گزارش بازار سه شنبه ۱۵ مرداد ۹۲
آرام و منتظر…
گزارش بازار – بتاسهم –۱۷:۳۰ امروز ، سه شنبه ، بازار سرمایه بین تمایلات درونی خود و فشار خرید وفروش گیر افتاده بود و نمی دانست چه می شود .اما به قلب وسابقه ذهنی خودرجوع کرد و نیم نگاهی نیز به برنامه ها انداخت و فشار فروش گرفته شد و در بسیاری از نماد ها به صف خرید و روند مثبت تبدیل شد .البته اخر وقت بازهم فشار عرضه وجود داشت اما این فشار برای بازار عادی است . دیروز هم گفتیم که بازاردر دهه اول ۱۰ روزه خود که قرار است تصمیمات مهم اخذ شود از حرکت های بسیار شتابان خودداری می کند و همین که مثبت است و منفی نیست برای بازار فعلی پیروزی بزرگی است . از سوی دیگر امروز قرار است مصاحبه مطبوعاتی دکتر روحانی را داشته باشیم و بازار صبر کرد تا شاهد این تغییر و تحولات باشد .
اما فارغ از مسائل دیگر از ظهر دیروز تا قبل از بازار امروز برنامه های کلان اقتصادی دولت و وزیر اقتصاد روی سایتها قرار گرفته است و در حوزه صنعت و نفت و پتروشیمی نیز برنامه های وزرا منتشر شده . وقتی این برنامه ها را می خوانیم می بینیم که توجه به بازار سرمایه در عمق استراتژیک این برنامه ها قرار گرفته است به خصوص وزیر اقتصاد که نگاه ویژه به این بازار دارد .
شاید خیلی ازعزیزان ۸ سال پیش ر ا به خاطر نیاورند اما تصور کنید در ان مقطع بورس به قمارخانه تشبیه شد!! تصور کنید چه قدر تغییر را داریم و دولت فعلی در برنامه ای خود به جد و صراحت از بازار سرمایه حمایت می کند .
در سوی دیگر یکی از نگرانی های بازار در این مدت کاهش ناگهانی قیمت ارز بوده که در بخشی از برنامه اقتصاد دولت و وزیر اقتصاد می خوانیم که اعتقادی به کاهش مصنوعی نرخ ارز نیست و برای توسعه و تشویق صادرات غیر نفتی دلار پایئن به صرفه نخواهد بود . این نیز خبر خوبی برای بازار است که البته تا سیاست عملی نشود و بازار ان را لمس نکند با قدرت وارد نمی شود . ببینید امروز در بورس کالا برخی با قدرت نزدیک به ۲۵۰ میلیارد تومان شمش فولادی می خرند اگر این افراد که اکثراً به نهاد های تصمیم گیر وابسته هستند از این موضوع اطمینان داشته باشند که نرخ ارزکم می شود خریدها را به تاخیر می اندازند اما می بینیم این طور نیست و با قدرت خرید می کنند .
به هر حال هنوز بازار منتظر است تا سیاست ها اعلام شود و وزرا را بشناسد بعد عمل کند . باید پذیرفت که بازاردر یک دوره گذار قرار دارد . دوره ای که مجبور است از ان بگذرد و به ثبات برسد . در این دوره از مجلس آغاز شده و به تغییرات مدیران باز می گردد که ممکن است یک ماه زمان ببرد نباید انتظار داشت در این وضعیت بازار انفجاری حرکت کند و بیشتر باید چشم به رویداد های مالی ،خبرها،مصابحه ها و چشم انداز ها داشت . اما دقت کنید تیم اقتصادی و صنعتی که تا کنون برنامه های خود را ارائه داده است اهمیت بالایی به اقتصاد داده و به نظر میرسد رونق و بهبود فضای کار و اقتصاد از مهم ترین راهکار های ان است .
و اما در بازار امروز چه خبر بود …
در بازار امروز مطابق پیش بینی صبح انتظار این بود که فشار فروش در ابتدا وقت وجود داشته باشد و دیدیم کم کم با کمک برخی نماد های بزرگ نظیر فولاد و خلیج فارس بازار بهبود نسبی داشته و حداقل فشار فروش کنترل شد . این اتفاق خوبی برای بازار بود که حداقل از ریزشی که اسیر ان شده بود فاصله بگیرد و با واکنش مثبت و مناسبی مواجه شود .
