گزارش بازار یکشنبه ۱۲ دی  ۹۵

زنگ  بازگشایی ها !

گزارش بازار بتاسهم ۱۹:۴۰   امروز یکشنبه  ، از ان  روز های پر خبر و پر تغییر و تحول بود  . بازار سرمایه  با  خبرهای مختلف و البته  با جوی از ناامیدی در حالی شنبه را پشت  سرگذاشت که چارتیست های ان  با  uلم خود  قطعیت و یقین پیدا کرده اند که  بازار باید  بریزد  از اgگو  کنج  حرف می زدند و با  نمودار یک  خط صاف را  به  سمت پایئن  کشیده  که  باید  بازار نزول کند  حالا  ممکن است  ۷۸۶۰۰  باشد ممکن است  ۷۶۴۰۰  ولی ریزش ان  قطعی است  دیروز هم  با  افت  ۲۰۰  واحدی تقریباً حجت  بر همه  انها  تمام  شد  یک  تلنگر لازم  داشت که  با  صحبت های دیشب سیف و افت دیروز دلار تا  محدوده  ۳۸۵۰ و ۳۹۰۰  بازار صبح  را خونین  اغاز کرد  .

اما این  که چه  شد  به اینجا  رسیدیم  مهم  است  . بازار یک  دوران  بی رمقی را پشت  سر گذاشت و گذاشت تا  به این  فشار فروش رسید  . طی این مدت بارها  ذکر شده  بود این چنین  بی رمقی بازار و کم حجمی جایی خود را در معاملات نشان  می دهد  و همینطور هم  شد  بازار با  ریزش خود  حسابی شرایط را  تحت تاثیر قرار داد و بالاخره  این  زهر منفی را  به دل بازار زد  البته  اعتقاد  راسخ  ما  بر این  است  که  امروز زهر منفی بازار گرفته  شده و شاید  فردا  این  چنین  منفی نباشیم ولی باید همه چیز را با هم  بررسی کرد   تا حدودی عدم  ریزش سنگین  دلار نیز این  مضووع  را تائید می کند  که  شاید  فردا  روز بهتری را داشته  باشیم …  اما  به مقدمه اول این  گزارش برسیم  .. .

روزهای قبل از یک  فشار بر بازار گفتیم  هفته  قبل در همین  ستون  یک  بار هشدار دادیم   که نرخ  سود  بدون  ریسک  و یا نرخ  سود  بین  بانکی در حال  افزایش است و نرخ  بازدهی بدون  ریسک در اوراق ها  به  ۲۵% رسیده است . در بازاری که  پی به ای ان  ۷  و نرخ  بازدهی بدون  ریسک  ۲۵% است  اگر سقوط نکند  رشد ان نیز کند خواهد بود  .

چند  هفته  قبل  هم  در اذر ماه نیز باردیگر هشدار دادیم  که عین  ان  را می اوریم و بعد  بحث میکنیم …

بحث ما نرخ  سود  به  تنهایی نیست  بحث ما  انتظارات  اتی و نرخ  سود  است  به نظر حقیر با  اتفاقاتی که ما  میبینیم و عزم  دولت در سرو سامان دادن  به  بدهی های خود از تزریق بازار بدهی نرخ  سود  برای جذاب ماندن و اب شدن  این  اوراق همچنان  بالای ۲۰  باقی می ماند  یعنی اگر ما  قبلا فکر میکردیم  با  کاهش نرخ  تورم  نرخ  سود  منطقی می شود  به نظر خیال  واهی و خامی بود و با  رفتار دولت  مشخص است  ان  نرخ  به این  راحتی کم نمی شود. این  یعنی یک  گیوتین  بالای سر بازار و هر لحظه  بازار پایش بلغزد  ریزش عمیق تر می شود  نکته  وقتی جالب می شود  که  بدانیم  پی به ای فعلی بازار به  ۱۰  نزدیک می شود  . درست  است  که  با  سود  سال  بعد  برخی شرکت ها  پی به ای تحلیلی ۲ الی ۳ واحد  کم می شود ولی به  شدت  بازار با  این  چالش مواجه است  که  سود  ها  با  قیمت ها  همخوانی ندارند  در این  شرایط تا  وقتی همه چیز خوب است  یعنی بازار خوب جهانی خوب نفت خوب و … شرایط به  سود  بازار است ولی می ترسیم  … از ان روزی می ترسیم  که  بازار جهانی مثلاً سقوط کند  ان  وقت  افت  بازار با این  نرخ های کنار دستی سنکین تر  و جمع  و جور کردن  ان  سخت  تر است  .

