گزارش بازارامروز چهارشنبه ۱۰ آبان ۱۴۰۲
فرار از ریسک ها !
بازار امروز دو نیمه متفاوت داشت نیمه اول با فشار ریسک ها منفی بود و نیمه دوم سعی میکرد با فرار از ریسک ها کمی بهبود را داشته باشد که البته انصافا در اخر وقت چه با کمک دست های پیدا و پنهان وچه با سخنرانی و کاهش ریسک ها کمی موفق بود و نیم ساعت اخر بازار امیدوارانه تر پیش رفت
امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که رخدادهای دیروز تا صبح امروز به خوبی نشان دهنده این بود که فضای بازار شکننده و پرعرضه خواهد بود .عدم درگیر شدن جریان پول در بازار و نرسیدن اخبار خوب مثبت در کنار حمایت‌های جریان پول و همچنین دوباره بالا گرفتن تنش‌های سیاسی و نظامی در منطقه باعث شد تا بازار امروز دوباره اسیر جریان فروش و منفی‌ها باشدهر چند این جو با کمک حقوقی ها و توسعه کمی بهبود داشت ولی بازهم شائبه واقعی نبودن و اصیل نبودن حرکت بازار به گوش می‌رسید…
دو نکته را باید دوباره یادآور شد و البته سوال بسیاری از عزیزان است سوال و پاسخ اول اینکه همچنان ریسک سیاسی ریسک درگیری کشور را پایین می‌بینید؟ معتقدیم بله همچنان هیچ وزنی به درگیر شدن مستقیم کشور در فضای جنگی فعلی را نمی‌دهیم و احتمال وقوع آن را کم می‌بینیم .صحبت های امروز رهبری هم این را نشان میداد …
البته سهامدار در حال حاضر بالاترین ریسک را برای بازار دیده و رفتار امروز او نیز همین را نشان میداد
همچنان معتقدیم قوه عاقله نسبی در حوزه سیاست گذاری نظامی وجود دارد که باعث خواهد شد کشور درگیر مسائل این چنینی نشود اما گذر زمان نیاز است تا این موضوع به بازار اثبات شود و این گذر زمان پدر صاحب بچه را نیز در می‌آورد و فشار زیاد به بازار وارد می‌کند.
و موضوع دوم اینکه آیا واقعاً حمایت‌های صندوق‌های تثبیت و توسعه و یا حقوقی‌ها در بازار در فضایی که اخبار این چنین است موثر خواهد بود؟! دیروز بیان کردیم که جریان پول به تنهایی نمی‌تواند عاملی برای جلوگیری از ریزش و بهبود فضای فعلی باشد اما بی تاثیر هم نیست به نظر می‌رسد که جریان پول میتواند حداقل سرعت ریزش بازار و تحولات را کندتر کرده و زمین بازی بازار را بدهد و زمان بخرد .زمان برای او میتواند ناجی خوبی شود و در مقطعی با تغییر متغیرها فضای متفاوتی را به وجود آورد
اما همه این موارد که عنوان شد بدین معنی نیست که به سرعت فرو می‌ریزیم یا به سرعت قرار است شرایط تغییر کند بازار در حال حاضر گرفتار ریسک‌های متعددی شده که بدبینی و عدم کمک دولت بستر تمامی این موارد است که در این موضوع هیچ گامی برداشته نمی‌شود حتی معتقدیم این ریسک و این رویداد اتفاق تلخ‌تر و مهم‌تری نسبت به جریان ریسک سیاسی است. تمامی این ریزش‌ها و بی‌اعتمادی‌ها و کاهش جریان پول همین رفتار دولت بوده که با سیاست‌های خود زمین بازی بازار را خالی کرده
از ژست‌های کاهش تورم که با سیاست‌های ناقص انقباضی همه بازارها را به رکود فرو برده تا سیاست نرخ گذاری دستوری و دخالت در بازارها که البته اجرای کاریکاتوری همه این‌ها ،تبعاتی دارد که شاید در کوتاه مدت خود را نشان ندهد اما در بلند مدت همواره اصول اقتصادی بوده که به صورت سیاستگذاران سیلی زده…
