گزارش بازار سه شنبه ۳۱ اردیبهشت ۹۲
انتظار ،انتظار …
گزارش بازار – بتاسهم –۱۵:۳۰ امروز سه شنبه ، بازار سرمایه روز جالبی را داشت . کارگزاران و سهامداران یک چشم به خبرگزاری ها و سایت ها داشتند و یک چشم دیگر به بازار که اثرات تائید و یا عدم تایئد افراد مختلف را در ان بسنجند اما در نهایت همه چیز به یک خبر ربط پیدا می کرد و موج شایعات بود که بازار را بالا و پایئن می کرد که ایا بازار مثبت و یا منفی خواهد بود .
بازار در انتظاری کشنده به سر می برد که هر لحظه امیدوار است به پایان برسد . این انتظار نمی تواند برای بازار خوشایند باشد کما این که در مدت ها قبل نیز بر سر امدن و نیامدن این زجر را متحمل شده بود . البته باید پذیرفت که بخشی ازاین موضوع نیز بازی رسانه ای است .
به هر حال سهامداران با در نظر گرفتن این موضوع و البته برخی خبرها و ابهامات بازار خیلی خرید و فروش نمی کرد و بیشتر با تلفن به دنبال خبر موثقی از وزارت کشور بود .
واقعاً نمی دانیم چه بنویسیم و همه منتظر این رویداد هستیم وتا زمانی که این متن نگارش می شود خبر قطعی نیامده است . و حتی ممکن است امروز فردا نیز این خبر منتشر نشود اما به نفع بازار است که امروز برسد و حداقل چهار شنبه تعیین تکلیف کنیم .
اما به سناریو نویسی از تائید و یا عدم تایئد صلاحیت ها بپردازیم شاید بهتر باشد .
به خوبی مشخص است که بازار به دقت انتخابات را زیر نظر گرفته . از دید بازار ۳ قطب در انتخابات وجود دارند .۱- هاشمی ۲- اصولگرایان با پرچم قالیباف یا جلیلی ۳- مشایی که البته سومی در هاله ای از ابهام قرار گرفته است . بعید است که نظام اجازه حضور جریان انحرافی را در انتخابات بدهد اما حضور هاشمی و اصول گرایان وزن کشی قوی است .
در صورتی که هاشمی و مشایی هر دو تایئد شوند بازار بیشتر محافظه کار می شود و دست از خرید می کشد تا تکلیف روشن شود . این احتمال بسیار ضعیف و در حد ۱۰ تا۱۵% است . در صورتی که هر دو رد شوند که احتمال قوی بین ۲۵ تا۳۰% است بازار ابتدا یک شوک منفی و تا انتخابات شرایط نزولی و بعضاً رکود جدی را خواهد داشت . در صورتی که هاشمی تائید و مشایی رد شود که احتمال قوی تری بوده و بین ۵۵ و ۶۵% ممکن است محتمل باشد بازار یک شوک مثبت و سپس رکود نسبی را خواهد داشت و سیاست صبر را در پیش می گیرد .
این موارد نشان می دهد بازاردر هر صورت پس از تایئد صلاحیت ها تا حدودی صبر می کند و البته تعداد روز های کاری بورس نیز کم کم به ۱۰ روز تا انتخابات میرسد و تعطیلات پی در پی را نیز داریم .
به هر حال چند مرحله را باید تا مقطع انتخابات پشت سر بگذاریم که این نیز بخشی از ان است .
و اما در بازار امروز چه خبر بود …
به وضوح رکود در بازار امروز مشخص بود . بازار امروز کمتر دست به کیبورد می شد تا حداقل شرایط را بسنجد اما با توجه به مختصات روز قبل و خبرهای بد و خوب از گوشه و کنار شدت فشار منفی آنچنانی را تا قبل از رسیدن خبرهای شورای نگهبان نداشتیم . بازار امروز تقریباً در حالت ترس و انتظار به سر می برد و البته برخی با خبرها و شایعات جو راکمی تحت تاثیر قرار می دادند .
در مورد بازار فردا تا وقتی خبرها در مورد رد یا تائید صلاحیت ها نرسد نمی توان در مورد بازار نظر داد . وقتی تحولات روشن تر شد می توان اظهار نظر کرد اما اگر خبر تائید هاشمی برسد واکنش تک روزه مثبتی را خواهیم داشت .
و حالا سری به حاشیه های بازار میزنیم که این روز ها مهم و اثر گذار شده اند .