این  متن  برای ان  زمان  بود  حالا  کمی خبرها  دقیق تر و شرایط خاص تر شده است . حقیقت امر این است   دولت  دارد  اخزا  را  به  شکل بی حساب و کتابی خرج  مطالبات  خود می کند  . تقریباً به همه  پیمانکاران  گفته  شده  بروند  کد  بورسی بگیرند  حتی کسی که  طلبش در حد  ۲۰۰  یا  ۳۰۰  میلیون  است !!  آنها  از طرف دولت و شرکت های تابعه  فراخوانده می شوند و برای مطالبات  خود  دعوت به  دریافت  اخزا  شده و از انها در خواست می شود  در پروژه های عمرانی سال  ۹۶ نیز شرکت کرده و مبالغ  ان  را  به  شکل اوراق خزانه دریافت کنند .

این  بحث یک  سری مزیت ها  را  دارد و یک  تبعات سخت  منفی … چند  نکته  قابل توجه است  این  یعنی دولت تازه  بازار بدهی را  و کارکردهای ان را  پیدا  کرده است  گسترش این  بازار کمک  شایانی به  دولت در تسویه  مطالبات  پیمانکاران  خواهد کرد  . این  برای این  گروه  خوب است  اگر خوش بین  باشیم  باید گفت  چرخ  عمرانی کشور  بچرخد  با کمی تاخیر چرخ  بازار سرمایه نیز می چرخد ولی نکته منفی ان  چیزی است  که  بازهم  از ان  می ترسیم   و به طرز اولی در این  ۳ ماه  باقی مانده  بیشتر می ترسیم    بحث نرخ  این  بازارهاست  که  نشان  می دهد بازار بدهی با نرخ  سود جذاب رقیب جدی بازار سرمایه می شود و اجازه  رشد پی به ای به  بازار نمی دهد  .   این  شرکت ها  که مدت هاست از دولت  طلبکار هستند  و یا  به  بانک  بدهکار و این  اوراق برای انها  به  عنوان وجهی است که می تواند  به پول نقد تبدیل شود دراین  حالت  سریعا  به  بازار مراجعه  کرده و درخواست  فروش می زنند  به نظر اتفاقی که  طی روزهای اتی رخ میدهد  عرضه  این  اوراق رو به افزایش و نرخ  موثر بهره  و بدون  ریسک  رو به  افزایش میگذارد  . پیش بینی ما  تا  نرخ  ۳۰% است  و به نظر این  فشار بر بازار را  بیش از پیش بالا  می برد  .  اگر این  اتفاق رخ  دهد  شک  نکنید  فشار فروش در بازار اگر نگوییم افزایش چشم گیر ولی افزایش  خواهد داشت  .

از این  موضوع  بگذریم این همه منفی نوشتیم  کمی هم مثبت  بنویسیم  … امشب رئیس جمهور با مردم  صحبت  می کند یکی از دوستان  می گفت  سال  قبل همین  روزها  بود  رئیس جمهور صحبت  کرد و بعد  بازار شروع  به  رشد نمود  امیدواریم این  بار نیز این  اتفاق رخ  دهد  .  ولی نقطه  امید بعدی بازار بازگشایی هاست  امروز دو تن از زندانیان  قدیم  بازار ازاد  شدند  اپرداز و مرقام  که  هر یک  با  شفاف سازی ها  به  بازار بازگشتند  صحبت از شبندر و  سایپا  و برخی دیگر هم  هست  . مپنا  و یک  سری خرده نماد های متوقف نظیر غاذر و  برخی دیگر نیز به  بازارمی ایند  . شک  نکنید  هر چه نماد های قوی تری در بازار باز شود جریان نقدینگی بیشتری در بازار شکل گرفته و برای بازار اتفاق بهتری  خواهد بود  . از همین  رو  این  بازگشایی ها  را  برای بازار خوش یمن  دانسته و به  فال نیک  میگیریم …   حتی اگر برخی به مانند مرقام  با  افت  ۳۰% بخواهند  باز شوند  .

