گزارش بازار دوشنبه ۲۳ اردیبهشت ۹۲
غروب تلخ بندر!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۲۰ امروز دوشنبه ، یکی از سخت ترین و تلخ ترین روز های بازار بود . بازار راه دیروز رفته خود را برگشت و با موج های سنگینی که از پالایشگاه ها رسید حسابی بندر شیک و زیبای بورس را تحت تاثیر قرار داد تا کل بازار سرمایه امروز قرمز پوش گروه پالایشگاه باشد .
هر راه رفتی برگشتی هم دارد . بورس با پالایشگاه ها جان گرفت و سرنوشت رشد خود را با شبندر گره زد . بی شک بازار مدیون شبندر است و شاخص نیز همین طور اما وقتی که بازی از حالت منطق و عقل خارج شده و به هیجان رفت چیزی جز این که امروز می بینیم نتیجه کار نیست .
اما بازار …
ابتدا در مورد کل بازار صحبت می کنیم که چه شد این بلا بر سرش آمد و سپس به سراغ گروه پالایش می رویم و بعد باردیگر به بازار برمی گریم و از شرایط خاص ان می گوئیم .
به نظر حقیر بازار به ۳ دلیل و یک بستر مالی دچار ریزش شده و این شدت ریزش امروز بیشتر به چشم می امد . مهمترین دلیل و بستر این ریزش در سود بودن است چه در گروه پالایش و چه سایر گروه ها که برخی را مجاب به شناسایی سود کرده است . این مهمترین رکن و بستر شدت عرضه ها در بازار است . اما در ۳ دلیل ریزش بازار باید گفت که جرقه اصلی و تقصیر عمده بر گردن گروه پالایش بود که امروز با حرف مجلس و بحث بر سر ۲۶% اوضاع کامل به هم ریخت . دیروز زمزمه های این موضوع در مجلس شنیده می شد و ما نیز که کمی صحبت کردیم دوستان سهامداران متعصب این گروه چنان تاختند که کسی جرات نمی کرد حرفی بزند . البته شیطنت هایی نیز در این بین صورت گرفت که جا دارد بورس به طور دقیق آنها را پیگیری کند تا منافع سهامداران خرد حفظ شود . اما در کنار بحث پالایشگاهی ها یک موضوع دیگر نیز وجود داشت و ان تاپیکو بود که در این مقطع خاص تامین اجتماعی قصد دارد با سرعت هرچه زیاد سهم به بازار عرضه کند . دراین که تاپیکو سهم مناسب و معتبری است شکی نیست اما در مقطع خوب و احتمالاً با قیمت خوبی وارد بازار نمی شود و حتی برخی در عرضه موفق سهم در بازار فردا تردید دارند.
و عامل سوم …
برخی دوستان با این که انتخابات اثری در بازار ندارد موافق اند و از حالا جشن پیروز هاشمی را به چشم متصور هستند اما بر خلاف این موضوع غاطبه بازار از یک موضوع نگران است . همین جا تاکید می کنیم اگر سایت و یا مطالب ان به تحلیل مسائل سیاسی می پردازد ازدیدگاه سیاسی –بورسی و سیاسی – اقتصادی است و خط و خطوط سیاسی پشت این موضوع نیست . وقتی رئیس جمهور با علم به این که می داند حضور او در وزارت کشو برای او مشکل افرین خواهد شد همه ی انتقاد ها را به جان میخرد و حضور پیدا می کند برای روز های پس ازان نیز برنامه دارد . ترس بازار ازاین است که رد صلاحیت مشایی شوک های سیاسی وخیمی را به بازار سرمایه وارد کند که بی شک موقتی اما درداور است . در مورد این موضوع به وضوح نمی توان صحبت کرد اما سعی می شود در روزهای آتی ابعاد ان را بیشتر بررسی کنیم .
این موضع نیز خود عاملی برای فروش و یا حتی عدم خرید بود که حقوقی ها را مجاب می کرد فعلاً به طور عمده در بازار کار نکنند .