و اما بخش پایانی و حرف آخر به مطلبی باز می‌گردد که مطرح شدن آن در این شرایط شاید از دید برخی غیر ضروری به نظر برسد اما معتقدیم بخش لازم و ضروری بسیاری از تحلیل‌ها میتواند باشد به خاطر داشته باشید که در مقطع آبان سال قبل این تحولات ارزی و اخبار ریز و درشت اقتصادی بود که منجر به تحرک جریان پول و حرکت آن در بازار شد به نظر در مقطع فعلی نیز بهتر است تحلیلگران کمی به جای تحلیل هر ساعت و هر روزه اخبار جنگ و غزه به این موضوع نیز اگر صلاح دیدند بپردازند… طی روزهای گذشته دو خبر در اخبار شنیده شد که بازار و به طور کلی فعالان بازار از آن رد شدند و زیر اخبار جنگ رفت… اولی کسری بودجه بود که در یک روایت ۱۸۰ هزار میلیارد تومان و در روایت دیگر ۳۸۰ هزار میلیارد تومان کسری بودجه را نشان میداد و پیش‌بینی میکرد و خبر دوم انتشار دوباره آمار تجارت صادرات و واردات بود که باز هم به تشدید کسری تراز تجاری اشاره داشت
با بررسی و تحلیل این دو خبر دو نتیجه خواهیم گرفت که یا کشور قرار است بر مدار غیر عقلانی حرکت کند که تکلیف روشن خواهد بود دیر یا زود فنر نه تنها ارز که بسیاری از متغیرهای ریز و درشت بیرون می‌زند اما اعتقاد ما بر این است که برخی تصمیمات میتواند عاقلانه‌تر باشد به نظر در فضای کمی عاقلانه‌تر و البته با توجه به تجربه اتفاقات قبلی سه رویداد قریب الوقوع در انتظار شش ماه آتی متغیرهای اصلی کشور است.
این اخبار و اتفاقات نشان میدهد که کسری بودجه حتی با وجود فروش نفت وبا توجه به عدم سرمایه‌گذاری طی سالیان گذشته و تورم فعلی اجتناب ناپذیر بوده و دولت در جهت رفع و یا جبران بخشی از آن گام برمی‌دارد و آن چیزی نیست جز بالا بردن نرخ تسعیر از ۳۷ به نقاطی در نزدیکی نرخ آزاد و البته احتمالاً دوباره نرخ ۳۷ برای مواد غذایی و دارو باقی خواهد ماند در همین گیرودار احتمالاً دوباره دلار در بازار آزاد با شیبی کم روندی صعودی را خواهد داشت باز تاکید می‌کنیم تا وقتی ریسک سیاسی بزرگی کشور را تهدید نمی‌کند روند دلار شیبش بسیار آهسته و آرام خواهد بود و مورد سوم بنزین است که احتمالاً در سال آتی به مانند امسال نخواهد بود و متغیرهای آن تغییر خواهد کرد
کسری شدید تراز تجاری نیز نشان میدهد به زودی سیاست‌های دولت از مسیر امتیاز دادن به وارد کننده به سمت برابری هر دو طرف پیش خواهد رفت
و این بدان معنی است که احتمالاً خیلی زود صف دریافت ارز ۳۷ و ۵۰۰ محدود شده و دوباره نرخ بالاتر یا تابلوی بالاتر شکل خواهد گرفت این‌ها مواردی است که به نظر در شش ماه آتی میتواند در بازار به وقوع بپیوندد و البته عدم وقوع آن نیز به این معنی نیست که در میان مدت و بلند مدت چنین اتفاقاتی را نخواهیم داشت بلکه نشان خواهد داد جمع شدن و فشرده شدن این رویدادها جایی حالت انفجاری به خود خواهد گرفت با در نظر گرفتن این شرایط و احتمال وقوع حتی کم این رویدادها به نظر باید بازار را در کنار قیمت‌های فعلی و گزارش‌های بنیادی تجزیه و تحلیل کرد و ریسک به ریوارد آن را در نظر گرفت
و در پایان باید تاکید کنیم چرا روی این مسائل این مقدار تاکید صورت می‌گیرد؟! برای اینکه کار ما بورسی‌ها رصد اخبار و اطلاعات و تحلیل است در فضای فعلی الی ماشاالله تحلیلگر سیاسی و تحلیل گررویداد جنگ و غزه و خاورمیانه وجود دارد و کمتر کسی به تحولات کلان اقتصادی و اثرات و چشم انداز آن در بازار می‌پردازد