اما در بازار امروز وضعیت  خیلی خوب اغزا نکرد منفی شروع  شد ولی شدت  ان  زیاد نبود  حجم  بسیار کم  بود تا این  که  ۱ ساعت از بازار گذشت  و همه متوجه  شدند دردل بازار خبری نیست و الگوها  باید هر چه  سریعتر جواب بدهند و شدت  ریزش بازار اغاز شد  و در ساعت  ۱۰ به بعد  ریزش بازار سنگین تر شد  تا  اوضاع  در بازار امروز حسابی پیچیده و منفی باشد  . بازار امروز که هیچ  با خون و خونریزی تمام  شد اما  برای بازار فردا به نظر تا حدودی زهر منفی بازار امروز گرفته  شده  و شدت  ریزش به این  حجم  و عمق نخواهد  بود ولی تا حدودی فردا هم منفی است   . شاید  تقویت  دلار و برگشت  به  ۳۸۸۰ و۳۹۰۰  باردیگر بازار را  خوشحال  کند  . دقت  کنید  امروز عمده  ترس و ریزش بازار در دلاری  محور ها  بود  .

اما  به  شاخص برسیم و ببینم در شاخص چه خبر است …  امروز شاخص با  افتی ۵۹۰ واحدی یکی از سرد ترین و تلخ ترین  روزهای زمستان  را داشت  . در ریزش امروز از ۷۹  هزار هم  سرخردیم  و به  به  ۷۸۸۹۶ واحد  رسیدیم  که  مخابرات  پارسان  کگل فملی شخارک خودرو  شتران  بیشترین  تاثیر را  داشتند  . در مورد  تحلیل شاخص برخی معتقدند  ضلع پایینی کنج باقطعیت شکسته شده و rsi بعنوان ایندیکاتور پیشرو ،زودتر اخطار عملی شدن الگوی کنج را داده بود.با این وجود اولین حمایت بین راهی در محدوده ۷۸۸۰۰ واحد قرار دارد که در صورت عبور از  آن ،افت تا هدف نهایی الگو یعنی حدود ۷۶۴۰۰ واحد ادامه خواهد یافت.البته اکثر نمادهای فعال بازار اصلاح قابل توجهی داشته اند ولی به هر حال  هنوز یک  موج  بازگشایی ها  را نیز داریم . به خصوص در بانک ها  …

امروز از ان  روزهایی است که حاشیه  زیاد داریم در متن  بازار که  جز رنج  منفی و ریزش خبری نبود  …

اما  سری هم  به  اخبار بزنیم  …

در خبرها  داشتیم  امشب رئیس جمهور با مردم  صحبت می کند  به نظر می تواند  مهم  باشد  سعی می کنیم در حد  مقدور پوشش دهیم  .

کاخ کرملین اعلام کرد که رؤسای جمهور ایران و روسیه در مورد سوریه تلفنی گفت‌گو کرده‌اند.توافق درباره ادامه هماهنگی ها برای حل نهایی بحران سوریه  تاکید بر ضرورت اجرای توافق آتش بس و آغاز راه حل مسالمت آمیز برای بحران سوریه بررسی تلفنی توافق آتش بس سوریه و آماده سازی مذاکرات صلح دولت دمشق و مخالفان در آستانه قزاقستان از مهم ترین  اتفاقات  بود

پیش بینی «نشنال» را در خبرها  داشتیم  که   از ایران در سال ۲۰۱۷ گفته  بود  روحانی رئیس جمهور می ماند / برجام پاره نمی شود / تنش های لفظی با آمریکا افزایش پیدا می کند

روایت رویترز از جزئیات توافق ایران، روسیه و ترکیه نیز جالب بود که   قرار است بشار اسد برای چند سال رییس جمهور باقی بماند

اما در خبرهای اقتصادی معاون اول رییس جمهور در ابلاغیه‌ای ضمن مکلف کردن صادرکنندگان محصولات و فرآورده های پتروشیمی، فولاد، مس، آلومینیوم، سنگ آهن و کنسانتره آهن، گاز مایع تولیدی پتروشیمی برای به فروش رساندن ارز حاصل از صادرات بر اساس سیاست گذاری و هماهنگی بانک مرکزی، این بانک را موظف کرد ظرف دو هفته در راستای مبارزه با پولشویی، گزارش مربوط به اقدامات انجام شده به منظور برقراری ضوابط لازم و اجرای کامل قوانین و مقررات را ارائه کند.