تحولات سیاسی این روز ها بسیار حائز اهمیت است . امروز تکلیف مشخص می شود . نکته ای در مورد شایعات رد هاشمی این که تیم هاشمی تیم رسانه ای قوی است و به خوبی می داند که چه طور با افکار تشنه مردم بازی کرده و شوک های این چنینی را وارد کند . به نظر میرسد شایعاتی از این دست ناشی از همین امر باشد که با خبر نهایی موج ایجاد شود پس ما بورسی ها نباید تحت تاثیر جو سازی باشیم و خرید و فروش کنیم و باید منطقی رفتار کرد . اما به هر حال هر فکر و نظری را باید شنید .
امروز همچنین خبر کناره گیری لنکرانی را داشتیم که به نفع جلیلی کنار رفته است . دیروز هم عرض شد که احتمالاً صحنه انتخابات در مرحله اول بین هاشمی –جلیلی و قالیباف است و دور دوم دو قطبی هاشمی –جلیلی خواهد بود .
البته امروز خبر رئیس جمهور از این که تا اخر در دولت می ماند و خدمت می کند یک خبر بسیارخوشحال کننده بود که بخشی از نگرانی بازار را می گیرد .
اما در حاشیه بازار …
کم کم بحث ها در مجلس کم می شود و بازار انتظار دارد اخبار بهتری را در مورد پتروشیمی ها از مجلس دریافت کند . در دلار نیز امروز با شایعه رد هاشمی دلار مثبت و طلا هم با رشد جهانی مثبت شد . البته خبر این که احمدی نژاد قول داده سهام عدالت ازاد شود خبر نگران کننده و خاصی برای بازار است .
و اما در حوزه بازارهای جهانی شروع بازار ها مثبت بوده به طوری که مس از ۷۳۰۰ گذشته است و روی در قیمت های ۱۸۲۰ قرار دارد .اما کم کم با برخی خبرها از امریکا که انتشار گزارشی از سوی موسسه اعتبارسنجی مودی است مبنی بر اینکه اگر آمریکا در حل مشکلات بودجه‌ای خود در سال ۲۰۱۳ موفق عمل نکند، این موسسه ناچار است تا اعتبار بدهی دولت آمریکا را کاهش دهد باعث شد بازار ها افت کند اما در نهایت در نفت نیز به ۹۶ دلار بازگشتیم و طلا در قیمت ۱۳۸۴ است .
در مجموع همه ی حاشیه های اقتصادی این روز ها تحت تاثیر حاشیه های سیاسی است جایی که قرار است اسامی اعلام شود . فقط عزیزان در هنگام اعلام اسامی و برای بازار فردا دچار شوک و هیجان زدگی در خرید و فروش نشوند .
و حالا به شاخص میرسیم که امروز با خلیج فارس و عرضه او منفی بود . امروز شاخص با کمک نفت و گاز از ریزش بیش از ۲۵۰ واحدی جلوگیری کرد و با افتی ۱۹۰ واحدی بازهم به زیر ۴۳ هزار نزول کرد و در ۴۲۸۵۶ به زمین نشست . امروز پارسان و شبریز در شاخص اثر مثبت و خلیج فارس و چند بچه نماد دیگر اثرات منفی در شاخص داشتند که اثر خلیج فارس بیشتر بود .
خوشبینی در پالایشی ها
امروز در گروه پالایشی شایعاتی در خصوص احتمال توقف نمادهای پالایش نفت شیراز و تهران به منظور تعدیل مثبت عایدی و اخبار بسایر خوب از میزان تعدیل مثبت پالایش لاوان و بندرعباس باعث خوشبینی بازار به نمادهای پالایشی و ادامه یافتن روند مثبت این گروه شده است. در این گروه شبندر از بیرون هم با خبرهای تعدیل خود بازار را همراهی می کند .
امروز همانطور که انتظار داشتیم ورود نفت و گاز پارسیان به ترکیب سهامداری پالایش نفت شیراز از یک طرف واز طرف دیگر شایعه توقف نماد شرکت به منظور تعدیل مثبت سود سال ۹۱ باعث شد تا این سهم همچنان به روند صعودی خود ادامه دهد قیمتهای ۲۲۰۰ تومانی را به عنوان هدف پیش روی این سهم انتظار داریم اما در میان مدت هدف سهم همان قیمت پایه یاد شده است که برای نفت و گاز تمام شده .
امروز شایعه تعدیل مثبت و احتمال توقف نماد شتران هم نتوانست این سهم را با برگشت روند معاملاتی همراه سازد و همچنان این سهم در سطوح قیمتی ۷۰ هزار تومان در نوسان بود . گفته می شود احتمال توقف شتران برای تعدیل در سود سال ۹۱ وجود دارد . اما دقت داشته باشید عزیزان که این سهم احتمال توقف های طولانی را می تواند تجربه کند و این خیلی جالب نیست .
