گزارش بازارامروزدوشنبه ۲ مرداد ۱۴۰۲ 

پول و اعتماد ! 

امروز دوشنبه بازار را در حالی پیش بردیم که در یک روز نسبتا خوب اما آرام و بعد از خبرهای رسمی و غیررسمی نرخ خوراک بازار کمی بهتر رفتارکرد و اندکی بهبود داشت . بازار مثبت است ولی می بینید که با وجود بازگشایی نمادها هنوز جریان پول قوی در بازار حضور ندارد . ارزش کل معاملات امروز بازار ۲۴۸.۱۶۳ میلیارد تومان بوده که از این مبلغ ۴۳۱۴ میلیارد تومان آن مربوط به معاملات خرد سهام و صندوق های قابل معامله سهامی بوده است.

به نظر تا وقتی اعتماد بازار کامل جذب نشود و این پروسه طی نشود نمیتوان به جریان قوی پول امیدواربود …به هر حال ! امروز بازار را در حالی آغاز کردیم که به واسطه خبرها و شایعاتی از تکذیب نرخ خوراک و اتفاقات آن بازار کمی وضعیت بهتری را دنبال می‌کرد و البته که بازار برای حرکت به یک محرک قوی و یک شوک نیاز دارد که شوک نرخ خوراک شاید مهمترین و بهترین شوک موجود بود که البته هنوز این بازی تمام نشده رفت و برگشت‌های آن و تایید و تکذیب‌های آن ادامه دارد و این بدترین چیزی است که هیچ ثباتی در سیستم تصمیم گیری ها وجود نداشته و هر کسی زیر این توپ میزند

در این شرایط انتظار معجزه کوتاه مدت نباید داشت البته امیدواریم و بازار هم به گام‌های مطمئن و مثبت اعتمادساز نیاز دارد و این پروسه پروسه‌ای نیست که به سرعت منجر به برگشت جریان پول گردد.  این به چه معنی به این معنی که جریان پول همچنان به تحولات و اتفاقات و رویدادهای  پیش رو بی‌اعتماد است و با خود می‌گوید از کجا معلوم که دولت دوباره فیلش یاد هندوستان نکند و مثلاً دست در جیب پالایشی‌ها کرده یا دستوری برای سیمان بدهد یا نرخ برق را بالا ببرد…
یکی میگفت زن و شوهری در لحظات پس از عاشقانه با هم حرف می‌زدند که زن رو به مرد گفت اگر من بمیرم تو چکار میکنی … مرد گفت دیوانه میشوم !! زن در پاسخ گفت پس دوباره زن نمیگیری !! مرد هم در پاسخ گفت از دیوانه هررررکاری بر می آید …
حالا حکایت دولت و بازار ماست که هر کاری از او بر می آید …
بازار این مدت درک کرده است که دولت بی‌پول، دولتی زخمی و دیوانه است و همچون معتادی که به مواد احتیاج دارد حاضر است سر همه چیز را ببرد و به خواست خود برسد و هیچ عقل و منطق و حساب و کتابی هم نمی‌کند
با این شرایط فرایند اعتماد به بازار یک فرایند زمانبر خواهد شد تا بازار خیالش راحت شود که اتفاق عجیبی رخ نمی‌دهد و می‌شود روی قیمت‌ها و سودها حساب کرد
این چیزی است که پیش روی ماست و به نظر با شوک برگشت نرخ خوراک آغاز شده و رفته رفته ارام تر می‌شود بازار به چنین شوکی برای برگشت به شدت احتیاج دارد و به نظر در طول روزهای آتی خبرهای گروه خودرو نیز باید در کنار این موضوع قرار گیرد تا تکمیل کننده و انرژی بخش بیشتر این بازی شود