بانک مرکزی با ابلاغ بخشنامه‌ای به بانک‌ها اجازه داد با دریافت حداقل ۱۰ درصد از مبلغ اعتبار اسنادی به صورت علی‌الحساب، گشایش اعتبار کنند. این  را در کنار خبر دلار ۳۶۰۰  تکلیفی بگذاریم  می بینیم  همه چیز فعلا  به  نفع  صادر کننده  ها  شده است .

 

در دلار امروز با افت و خیز نهایت  دلار در ۳۸۷۰  تمام کرد و خیلی هم  افت نکرد و به نظر فضای خوبی را  در دلار می توانیم  با  ثبات در حوالی ۳۹۰۰  داشته  باشیم .

واقعا  بازار حرفی برای گفتن ندارد و این  چند  خط را هم  برای خالی نبودن  گزارش بازار نوشتیم  فردا  ولی قطعا  حرف های بیشتری داریم  …

چک برگشتی پتروشیمی ها!!!

با حذف بند کاهش نرخ خوراک در مجلس توسط پتروشیمی ها امید به کاهش نرخ از بین رفته و حتی با اظهارات وزیر نفت در خصوص بهای تمام شده ۱۰ سنتی برای گاز انتظار برای رشد قیمت خوراک نیز وجود دارد همین امر سبب جو روانی منفی در نمادهای پتروشیمی گردید

افت قیمت دلار به سطوح زیر ۴۰۰۰ تومان باعث شد تا پتروشیمی زاگرس با روند کاهشی و صف فروش همراه شود این سهم تا قیمتهای ۱۸۰۰ تومان اصلاح خواهد داشت روندی که بستگی به قیمتهای جهانی متانول و قیمت دلار در بازار داخلی دارد فعلا سهم به پایان رشد خود رسیده  وارد فاز اصلاحی شده است

پتروشیمی خراسان که شایعه کاهش گاز ارسالی به این شرکت و افت فشار را شاهد است و حتی عرضه امونیاکش در بورس کالا متوقف شد با صف فروش همراه و به نظر می رسد تا قیمتهای ۶۴۰ تومان با کاهش قیمتی همراه شود سهمی که امروز حتی تلاشی برای جمع اوری صف فروشش انجام نگرفت

پتروشیمی شازند هم قیمتهای ۳۰۰ تومانی را از دست داده و به سمت قیمتهای ۲۸۰ تومان با برگشت روند همراه شده است سهم علی رغم حمایتهای گسترده و حجم معاملات بالای ۱۰ میلیون سهمی با صف فروش سنگینی به کار خود پایان داد

معادن بی رمق!!!

در گروه معادن هم ترس از رسیزش قیمت های جهانی فلزات سبب شده تا همچنان عرضه ها و روند اصلاحی را در سهام شرکتهای این گروه را شاهد باشیم

کالسیمین همچنان با روند منفی همراه می بشد به نظر میرسد شرکت در مرحله بعدی سودش را به سطوح بالای ۴۰ تومان افزایش دهد اما در صورتی که قیمتهای جهاین ریو به سطوح بالای ۲۷۰۰ دلار بازگردد انتظار سود بالای ۵۰ تومانی و رشد قیمتی را از سهم داریم

ملی مس زیر بار فشار عرضه ها با روند منفی و فرسایشی همراه شده است این سهم همچنان با افت و کاهش قیمتی به کف قیمتی ۱۸۰ تومانی نزدیک میشود کف قیمتی که برای سهامداران میان مدتی فرصت خرید خوبی محسوب خواهد شد

این روزها شایعاتی در خصوص سود ۳۲ تومانی در کگل برای سال جاری و سود ۴۰ تومانی برای سال اینده هم نتوانسته بهبودی در روند سهم ایجاد نماید کگلی که گزارش ۹ ماهه مهمی پیش رو داشته و در صورت اعمال تعدیل مثبت میتواند به پایان روند اصلاحی سهم خوشبین بود

قندیهای دیابتی!!!

