با یک تهدید به تحریم و یا کاهش بازار جهانی و تصمیمات ناگهانی در مورد نرخ ارزمواجه می شود و این جالب توجه نیست . همین موضوع باعث کم توجهی سهامداران حقیقی و حقوقی به بازار شد و شرایط را برای پیشبرد برنامه های حمایتی سخت تر کرد .
اما شرایط بازار چه بود و چه شد و چه خواهد شد …
فشار فروش از روز گذشته کمی بیشتر بود اما این فشار نه در قیمت های منفی بلکه در قیمت های مثبت رخ داد و همه چیز را خراب کرد و حقوقی ها نیز که حمایت آنچنانی را در روز های گذشته از سهم ها را به عمل میاوردند امروز بیکار و نظاره گر بوده تا شرایط دوباره به حال بی رمقی باز گردد .
اما برای درک بازار در این روز ها مدام گریزی به مطالب قبل می زنیم . هدف ازین کار این است که بازار به شکل سلسله وار دنبال شود چرا که سر رشته تحولات بازار شنبه در بازار امروز دیده می شود و ما نیز باید با کمک از گذشته شرایط اینده را پیش بینی کنیم . دیروز در گزارش بازار عنوان شد که :
دو مرحله اول تا حدودی به اتمام رسیده و بازار برای مرحله سوم خود را اماده می کند . مرحله سوم مرحله جهش است . باید توجه داشت که برای جهش علاوه بر تزریق نقدینگی باید جلوی فروشندگان نیز گرفته شود و در کنار تمام آنها اخبار مثبت هم باید برسد .( این آن چیزی بود که امروز محقق نشدو باعث شد تا بازار افت نسبی را شاهد باشد ) بی شک وقتی این فرایند در حال طی شدن است اگر خبر منفی ناگهانی برسد کل دو مرحله نیز زیر سوال رفته و دوباره کار به مرحله صفر باز می گردد . ( خبرهایی از تحریم های مجدد ، ریزش بازارهای جهانی و ابهامات ارزی باعث بد تر شدن این موضوع شد ) روز گذشته نیز تاکید شد که در دقایق پایانی دیده شده بود که حقوقی ها از حجم فشار خرید کاسته بودند که همان دیروز در گزارش هشدار دادیم اگر روند متوقف شود نمی توان خیلی به بازار امیدوار بود .
اما روز های اتی را چه طور می بینیم …
سرنوشتی مبهم در انتظار بازار است . تحولات سیاسی، اقتصادی ، ارزی و بورسی بازار را در هفته بعد هدایت می کنند . نقش گزارش ها کمتر شده و حالا در صحنه اقتصاد نرخ ارز نقش آفرینی بیشتری می کند . بازارهای جهانی هم با تحولات دلار کمی کم رنگ شده اما هنوز موثر اند . اما آن چیزی که می تواند شوک های منفی و مثبت را به بازار وارد کند تحولات سیاسی است که بی شک در این فضا بازار بیشتر باید منتظر شوک های منفی باشد تا مثبت …
اما برخی تحلیل گران معتقدند در هفته بعد تصمیمات ارزی دولت و بودجه شوک مثبتی را به بازار وارد خواهد کرد .
اما فارغ از تمامی این مطالب هنور هم تاکید می شود وضعیت بازار در این شرایط مثبت ممکن است حداکثر 2 روز باقی بماند و پس از دو روز اگر خبر مثبتی به بازار نرسد بازار باردیگر در فاز خنثی و رو به منفی قرار می گیرد .
همین جا باردیگر به تحلیل شاخص اشاره می کنیم . گویا الهام شده که شاخص باید به زیر 24400 و نقطه 24300 برسد . شکل و شمایل بازار امروز نیز این موضوع را تا حدودی اثبات می کرد . به نظر میرسد با توجه به شرایط پیش رور ریزش 150 تا 200 واحدی برای بازار چیز عجیبی نیست .
اما سری به حاشیه های بازار می زنیم …
در مهم ترین حاشیه سیاسی داشتیم که باراک اوباما، رئيس جمهوری آمريکا، روز سه شنبه اعلام کرد که واشینگتن تحريمهای جديدی عليه دو بانک چينی و عراقی که به ايران برای دور زدن تحريمها کمک کردهاند، وضع کرده است.
