گزارش بازارامروز سه شنبه ۱۸مهر۱۴۰۲ 

سیگنال سبز  ! 

بازار امروز پس از چند روز شوک ناشی از تحولات اخیر سیاسی ،سایه ریسک های سیاسی را کم رنگ ترمیدید و حال وروز بهتری داشت

امروز بازار وضعیت بهتری را داشت که بخشی از ان ناشی از صحبت های رهبری و بخشی دیگر زمان خوردن به بحران اخیر و اتفاقات سیاسی است که البته جمع جور شدن بازار در روزهای گذشته توسط حقوقی ها و خریدن های صفوف فروش هم موثر بوده ولی هر چه که هست اطمینان خاطر بازار امروز کمی بیشتر و جو بازار اندکی بهتر بود . البته ایراد کار این است که هنوز حجم خوبی درگیر بازار نشده است .
البته یک نکته را در نظر بگیرید جریان پول میداند این ماجرا دو سر دارد و یک سر ان از سمت ما ارام شده و سر دیگر را نمی شود پیش بینی کرد …

حرف و کلام و پیام امروز سخنرانی ها دور بودن از تنش و ارامش جو فعلی است که به نظر به بازار منتقل شد و این مثبت نصف و نیمه امروز از همین بابت است ولی هنوز همه چیز تمام نشده و سناریو های سفید و سیاهی پیش روی بازار است .

این روزها نبض خبرها و جریان‌های سیاسی است که بازار را مدیریت می‌کند و امروز به وضوح مشخص بود که بخشی از بدنه فکری و تحلیلی بازار چشم به سخنرانی‌ و صحبت‌ها داشت تا نتیجه‌گیری خود را از تحولات اخیر داشته باشد که به نظر صحبت ها واضح بود و قرار براین نیست در این اتش ریسک ها دمیده شود .
بسیاری روزهای فعلی را تا حدودی تاکید می‌کنیم تا حدودی شبیه روزهای ترور سردار سلیمانی می‌دانند که البته اگر شدت آن رویداد و تبعات و اثرات آن را ۱۰۰ در نظر بگیریم از دید ما فضای فعلی ۳۰ هم نیست اما تا حدودی رفتار فعالان بازار در مواجهه با چنین اتفاقات و رویدادهایی همین است گمانه‌زنی‌های متعدد، فضای خاص و مبهم و به نظر آنچه چه در آن مقطع و چه در مقطع فعلی فضا را روشن می‌کند چیزی جز گذر زمان نیست . البته به یک موضوع خوشبین هستیم و آن هم این است که وقتی کشور در آن بحران فضا را به سمت تقابل پیش نبرد در شرایط فعلی چنین چیزی بسیار بعید است و این دقیقاً چیزی بود که امروز بازار از سخنرانی اخیر گرفت و شاهد بودیم که چطور خوش بینی بیشتری را لمس می‌کرد .

این خاصیت تحولات و اتفاقات سیاسی است که با سرعت زیاد و حالت چکشی اثرات خود را می‌گذارند و با کمی گذر زمان به سرعت اثرات آن از بین می‌رود البته همه این موارد را عرض کردیم باز هم می‌گوییم تمام این مفروضات و رویدادها به این دلیل و به این واسطه است که فرض را بر این بگذاریم که شرایط غیرقابل پیش‌بینی نخواهد بود و سر روبروی این ماجرا هم عاقلانه رفتار میکند …

