گزارش بازارچهارشنبه ۲۷ تیر۹۷

ترافیک توقف …

امروز چهارشنبه  اخرین روزهای داغ و گرم تیر را خیلی گرم سپری نمی کنیم البته  بازار امروز شدت منفی انچنانی نداشت و کمی با  وجود خلوت تر بودن خریداران  قوی تری داشت هر چند که  در مقطعی بازگشایی پارس نظم  بازار را  به طور کلی به هم ریخت ولی در مجموع می توان اذعان داشت که بازار روند  منطقی افت  فشار فروش را  در پیش گرفته و خیلی جایی برای افت ندارد .  امروز خبر نرخ  سود  را نیز در مجمع خاورمیانه محک  زدند و مثل اینکه نرخ  سود  از ۱۵ به  ۱۸ میرسد که  اصلا تقریبا مهم نیست بازار با نرخ  ۲۰ به  بالا  مشکل دارد  همین حالا  اوراق ها  ۲۴و ۲۵ % به  راحتی در دسترس هستند  .

از دید ما انچه این  روزها عاملی برای رشد بازار خواهد شد  گزارش هاست  ببنید  ۷ الی۸  شرکت گزارش ۳ ماهه  دادند  این گزارش ها نشان میدهد وضعیت خوب است و با حتی دلار ۴۲۰۰ هم  شرکت ها خوب می فروشند این نشانه خوبی است  بازار کافی است  کمی ته دلش قرص شود  به نظر اتفاقات خوبی رقم میخورد . البته  این  را هم  باید گفت که هنوز ریسک های سیاسی بالای سر بازار است و امروز از همین  رو  عمده مطالب ما در این مورد است  …

امروز بحث ما در مورد سوال برخی عزیزان به مطالب گذشته بود که چطور با وجود در پیش بودن تحریم ها بازهم باید به بازار نگاه مثبت داشته باشیم . در پاسخ به این سوال باید گفت اصلا که گفته باید نگاه مثبت داشته باشیم خیر اگر از حرف های چند روز گذشته ما چنین برداشتی شده اشتباه است منظور حرف های ما این است که تحریم یک ریسک است باید با چیزی پوشش داده شود تا جذابیت بازار باقی بماند اگر ریسک تحریم ها با دلار پوشش داده شودمی شود گفت شرایط بهبود داشته وگرنه ریسک تحریم ها کمر بازار را می شکند و البته همین جا قبل از اغاز مطالب این را بگوییم که در شرایط اغاز تحریم ها سراغ شرکت هایی که نسبت پی به ای یعنی سود سال ۹۶ انها به قیمت فعلی بیش از ۸ است را فراموش کنید به خصوص اگر صادرات محور باشند برای این موضوع دلایلی داریم که سرفرصت بیان می شود ولی باید سراغ سهم هایی با پی به ای کم رفت اما امروز اثرات تحریم ان هم به شکل بدبینانه را در دو شکل بررسی میکنیم اول اثرات تحریم بر دولت و دوم بر شرکت ها …