در سوی دیگر شنیده می شود اوضاع سوریه کمی در فاز درگیری های جدی تر قرار گرفته و احتمال دخالت انگلیس و در کنار ان ناتو و ترکیه دراین کشور بالاست . در داخل اما اوضاع تعرفی ندارد بازهم مجلس به یکی از بازیگران اصلی بازار سرمایه یعنی صبا تامین فشار وارد کرده است و ممکن است که تامین اجتماعی از اهرم بازار سرمایه برای پیشبرد اهداف خود استفاده کند که البته از ته دل امیدواریم این طور نباشد .
اما بی شک موضع گیری این که مرتضوی از تامین اجتماعی نمی رود مجلس و دولت را وارد فاز جدیدی کرده است .
اما در حوزه نرخ ارز کم کم برخی اجماع ها در مورد افزایش قیمت ارز مرجع به گوش میرسد که موج جدیدی از گرانی ها را ایجاد می کند . در حال حاضر بازار حول اخبار نرخ ارز بسیار حساس است . گفته می شود در حال حاضر سیستم واردات با سه نرخ ارز 1226 ، 1600 و نرخ ارز آزاد کار می کند . گویا قرار بر این است که 10 کالای اول را با یک نرخ و سپس سایر کالاها با نرخ ارز ازاد انجام گیرد . زمزمه های بسیار جدی از افزایش نرخ ارز مرجع خبر می دهد که این خبر برای گروه های مختلف بازار از جمله قند و یا فولاد خبر جالب توجهی است . امروز نیز این خبر بازار ارز را تحریک و سبب افزایش قیمت دلار به مر 2010 تومان نیز شد . رشد نرخ ارز خبر نسبتاً مناسبی برای بازار است و کمک شایانی به پوشش بودجه بخشی از شرکت های صادر کننده می کند .
در بازارهای جهانی خوش رقصی طلا دل سهامداران بورسی را هم آب کرده است . در سایر کالاها نفت بین 88 و 89 دلار است . مس به 7520 دلار می رسد و روی نیز در 1830 دلار قرار دارد . بازارهای جهانی در شاخص ها امروز روند مناسبی داشتند و چشم امید ما به روز های پیش روست .
و در پایان امروز به شاخص میرسیم که در ابتدای وقت برای رشد دو دلل بود و نمی دانست مسیرش کدام سمت است اما خیلی زود مسیر نزولی شاخص تائید شد و با وجود رشد نماد هایی مانند غدیر و انصار شاخص با نفت و گاز و خارک و بسیاری از نماد های کوچک و بزرگ دیگر کاهش 37 واحدی را تجربه کرده و به 24546 واحد رسید .
دو دل در مسیر حرکت !
در بازار امروز شاهد نوسانات قيمتي در سهام سرمايه گذاريها بوديم اين روزها سرمايه گذاريها كه وابستگي شديدي به شاخص پيدا كرده اند در انتظار مشخص شدن روند شاخص ميباشند شاخصي كه برايند روند كلي بازار بوده و فعلا مشخص نيست به كدام سود ميرود
امروز سرمايه گذاري نفت با توجه به ورود سهامدار جديد يعني صندوق بازنشستگي نفت امروز با صف خريد و روند صعودي خوبي مواجه شده است اين روزها شايعه شده صندوق نفت قصد مالكيت تمام و كمال را در ونفت را دارد ونفت اهداف قيمتي 120 و در نهايت 140 توماني را پيش روي خود دارد. در مورد این شرکت در روز های گذشته توضیحات کافی داده ایم .
امروز غول سرمايه گذاري ها يعني غدير همانطور كه وعده داده بوديم تعديل مثبتش منتشر شد غديري كه با افزايش سود تقسيمي شركتهاي زير مجموعه و پيشبيني كاهش ميزان فروش سهام پارسان توانست سود پيشبيني شده براي سال جاري را افزايش دهد . در غدیر سود هر سهم این شرکت به 1160 ریال رسید که ناشی از تغییر سیاست تقسیم سود نفت و گاز پارسیان و افزایش درصد سهامداری این سهم بود . به نظر میرسد امسال غدیر به راحتی به سود 1250 ریالی برسد اما خبری از توجه بازار به این سهم نیست . شاید نیمه دوم سال و یا پس از گزارش های 6 ماهه شرایط غدیر و پارسان دقیق تر شود . دراین بین شنیده می شود عشایر با اطمینان از روند سود اوری غدیر و پارسان قصد حضور جدی در ترکیب سهامداری این شرکت ها را دارد .