با توجه به فضای فعلی امروز قصد داریم از دو بعد بنیادی و تکنیکال چشم انداز کوتاه مدت بازار را کمی بیشتر واکاوی کرده و آن را در سناریوهای متفاوت چهارگانه بیان کنیم اول سراغ خط خطی‌ها و نقاشی‌های تکنیکالی برویم که این روزها دوباره نمودارهای ریز و درشت را جلوی چشم سهامداران گذاشته است به نظر می‌رسد بسیاری از سناریوهای تکنیکالی این موضوع را نشان می‌دهد که در بدترین فضا و حتی با وجود کمی تند شدن اوضاع ممکن است در کوتاه مدت شاخص در حوالی ۱.۹۳۰ قرار گرفته و تا این نقطه افت کند اما پس از آن به این حمایت مهم واکنش نشان داده و فضا تغییر می‌کند و این افت هم از دید  بسیاری حتی لمس نمی شود
این سناریوی اول و از دید ما محتمل در این ماجراست برخی بدبین‌ها اما نظرات دیگری دارند آنها معتقدند شاخص با فضای فعلی توان ماندن در یک میلیون و ۹۰۰ و حفظ آن را نداشته و به زیر ۱.۸۰۰ سقوط خواهد کرد.
حقیقت امر از نظر بنیادی چنین شرایطی را قبول نداریم مگر اینکه یک اتفاق ویژه و خاص غیر بنیادی برای بازار رخ دهد که از جنس سیاسی و غیر قابل پیش‌بینی بودن است … دیگر نمی شود گفت غیرممکن است ! هر چیزی در این دنیا با این تحولات ممکن شده …

و باز تاکید می‌کنیم ما به شدت روی سناریوی اول معتقد هستیم و فکر می‌کنیم بازار در نهایت با کمی دست و پا زدن در این روزها ،خیلی زود برگشت را تجربه کرده و بهبود را خواهد داشت البته اینکه بازار بتواند یک جهش را ثبت کند شاید در حال حاضر گفتن آن سخت باشد اما غیر ممکن نیست چرا که همیشه تحولات سیاسی نشان داده که همانطور که با وقوع آن جو منفی ایجاد می‌شود با رفع آن فضا ناگهان چرخیده و جو تغییر می‌کند

اما از نظر بنیادی به نظر دو سناریو تعریف می‌شود به مانند بعد تکنیکالی یکی خوشبینانه و دیگری بدبینانه است در سناریوی اول که به آن معتقدیم این اتفاق رخ خواهد داد که بازار با کمی گذر زمان متوجه می‌شود که ریسکی که از آن می‌ترسید ،وقوعش ضعیف و وزنی که به آن داده ،بیش از آن چیزی است که فکرش را می‌کرد و این باعث می‌شود آرام آرام فضا تغییر کرده و شجاعت خریداران با توجه به نرخ ارز و همچنین اهرم گزارش‌ها بیشتر شده و فضا به سمت یک برگشت سوق پیدا کند .امروز با شکلی ارام رگه هایی ازاین سناریو را دیدیم
نقش سه گانه  آرامش نسبی در تحولات سیاسی ،ثبات نرخ ارز و گزارش‌ها در این موضوع چشمگیر است و یک نکته را نیز در نظر داشته باشید…
کسی نمی‌گوید در این سناریو جنگ تمام می‌شود خیر اما دامنه این جنگ احتمالا ادامه‌دار ،منافع امنیتی ،اقتصادی و سیاسی کشور را تهدید نمی‌کند

اما در سناریوی بدبینانه دقیقاً همان چیزیست که بازار در حال حاضر از آن می‌ترسد و طبق معمول در این فضاها بدترین حالت را میبیند که باعث شده زیر فشار فروش برود و آن هم این است که به هر شکلی دامنه این بحران به کشور کشیده شده و بازار هم درگیر شود …
کمی غیرمحتمل ولی بعید نیست… صحبت های امروز احتمالش را کم کرده ولی بعید نیست .
معتقدیم به دلیل اینکه از نظر ذهنی و عقلایی کمی این موضوع را دور می‌بینیم به آن نمی‌پردازیم صحبت‌های امروز رهبری نیز این موضوع را به خوبی اثبات کرد که قرار است از این تنش دور باشیم مگر طرف مقابل دست به کارهای عجیب بزند که کمی بعید است  .  از همین رو وقتی به چنین سناریویی اعتقاد کمتری داریم وقوع آن را نیز کمتر می‌بینیم

این چهار احتمال و چهار رویدادی بود که از بعد تکنیکالی و بنیادی مورد بررسی قرار دادیم و به نظر وقوع سناریوهای اول از هر دو مقوله برای بازار بسیار محتمل و جدیست