و اما امروز در مورد یکی از اتفاقات مهم این چند روز گذشته صحبت می‌کنیم و آن هم انتشار گزارش‌های مالی شرکت‌ها بود انتشار گزارش‌ها به همراه افت قیمت سهم‌ها پس از مجامع باعث شد تا p.e ttm بازار بیشتر منطقی شود و ارزندگی بازار بیشتر به چشم بیاید
البته معتقدیم اگر جریان زیانساز برخی بانک‌ها و خودروی‌ی ها از این ماجرا بیرون کشیده شود این پی به‌ای اعداد پایین‌تری را نیز نشان می‌دهد در هر صورت یک اتفاق خوب و مثبت از نظر ارزندگی برای بازار رخ داده که اثرات آن را به زودی در تابلو خواهیم دید و البته روزهای قبل نیز تاکید می‌کردیم گزارش‌ها عاملی برای ثبات و تثبیت قیمت‌هاست و حرکت بازار بر بستر آنها صورت می‌گیرد اما برای کنده شدن از این فضا به شوک نیاز است
اما بحث امروز ما در مورد گزارش‌ها بر این اصل است که با فرض وقوع آن شک نکنید شرکت‌هایی که چشم انداز خوبی از سودآوری را بتوانند ترسیم کنند و همچنین از میانگین پی به ای که در آن قرار داشتند چند واحد کمتر هستند، قابلیت برگشت و رشد سریع‌تری را داشته و می‌توانند فضای بهتری برای رشد رقم بزنند از همین روست که معتقدیم انتشار گزارش‌ها یک مرحله بود و حالا کار تحلیلگران در بازار است که بررسی گزارش ها پرداخته و نمادهای پر پتانسیل بازار را جدا کنند به نظر بازار باید کمی حال و هوای تحلیلی‌تر به خود بگیرد و از این جار و جنجال ها در عین مطلع بودن دور باشد

و اماحرف آخر روی صحبتمان با صندوق‌ها و حقوقی هایی است که پول در اختیار دارند و تماشاچی هستند  یا حتی حقیقی‌هایی که بیرون گود نشسته اند … البته همه در این  شرایط احتیاط را در دستور کار دارند چرا که از دیوانه بزرگ و رفتار او وحشت دارند !
به شدت تاکید می‌کنیم به دقت یک بار دیگر روزهای آبان ۱۴۰۱ را مطالعه کنید خیلی کار سختی نیست در همین کانال می‌توان با یک سرچ ساده به گزارش‌های بازار آن مقطع رسید که فضای تیره و تار سیاسی و ناامیدی به آینده و ترسیم یک چشم انداز روشن را از همه گرفته بود اما یک خصوصیت ویژه در آن روزها وجود داشت و آن هم این بود که با گزارش‌های شش ماهه و ادامه گزارش‌های ماهانه بسیاری به این نتیجه رسیده بودند که قیمت‌ها در نقاط خوبی قرار دارد اما فضا فضای جالبی نبود… بارها و بارها در روزها و هفته‌های بعد  ، از آن مقطع خاص آبان ، به عنوان یک اشتباه تحلیلی تاریخی تحلیلگران یاد کردیم که گذر زمان آن را بیش از هر زمان دیگری به صورت سهامداران زد و به رخ آنها کشید نمی‌گوییم شرایط نعل به نعل شبیه آبان است  چرا که در آن مقطع شاید دولت خیلی با چشم انداز سود کاری نداشته باشد  .  ولی جو عمومی ملتهب بود…  اما آن روزها رفت و چه شد ؟؟!!
دقیقاً قیمت که بر مبنای تحلیل و ارزندگی قرار داشت با گذر زمان با آن نقطه رسید اما در حال حاضر تفاوت این روزها با آن روزها این است که دولت با دست درازی در وضعیت شرکت‌ها چشم انداز سودآوری را مختل کرده و این شاید تفاوت این دو باشد
اما باید دقت کرد و پذیرفت که طی این مدت هزینه این ماجرا را نیز پرداخت کرده‌ایم افت ۳ هفته گذشته بازار یکی از تلخ‌ترین و سنگین‌ترین افت‌های اخیر بازار بوده که نشان دهنده پرداخت شدن این هزینه و لحاظ شدن آن در قیمت‌هاست

از همین رو معتقدیم با مرور آن دوران و روزهایی که بعد از آن رسید و همچنین مقطع تاریخی رشد بازار میتوان به این نتیجه رسید که با کمی صبر و زمان و البته انتخاب درست در بازار قابلیت‌های خوبی برای برگشت داشته و می‌تواند ریزش اخیر را با سرعت جبران کند به خصوص اینکه بسیاری از سهم‌ها می‌توانند از نظر فضای بنیادی شرایط شبیه آن روزها را داشته باشند و نکته آخر امروز به این دلیل در مورد پی به‌ای تی تی ام و پی به اس تاریخی صحبت کردیم که این اعداد در محدوده‌های نزدیک به آبان ۱۴۰۱ رسیده و تحولات بازار نیز نشان می‌دهد افت قیمت‌ها به اندازه کافی دردناک و جدی بوده و تا حدودی فضای بازار به یک ثبات نسبی رسیده است