در مورد شپنا صورت های مالی شرکت دو نکته را در دل خود داشت یک این که ۲۴۸۸ریال سود محقق کرده است اما یک ذخیره سنگین که به ازای هر سهم ۲۰۰ تومان می شود در نظر گرفته شده است . در سه ماهه چهارم سال ۹۱ نرخ فروش فرآورده های ویژه بر مبنای نرخ تسعیر ارز در مرکز مبادلات محاسبه و در درآمد فروش ثبت شده است، به منظور رعایت اصل محافظه کاری و جبران ریسک ناشی از ادعاهای احتمالی آتی درخصوص ضرورت تعدیل بهای نفت خام مصرفی در فرآیند تولید فرآورده های ویژه، از بابت عایدی ناشی از مابه التفاوت نرخ تسعیر ارز مرجع (۱۲۲۶۰ ریال) و نرخ مرکز مبادلاتی، ذخیره ای معادل ۷۵۹۸ میلیارد ریال در حساب بهای تمام شده نفت خام مصرفی منظور گردیده است . اگر این ذحیره به سود شرکت شود انفجار سود شپنا را خواهیم داشت .
در سوی دیگر اگر مالیات نیز برگشت بخورد یک تعدیل نیز از این محل خواهد بود . گفته شده برگشت ایت دو عامل ۴۵۰۰ ریال به سود شپنا اضافه می کند . به هر حال همین سود برای شپنا و تقسیم سود بالای ۹۰% در سال مالی جاری و سود سال ۹۲ نشان می دهد شپنا قابلیت رشد بالاتر را نیز دارد . پالایش نفت اصفهان هم پس از رسیدن به سطوح هدف ۲۶۰۰ تومانی با فشار عرضه ها به سطوح قیمتی منفی رسید شپنا فعلا در سطوح قیمتی ۲۴۰۰-۲۶۰۰ تومان در نوسان خواهد بود سهمی که همچنان با توجه ذخایر اعمالی برای سال ۹۱ پتانسیل رشد سوداوری را خواهد داشت.
سیل در سیمانیها
امروز شاهد فشار عرضه ها در نمادهای سیمانی بودیم سیمانیها این روزها انتظار توقف نماد و تعدیل مثبت عایدی را دارند امری که هر چه به تعویق بیفتد باعث دلسردی و افزایش عرضه سهامداران گروه سیمانی خواهد شد اما توقف سیمان بهبهان در اواخر وقت امروز می تواند برای گروه خبر مثبتی باشد .
امروز سیمان تهران در مقابل سیل عرضه ها مقاومت کرده و با رشد قیمتی سطوح ۴۲۰ تومان را هم پشت سر گذاشت سیمان تهرانی که پتانسیل رشد سوداوری خوبی را از بابت افزایش نرخ سیمان را دارد و به نظر میرسد در صورت تعدیل مثبت عایدی تا سطوح قیمتی ۴۶۰ تومان با رشد همراه شود
امروز سیمان فارس و خوزستان نتوانست در مقابل عرضه های شدید تاب اورده و با فشار عرضه ها به تعادل رسید سفارسی که پتانسیل تعیدل مثبت را از طرفی رشد سود شرکتهای زیر مجموعه خود دارد و فعلا به نظر میرسد در سطوح ۱۸۰-۲۰۰ تومان در نوسان خواهد بود
امروز سیمان هگمتان پس از رسیدن به قیمتهای ۴۰۰ تومان با عرضه های سنگینی همراه شد سهگمت برای رشد بیشتر قیمتی احتیاج به تعدیل مثبت عایدی دارد امری که در گزارش پیش روی شرکت احتمالش بالا ارزیابی میشود.
تکذیبیه های شیرین در پتروشیمی ها
در بازار امروز تکذیبیه پتروشیمی خارک مبنی بر عدم تاثیر افزایش نرخ گاز بر این شرکت در کنار خبرهایی در خصوص تشکیل کارگروهی از سوی دولت به منظور بررسی افزایش نرخ فروش داخلی اوره در راستای افزایش نرخ گاز خوراک سبب شد تا سهام این گروه وضعیت متعادلتری را دنبال نمایند
امرزو پتروشیمی خارک علی رغم تکذیب افزایش نرخ گاز ترش با نوسانات منفی در سطوح قیمتی ۲۵۰۰ تومانی مواجه شد شخارکی که با توجه به دریافت نرخ گاز با قیمتهای ۹،۵ سنتی و با دلار اتاق مبادلاتی تهدید شدیدی در برابر افزایش نرخ گاز ندارد و دیروز هم گفتیم که با تسعیر ارز این اثر را جبران می کند و حتی به تعدیل سود میرسد .