امروز نفت و گاز پارسيان همچنان در سطوح رواني 600 تومان در نوسان بود علي رغم روند رو به رشد سوداوري شركتهاي پتروشيمي زير مجموعه پارسان و احتمال تعديل مثبت سود سال جاري اين غول سرمايه گذاري همچنان به دليل جو منفي پتروشيمي ها شاهد نوسان منفي در پارسان هستيم سهمي كه فعلا بين دو سطح قيمتي 580-620 تومان در نوسان خواهد بود .
دراین گروه آتی نیز مثبت بود و بوعلی نیز با توجه به موج خبرها و شایعات از تعدیل سود از محل فروش سرمایه گذاری ها مورد توجه بود . روز های بعد وبهمن نیز می تواند در قیمت های 68 و 69 تومان مورد توجه قرار گیرد .
هر چند صورت وضعیت پرتفوی شرکت بر تحقق سود 100 میلیارد تومانی تاکید می کند اما این سود قبلاً در صورت های مالی شرکت شناسایی شده است به نظر میرسد به زودی روند سهم به زیر 1000 ریال نیز سقوط کند . تاکید روز های گذشته ما بر فروش حق تقدم و خود سهم نیز از همین بابت بود .
در بازار امروز خبر معامله بلوکی خارزم کمی سهم را تحریک کرد اما این سهم کم نوسان بعید است تحرک جدی را داشته باشد .
دراین گروه وتوصا با فروش امروز قپیرا و صفوف خرید مجدد می تواند باردیگر مورد توجه بازار قرار گیرد .
فعلاً نتوانستند!
در بازار امروز جو منفي همچنان بر سهام شركتهاي معدني مستولي شد حتي نوسانات نسبتا مثبت فلزات در بازارهاي جهاني و يا خبرهايي در خصوص احتمال افزايش نرخ ارز مرجع هم نتوانست تحركاتي در معدني ها ايجاد نمايد
امروز ليدر روييها يعني توسعه معادن روي با روند منفي در استانه قيمتهاي حساس 200 توماني قرار گرفته است اگر كروي نتواند خود را در سطوح قيمتي 200 تومان نگه دارد تا سطوح قيمتي 180 تومان پايين خواهد امد
امروز كالسيمين با افت قيمتي شديد به سطوح 400 تومان نزديك ميشود كالسيميني كه نتوانست انتظارات بازار را در گزارش 3 ماهه خود براورده نمايد و اين روزها اسير روند منفي بازار شده است
در بازار امروز فراوري هم تحت تاثير جو منفي گروه قرار گرفته و علي رغم پتانسيل تعديل مثبت عايدي با روند منفي مواجه شد فراوري كه به نظر ميرسد تا سطوح قيمتي 480 تومان پايين خواهد امد
امروز فولاد صبانور به قيمتهاي زير 1500 تومان نفوذ كرد اگر روند منفي كنور همينطور ادامه داشته باشد چشم انداز خوبي را براي اين سهم نميتوان متصور بود احتمال افت قيمتي اين سهم تا سطوح 1450 تومان در مقطع فعلي وجود دارد . گزارش 3 ماهه این شرکت بسیاری را ناامید کرد . دراین گروه کچاد و کگل همچنان مظلوم اند . شنیده می شود که شمش بیلت کم کم به 1450 در بنادر ایران رسیده است در حالی که شمش فخوز 1200 تومان است و به زودی این اختلاف قیمتینیز با رشد قمیت شمش در بور س کالا جبران می شود . گروه سنگ آهن معمولاً با یک تاخیر فاز مثبت گروه فولاد را ادامه می دهند اما قطعاً افزایش نرخ تولید و فروش به سود آنهاست از همین رو باید منتظر بود که جهش کگل و کچاد نیز اغاز شود .