البته تمام این موارد را گفتیم باید روی حماقت‌های دولت هم حساب کرد و نمی‌توان هنوز با قطعیت و جدیت در مورد رویدادها حرف زد ممکن است همین امروز و یا فردا دوباره فیل عزیزان یاد هندوستان‌های صنایع مختلف افتاده یکی یکی سراغ آنها برود اما در حال حاضر می‌توان تقریباً با یک افق و چشم انداز ۶ ماهه در مورد بازار کمی دیدگاه بهتر و مثبت‌تری را داشته و این توصیه را داریم که تحلیلگران و حقوقی‌ها با دید گزارش‌های پیش رو و همچنین تحلیل شرکت‌ها فضای پیش رو را ترسیم کرده و  کمی از جو زدگی فاصله گرفته و به سمت بررسی قیمت و تحلیل شرکت ها بروند

امروز میخواستیم در مورد خبرهای تجدید صحبت کنیم که کمی مطالب طولانی شد و سعی میکنیم فردا و یا روزهای بعد در مورد آن صحبت خواهیم کرد .

اما در بازار چه خبر بود  …

استارت قوی بانک ها

در نمادهای بانکی امروز شاهد روند مثبت خوبی بودیم به طوری که اکثر بانک ها با اقبال و روند مثبت همراه شدند

در بانک اقتصاد نوین شاهد صف خرید سنگینی بودیم سهمی که در ۳ ماهه ۵۷ تومان سود و برای امسال شایعات سود ۲۳۰ الی ۲۴۰ تومانی دارد این سهم با رشد قیمتی به سمت اهداف ۶۵۰ و ۷۲۰ و در نهایت ۸۰۰ تومانی در حرکت می باشد

در بانک ملت سهم با صعود خوبی همراه شده است انتشارات بازار از این سهم بالا و سهم با پی بر ای فوروارد ۳ در حال معامله است رشد در گام اول و رسیدن به قیمت های ۵۰۰ الی ۵۲۰ تومان از این سهم قدرتمند بانکی انتظار می رود

بانک دی به عنوان سهمی ریسکی گروه مطرح است روند سهم همچنان با زیان همراه بوده و امید این بانک به واگذاری پروژه کوهستان بانک به سهامدار عمده خود و دریافت املاک کوچکتر است که هم سود بالایی شناسایی و هم نقدینگی خوبی وارد بانک می شود فعلا دی هدف ۱۲۵ تومانی دارد

فولاد سازان قدر

در نمادهای فولاد ساز نیز روند صعودی خوبی را شاهد بودیم یکی از بهترین صورت های مالی ۳ ماهه از ان سهام فولادی بوده است

در این گروه فخوز  امروز بازگشایی شد سهمی که در ۳ ماهه سود ۲۵ تومانی داشته و برای امسال گمانه زنی سود ۸۰ تومانی دارد همچنین پروژه ۱.۸ میلیون تنی اهن اسفنجی شرکت در قالب طرح زمزم ۳ هم در مهر ماه راه اندازی می شود سهم در کف قیمتی بنیادی قرار داشته و جای رشد قیمتی خوبی تا سطوح ۳۶۰ و ۴۲۰ تومان دارد

در گروه فولاد بخواهیم سهم انتخاب کنیم فولاد  فخوز فرود  فغدیر فسوژ فروژ فولاژ همه  شرکت هایی بودند که گزارش های خوبی زدند
بازگشایی فخوز وف لواد کمی منطقی باشد هردو گزینه های کم ریسکی هستند

فولاد مبارکه هم امروز بازگشایی شد سهم بعد یک گزارش عالی ۳ ماهه و سود ۳۳ تومانی و گمانه زنی برای سود ۱۲۰ الی ۱۳۰ تومانی امسال درقیمت های ۵۰۰ تومان با نوسانات ارامی همراه شده است سهم ارزش ذاتی ۶۰۰ الی ۶۵۰ تومانی داشته و قیمت های فعلی برایش کف حساب می شود