امروز پتروشیمی کرمانشاه با توجه به شفاف سازی در خصوص بررسی کارگروه دولت در خصوص افزای شنرخ اوره در راستای افزایش نرخ گاز همچنان نوسانات منفی را تجربه کرد در صورتی که نرخ اوره در راستای نرخ گاز افزایش یابد حتی باعث افزایش و تعدیل مثبت کرمانشاه نیز خواهد شد . در این گروه اوره ای ها خیلی جای نگرانی ندارند اما شرکت هایی مانند متانولی ها و مارون کمی مورد شک بازار هستند .
اما پتروشیمی خراسان شفاف سازی خوبی ارائه نکرد در صورت تصویب افزایش نرخ گاز و عدم افزایش نرخ محصولات شرکت شاهد کاهش ۳۰ درصدی سودسال ۹۲ این شرکت خواهیم بود که خبر خوبی برای سهامداران خراسان محسوب نمیشود البته این افزایش نرخ خوراک باید با افزایش نرخ اوره عجین شود که اثرات کاهشی سود خراسان را خنثی خواهد کرد. در خراسان شاید او بهترین شرکتی باشد که در صورت افزایش همزمان نرخ اوره و قیمت گاز شرایط رشد سود او فراهم است .
سرمایه گذاریها بر سر دوراهی
در بازار امروز سرمایه گذاریها بر سر دوراهی بازار گیرافتاده اند سرمایه گذاریهایی که پتانسیلهای بنیادی خوبی دارند و با توجه به چشم انداز مسثبت از رشد سوداوری شرکتهای زیر مجموعه انها انتظار رشد قیمتی و سوداوری خوبی را از سهام سرمایه گذاری دربازه میان مدت را داریم
امروز نفت و گاز پارسیان که دیروز با توقف نماد همراه شده بود امروز به بازار بازگشت پارسانی که با خرید سهام پالایش نفت شیراز به نظر میرسد بتواند سود خوبی در محدوده ۱۸۰ تومان را به بازار اعلام نماید.
قرار بود سهم با اعلام اثر خرید بلوک شراز که البته انقدر نیست و برای سال جاری تنها ۴۰ ریال و حتی کمتر موثر خواهد بود را به بازار اعلام کند . البته برخی در بازار شایعه کردند برگشت شیراز به پرتفوی پارسان نیز مورد موافقت قرار گرفته و ممکن است به این دلیلی نیز باشد .
در این سهم شنیده می شود ۱۸ خرداد به جای حضور در بلوک خلیج فارس نفت و گاز پارسیان بلوک پتروشیمی تبریز را خواهد خرید که چرخه پتروپالایش را در خود کامل می کند . پارسان با خرید پالایش نفت تبریز و شیراز و همچنین خرید پتروشیمی شیراز و تبریز می تواند یکی از قدرترین شرکت های هلدینگی کشور دراین زمینه باشد .
اما جو منفی بازار که این روزها عمدتا سیاسی میباشد سبب افت قیمتی هلدینگ خلیح فارس به سطوح قیمیت زیر ۹۰۰ تومان شد برای فارس جای افت قیمتی چندانی با توجه به پتانسیل های موجود را نداریم و به نظر میرسد با نزدیک شدن زمان عرضه بلوکی سهم شاهد رشد مجدد و رونق معاملات در این سهم باشیم . البته امروز ۴۰% از سهام شرکت برای سهام عدالت با قیمت ۹۸۸ تومان معامله شد . معمولاً سهام عدالت با تخفیف واگذار می شود و حالا این قیمت برای واگذاری یعنی شرایط بسیار مساعد خواهد بود .
اما سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی همچنان به روند نزولی خود ادامه داد به نظر نمیرسد وصندوق از حمایت مستحکم ۳۶۰ تومانی خود نزول بیشتری را تجربه نماید سطوح قیمتی ۳۶۰ تومان سطوح مناسبی برای شکار وصندوق میباشد سهمی که این روزها به دلیل ابهام خوراک پتروشیمی ها با جو منفی همراه شده است.
دراین گروه وتوصا نیز با خبر فایرا اوج می گیرد . در کنار او ومعادن و سپه نیز کم کم با خبر کگل رونق خواهند داشت .