اول سراغ دولت برویم این را هم بگوییم هم به عملکرد دولت بدبین هستیم و هم به فروش نفت و در واقع تحلیل ها در بدبینانه ترین حالت ممکن صورت میگیرد . فرض میکنیم سال ۹۶ سالی نسبتا با ثبات بوده و ضع درامد های دولت خوب بوده است . این سال را مبنا می گذاریم و فرض میکنیم دولت بتواند ۱۵% بیش از درامد های نفتی سال ۹۶ درامد کسب کند در کنترل اثرات تحریمی موفق بوده البته بحث انتقال پول که بحث مهمی است را فعلا حذف کردیم . فرض میکنیم ایران در روز ۲٫۶ میلیون تن نفت و میعانات صادر می کند . میانگین قیمت دلار در سال ۹۶ نیز ۳۴۰۰ بوده است و میانگین نفت را نیز ۵۵ دلار در بشکه می گیریم یعنی حدود ۵۲ میلیارد دلار درامد نفتی دولت در سال ۹۶ بوده است . با دلار ۳۴۰۰ درامد ریالی دولت معادل ۱۷۶۸ هزار میلیارد ریال بود هاست . حالا از مهندسی معکوس استفاده میکنیم میخواهیم ببینیم اول نرخ دلار چقدر می شود دو چقدر کسری بودجه داریم و تبعات ان چیست . با فرض رشد ۱۵% برای جبران بریز بپاش های دولتی . در سال ۹۷ باید حدود ۲۰۳۰ هزار میلیارد ریال درامد داشته باشیم . خب گذاره های ما کم کم مشخص می شوند . فرض میکنیم نفت در سال ۹۷ میانگین ۷۰ دلار باشد . تحریم ها نیز اعمال شود و فروش نفت ما نصف شود یعنی فروش نفت و میعانات به ۱٫۳ میلیون بشکه برسد . چقدر جالب می شود دلار دولتی باید ۶۲۰۰ باشد تا دولت بتواند اندازه سال ۹۶ خرج کند البته این موارد همه محاسبه بود سال ۹۷ نیمی از ان تقریبا با درامد خوب میگذرد و اگر بخواهیم واقعا در نظر بگیریم با میانگین ۶ ماهه اول و دوم دلار دقیقا ۴۲۰۰ می شود !! عجیب است . مبنای دلار ۴۲۰۰ و ۶۲۰۰ هم مشخص شد . پس این محاسبات را خود دولتی ها هم احتمالا دارند اما نتیجه:  دولت تاکید میکند صرفه جویی برای همین است که خود را در سطح فعلی حفظ ولی بعید است . مشکلات ما در سال ۹۷ کم و در سال ۹۸ شدت میگیرد و با تورم زیر ۲۰% حتی باید خداحافظی کنیم و دلار ۶۲۰۰ که ناچارا به ان تن میدهیم تورم بالای ۲۰% را در اقتصاد رقم میزند . این یک نکته دیکر را نیز میرساند در همین سال ۹۷ باید توافق کنیم وگرنه سال ۹۸ باید با امتیازات بیشتری پای میز بنشینیم .

پس وضع دولت در سال ۹۷ خیلی نمیتواند بدباشد ولی در سال ۹۸ اوضاع بسیار خاص است از همین روست که دولت نرخ دلار نیمایی را با سرعت بیشتری افزایش داده است طوری که برخی معتقدند پایان شهریور دلار نیمایی ۴۸۰۰ است . و اما در مورد شرکت ها نیز بیایید همین فرض را در نظر بگیریم یعنی انها که صادرات محور هستند ۵۰% از فروش خود را ازدست بدهند . مثال را زاگرس قرار میدهیم که ریسک بسیار بالاتری را دارد و اهرم دلار نیز روی ان مشخص است یعنی تحریم بالاترین اثر را می تواند بر این سهم بگذارد و دلار هم همینطور . زاگرس در بدترین شرایط تحریم ۱٫۸ میلیون فروش داشت فرض کنیم این عدد کمتر بشود و با توجه به ۳٫۲ فعلی و تحریم های سنگین این عدد به ۱٫۶ میلیون تن برسد . با فرض نرخ ۳۴۰ دلاری برای متانول برای این که زاگرس همان زاگرس سال قبل باشد باید دلار خود را بیش از ۷۸۰۰ بفروشد و باز چه جالب که مدت هاست دلار در همین نقاط قرار دارد ! به هر حال این یعنی با شرایط فعلی زاگرس با این نرخ دلار نیمایی و با اغاز تحریم ها نمی تواند زاگرس قبل باشد و مگر دولت همزمان با آغاز تحریم ها اجازه تسعیر ارز ازاد را بدهد . این یک چیز را می رساند تنها و تنها ابزار دولت نه برای افزایش سود بلکه برای حفظ سود شرکت ها همین است که اجازه بدهند انها دلار خود را ازاد بفروشند .