ساختمانی های پیشرو

در نمادهای ساختمانی شاهد روند مثبت خوبی بودیم ساختمانی های پیشرویی که همچنان با اقبال خوبی از سوی بازار همراه هستند

در این گروه ثغرب که یک گزارش عالی را ارائه داد ارام ارام به سمت قیمت های ۱۰۰۰ تومان برگشت دارد شرکت توانسه فروش خوبی را رقم بزند و انتظار می رود به سود بالای ۱۰۰ تومانی برای امسال دست یابد اگر شرکت موفق به فروش ادامه برخی از پروژه هایش شود روند قیمتی خوبی را در پیش خواهد گرفت

ثرود امسال به سود ۱۴۰ الی ۱۵۰ تومانی و برای سال مالی اینده خود توان رسیدن به سود بالای ۲۰۰ تومانی را دارد سهمی که با رشد قیمتی ارام ارام به سمت اهداف ۱۵۰۰ الی ۱۶۰۰ تومانی رفته و با توجه به اصلاح بسیار خوبی که داشته در موقعیت مناسبی قرار گرفته است

ثمسکن به مقاومت ۷۲۰ تومانی رسیده است در صورت توان شکست این سد قیمتی سهم تا سطوح ۸۰۰ تومان بالا خواهد رفت همچنان توان سود سازی سهم پایین اما ارزش ان ای وی شرکت به واسطه رشد بسیار خوب قیمت سهام شرکت های زیر مجموعه اش با افزایش قابل توجهی همراه شده است

پتروشیمی های برگشتی

در نمادهای پتروشیمی شاهد روند برگشتی خوبی در سهام پتروشیمی ها و مثبت شدن اکثر سهام این گروه با خبر لغو افزایش نرخ خوراک این صنعت توسط مجلس بودیم

در این گروه شیران با روند مثبت کم کم با رشد قیمتی به سمت اولین تارگت خود یعنی قیمت های ۱۴۵۰ تومانی می رود سهمی که امسال سود ۳۰۰ تومانی و ارزش ذاتی ۱۸۰۰ تومانی دارد شیران برای سال اینده ا افتتاح طرح افزایش ظرفیتش سود سازی بالایی داشته و رشد قیمتی بهتری را تجربه خواهد کرد

شپدیس امیدوار شد و در مسیر برگشت روند قرار گرفت نرخ های فروش شرکت بهبهود داشته و تنها ریسکش همین نرخ خوراک است که اثرات کاهنده بالایی بر سود شرکت دارد شپدیسی که صورت های مالی ۶ ماهه خوبی ارائه داده و اگر افزایش نرخ خوراک به طور کلی ملغی شود یک رشد خوب را در پیش دارد

بازار در انتظار صورت های مالی شازند است سهمی که امسال براورد سود ۷۰۰ الی ۸۰۰ تومانی و در گزارش ۳ ماهه انتظار سود ۲۰۰ تومانی از سهم می رود شازند در صورت اترائه صورت های مالی مثبت ۳ ماهه تا قیمت های ۴۲۰۰ تومان پیش خواهد رفت

سرمایه گذاری های جا مانده

در سرمایه گذاری ها شاهد روند مثبت و خوبی بودیم سرمایه گذاری هایی که وضعیت بنیادی خوبی داشته و با اصلاح قیمتی به کف های جذابی رسیده اند

وسپهر با روند نوسانی مثبت همراه شد سهم اصلاح قیمتی خوبی داشته و است و پتانسیل های بالایی دارد سهمی که هم سود سازی قابل توجهی داشته و هم مهمترین تحولش برنامه عرضه توسعه نیشکر است سهمی که توان صعود خوبی داشته و با دید میان مدت بار دیگر به قیمت های ۶۵۰ و ۷۲۰ تومان بازخواهد گشت

سرمایه گذاری خوارزمی افزایش سرمایه جذابی دارد در این افزاایش سرمایه سود سازی های جذابی را پیشبینی کرده است خوارزمی که در صورت شکسته شدن سد قیمتی ۵۲۰ تومان تا سطوح قیمتی ۵۶۰ الی ۶۰۰ تومان جای رشد دارد