انتفاضه قنديها
در بين نمادهاي قندي امروز شاهد عرضه هاي سنگيني بوديم به طوري كه به جز چند نماد بنيادي اين گروه كه مقاومتهاي جانانه اي در مقابل عرضه ها از خود نشان دادند مابقي سهام اين گروه كه تنها به واسطه جريان هاي پولي و حمايت حقوقيها با روند مثبت مواجه شده بودند با برگشت روند قيمتي همراه شدند. یکی از مهم ترین رخداد های بازار امروز در گروه قند بود که بازهم توسعه صنعتی دست به کار شده و جو گروه قند را با عرضه مواجه کرد . این بارنیز عرضه ها روی قپیرا بسیار بالا بود و البته بازار نیز دست به کار شد اما دو شایعه بسیار مهم یعنی کاهش ذخایر شکر دولتی و افزایش قیمت ارز پایه باعث توجه مجدد به گروه قند شد . البته جو منفی بازار نیز در این مسیر موثر بود . در این گروه بارها تاکید کردیم که این گروه دو دسته شده اند و باید در خرید دقت کرد اما با بی مهری برخی دوستان مواجه شدیم . امروز بازار به خوبی نشان داد که سهامداری که یک باردر گروه قند گزیده شده حاضر نیست برای شرکت هایی که وضعیت بنیادی خوبی ندارند پول پرداخت کند .
امروز در نماد قند پيرانشهر غوغايي به پا بود قپيرا امروز با عرضه بسيار سنگيني و ميليوني خود حدود 5 درصد از كل سهام خود را مورد معامله قرار دارد نكته بسيار حالب اينكه تمامي عرضه جذب شده و حتي اين سهم با صف خريد روند صعودي در پيش گرفت به نظر ميرسد قپيرا با قدرت به سمت مقاومت 850 توماني ميرود . خوشحالیم که امروز خرید قپیرا را در صورت عرضه سهم در ستون شایعات گفته بودیم .
امروز در نماد قند شيروان هم شاهد معامله چند درصد از سهام اين شركت بوديم قشيري كه با پتانسيلي تعديل مثبت و احتمال فروش شكر انبار شده خود مواجه ميباشد قشير نيز احتمال رشد قيمتي را تا سطوح 560 تومان را دارا ميباشد
امروز اما قند ثابت همانطور كه در گزارشات گذشته عنوان كرده بوديم با توجه به عدم داشتن پتانسيل مناسب و رشد قيمتي تنها به واسطه روند هاي حمايتي حقوقيها امروز با فشار عرضه ها به صف فروش نيز رسيد انتظار ميرود سهم های غیر بنیادی این گروه مانند قشرین ، قثابت ، قنیشا و … از روند سایر قندی ها کمتر تبعیت کنند .
فولاد بی سر وصدا آمد …
اين روزها در بورس كالا غوغايي بر پا ميباشد افزايش روز افزون قيمت محصولات فولادي ها و افزايش داد و ستدها و فروش محصولات شركتهاي فولادي با نرخ هاي بالا سبب شده اين روزها بازار حساب ويژه بر سهام فولادي باز كند اما هنوز جو به طور کامل روی این گروه تحریک نشده .
امروز ذوب اهن كه اين روزها تعيدل مثبت عايديش در گزارش 6 ماهه به گوش میرسد احتمالا انتظار ميرود روند مثبت فعلي در قيمت محصولات شركت كماكان ادامه داشته باشد پس از شروع مثبت و توفاني با فشار عرضه ها متعادل شد ذوب اهن با ديد ميان مدت ميتواند به جايگاه اصلي خود برسد. به نظر میرسد در روز های بعد بازهم توجه بازار به سمت این شرکت جلب شود .
امروز اتفاق مهم این گروه بازگشت خنثی فولاد بود که با 11 میلیون معامله و حمایت های جدی در قیمت های 2130 ریال به بازار بازگشت . سهم با تقسیم 300 ریال در مجمع امروز در قیمت های تئوریک 2100و 2120 ریال به بازار می اید . اما نکته مهم تعدیل سودی بود که بارها در این ستون به آن اشاره شد . و حال سود فولاداز 313 ریال به 407 ریال افزایش یافته است که عليرغم افزايش نرخهاي فروش داخلي نسبت به بودجه قبلي با توجه به کاهش نرخ تسعير ارز از 20000 ريال به 16500 ريال براي هر يورو (مبناي نرخ مرجع) و همچنين کاهش نرخ هاي صادراتي باعث شده است متوسط نرخ فروش کل با کاهش روبرو گردد. از ديگر سوي بدليل افزايش حجم توليد مبلغ فروش کل نسبت به پيش بيني ارائه شده قبلي افزايش يافته است. همچنين درآمد شرکت بابت سرمايه گذاريهاي انجام شده نيز افزايش يافته است.