از جمع بندی مطالب فوق یک چیز بدست می اید قرار باشد دلار نیمایی مبنای کار صادرات باشد کلک شرکت ها در تحریم ها کنده می شود و افت سود را دارند ولی اگر دولت در یک چرخش به سمت دلار ازاد حرکت کرد بی شک در ان فضا حتی با وجود ریسک تحریم ها این نرخ مانع از افت سود می شود این در مورد خود دولت هم صادق است تنها راهی که او را نجات میدهد همین تسعیر ارز است بازی با کلماتی نظیر بهره وری و صرفه جویی شوخی است ! ۶ ماهه دوم متفاوتی را در بازار داریم …

برما  ببخشید که  مقدمه امروز طولانی شد … و اما  برویم  ببنیم در بازار چه خبر است  . امروز بازار را در حالی پیش بردیم  که از نیمه های کار معاملات پارس کمی فضا  را خاص تر کرده  بود ولی جو  چهارشنبه و احولات اتفاقات گزارش های کدالی و غیر کدالی باعث شده بود  فضا  مثبت تر باشد  . برای بازار روز شنبه از الان پیش بینی کردن کمی سخت  است ولی به نظر با این  روند گزارش ها و بازارهای جهانی فضای خوبی را در پیش داریم

شاخص هم  به نقاط خوبی رسیده و اماده  برگشت است ولی شنبه  مشکل این  است  که  خیلی از شرکت های بازار غایب هستند  .

و اما در خبرها  چه میگذرد  …

سایت روسی:نماینده پوتین برای مطلع‌کردن ایران از نتایج نشست «هلسینکی» عازم تهران می‌شود

 وزیر امور خارجه ایران:«اروپا نباید تنها به اظهار نظر و صدور بیانیه اکتفا کند؛ ما نیاز داریم که راهکارهایی عملی به خصوص در زمینه مراودات بانکی، سرمایه‌گذاری، انرژی، حمل و نقل و حمایت از بنگاه‌های کوچک و متوسط از سوی آنها دریافت کنیم.

 ​​‏ترامپ در کاخ سفید:امیدواریم ایران باما تماس بگیرد.
ممکن است توافق جدید حاصل شود یا نشود. ایران کشور ۵ ماه قبل نیست.آنها دیگر زیاد به دنبال حضور در مدیترانه و سرتاسر خاورمیانه نیستند.
آنها مشکلات زیادی دارند که می‌توانند از طریق توافق با ما بسیار راحت‌تر حل کنند.

 محمود واعظی:وقتی آقای روحانی به مقر سازمان ملل رفت این آقای ترامپ بود که هشت بار درخواست گفت‌وگو با آقای روحانی را مطرح کرد ولی آقای روحانی این درخواست را قبول نکرد

 احتمال معافیت دهلی از تحریم‌های ضد ایرانی واشنگتن
پرچم هند و آمریکا یک روزنامه هندی با اشاره به دیدار مقامات این کشور با آمریکایی‌ها در دهلی از احتمال معافیت هند از تحریم‌های نفتی واشنگتن علیه تهران خبر داد

ترامپ به دلیل اختلاف مواضعش درباره روسیه وناتو با جمهوری‌خواهان دریک مصاحبه تلویزیونی،اصل دفاع‌ جمعی این ائتلاف نظامی غربی(ناتو)را زیر سوال برد

ولایتی:تاکنون، هیچ مقامی در مسکو در مخالفت با حضور ایران در سوریه چیزی به ما نگفته؛ اینجا منطقه ما و منطقه روسیه استبه روسیه اعتماد داریم

محمدرضا تابش گفت: در جلسه امروز شورای پول و اعتبار، گزارشی از ادغام و کارآمد کردن بانک‌های نظامی که کلیات آن مورد موافقت رهبری هم قرار گرفته، مطرح شد و اعضای شورا با آن موافقت کردند؛ مراحل قانونی و اخذ موافقت‌نامه‌ها در حال انجام است که می‌تواند همزمان با ایجاد تحول در ساختار بانک‌ها منشأ خیر و تحول شود