واتی هم که امسال سود بالای ۲۰۰ تومانی برایش تخمین زده می شود و حتی برخی انتظار سود ۲۵۰ تومانی را دارند با نوسانات مثبت ارامی همراه شده است سهم ارزش ذاتی ۱۶۰۰ تومانی داشته وبا توجه به توان سود سازی و ارزش ان ای وی سهم جای رشد خوبی دارد

چهارگوشه بازار

فجر در ۳ ماهه سود بالای ۶۰ تومانی داشته و گمانه زنی سود ۲۲۰ الی ۲۵۰ تومانی برای سال جاری دارد با پی بر ای حداقلی ۵ الی ۶ سهم ارزش ذاتی بالایی دارد قیمت های ۱۲۰۰ تومان به عنوان کف ارزش بنیادی سهم تخمین زده می شود فجری که در کف قیمتی قرار داشته و رشد قیمتی میان مدتی خوبی خواهد داشت

مپنا امروز هم مثبت بود گزارش تلفیقی شرکت واقعا فراتر از انتظار بود سهمی که وضعیت بنیادی بسیار خوبی داشته و رشد قیمتی تا سطوح ۱۵۰۰ الی ۱۶۰۰ تومان و با دید میان مدت حتی سطوح ۲۰۰۰ تومان را دارد وضعیت بنیادی و تکنیکالی مپنا بسیار خوب و عالی است . رمپنا  بارها تا صف رفت و عرضه  شد . واقعا سهامدار عمده گشنه وار با سهم برخورد کرد . سهم  با این همه خبرخوب بعد از مدت ها صف شد سهامدار عمده عرضه  کننده  سهم  شده است و این نگاه نیتواند باعث رشد شارپ  سهم  شود ولی در کل این حرکت عرضه سهامدار عمده  باعث برز بد بینی در بازار شده و بی اقبالی را به سهم می آورد کمی باید روی سهم دید میان مدت داشت ولی به واقع  یکی از ارزان ترین و ارزنده ترین نماد های بازار است که میتواند مورد توجه  باشد

شکام هم  یکی از گزینه های خوب بازار است  . سهم  باز شده و به  زودی به افزایش سرمایه نیز می رود با دید  صبر کردن یکی از گزینه های خاص بازار است  شکام در ۳ماهه گزارش خوبی زد و ۳۳۴ ریال سود محقق کرد ورشد ۷۰%را داشت سهم ۱۹۴۳ میلیارد ریال سود عملیاتی و ۱۳۳۶ میلیارد ریال سود خالص دارد فکر میکنیم  قیمت های فعلی قیمت های بدی برای سهم نباشد و بد نیست انها  را زیرنظر بگیرید

داسوه احتمالا در سال جاری موفق به شناسایی سود ۶۸۰ تومان به ازا هر سهم شود که در این حالت P/E آینده نگر خود را بهبود داده و به محدوده ۷ میرساند. این در حالی است که سود شرکت در ۳ ماهه نسبت به سال گذشته ۲ برابر شده است که در صورت تکرارپذیر بودن این روند میتوان انتظار دآمدسازی خوبی را از سهم داشت. فکر میکنیم  شرایط شفا هم  با سهامداری در برخی شرکت ها میتواند  بهتر باشد

در بین ساختمانی ها، ثمسکن از بنیادی های گروه است که در بازه فصلی در زمستان به سود ۴۲ تومان به ازا هر سهم و در بهار به سود ۲۸ تومانی رسیده است. سهم در بازه بهار به بهار سود خود را ۴ برابر کرده است و از طرفی در بازه ۶ ماهه سود شرکت حدود ۱۰ برابر شده است. نماد در حال حاضر در محدوده حمایتی نوسان میکند و این موضوع می تواند احتمال رشد قیمت شرکت را از بازه های فعلی قوت ببخشد

یکی از سهم های خاص گروه زغال کزغال  بود  . در بین زغال سنگی ها، کزغال بنیادی گروه است که در روزهای اخیر با افزایش تقاضا همراه شده و می توان این احتمال را در نظر گرفت که روند نزولی گذشته سهم رو به اتمام است. شرکت در ۳ ماهه رشد سود ۷۰ درصدی داشته و احتمالا امسال حوالی ۴۰۰ تومان EPS را شناسایی کند که در این حالت P/E fwd سهم به عدد ۶ می رسد.