به زودی در مورد این سهم بازهم توضیحاتی ارائه می شود اما تحقق سود 600 ریالی برای فولاد در سال پیش رو قابل دست یابی است . با توجه به سود 407 ریالی برای شرکت و تحلیل تکنیکال تحلیل گران ممکن است فولاد یک کندل کوچک تا 2050 ریال را نیز داشته باشد اما احتمال برگشت او بالاست . با اعمال پي بر اي متوسط 5 به ارزش ذاتي 250 توماني در بازه ميان مدت براي اين غول فولادي خواهيم رسيد.
امروز فولاژ هم با رشد قيمتي و نوسان تا سطوح 300 تومان مواجه شد البته بايد توجه داشت فولاژ وابستگي نسبتا بالايي به خودروسازها دارد و بحران كنوني در صنعت خودروسازي كه موجب كاهش شديد توليد و فروش محصولات خودروساز شده فولاژ را نيز تحت تاثير قرار دهد . در این گروه دیر یا زود باید نسبت به فولاد خراسان نیز حواسمان بیشتر جمع باشد .
ارامش در بانكيها!
امروز بانكيها با نوسانات مثبت بهتري مواجه بودند بانكيها در انتظار يك خبر مثبت براي رشد قيمتي و پي بر اي خود ميباشند پي بر اي كه به سطوح 4 مرتبه رسيده و پتانسيل خوبي براي رشد را دارد
امروز بانك ملت كه اين روزها مورد حمايت همه جانبه سهامداران حققي خود ميباشد همچنان در سطوح قيمتي 130 تومان در نوسان است بانك ملتي كه پتانسيل تعديل مثبت و مهمتر از ان افزايش سرمايه 60 درصدي را پيش رو دارد افزايش سرمايه اي كه ظاهرا به زودي مجوز ان از سوي بورس صادر ميشود
امروز حمايتهاي سهامداران حقوقي بالاخره از بانك انصار نتيجه داد و اين سهم با روند صعودي مواجه شد گزارش ضعيف 3 ماهه بانك انصار البته جاي رشد قيمتي چنداني را براي اين بانك نخواهد گذاشت
امروز بانك سينا همچنان با صف فروش و روند منفي همراه بود به طوري كه حتي پي بر اي 4 مرتبه هم نتوانسته جلوي افت قيمتي اين سهم را بگيرد بانك سينايي كه به نظر نميرسد قصد شكستن حمايت 140 توماني خود را داشته باشد البته نميتوان رشد قيمتي چنداني را هم در مقطع فعلي براي اين سهم متصور بود
چهار گوشه بازار!!!
امروز در بين كاشي سازهاي بازار كاشي سينا با روند صعودي و صف خريد خوبي مواجه شد صف خريدي كه باعرضه هاي سنگيني نيز همراه شد سهم فردا به مصاف قيمتهاي 260 تومان ميرود سد بسيار محكمي كه در صورت شكسته شدن رون دقیمتی بعدی او دیدنی تر است .
امروز تنها نماد پتروشيمي مثبت بازار يعني پتروشيمي فارابي با صف خريد به روند صعودي خود ادامه داد شفارا حتي اين روزها با تعديل مثبت ديگري در گزارش 6 ماهه خود مواجه ميباشد فعلا انتظار داريم اينسهم تا سطوح قيمتي 720 تومان بالا برود
در نماد ايرانترانسفو اين سهم پس از رسيدن به كف قيمتي 180 توماني خود با روند مثبت و حتي صف خريد مواجه شد بترانس اگر چه گزارش 3 ماهه مناسبي را ارائه نكرد اما همچنان به واسطه در پيش بودن معامله بلوكيش پتانسيل رشد قيمتي را داراست
ظاهرا ليزينگ رايان سايپا قصد متعادل شدن را ندارد پي بر اي اين سهم در يك قدمي پي بر اي بسيار پايين 2 مرتبه قرار گرفته و قيمتهاي محدوده 180 توماني را تجربه ميكنداگر فردا ولساپا در سطوح قيمتي 180 تومان متعادل نشود اوضاع خوبي در انتظار اين سهم نخواهد بود
در گروه خودرو شایعه تعدیل منفی زامیاد جدی شده و گفته می شود اگر با افزایش 5% قیمت محصولات شرکت موافقت نشود سود شرکت به 34 ریال کاهش می یابد . وضعیت تولید و فروش زامیاد نیز نسبت به سال قبل در همین مقطع بسیار ناامید کننده است . گفته می شود پارس خودرو نیز برای تعدیل منفی متوقف شده و به زودی نوبت به سایپا می رسد .
گروه تحلیل گری بتا سهم
11 مرداد 91