هدف از نوشتن این مطالب این بود که به عنوان یک سناریو حتی با درصد احتمال کم آن را برای بازار در نظر گرفته و در محاسبات و ریسک به ریوارد فضای فعلی لحاظ کنیم
می‌دانیم که ممکن است این موارد زمانبر باشد اما طی مقاطع گذشته همیشه گذر زمان عاملی مفید برای بازار سرمایه بوده و این جذابیت قیمت‌های فعلی را میتواند بیش از پیش نشان دهد…
بگذریم و سراغ بازار برویم
حمایت دقیقه ۹۰ از بانک ها
در نمادهای بانکی شاهد حمایت های خوبی از سهام این گروه بودیم به طوری که نمادهای بانکی در وضعیت خوبی در اخر وقت معاملات قرار گرفتند
در بانک اقتصاد نوین سهم حمایت خوبی شده و نشان داد قصدی برای از دست دادن قیمت های ۶۰۰ تومانی را ندارد فعلا سهم همان رنج نوسانی ۶۰۰ الی ۶۵۰ تومان را در پیش گرفته و به نوسانات ارام خود ادامه می دهد سهمی که امسال بالای ۲۰۰ تومان سود خواهد داشت
وتجارت هم با نوسانات مثبت ارامی همراه شده و در استانه قیمت های ۲۲۰ تومان قرار دارد این سهم اوضاع خوبی دارد وتجارتی که اگر موفق به فروش دارایی های خود شود می تواند یک نوسان خوب بدهد سهم تارگت ۲۴۰ الی ۲۵۰ تومانی دارد
وبصادر ترمز اصلاح خود را در قیمت های ۱۸۰ تومان کشید این سهم اوضاع خوبی داشته و برنامه فروش دارایی ها را دارد وبصادری که به نظر نمی رسد افت بیشتری داشته باشد و توان برگشت روند مناسبی را تا قیمت های ۲۰۰ تومان دارد
وسینا در ۳ماهه به سود ۱۷۴ ریالی رسیده است در ۶ماهه این عدد ۳۶۳ ریال بود و پیشرفت بدی نداشت .سهم ۶ماهه ۲۵,۹۸۶,۵۳۷ میلیون ریال جمع درامد های عملیاتی دارد به نظر وسینا ۹۰۰ ریال سود را می بیند و قیمت جای خوبی است با این رشد اخابر به نظر وسینا میتواند جالب باشد
سیمانی های خوش شانس
در نمادهای سیمانی برخی نمادهای گروه در بازار سراسر منفی امروز به واسطه حمایت ها و وضعیت بنیادی عالی خود شرایط معاملاتی بهتری داشتند
در سیمان آبیک حمایت ها از این سهم ادامه داشت رسیدن به سود محدوده ۵۰۰ تومانی باعث جذابیت سهم شده است ارام ارام انتظار داریم این سهم سیمانی به سمت قیمت های ۲۴۰۰ الی ۲۵۰۰ تومانی حرکت نماید
در سیمان هرمزگان هم سهم با توجه به شایعات سود سازی بالا وضعیت خوبی دارد و ارام ارام از کف ۲۲۰۰ تومان فاصله گرفته و به سمت سطوح قیمتی ۲۵۰۰ تومانی در حرکت است وضعیت بنیادی خوبی در انتظار سهم بوده و به زودی با انتشار صورت های مالی ۱۲ ماهه به استقبال سال جدید بهتری خواهد رفت
سبهان ترمز رشد خود را در قیمت های ۱۲ هزار تومان کشید همانطور که اشاره داشتیم این سطوح مقاومت قوی برای سهم محسوب شده و به نوعی سقف قیمتی چند ماهه اخیر نیز حساب می شود سبهانی که بازار در انتظار مشخص شدن رقم تجدید ارزیابیش می باشد
سپاها که سال مالی آن منتهی به شهریور بود، مهر خوبی را رقم زد و با توجه به اینکه امکان تجدید بالای ۶۰۰ درصدی از زمین و ساختمان های خود دارد میتواند از گزینه های جذاب سیمانی باشد.
شرکت در مهر ماه با کاهش نرخ محصولات مواجه بود که این افت را از طریق افزایش مقداری تولید و فروش جبران کرد و در مهر به درآمد ۲۷۸ میلیارد تومانی رسید که ۲۳ درصد بیشتر از شهریور بوده است.
برای ۱۲ ماهه امسال سپاها صحبت از سود ۴۰۰۰ ریالی می شود که قیمت های فعلی pe را سهم به عدد ۵ می رساند. در حال حاضر قیمت های ۲۰۰۰ تومان میتواند بازه خوبی برای خرید نماد محسوب شود.