اما بازار فردا …
اگر اسم ما را ادم خرافاتی نگذارید باید بگوئیم در چند هفته گذشته در روز های چهار شنبه همیشه بازار مثبت بوده است اما تعطیلات چند روزه و برخی تحولات خاص باعث شده تا برخی را به فروش مجاب کند . هر چند عقیده شخصی بنده این است که امروز در مصاحبه مطبوعاتی حرف های خوبی زده می شود . نکته دیگر این که دیگر مثل دوران قبل نیست که از هر تعطیلی بترسیم که ناگهان اتفاق عجیب و قریبی رخ دهد . در مجموع بازار خیلی منفی نیست و زهر منفی ان گرفته شده و البته مثبت انچنانی را نیز تجربه نمی کند .
و اما با بررسی حاشیه های بازار سپس به سراغ گزارش اصلی بازار می رویم …
از نظر خبری ، به نظر میرسد فضای بازار کمی بهتر باشد . در برنامه روحانی برای اقتصاد تاکید بر بازار سرمایه محوری و همچنین جلوگیری از کاهش مصنوعی دلار به چشم می خورد که این یعنی افت انچنانی در نرخ ارز نداریم . در حوزه مسکن نیز وقتی برنامه ها را می خواندیم بر ابزاری به نام بازار سرمایه تاکید کرده بود . وزیر اقتصاد هم بر گسترش بازار سرمایه برای تامین مالی تاکید داشت .البته وزیر اقتصاد احتمالاً رئیس سازمان بورس را برکنار خواهد کرد اما به هر حال دیدگاه خوبی دارد .
در سایر حاشیه ها از سیاست های خارجی نیز باید گفت که طرفین تا حدودی به مذاکره رغبت پیدا کرده و به نظرمیرسد هر دو منتظر یک گام اعتماد ساز از سوی طرف مقابل است .
در مورد کابینه اظهارات حداد مبنی بر متعادل کردن کابینه کمی برای بازار ناخوشایند است . مجلس روی چند وزیر دست گذاشته است که برای بازار نقطه قوت است زنگنه و نعمت زاده و ربیعی ۳ وزیری است که بازار از ان استقبال کرده اما مجلس خیر!البته گفته می شود ربیعی و نعمت زاده می گذرند اما زنگنه کار سختی دارد . گفته می شود امروز سایر اعضای کابینه و رئیس بانک مرکزی نیز مشخص می شود . نکته دیگر این بود که یکی از نزدیکان به تیم روحانی تاکید می کرد افرادی مانند ترکان روی نیمکت نشسته اند تا احتمالاً در صورت عدم رای اوری زنگنه به وزارت نفت بروند که اتفاقاً این عدو سبب خیر می شود چرا که ترکان برای بازار سرمایه گزینه بهتری خواهد بود .
امروز نشست خبری روحانی را داریم که قطعاً برای بازار بسیار مهم خواهد بود و در روند فردا موثر است . اعلام نظرات وزرای نفت و اقتصاد تا بدین جا برای بازار بسیار امیدوار کننده است و اعلام برنامه های کلی دولت نیز نشان از مثبت بودن جو اقتصادی را دارد .
امااز این خبرها به سراغ بازار دلار برویم که قیمت دلار در بازار روز گذشته به دلیل کاهش تنش های سیاسی کمی کند شد و زیر ۳۲۰۰ امد و امروز نیز به قیمت های ۳۱۷۵ رسید و کاهش یافت . در چند برنامه وزیر اقتصاد و دولت روی دلار تک نرخی تاکید شده بود .
برخی معتقدند رفته رفته دلار خود را در جایگاهی تثبیت می کند و البته احتمال افت ان نیز ضعیف است .
اما در بازارهای جهانی بازگشایی برخی بازارها با ثبات همراه بود . طلا با کاهش به ۱۲۹۰ دلار رسید و در بازار داخل نیز قیمت هر گرم به ۱۰۲ هزار تومان رسید . نفت با کاهشی اندک به ۱۰۶ دلار بازگشت هر چند طبق گفته کارشناسان روند نفت و فلزات رو به صعود ارزیابی می شود .
اما در سایر کالاها مس با رشد مواجه شده و به ۷۰۰۰ دلار بازگشت و و روی نیز در ۱۸۳۰ دلار قرار داشت .