 عضو کمیسیون برنامه و بودجه: ۱۲ بسته اجرایی در قالب برنامه جامع پیشنهادی مقابله با آثار تحریم‌ها،‌ بسیار منطقی است، کشورها برای مبارزه و مقابله با تهدیدات منطقه‌ای،‌ داخلی و خارجی خود برای روز مبادایشان برنامه و راهبردهای احتیاطی خود را آماده و مدیریت می‌کنند.تعیین این راهبردها از سوی دولت بسیار قابل ارزش است و حرمت حمایت دارد.بازار ثانویه که به عنوان یک راهکار جداگانه و با مشورت پارلمان بخشی از آن اجرا شد، منجر به کاهش دو هزار تومانی قیمت ارز شد.برای کاهش هزینه‌ها ما باید به اشتغال،‌ جلوگیری از اسراف و بخشی‌نگری توجه داشته باشیم و قوا باید با تکیه بر وحدت واقعی نه صوری، دروغین و فرمایشی، نظام را از این گردنه به راحتی عبور دهند.

 وزیر اقتصاد با اعلام فروش ۴۴۰۰ میلیارد تومان از اموال مازاد بانک‌ها، از دستور رییس جمهور برای جلوگیری از افزایش هزینه‌های جاری دولت و همچنین گزارش روزانه پرداخت‌های خزانه از طریق وزارت اقتصاد خبر داد.

و حالا  سراغ بازار برویم …

گزارشات امیدوار کننده از پتروشیمی ها!!!

امروز شاهد معاملات نسبتا بهتری در گروه پتروشیمی بویدم گزارش ۳ ماهه زاگرس نشان داد پتروشیمی ها گزارشات خوبی در پیش رو داشته و میتوان به این شرکت ها امیدوار بود تنها ریسک و ترس بازار از تحریمها و میزان اثر گذاری تحریم ها بر شرکت ها می باشد

زاگرس با این سود ۱۸۱ تومانی نشان داد توان رسیدن به سود بالای ۸۰۰ تومان را دارد برخی سود رنج ۹۰۰ تا ۱۰۰۰ تومانی برای سهم تخمین میزنند زاگرسی که بار دیگر به سمت قیمتهای ۳۸۰۰ تومانی و در صورت رشد بیشتر قیمتی تا سطوح ۴۰۰۰ تومان هم جای رشد را دارا می باشد

پارس امروز پس از شفاف سازی با رشد قیمتی ۵ درصدی بازگشایی شد اما فشارعرضه ها سهم را به تعادل رساند پارسی که به نظر میرسد مجمع مهمی در پیش رو داشته و با تقسیم سود ۴۰۰ تومانی بتواند بعد از مجمع با نوسانات مثبت مواجه شود سهامداران در این سهم سود خوبی شناسایی و در حال فروش و سیو سود هستندبه نظر حقوقی ها  با دید  میان مدت  باید به این سهم  نگاه  کنند .

همچنان بازار در پتروشیمی شازند در انتظار است سهم بر سر حمایت ۳۳۰ تومانی قرار داشته و به نظر نمیرسد افت بیشتری داشته باشد اما اگر گزارش ۳ ماهه شرکت مثبت باشد میتوان به رشد قیمتی خوبی در سهم خوشبین باشیم شازندی که سود سه ماهه اش بسیار مهم ارزیابی میشود

در نماد جم نیزبا تحقق ۴۸۴ ریالی یک گزارش بسیار خوب را  رقم زده است و به نظر با وجود  داشتن  سود غیرعملیاتی این نوع  گزارش یعنی سهم پی به ای ۴ است  .

در خارک ۱۲۱ تومان محقق شد  که البته  انتظار کمی بیشتر بود ولی در مجموع او هم  گزارش خوبی داشت

دو دستگی معادن!!!