ارامش در معدنیها
امروز علی رغم نوسانات مثبت در بازارهای جهانی و افزایش نسبی قیمت دلار وضعیت ارامی را در صنایع معدنی بازار شاهد بودیم معدنیهایی که گزارشات ۱۲ ماهه چندان دلچسبی ارائه نکردند و امید بازار به تعدیل مثبت سود سال ۹۲ این شرکتها دوخته شده است.
امروز ملی مس با توجه به عملکرد ۱۲ ماهه ضعیف و حتی کاهش سودش در گزارش ۱۲ ماهه باعث شد که شایعات عدم تعدیل سود سال ۹۲ این شرکت قوت بگیرد ملی مسی که ظاهرا با مشکلات صادرات محصولاتش و برخی از مشکلات مدیریتی همراه شده است و انتقال بخش اعظمی از کاتد به سال ۹۲ از همین بابت است .
هلدینگ میدکو امروز به صف خرید رسید تا بار دیگر شانس خود را بر سر مقاومت ۶۲۰ تومانی فردا امتحان کند میدکویی که این روزها به واسطه دو عامل افزایش سرمایه و افتتاح برخی از طرح های توسعه ایش مورد توجه بازار قرار گرفته است.
امروز چادرملو با کاهش قیمتی همچنان در سطوح ۱۱۰۰ تومانی در نوسان میباشد کچادی که برای سال ۹۲ براحتی میتواند به واسطه قیمت محصولاتش و رکورد تولید و فروش محصولاتش با رشد سوداوری همراه شود.
دیروز چادرملو خبر داد که عدد ۸۰۰ میلیارد تومانی که مد نظر دولت بوده ۴۰% از ان را گروه سنگ اهن و باقی را فولادی های می پردازند که با تقسیم ان بر ۲ شرکت فخوز و فولاد و البته کمی هم ذوب عدد آنچنانی بالایی نمی شود . البته برای سنگ اهنی ها گویا بهره مالکانه حذف می شود . حدود ۱۲۰ میلیارد تومان برای کچاد و همین عدد کمی بیشتر برای کگل نیز محاسبه می شود . نکته مهم این است که این دو شرکت با یک تغیر در فروش بورس کالا و بودجه این عدد را جبران می کنند و واکنش مثبت دیروز بازار به این گروه نیز از همین بابت بود .
امروزخبر حذف عوارض از سنگ دانه بندی شده را نیز داشتیم که برای گل گهر و کنور خبربسیار خوبی بوده است .
چهارگوشه بازار
امروز با توقف نماد ذوب اهن فولاد مبارکه که این روزها دو پتانسیل عمده تعدیل مثبت ۱۰ درصدی سود سال ۹۱ و افزایش سرمایه ۴۰ درصدی را در پیش روی خود دارد بانوسانات مثبت همراه شد برایفولاد در صورت فعال شدن یکی از دو پتانسیل بالا رسیدن به قیمتهای ۴۸۰ تومانی را انتظار داریم. دیروز فولاد در بورس کالا معامله خوبی داشت و نزدیک به ۲۰۰ میلیارد تومان فروش داشت . از ابتدای سال تا کنون فولاد ۱۱۴۴ میلیارد تومان در بورس کالا فروش داشته است . که احتمالاً این عدد به ۱۸۰۰ میلیارد تومان می رسد که این یعنی ممکن است از بودچه کمی عقب باشد اما با کنترل هزینه پوشش سه ماهه خوبی خواهد داشت . سهم برای نوسان گیری چندان توصیه نمی شود بیشتر میان مدت ها در سهم حضور داشته باشند .
امروز در گروه روغن های صنعتی نفت پارس پس از برگزاری مجمع بازدهی ۸ درصدی را با احتساب سود مجمع برای سهامداران خود به ارمغان اورد افزایش سرمایه پیش روی نفت پارس و احتمال تعدیل مثبت سود سال ۹۲ باعث رشد قیمتی این سهم در بازه میان مدت خواهد شد . امروز البته یار قدیمی او یعنی نفت بهران نیز متوقف شد .
ر بازار امروز در گروه فولاد فولاژ افت قیمت عجیبی داشته و امروز یک حقوقی مدام فروشنده سهم بود . سهم به نظر میرسد با توجه به مجمع پیش رو نمی تواند در ۴۷۰۰ ریال گزینه بدی باشد و باید کمی بیشتر او را زیر نظر داشت .
شرایط ایرانول نیز همین است و این سهم با تقسیم ۲۰۰ تومانی سود در قیمت های زیر ۱۰۰۰ در واقع با پی به ای ۴ در حال معامله است .
تا لحظه نوشتن این گزارش خبری منتشر نشده و گفته می شود فردا نتیجه نهایی اخبار اعلام می شود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۳۱ اردیبهشت ۹۲