امروز برنامه وزیر صنایع نیز منتشر شد که تحولات خوبی را در دل این برنامه برای بازار به همراه داشت .
در پایان به شاخص اشاه کنیم که امروز تعداد سهم های منفی او کمتر بوده که بخواهند روی شاخص اثر گذار باشند اما در مجموع شاخص امروز با رشدی ۲۵۸ واحدی به ۵۷۶۷۴ واحد رسید که رشدی ارام را تجربه می کند . امروز ۳ شرکت خلیج فارس،مخابرات و فولاد بیشترین تاثیر را در رشد شاخص داشته و در ان سو نیز دو شرکت تاپیکو و غدیر با کاهش و افت قیمت مواجه شدند که ناشی از برخی تغییرات مدیریتی در انها بوده است .
باید دید اجازه می دهند که فردا شاخص در آستانه ۵۸ هزار واحدی شدن قرار بگیرد یا خیر ؟!
سرمایه گذاریهای خوش شانس
در بازار امروز شاهد رونق در معاملات سرمایه گذاریها بودیم برخی از نمادهای سرمایه گذاری این روزها بر مدار خوش شانسی قرار دارند سرمایه گذاریهایی که هم پتانسیل تعدیل مثبت عایدی و هم با برخی از خبرهای مثبت مواجه میباشند
امروز سرمایه گذاری گروه توسعه ملی با صف خرید سنگین و روند صعودی قیمتهای ۵۰۰ تومانی را هم پشت سر گذاشت تا در گام بعدی به مصاف مقاومت ۵۲۰ تومانی خود برود پتانسیلهای بنیادی وبانک از افزایش سرمایه مرحله دوم از سود انباشته تا جدی شدن عرضه هلدینگ سیدکو و خبر امروزمبنی بر تصمیم شرکت برای فروش برخی از زمینهای خود باعث اقبال ویژه ای به وبانک شد. تقسیم سود وبشهر حدود ۷% و نزدیک به ۴۴ ریال سود وبانک را افزایش داده به زودی تعدیل اعلام می شود . در اتفاق دیگر اگر شاهد عرضه سیدکو در بازار باشیم با فرض قیمت ۲۰۰۰ ریالی برای عرضه ۵% از این سهم حدود ۳۰ ریال نیز ازاین محل بر سود وبانک اضافه می شود . این بدان معنی است که تا همین لحظه و با این دو خبر سود وبانک به ۷۷۰ ریال می رسد
فروش سهم قابل توجه سرمایه گذاری بیمه در پروژه خیام که باعث تعدیل ثبت و شناسایی نقدینگی بالایی در این سهم خواهد شد همچنان باعث رشد قیمتی و بازدهی بسیار عالی وبیمه شده است این روزها بازار اهداف قیمتی ۲۰۰ تومان را سطوح مناسبی برای این شرکت سرمایه گذاری میداند
در نماد سرمایه گذاری سپه شاهد متعادل شدن این سهم سرمایه گذاری در سطوح قیمتی ۲۲۰ تومانی بودیم وسپه ای که پتانسیل شناساییی سود قابل توجهی را برای سال جاری دارد اهداف قیمتی ۲۴۰ و ۲۶۰ تومانی را برای این سهم سرمایه گذاری را در بازه میان مدت انتظار داریم.
ونیکی در شرایط ۳۳۷۰ ریالی امروز قرار داشت که به نظر میرسد این سهم با حمایت بانک تجارت با رشد مواجه باشد .
در این گروه وتوصا احتمالاً در ۲۸۰۰ ریال متعادل می شود .
امااز غدیر هم باید گفت که به شدت به دنبال تعیین تکلیف مدیریتی این مجموعه و ساتاست اما شنیده شده غدیر در حوزه نیروگاهی برنامه ویژه ای ریخته است .
امروز واتی هم خوب جمع شد و به نظر میرسد قیمت های زیر ۸۰۰۰ ریال برای سهم بسیار مناسب باشد .
بانکیها در انتظار پول باد اورده!!!