معدنی ها امروز شاهد دو دستگی بودند برخی از انها که فروششان داخلی و با رشد قیمت فروش همراه شده اند توانستند مهمان نوسانات مثبت باشند اما انهایی که وابسته به بازارهای جهانی هستند همچنان در کام روند منفی بودند

امروز ملی مس این غول مسی بازار که تا دیروز در قیمتهای ۳۶۰ تومان معامله میشود بعد از یک مجمع جنجالی و افت قیمت های جهانی حالا به سطوح قیمتی ۲۴۰ تومان رسیده است فملی که باید این قیمتها را حفظ نماید در غیر اینصورت جای افت قیمتی بیشتر تا سطوح ۲۲۰ تومان را هم دارد ولی به نظر گزارش خوبی را خواهد داشت

اوضاع در کطبس بهتر دنبال شد سهم به پایان اصلاح خود رسیده و در صورتی که در گزارشات پیش رو نشانه های رشد سوداوری و رشد قیمت های فروش را بروز دهد جای جهش قیمتی بالایی را خواهد داشت کطبسی که گزارش تیرماهش و مشخص شدن نرخ های فروشش بسیار مهم میباشد

در نماد چادرملو سهم سعی دارد در قیمتهای ۲۸۰ تومان تثبیت شود سهمی که اصلاح قیمتی خوبی داشته و از قیمتهای بالای ۳۰۰ تومان به سطوح ۲۶۷ تومان رسید به نظر میرسد با توجه به پتانسیلهای بنیادی به خصوص توان سود سازی بالای شرکت از یک سو و اصلاح قیمی اخیر و فاصله با ارزش ذاتی سهم چادرملو با دید میان مدت مورد توجه قرار بگیرد

به نظر کگل هم  شرایط خوبی را دارد و بازهم می توان به او  امید وار بود

در گروه  روی و فایرا به نظر با این  گزارش فایرا که  البته  بخشی از ان  غیرعملیاتی سهم  باید از این نقاط کنده  شود  . فاسمین را هم  خوب می بینیم

جاده دو طرفه خودرویی ها!!!

سایپا در استانه مجمع حسابی حمایت میشود سهمی که زیانش افزایش اما قیمت سهامش رشد پیدا کرد به نظر میرسد سهم در همین قیمتهای ۹۵ الی ۹۶ تومان ارام شود سایپایی که بازار به اینده سهم به خصوص فروش داراییهایش خوشبین اما به نظر میرسد این خوشبینی فعلا چندان به واقعیت نزدیک نباشد

ایران خودرو رقیب سایپا امروز قیمت های ۲۲۰ تومان را به خود دید غول خودرویی که افت قیمتی شدیدی را تجربه و به کف خود رسیده است سهم به نظر نمیرسد افت بیشتری از این سطوح داشته باشد به خصوص اینکه برنامه های خوبی برای سال جاری و میتوان به شرکت امیدوار بود مشکل اصلی سهم داشتن بیش از ۲۰۰۰ میلیارد تومان هزینه مالی و کاهش شدید سود شرکت به این دلیل می باشد

سایپا دیزل سهمی که در تابلوی ج بازار پایه جا گرفته امروزبا عرضه های سنگین و عدم تقاضا همراه بود امید زیادی به این سهم برای خروج از زیاندهی نیست به خصوص اینکه با تحریمها تردیدهای نیز در خصوص همکاری شرکت با وولو به وجود امده است خکاوه به نظر میرسد فعلا تا زمانی که نشانهایی از بهبود وضعیت بنیادی خود نشان ندهد روندش کماکان نوسانی خواهد بود

زنگ پایان اصلاح سرمایه گذاری ها کی به صدا در خواهد امد!!!

در نمادهای سرمایه گذاری شاهد روند نوسانی و عمدتا منفی بودیم از شدت منفی ها کاسته و به نظر میرسد کم کم سرمایه گذاری ها نیز به ساحل ارامش و تعادل برسند

گروه توسعه ملی در حال از دست دادن حمایت ۲۲۰ تومانی است این حمایت از دست بدهد اصلاح قیمتی سهم تا سطوح ۲۰۰ تومان ادامه خواهد داشت اخبار مثبت از سهم و برنامه های شرکت برای سال جاری نتونسته تاثیری بر سهم داشته باشد و سهم همچنان زیر بار فشار فرشو و عرضه قرار دارد