در بین قندیها بر خلاف تصورات بازار منفی و تعدیلات مثبت هم کمکی به رشد قیمتی نمادهای گروه نکرد قندیهایی که موتورشان به نظر میرسد با افزایش نرخ و پرداخت مطالباتشان گرم خواهد شد

قند نیشابور در قیمتهای ۱۶۰ تومانی در نوسان است این شرکت شایعه تعدیل مثبت و اعلام سود ۷ تومانی را پیش رو دارد قنیشایی که همواره در قیمتهای ۱۶۰ تا ۱۸۰ تومان در نوسان بوده و حمایت خوبی از سهم در قیمتهای ۱۶۰ تومانی میشود

اما قند پیرانشهر برای بار دیگر به قیمتهای ۵۸۰ تومان بازگشت سهم حمایت خوبی در این سطوح دارد در صورتی که شایعه اعلام سود ۵۰ تومانی در شرکت تحقق یابد رشد قیمتی خوبی در انتظار سهم میباشد فعلا سقف قیمتی ۶۲۰ تومانی در روندهای صعودی پیش روی سهم قرار دارد

قند لرستان انتظار تعدیل مثبت دیگری از سهم میرود رشد قیمت فروش و رشد تولید و فروش سبب شده تا انتظارات از این سهم قندی افزایشی باشد قلرستی که اگر جو گروهیش مثبت شود تا قیمتهای ۳۶۰ تومان جای رشد را خواهد داشت

 

زیر بار شاخص!!!

سرمایه گذاریها با افت شدید شاخص با روند منفی و اصلاحی همراه شده و به نظر میرسد تا زمانی که شاخص اصلاحی باشد همچنان جو سرمایه گذاری ها نیز منفی باشد

اتیه دماوند قیمتهای ۲۰۰ تومانی را باز از دست داد اگر سهم روند کاهشی خود را دنبال و به سطوح قیمتی ۱۸۰ تومان برسد برای خرید و نوسانگیری مناسب خواهد بود عدم کاهش نرخ خوراک پتروشیمی های خوراک مایع که تاثیرات زیادی بر شیمیایی ایران داشت این سهم با جو منفی و در نتیجه اتیه دماوند هم مهمان نوسانات منفی شد

اما در نفت و گاز پارسیان که در زمان رشد قیمت سهام پتروشیمی ها رشد چندانی نداشت این روزها با جو منفی این گروه با حجو منفی شدیدی همراه شده است پارسان ۲۰۰ تومانی میتواند سهم کم ریسک و مناسبی تلقی شود

تایپکو هم به سمت قیمتهای ۱۸۰ تومانی پیش میرود این سهم میتواند در قیمتهای ۱۸۰ تومانی به تعادل برسد تاپیکویی که در گزارش ۶ ماهه خود تعدیل مثبتی ارائه نکرد سهامداران در این شرکت از عدم بهره برداری به موقع پالایشگاه ستاره خلیج فارس و عدم تحقق سود سرمایه گذاریها از این طریق در تاپیکو واهمه دارند

ناامیدی پالایشی ها!!!

پالایشی ها علی رغم تعدیل مثبت در پالایش نفت شیراز باز هم با روند منفی همراه شدند این روزها انتظارات پالایشی ها براورده نشده و از سوی دیگر احتمال کاهش قیمتهای جهانی نفت باعث شکل گیری روند اصلاحی در این گروه شده است

پالایش نفت لاوان قیمتهای ۱۲۵۰ تومان هم از دست داده و به نظر میرسد به سمت قیمتهای ۱۱۵۰ تومان عقب نشینی نماید این سهم که پتانسیل تعدیل مثبت خوبی دارد به دلیل جو منفی و کاهش فروش در اذرماه به خصوص کاهش فروش بنزین با فشار عرضه همراه شده است

در نمادپالایش نفت شیراز هم شاهد روند منفی و نوسانات رو پایین بودیم بازار انتظار سود بالاتر و حتی شایعاتی در خصوص سود ۱۲۰ تومانی داشت که محقق نشد این شرکت پالایشی همچنان زیانده بوده و عمده سودش ناشی از درامدهای متفرقه می باشد

در نماد شتران هم شاهد شکسته شدن قیمتهای ۲۸۰ تومان و رهسپاری سهم به سوی قیمتهای ۲۶۰ تومانی هستیم این سهم پالایشی هم شایعات خوبی از تعدیل مثبت بالای ۲۰ درصدی دارد اما فشار عرضه ها علی رغم سهام شناور اندک شرکت بالا می باشد

در این  گروه  بازهم  بهترین  گزینه  هنوز شپناست

چهارگوشه بازار!!!