در بازار امروز خبرهای خوبی از تسعیر ارز و فشار حسابرسان بر بانکها برای تسعیر تراز ارزی خود با قیمت جدید ارز مرجع عنوان شد امری که باعث روند مثبت امروز بانکیها شد بانکیها با دید گزارشات ۶ ماهه که حسابرسی میشوند مورد توجه فعالان بازار قرار گرفته اند
امروز بانک انصار که نسبت پی بر ای پایینی در بین بانکیها دارد با صف خرید به سمت اهداف قیمتی ۳۰۰ تومانی پیشروی میکند بانک انصار حتی در صورت تسعیر داراییهای ارزی میتواند به سود ۷۰-۸۰ تومانی برسد
در نماد بانک ملت که این روزها به عنوان لیدر بانکیها معروف میباشد شاهد ادامه یافتن روند صعودی این سهم بودیم بانک ملتی که پتانسیل تعدیل مثبت خوبی هم از طریق فعالیتهای عملیاتی و هم از طریق تسعیر ارز را دارد قیمتهای ۲۴۰ و سپس ۲۷۰ تومانی را به عنوان هدف قیمتی سهم میدانیم
این روزها پست بانک جنجالی به مانند اسبی سرکش با صف خرید سنگین به روند صعودی خود ادامه میدهد خبرهای عالی این سهم از افزایش سرمایه گرفته تا تعدیل مثبت عایدی کم بود خبر تصمیم دولت برای خروج از این بانک بار دیگر این سهم را جنجالی تر از روزهای قبل کرده است اما ریسک آن بالاست .
سیمانی های سبز!!!
در بازار امروز همانطور که در گزارشات دیروز اشاره داشتیم سیمانیها با برگشت روند قیمتی همراه شدند سیمانیهایی که به حمایتهای خود رسیده و به نظر نمیرسید افت قیمتی چندانی را تجربه نمایند. البته پس از ماه رمضان گروه سیمان می تواند بیشتر مورد توجه باشد اما انتظار معجزه نیز نمی توان داشت چرا که نقدینگی از این گروه خارج شده است .
امروز سیمان غرب با روند مثبت به سمت قیمتهای ۸۰۰ تومانی حرکت کرد با توجه به تحلیل بنیادی که از این سهم در سایت قرار داده شد سغرب پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی داشته و میتواند رشد قیمتی خوبی تا سطوح ۸۸۰-۹۰۰ تومان را در بازه میان مدت تجربه نماید
امروز سیمان فارس و خوزستان با نوسانات منفی اندک به سطوح قیمتی ۳۰۰ تومانی رسید سفارسی کهسهامدارانش همچنان انتظار عرضه بزرگترین تولید کننده سیمان کشور یعنی سیمان ابیک را میکشند به نظر میرسد سفارس از قیمتهای ۳۰۰ تومان با نوسان مثبت تا سطوح ۳۲۰ تومان رشد نماید
فولادیها که داغ میشود!!!
امروز فولادیها مجددا روندشان مثبت شد فولادیهایی که در گزارشات قبلی هم عنوان کردیم که نوسانات منفی انها فرصتی برای خریدشان میباشد کم کم خبرهای داغ و مثبت فولادی منتشر شده و باعث تقویت روند صعودی سهام این گروه میشود. به نظر میرسد به تعویق افتادن طرح تحول در برنامه های روحانی می تواند به گروه فولاد در میان مدت کمک کند . ارائه برنامه های نعمت زاده و برگزیده شدن مدیران قوی کمک شایانی به این گروه می کند . در نماد فولاد زمزمه های فروش سهام معادن و تهاتر ان با کگل با شرکت نوردنا قوت گرفته است . دیروز و امروز فولاد ۵۰ میلیون ومعادن می فروشد و ۳۴ میلیون کگل می خرد . فولاد فقط دیروز و امروز ۲۵ میلیارد تومان از محل این فروش سود کرده است . اگر برنامه فروش کامل بلوک ومعادن باشد گفته شده ۶۵۰ میلیارد تومان سود نصیب فولاد می شود . به نظر منفی های امروز فولاد گزینه کم ریسکی باشد .اما شنیده می شود نوردنا فقط ۷۰ میلیون کگل داشته که طی ۳ روز آتی این جابجایی ها نیز به پایان میرسد اما شاید ۲۰ ریال به سود فولاد از این محل اضافه شود . . احتمالاً نوردنا پس از خرید زیر ومعادن زده او را ساپورت می کند .