اما غدیری که قیمت های ۱۲۲ تومانی را وعده داده بودیم امروز به این سطوح رسید افت بیشتر قیمتی سهم را به قیمتهای ۱۱۵ تومانی خواهد رساند غدیری که با عرضه سهام پتروشیمی پارس هم بر ارزش ان ای ویش افزوده شده و هم میتواند با رشد سوداوری همراه شود این سهم همچنان با دید میان مدت در قیمت های منفی گزینه مناسبی خواهد بود

سرمایه گذاری خوارزمی به حمایت ۷۲ تومانی نزدیک میشود با توجه به خبر اجرای توافق نامه واگذاری دارایی ها و سهام شرکت به بانک صادرات در مقابل بدهی ها به نظر میرسد خوارزمی از وضعیت فعلی خارج و با کاهش هزینه های مالی و رشد سوداوری بتواند رشد قیمتی خوبی هم تجربه نماید

فولادی های اب رفته!!!

امروز فولادیها در بازار اب رفتند و برخی از انها قیمتشان به قیمت قبل از روند صعودی بازار بازگشت و به نظر میرسد فولادیها نیز کم کم با گزارشات ۳ ماهه تفکیک شوند

در نماد فولاد کاوه بارها در این سهم هشدار داده شد سهمی که عمدهفروشش صادراتی با نرخ های پایین بوده و قیمت خرید سنگ اهنش با قیمت های بالا بر مبنای شمش گران داخلی میباشد اگر قیمت های ۲۶۰ تومانی سبب تعادل در سهم نشود شاهد افت قیمیت بیشتر کاوه تا قیمت های ۲۴۰ تومان خواهیم بود

فولاد ارفع نیز به سمت حمایت ۴۸۰ تومانی رهسپار شده است به نظرمیرسد انتظارات سهامداران از این سهم در حال فروکش کردن بوده و شایعات سود ۱۴۰ تا ۱۵۰ تومانی در سهم رنگ باخته است ارفعی که فعلا توان رسیدن به سود ۸۰ تا ۹۰ تومانی را دارد

در نماد فولاد هرمزگان نیز سهم به حمایت ۲۲۰ تومانی برگشت هنوز خبری از ادغام شرکت با فولاد صبای خلیج فارس نیست و باز هم وعده وعید ها در سهم به عمل نرسید به نظر میرسد هرمز فعلا تا انتشار خبر قطعی در همین سطوح حمایتی در نوسان باشد

امروز یک  گزارش بسیار خوب از فولاد  رسید فولاد گزارش ۳ ماهه داد . سهم در ۳ ماهه بدون تحقق سود غیرعملیاتی ۲۱۹ ریال را محقق کرده که گزارش بسیار خوبی است.

چهارگوشه بازار

ماشین سازی اراک امروز باز هم حمایت خوبی شده و مهمان صف خرید بود فاراکی که بار دیگر به جدال با قیمت های ۹۲ تومانی میرود این سهم خریداران خوبی پیدا کرده و به احیا وضعیت بنیادی به خصوص سوددهی مجددش امیدوار شده است

در نماد کاشی سینا سهم در سطوح حمایتی ۱۹۰ تومان قرار گرفته است سهمی که صادرات خوبی به عراق داشته و دلارهای صادراتی خود را با نرخ های ازاد تسعیر میکند رشد قیمت های فروش نیز در گزارش خرداد ماه شرکت مشهود میباشد قیمت های منفی فرصت خرید خوبی در این کاشی ساز محسوب میشود سهمی که اهداف صعودی بالایی دارد

حفاری شمال اما با روند منفی علی رغم اخبار مثبت همرا شد سهم به سمت قیمتهای ۱۶۵ تومانی عقب نشینی کرده و به نظر میرسد در این سطوح متعادل شود حفاری که امروز به مجمع رفته و بعد مجمع بازگشاییش در محدوده قیمتی ۱۶۰ تومان و حتی سطوح کمتر میتواند فرصت خرید خوبی تلقی شود

به نظر بازار با سیل گزارش های ۳ ماهه و ماهانه  یک  تغییر روند  قوی را  شاهد  باشد