در بین غذایی ها عالیس میتواند مورد توجه  باشد . عالیس در گزارش بهار به ازای هر سهم ۵۰ تومان سود برای شرکت اصلی و ۱۰۷ تومان تلفیقی ساخته و رشد ۱۵۲% سود خالص نسبت به بهار ۱۴۰۱ را رقم زده است. برآورد تحلیلگران از سود عالیس در سال جاری ۴۰۰ تومان است که با توجه به قیمت های فعلی متوجه ارزندگی سهم می شویم. از لحاظ نموداری سهم پس از رشد ابتدایی عرضه اولیه در حال اصلاح می باشد و امروز منتظر بازگشایی آن هستیم. سهم در مجمع ۶۰ تومان سود نقدی پرداخت کرده

اگر دوباره  شلوغی ها رقم نخورد آسیاتک گزینه جالبی است. سهم در مجمع به ازای هر سهم ۱۲ تومان سود تقسیم کرد و قیمت تئوریک بازگشایی ۱۰۰۲ تومان می باشد. به نظر در صورت بازگشایی در محدوده ۹۶۰ الی ۱۰۲۰ تومان می تواند جذاب باشد و این محدوده ای است که به نظر آخرین اصلاح بلندمدت سهم می باشد و در حال تکمیل شدن است. از لحاظ ریسک به ریوارد برای سرمایه گذاران میان مدت و بلند مدت گزینه بسیار مناسبی است و محدوده قیمتی خاصی در حال سپری شدن است که می تواند بازده خوبی طی سیکل رونق آینده بازار رقم بزند.

یکی از سهم های خاص گروه فولاد  فنورد بود که بعد از گزارش خوش درخشید فنورد در گزارشی استثنایی در فصل بهار، موفق به کسب ۱۹۴ میلیارد تومان سود خالص شده که معادل ۱۲۳ تومان برای هر سهم است و نسبت به بهار سال گذشته رشد دوبرابری دارد.
این شرکت در عملکرد ماهانه نیز روندی صعودی داشته، به طوری که در خرداد ماه  به درآمد فروش  ۳۰۹ میلیارد تومانی دست یافته  که نسبت به ماه قبل ۲۹% و نسبت به میانگین ماه های گذشته ۷۱%  رشد را نشان می دهد.
این سهم گزینه‌ای جذاب با دید بنیادی است که نموداری نیز اصلاح خوبی داشته و هدف اول ۲۲۰۰ تومانی و هدف دوم ۲۶۰۰ تومانی را در مسیر خود دنبال می کند

دراین گروه  گزارش فولاژ هم  بد نبود و بد نیست سهم  را  زیرنظر داشته باشدی

گروه  فلزات  را هم  میتوان در نظر گرفت امروز فملی بد  باز نشد . ۴ سهم  را همیشه دراین گروه گفتیم  فملی فباهنر کیمیا  فاسمین …  فاسمین با این تقسیم  سود امروز در صفر تابلو  باز شود جالب می شود کیمیا در همین نقاط با چشم انداز ۱۴۰۰  ریال  سود بد نیست فملی هم  در بین  فلزاتی ها شنیده می شود قوی ترین گزارش ماهانه را می زند و بد نیست  زیرنظر باشد در منفی ها .به  طور کلی این  ۴ نماد  به همراه کمی هم  فزر در این گروه بیشتر مورد  توجه هستند

در بین پتروشیمی ها سهم هایی مثل شیران  شگویا  اریا بوعلی گزارش های خوبی را  زدند و جالب عمل کردند و بد نیست  زیرنظر باشند  خود شپدیس را نیز دوست داریم و فکر میکنیم میتواند در این قیمت ها در کنار شیراز گزینه خوبی باشد .

امروز خبر تجدید  اخابر را  از جا بلند کرد . در اخابر شرایط خاص است و یک سهم خاص را می بینیم با دید نوسان به نظر منفی های این روزهای سهم  بد نیست و البته همه منتظر خبرهای تجدید هستند با این دید که به  زودی این خبر اعلام می شود