تحرکات پالایشی ها
در نمادهای پالایشی شاهد تحرکات ارامی بودیم بعضا با حمایت هایی سعی در برگشت روند هم داشتند
در نماد شپنا سهم از کف قیمتی ۸۰۰ تومان سعی در برگشت روند داشت سهمی که به نظر می رسد تا قیت های ۸۶۰ تومان بتواند یک نوسان مثبت بدهد واقعا گزارش سهم عالی و شنیده می شود به زودی افزایش سرمایه از سود انباشته در سهم اجرایی خواهد شد
شتران در قیمت های ۴۰۰ تومان جا خوش کرده است و قصدی برای افت بیشتر ندارد فعلا سهم علی رغم تخمین سود ۱۱۰ تومانی برای امسال میلی به رشد هم نداشته و با پی بر ای فوروارد زیر ۴ در حال معامله می باشد این سهم برای رشد قیمتی نیاز به محرک قوی دارد سهم افزایش سرمایه ۴۲% را دارد و اتفاق خوبی است
شاوان به قیمت های زیر ۲۰۰۰ تومان افت داشته است سهم امسال شایعات سود ۵۰۰ تومانی دارد و با این سود حداقل ارزش ذاتیش سطوح ۲۵۰۰ تومان خواهد بود سهم در قیمت های منفی فعلی در بین پالایشی ها شرایط بسیار خوبی دارد
چهارگوشه بازار
اخابر سرانجام خود را به قیمت های ۹۰۰ تومان رساند سهمی که وضعیت خوبی از نظر روانی داشته و بازار انتظار تجدید ارزیابی بالایی را در این سهم دارد اخابر به سمت قیمت های ۱۰۰۰ تومان در صورت توان شکست قیمت های مقاومتی ۹۲۰ تومان خواهد داشت امروز شایعه تجدید این سهم از ۳۰۰ تا ۱۵۰۰ در بازار وجود داشت ولی طبق برخی شنیده ها احتمال افزایش از محل زیرمجموعه ها و همراه اول زیاد است
اگر قصد حضور میان مدتی و کم ریسک در گروه فولاد را دارید به نظر فولاد بی برو برگرد بهترین و کم ریسک ترین گزینه گروه است ولی با دید نوسان معتقدیم وضعیت ۴ سهم میتواند بهترو خاص تر باشد به ترتیب اولویت نوشته می شود که فرود فنورد فوکا کویر ۴ سهمی هستند که این قابلیت نوسانی را داشته ومیتوانند با دید نوسان های مقطعی مورد توجه بازار باشند
فنورد هم نوسانات خوبی می دهد سهم کف قیمتی ۲۱۰۰ تومانی و مقاومت ۲۴۰۰ تومانی دارد گزارش ۶ ماهه سهم عالی و امسال رسیدن به سود ۵۵۰ الی ۶۰۰ تومان در سهم محتمل به نظر می رسد فنوردی که وضعیت بنیادی بسیار خوبی داشته و قیمت بالای ورق گرم حسابی فروش سهم را متحول کرده است
ارفع راحت امسال ۶۰۰ تومان سود خواهد داشت و ارزش ذاتی سهم قیمت های ۳۰۰۰ تومان براورد می شود سهم ۲۰ درصد زیر ارزش ذاتی خود در حال معامله می باشد ارفعی که فروش مهر ماهش کمی ضعیف اما به طور کلی شرایط خوبی داشته و صورت های مالی ۶ ماهه خاصی را ارائه داد
پلاسک هم شرایط خوبی را داشت پلاسک در مهرماه به فروش خوب ۳۵۵ میلیارد تومانی رسید که رکورد جدیدی محسوب می شود و جمع فروش ۷ ماهه شرکت را با رشد بیش از ۲برابری به نسبت مدت مشابه پارسال همراه کرده است. این شرکت در حالی در تابستان موفق به تحقق سود هر سهم ۸۱ تومانی شد که در بهار ۸۰ تومان زیان شناسایی کرده بود. عملکرد مطلوب این شرکت در ماه‌های اخیر و انتظار قرار گرفتن در مسیر رشد سودآوری بر جذابیت سهم افزوده و به نظر در صورت بازگشت بازار، رسیدن به سقف ۱۰۰۰ تومانیِ امسال دور از ذهن نیست. خود پلاست هم صف خرید است و با چشم انداز ۳۵۰۰ ریال سود گزینه خاصی است
در مورد مادیرا امروز هم خبر افزایش سرمایه امد وهم خبرهای سود زیرمجموعه ها … شرکتی که با ارزش بازار ۵.۱ همت، در سال گذشته ( تلفیقی) حدود ۳۷۵ میلیارد تومان و در سال جاری ۴۸۸ میلیارد تومان فروش ماهانه گزارش کرده است. در حالی برای امسال این شرکت سود خالصی معادل ۹۲۵ میلیارد تومان برآورد می شود که سود هر سهم حدود ۶۵ تومان خواهد بود و p/e سهم به در محدوده ۵.۵ واحد قرار خواهد گرفت. سهمی که با رسیدن به محدوده های جذاب از منظر نموداری می تواند زیر نظر باشد و امکان تشکیل یک کانال صعودی از این محدوده بسیار بالا است. به نظر قابلیت های سود سازی خوبی را دارد
کحافظ در مهر ماه به درآمد فروش ۱۴۰ میلیارد تومانی دست یافته که نسبت به ماه قبل ۸.۱%- تغییر و نسبت به میانگین ماه های گذشته رشد ۳.۷% را نشان می دهد. مقدار فروش کاشی پرسلانی نیز ۱۲% نسبت به ماه قبل کاهش داشته است. کحافظ در حالی با برآورد سود ۱۳۰ تومانی در پایان امسال و p/e معادل ۵.۱ واحدی، بنیاد مطلوبی دارد که از منظر نموداری نیز با افت زیادی که داشته به محدوده های جذابی رسیده و میتواند گزینه ای مناسب باشد.