و حرف آخر اینکه با فروکش کردن غبار این بحران سیاسی و مشخص شدن دقیق‌تر ابعاد و مواضع ما بازار چشمش به جمال ۲ آیتم بیشتر روشن می‌شود که در روزهای آتی آن را خواهیم دید اولی واکنش‌های بازار ارز است و دومی تحولات گزارش‌ها که معتقدیم با توجه به اصلاح اخیر و ریزشی که این چند روز داشتیم این دو عامل در برگشت بازار اثرات قوی‌تر و حرکت سریع‌تری را برای نمادهایی که وضعیت خوبی دارند رقم می‌زنند

از فردا  بازار درگیر این ابعاد خواهد شد و این را دنبال میکند که آیادلار به قیمت قبل برمیگردد یا در کدال چه شرکت هایی چه سورپرایزهایی برای سهامداران دارند  .

خودرویی و حمایتی قوی

در نمادهای خودرویی شاهد روند حمایتی خوبی بودیم خودرویی هایی که برخی از ان ها در وضعیت مناسبی قرار داشته و توان برگشت روند خوبی را دارند

خاور به سمت قیمت های ۳۶۰ تومان روانه شده است سهمی که به تازگی افزایش نرخ جذابی دریافت و در حال بستن قراردادهای فروش اتوبوس های برقی می باشد این سهم امسال تحولات خوبی در سود سازی داشته و می تواند بخشی از اصلاحش را جبران نماید

خساپا هم به کف قیمتی ۲۲۰ تومان واکنش مثبت نشان داده و برگشت زد سهمی که به نظر می رسد تا قیمت های ۲۴۰ الی ۲۵۰ تومان صعود داشته باشد این سهم فعلا در همین رنج در نوسان بوده تا شاهد انتشار خبر مثبتی از سهم باشیم

خودرو در کف قیمتی ۲۶۰ تومان جذاب شده است رشد فروش شرکت از یک سو و خبرهایی در خصوص برنامه جدی کروز برای قبضه مدیریتی شرکت از سوی دیگر سبب توجه بازار به این سهم شده است اگر کروز بتواند بلوک ۳ درصدی دیگر متعلق به بانک تجارت را از آن خود نماید خودرو یک رشد خوب در پیش خواهد گرفت

در قطعه سازی ها خفنر خزر خکار هم جالب اند خموتور هم  بد نیست  خموتور با حفظ روند صعودی فروش ماهانه، در شهریور ماه خبر از فروش ۲۸۰ میلیارد تومانی داد که با رشد ۲۳ درصدی به نسبت میانگین فروش ۵ماه گذاشته توانست جمع مبلغ فروش نیمه اول سال را به ۱۴۱۹ میلیارد تومان برساند، رقمی که در مدت مشابه سال قبل ۹۵۸ میلیارد تومان بوده است. چشم انداز مثبت سهم در خصوص رشد سود آوری و بهبود p/e، در کنار اصلاح خوبی که داشته، سهم را به گزینه ای جذاب تبدیل کرده که با هدف کوتاه مدت ۴۰۰-۴۳۰ تومان می توان آن را در واچ داشت.

بانک های خوش سود

در نمادهای بانکی شاهد روند نوسانی خوبی هستیم بانک های خوش سودی که بعضا با اقبال بالایی همراه می باشند

در ونوین این سهم در بازار این هفته خوب مقاومت کرده است و قیمت های بالای ۶۰۰ تومان را حفظ نموده سهمی که برای امسال شایعات سود بالای ۲۰۰ تومانی و ارزش ذاتی بالایی داشته و انتظارات بالایی در خصوص سود سازی در ۶ ماهه از سهم شکل گرفته است

بانک دی با شفاف سازی در خصوص برنامه اصلاح ساختار مالی و احتمال فروش دارایی ها و تجدید ارزیابی با نوسانات برگشتی همراه شده است این سهم بانکی اوضاع و احوال خوبی از نظر بنیادی نداشته و تنها اخبار فروش دارایی می تواند به سهم کمک نماید فعلا سهم هدف ۱۱۵ تومانی دارد