شایعه اعلام سود ۴۰ تومانی در حمل و نقل توکا باعث صف خرید و رشد قیمتی در سهم شد این سهم حمل و نقلی به سمت هدف ۲۶۰ تومانی گام برمیدارد اگر شایعه شرکت صحت داشته و سهم با تعدیل مثبت قابل توجهی همراه شود انتظار میرود شاهد رشد قیمتی سهم فراتر از قیمتهای ۲۶۰ تومان باشیم

در گروه  حمل و نقل حتاید  نیز افت  قیمت خوبی داشته و سهم  را خوب می خرند  به نظر فضای سهم  برای برخی بازی های سهامداری بد نیست  .

فولاد هرمزگان از کف قیمتی خود با برگشت روند همراه شد این سهم فولادی به سمت قیمتهای ۱۸۰ تومان روانه و در صورت تثبیت در این سطوح میتواند تا قیمتهای ۲۰۰ تومان رشد داشته باشد رشد قیمت فروش محصولات عمدتا به واسهط رشد قیمت دلار انتظارات را برای تبدیل زیان شرکت به سود افزایش داده است

پارس خودرو هم با نوسانات منفی همراه شد این سهم به سمت قیمتهای ۸۶ تومانی برگشت خواهد داشت در صورتی که گزارش ۹ ماهه مثبیت را از این سهم شاهد باشیم رشد قیمتی خوبی در انتظار پارس خودرویی خواهد بود که رشد تولیدات جدیدش توانسته فروش خوبی را برای شرکت به ارمغان بیاورد

در مورد این  سهم  بارها  صحبت  شد  بازهم  می گوییم  به نظر قیمت های حوالی ۱۴۰۰  ریال  برای سهم  همه چیز را در خود  لحاظ کرده است از تحولات منفی و حتی تعدیل منفی را نیز پیش خور کرده است . خرید  با دید  کمی صبر و خوش بینی در ولساپا  بد  نیست  . در ولصنم  اما خبرها  بهتر است  در خبرها  داشتیم  سرمایه از مبلغ ۲,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال به مبلغ ۳,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰,۰۰۰ ریال از محل سود انباشته به منظور حفظ و توسعه سرمایه مالی شرکت که در تاریخ ۱۳۹۵/۱۰/۰۸ به تصویب هیئت مدیره رسیده به نظر ولصنم  نیز در این  قیمت ها  برای خرید  با دید حضور در افزایش سرمایه  مناسب است

امروز غپینو  نیز اگهی دعوت  به  مجمع  زد و گویا  او نیز به  زودی افزایش سرمایه  می دهد

در بازار حفاری هم  مثبت  بود که  بحث شرایط خاص این  سهم  در اخذ قرارداد های جدید  مطرح است  .

اما  یکی از مهم ترین  رویدادهای امروز  بازگشایی اپرداز  و مرقام  بود در مرقام  مراقب باشید فشار فروش بالاست  به خصوص این  که  برخی از تقریباً منتفی شدن  این  طرح خبر می دهند  به نظر سهم  ۴۸۰۰  مچ  شود و بعد هم در همین مناطق کی دست و پا  بزند

در اپرداز امروز سهم  را  حوالی ۱۲۰۰ خوب می خریدند  انصافاً گزارش خوبی داشته و بد  باز نشد ولی با  ان تعدیل انتظار بازار بیشتر بود  به اپرداز هم  باید  زمان  داد سود  سال  بعد گفته می شود در حوالی ۱۴۰۰  ریال  است .

در اخرین  خبرها نیز داشتیم  گاز از سوی ترکمنستان  قطع  شده است   این  موضوع  می تواند  فشار بر صنایع و قطع  گاز انها  را  به دنبال  داشته  باشد  فعلا  ریسک  از سر و کول بازار بالا  می رود  .

 

گروه تحلیل گری بتا سهم

۱۲ دی   ۹۵