در مورد پتروشیمی ها شرایط خوب است شگویا:فروش شرکت در مهرماه با ۳۱ درصد افزایش نسبت به شهریور،۲۷۶۰ میلیارد تومان بوده است.از ابتدای سالی مالی مجموعا ۱۷.۵ همت فروش داشته که نسبت به مدت مشابه سال گذشته، نشان دهنده ۳۴ درصد رشد می باشد. از ابتدای سال مالی در بین محصولات این پتروشیمی ،گرید بطری بیشترین سهم از فروش را داشته است.شرکت در ۶ ماهه به ازای هر سهم ۱۸۰ تومان سود داشته که انتظار می رود در پایان سال سود ۳۰۰ تومانی به ازای هر سهم محقق کند.به نظر می رسد که سهم پس از واکنش به سطح حمایتی ۱۴۰۰ تومان، وارد فاز صعودی شده است و اولین هدف آن ۱۷۰۰ تومان می باشد.
در گروه دارو هم شرایط خوب است . در بین دارویی ها افزایش نرخ ها جدی است و بازهم دفارا این افزایش را گرفته است .در بین بزرگترها معتقدیم ۳ سهم دفارا دپارس دلر کم ریسک ترین های گروه دارو هستند و اگر قصد حضور کم ریسک دراین گروه را دارید این ۳ میتوانند از سوی دیگر با دید کمی پذیرش ریسک ۲ سهم دتولید و دبالک را زیرنظر بگیرید در دتولید در مهر با فروش ۷۹۱ میلیارد ریالی مواجه بود و به عدد ۳۶۶۴ میلیاردریال رسیده است
در بازار گروه زراعت را خوب میخرند . دراین گروه می شود گزینه های مختلف و ریز و درشت اسم برد که قابلیت های خوبی برای نوسان دارند . زفجر یکی از انهاست و زبینا گزینه بعد . زمگسا و زقیام هم همینطور که بین این سهم ها زفجر و زبینا را ما بهتر می بینیم سیمرغ را هم زیرنظر بگیرید شرایط خوب و خاصی را دارد .
اگر دنبال سهم نوسانی خاص میگردید شتوکا خاص است و میتواند قابلیت های نوسانی را داشته باشد در سهم مهر خوبی داشت و ۳۹۹ میلیارد ریال فروش زدمیتواند تا ۲۵۰۰ و حتی بیشتر سود را محقق کند و کم کم قیمت هم با توجه به اصلاح سنگین واکنش نشان میدهد
فعلا رونکارها گزینه خاص بازار نیستند ولی شرانل با دید بنیادی شپاس با دید میان مدت و شنفت کمی کوتاه مدت تر جالب اند شنفت شرایط خوبی را دارد و میتواند مورد توجه بازار قرار گیرد سهم گزارش خوبی زد و ماهانه خوبی هم داشت و بد نیست با دید نوسان
گروه لاستیک را زیرنظر داشته باشید پکرمان خاص ترین و بهترین است در منفی امروز بد نیست میتواند قابلیت های سود بالای ۷۰۰۰ را نیز داشته باشد و از همین رو قیمت های فعلی و کمی منفی گزینه خوبی در بازار در این سهم است .