وتجارت بار دیگر می تواند به قیمت های ۲۵۰ تومان برگشت داشته باشد سهمی که وضعیت خوبی داشته و توان صعود مناسبی دارد این سهم بانکی فعلا با کف قیمتی ۲۲۰ تومانی و هدف قیمتی ۲۵۰ الی ۲۶۰ تومانی جز گزینه های مورد توجه بانکی تلقی می شود

دارویی ها پر توان

در نمادهای دارویی شاهد روند مثبت خوبی بودیم به خصوص برخی دارویی ها که موقعیت سازی مناسبی هم داشته و با برگشت روند همراه شدند

داوه که اصلاح خوبی داشت با صف خرید میلیونی و سنگینی همراه شد روند حمایتی در سهم شکل گرفته و داوه را به سمت قیمت های ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومان می برد این سهم وضعیت بسیار خوبی در فروشش داشته و به نظر می رسد صورت های مالی ۶ ماهه خاصی در انتظار سهم باشد

دکوثر در قیمت های ۱۰۵۰ تومان که مصادف با حمایت تکنیکالی سهم است با اقبال همراه شد این سهم دارویی تولید کننده انتی بیوتیک می تواند به قیمت های ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومان برگشت داشته باشد دکوثری که سود سازی بالایی داشته و در صورت های مالی ۶ ماهه سود خوب سهم رونمایی می شود

برخی برای دبالک سود بالای ۲۰۰ تومانی تخمین می زنند سهم فعلا کف حمایتی قوی ۱۱۰۰ تومانی و مقاومت ۱۲۰۰ الی ۱۲۵۰ تومانی دارد این سهم فروش های عالی داشته و به واسطه جهش نرخ های فروشش به خصوص مواد اولیه انتی بیوتیکی با تحولات بنیادی همراه شده است

سیمانی های حمایتی

در نمادهای سیمانی شاهد حمایت های خوبی از سهام این گروه بودیم سیمانی ها حالا با خبر منتفی شدن خروج سیمان از بورس کالا جان تازه ای گرفته اند

سیمان سپاهان حمایت خوبی شد سهمی که در قیمت های ۲۰۰۰ تومان کف بسته و به نظر نمی رسد افت بیشتری از این سطوح داشته باشد این سهم سیمانی برای سال جاری تخمین سود خوبی داشته و به همین واسطه مورد توجه قرار گرفته است احتمال برگشت سهم به قیمت های ۲۲۰۰ الی ۲۴۰۰ تومان بعید نمی باشد

سیمان صوفیان را باید بیشتر بررسی داشت امسال سهم ۶۰۰ تومان سود و ارزش ذاتی ۳۶۰۰ تومانی دارد کف قیمتی ۲۶۰۰ تومان سطوح مناسبی برای سهم بوده و این سیمانی یکی از بنیادی های گروه محسوب می شود

سشرق به قیمت های ۱۵۰۰ تومان نزدیک شده است سهم هدف قیمتی ۱۶۰۰ تومانی داشته و فعلا در رنمج قیمتی ۱۴۵۰ الی ۱۶۰۰ تومان در نوسان خواهد بود وضعیت خوبی را در سشرق شاهد هستیم به خصوص این که سود سیمان سفیدئ شرق هم با تحولات اساسی همراه شده است

ساروم هم واقعا  شرایط جالبی را دارد به نظر به  زودی باید گزارش بدهد  ساروم سال مالی را با فروش ۱۳۷۰ میلیارد ریالی آغاز کرده است و اردیبهشت به ۱۷۳۳ میلیارد ریال و خرداد ۱۶۱۷ میلیادر ریال رسید
در تیر به عدد ۱۶۰۹ میلیارد ریال رسیده است و مرداد ۱۶۳۳ میلیارد ریال شد تابستان را با فروش ۱۸۱۲ میلیارد ریالی تمام کرده است
6 ماهه ۹۷۷۶ میلیارد ریال بود . مدت مشابه قبل ۵۵۷۳ میلیارد ریال بود