امروز خبر عرضه محصولات جدید ذوب اهن در بورس کالا باعث شد تا این سهم با رونق معاملاتی همراه شود و یک گام دیگر با قیمتهای ۴۰۰ تومانی فاصله داشته باشد ذوبی که پتانسیل تعدیل مثبت عایدی خوبی داشته و میتواند در گزارش ۶ ماهه سهامداران خود را سورپرایز نماید
اما فولاد هم تلاش دارد تا قیمت خود را به سطوح ۴۰۰ تومانی رسیده و در بین سطوح قیمتی ۴۰۰-۴۲۰ تومانی قرار بگیرد اگر چه برای فولاد انتظار رشد بیشتر قیمتی تا سطوح ۴۶۰ تومانی را داریم اما این امر نیاز به یک پتانسیل بنیادی قوی دارد
امروز فولاد خوزستان با نوسانات اندک خود را به سطوح قیمتی ۳۸۰۰ تومانی رساند البته همچنان حجم معاملات اندکی را در فخوز شاهد هستیم که نشان از فعالیت اندک حقوقیها در این سهم فولادی دارد فخوزی که همچنان تا پایان سال جای رشد و بازدهی خوب یرا دارد و امروز بیش از ۲۵۰ میلیارد تومان در بورس کالا فروش داشت .
پتروشیمی ها بازمیگردند!
به نظر میرسد پتروشیمی ها میل چندانی به افت قیمتی ندارند پی بر ای پایین و پتانسیل تعدیل مثبت در گروه پتروشیمی باعث خواهد شد تا در صورت توافق پتروشیمی ها بر سر نرخ خوراک در دولت جدید شاهد رونق بسیار خوبی در معاملات پتروشیمی ها و رشد قیمتی و نسبت پی بر ای سهام این گروه باشیم پس پتروشیمی ها جای نگرانی ندارند.
نرخ خوراک احتمالاً در ۱۳ سنت یعنی ۲ برابر منطقه قرار نخواهد داشت و در محدوده ۷ سنت و با نرخ مبادله ای در محدوده ۱۷۰ و ۱۸۰ خواهد بود که این رقم برای پتروشیمی ها منطقی است .
در این گروه با فرض تائید نرخ خوراک ۱۳ سنتی شرکت هایی مانند شیراز،خارک ،خراسان ،کرمانشاه پردیس و مارون اثر کمتری رادیده و در کنار ان زاگرس اثر بیشتری را می گیرد اما در نظر داشته باشید اگر شرایط به همین شکل پیش برودو نرخ خوراک ۱۸۰ شود و دلار بالای ۳۰۰۰ بماند و روابط بهبود یابد ان وقت سود زاگرس بیش از ۷۰۰۰ ریال است و حتی می تواند تا ۸۰۰۰ ریال نیز رشد کند . در این گروه زاگرس هم پر ریسک ترین و احتمالاً در این قیمتها پر سود ترین گزینه گروه است .
امروز خبرهایی در خصوص وجود دو مشتری حقوقی به نام های سرمایه گذاری امید و پالایشنفت اصفهان برای خرید بلوک شیران اینس هم را در سطوح قیمتی ۳۰۰۰ تومانی به تعادل رساند برای شیران انتظار برگشت روند قیمتی به سطوح بالای ۳۳۰۰ تومانی را طی روزهای اتی را داریم
در نماد پتروشیمی زاگرس همانطور که اشاره داشتیم این سهم با حمایت بسیار قوی در سوطح قیمتی ۲۴۰۰ تومانی مواجه میباشد .
دراین گروه بازهم یک خبرگذاری در مورد شازند شیطنت کرده بود که داستان ادامه داری دارد .
امروز خارک هم با محدودیت قیمت باز شد و در ۲۴۵۰ تومان قرارگرفت که به نظر میرسد اگر بحث نرخ ۱۳ سنت منتفی شود پرش سنگینی را خواهد داشت .
چهارگوشه بازار!!!
امروز موتوژن با توجه به تعدیل مثبت قابل توجه سود سال ۹۲ خود با رشد و بازدهی ۳۸ درصدی بازگشایی شد بموتویی که پتانسیل تعدیل مثبت بیشتر را دارا میباشد اما برای رشد بیشتر به سطوح قیمتی بالای ۱۰۰۰ تومانی با مشکل مواجه میباشد . شرکت سود خود را در بازار ۹۹۴ ریال اعلام کرده بود که ان را به ۱۴۸۵ ریال رساند و تعدیل خوبی را از این محل زده است و گفته می شود افزایش سرمایه ۱۲۰% را نیز در دستور کار دارد .