ستران هم  یکی از خوش نوسان های گروه است  ستران تابستان خوبی را پشت سر گذاشت و ۶ ماهه به درآمد ۱۵۸۹ میلیارد تومانی رسیده که با رشد ۶۰ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه شده. نماد با در نظر گرفتن سرمایه جدید،احتمالا امسال به سود ۱۲۰۰ تومانی به ازا هر سهم خواهد رسید و P/E آینده نگر سهم به رقمی حوالی ۴ میرسد.
با وجود بنیاد خوب ستران، نماد نسبت به دیگر هم گروهی های خود بازده کمتری داشته. شاخص سیمان در یک بازده منفی ۶ و ستران در این بازه زمانی به بازده منفی ۱۲ درصدی رسیده است که این مورد به ارزندگی سهم می افزاید.

چهارگوشه بازار

در کپشیر امروز شاهد صف خرید بودیم سهم به خوبی اصلاح کرده و از سقف قیمتی به کف بسیار جذابی رسیده بود سهمی که برای امسال خبر افزایش سرمایه ۲.۵ همتی از تجدید ارزیابی و افتتاح طرح توسعه برای سال اینده به همراه سود بالای ۲۰۰ تومانی را دارد سهم به سمت قیمت های ۱۲۵۰ و سپس ۱۴۰۰ تومان خواهد رفت اما هدف نهایی سهم فعلا قیمت های ۱۶۰۰ تومان ارزیابی می شود

در کنار این سهم و دراین گروه  کسرا با وجود رشد فروش خوبی و بازدهی قیمتی کمی که داشته، می تواند جزو گزینه های قابل بررسی قرار بگیرد. در شهریور ماه شرکت با رشد درآمد ۹۸ درصدی نسبت به مدت مشابه سال قبل همراه شده و فروش ۸۰ میلیارد تومانی را به ثبت رسانده. سود تحلیلی کسرا برای سال ۱۴۰۲ برابر با ۱۰۰ تومان محاسبه میشود و p/e آینده نگر سهم را میتوان حدود ۵ در نظر گرفت که با توجه p/e فعلی، رقمی چشم گیر است.
کسرا از سقف اردیبهشت ماه بیش از ۵۰ درصد افت قیمت را تجربه کرده که این موضوع میتواند در حال حاضر از نقاط قوت سهم محسوب شود.

زملارد باز به صف خرید رسید سهمی که افزایش سرمایه جذابش از تجدید ارزیابی اجازه افت بالایی به این سهم را نمی دهد این سهم در صورت صدور مجوز افزایش سرمایه اش می تواند وارد موج صعودی قوی تری با اداف ۲۴۰۰ الی ۲۵۰۰ تومانی شود

ثرود هم در ساختمانی ها برگشت خوبی زد این سهم موقعیت خوبی داشته و قیمتش از ۲۰۰۰ تومان به ۱۰۰۰ تومان کاهش داشته است سهمی که در بین سهام ساختمانی وضعیت فروش و سود سازی مناسبی هم داشته و با مارکت فعلی می تواند مورد توجه قرار بگیرد

در بین  شوینده های کوچک شگل  شپاکسا را جالب می بینیم و کیمیاتک هم  خاص است  . کیمیاتک سهمی کوچک با نسبت پی بر ای جذاب است که با رشدی خوب توانست در شهریور به مبلغ فروش ۴۱۹ میلیارد تومانی برسد که نسبت به مرداد و میانگین فروش ۵ماه قبل رشد ۴۱ درصدی را نشان می دهد. شرکت که در نیمه اول سال درآمد فروش ۱۹۰۱ میلیارد تومانی کسب کرده، به نظر امسال ۲۲۰-۲۳۰ تومان سود به ازای هر سهم شناسایی کند. نموداری نیز به نظر سهم مستعد رشدی کوتاه مدت است و در صورت اصلاح کمی بیشتر می تواند گزینه ای مناسب باشد.