در مورد نماد های فاسمین و فملی و بحث موجودی انبار آنها در روز های گذشته بحث و تاکید شد . شنیده می شود در مس نیز نزدیک به ۶۵۰۰ تن موجودی کاتدمس وجود دارد که می تواند در هر مقطع با فروش ان سود خوبی را شناسایی نماید. امروز سهم منفی شده بود ولی به نظر میرسد با رشد امروز قیمت مس و روی این دوسهم نیز فردا کمی رشد کند . البته فاسمین به خوبی در ۷۰۰۰ ریال مانده است و اگر ۶۸۰۰و ۶۶۰۰ ریال برسد قیمت خوبی خواهد بود .
یکی از نماد های مثبت بازار امروز رکیش است که وتوسم در حال اضافه شدن به ترکیب شرکت بوده به دلیلی سهام شناور کم در این سهم با اتمام این جابجایی ها رکیش قابلیت رشد قیمت و نوسان احتمالی را دارد .
و اما گروه قند هم امروز خوش نشین و سبز بود .
گفته می شود در بین ۷ کالایی که قرار است تا پایان سال ارز مرجع بگیرند شکر وجود نداشته و شکر، برنج و گوشت با نرخ مبادله ای وارد می شوند . همین موضوع شایعه افزایش نرخ شکر تا ۱۹۰۰ را تائید کرده است و گزارش شرکت ها نیز ان را تائید می کند .
با قاطعیت نمی توان گفت در این صنعت حضور داشته باشید چرا که از این پس دولت روی مواد غذایی و موارد این چنینی حساس است اما اعضای این گروه نظیر قپیرا و هگمتان را زیر نظر داشته باشدی . به نظر هگمتان و لرستان دو گزینه احتمالی هستند که می توانند از نظر بنیادی این اثر افزایش را روی انها مثبت دید . امروز خبر گمانه زنی مدیران قندی برای افزایش نرخ فرو شکر به سطوح ۱۹۰۰-۲۰۰۰ تومانی پس از ماه رمضان باعث صف خرید و روند صعودی در قپیرا شده است قپیرایی که میتواند تا سطوح قیمتی ۱۸۰۰ تومان رشد قیمتی را تجربه نماید.
در بین تجهیزاتی ها فاراک عرضه شد و باردیگر به صف نشست اما مپنا و حفاری دل دل می کردند . صحبت های چیت چیان مبنی بر پرداخت بدهی پیمانکاران نیز در نوع خود جالب توجه بوده است که برای مپنا حائز اهمیت است .
اما یکی از خاص های گروه این روزها فارس است .
اما فارس چند روزی است که یکه بزن بازار شده است . دیروز شنیدیم که بورس در حال رایزنی با ساتا و فارس برای حضور پتروشیمی پارس در بازار است .خبرمیرسد بندر امام و چند شرکت دیگر هم در همین راستا برنامه ویژه دارند . توافق نامه ای نیز در این زمینه در بورس بین ساتا، فارس و بورس امضا شده است . مجمع پیش روی فارس نیز برخی را ترغیب کرده بود که وارد این سهم شوند . از سوی دیگر برخی گزارش های بسیار مثبت ۳ماهه پتروشیمی پارس و بندر امام را که به زودی روی کدال می نشیند عامل این جو ثمبت می دانند .
اما شایعه ای در بازار وجود داشت که گفته می شود به شدت تکذیب شده است .
گفته می شود امیدقائمی که رابطه نزدیکی با اقای عزیزی دارد پیشنهاد مدیرعاملی فارس را به ایشان داده است و بازهم تاکید می کنیم در حال حاضر تکذیب شده است .
در بیمه ها شاهدیم که بیمه پاسارگاد برای افزایش سرمایه اقدام کرده که مورد توجه بلند مدت ها قرار دارد اما دراین گروه همچنان البرز قوی ترین گروه است .
در بازار امروز شاهد بودیم که تعرفه های همراه اول ۲۰% افزایش داشته است اما برخی معتقدند با حذف هزینه جابجایی این اثر خنثی می شود اما سهم منفی و ثابت مانده همراه ومخابرات می توانند بازهم مورد توجه باشند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۱۵ مرداد۹۲