و اما بازار و گروه پالایش …
در بازار این شدت منفی ها را که با دلیل گفتیم و نوشتیم که چه مسائل پشت آن قرار دارد باید فعلاً دو روزی تحمل کرد . به نظرمیرسد فردا نیز شدت منفی بازار بالا باشد اما از روز چهار شنبه بازار به طور نرم دست از خرید و فروش می کشد پناه به دل حوادث سیاسی می برد . رشد انچنانی را نداریم تا نتایج و حوادث مشخص شود و این بدان معنی است که احتمالاً رکود دامن بازار را می گیرد . اما کم کم اتفاقاتی رخ می دهد که در روز های بعد نیز گفتیم بازار راه خود را از پالایشگاه جدا می کند و کم کم جریان نقدینگی به سمت سایر بازار روانه می شود . اتفاقی که شاید برای قند در مقطعی تکرار شد با اشلی بزرگتر برای گروه پالایش تکرار می شود با این تفاوت که گروه پالایش باردیگر با قدرت به بازار باز می گردد منتهی با یک استراحت این بدان معنی است که بازار می چرخد و راه خود را از این گروه جدا کرده و کم کم جریان پول به سمت گروه های دیگری حرکت می کند . البته این جراحی برای بازار هزینه بر و زمان برخواهد بود .
در سوی دیگر در گروه پالایش نیز پالایشی جدی صورت می گیرد . این پالایش از گروه های پالایشی آغاز شده و انها نیز راه خود را ازشبندر جدا خواهند کرد و این به زودی رخ می دهد . البته باید پذیرفت که بازدهی بالایی ازاین پس در انتظار این گروه نیست و آنها نیز با این که به بازار باز می گردند اما بازدهی نرمال بازار را خواهند داشت .
در بازار امروز چه خبر بود …
در بازار امروز اگر ۲۶% تصویب میشد اوضاع طور دیگری رقم می خورد . اما در همان ابتدا مجلس کار را خراب کرد و بازار با شدت با این موضوع برخورد کرده وپس از چند بار افت و خیز بالاخره صف فروش سنگین برای شبندر شکل گرفت و همچون سیلی کل بازار را نیز با خودش برد و حتی تا اخر وقت نیز روند بازار اصلاح نشد .
این نشان می دهد کار برای بازار فردا هم سخت است . و حتی چهار شنبه نیز به دلیل ابهام بازار از رد صلاحیت ها شرایط فرق می کند . ممکن است شوک های دیگری هم در راه باشد که بازار باید خود را برای ان اماده کند که البته امیدواریم این طور نباشد .
و اما در حاشیه بازار چه خبر است …
در مسائل سیاسی شنیده ها از انتخابات است که جولان می دهد و انگار نه انگار که ۲۵ اردیبهشت جلسه جلیلی در ترکیه است ! اما در انتخابات دیروز دنیای سیاست خبرهای عجیب و غریبی را به خود می دید . از تهدید رئیس جمهور باید آغاز کرد . از نواری که قبل از سخنرانی رئیس جمهور به مشایی تاکید می کرد تاکید بر مرخصی داشته باشد. نکاتی از این دست که از این پس حاشیه های انتخابات را افزایش می دهد . رد صلاحیت ها روز شنبه گویا قطعی می شود و هفته بعد هفته ای پر چالش برای بازار سرمایه است .
اکثر اصلاح طلبان به نفع هاشمی کنار رفته اند و حالا در اردوگاه اصلاح طلبان اجماع روی هاشمی شکل گرفته است . در اردوگاه دولت نیز به نظر میرسد اکثراً با رد صلاحیتی مواجه شوند و یک یا دو نماینده حضور داشته باشند . بازی دولت قابل پیش بینی نیست . اما در اصول گرایان کار از همه سخت تر است . شانس قالیباف و جلیلی از بقیه بیشتر است اما بعید است کسی به سود کسی کنار بکشد . شنیده شده قالیباف، رضایی و جلیلی گزینه های نهایی این گروه هستند .
دیروز بیانیه انتخاباتی هاشمی نیز بر میانه روی و اعتدال تاکید کرده بود نوشته مناسبی بود .
در حوزه انتخابات سه مرحله را در پیش داریم مرحله کوتاه مدت که ۳ الی ۴ روز آتی است و منتظر رد صلاحیت ها هستیم . مرحله میان مدت که ۱ ماه آتی را نشان می دهد که از ائتلاف ها تا رای گیری را شامل شده و سپس واکنش که بازار به انتخابات واکنش نشان می دهد . که در هر سه مورد تحلیل خواهیم داشت و در روز های بعد عرضه میکنیم . فعلاً در روز های گذشته به خصوص دیروز توصیه کردیم تا ۴۰% می توانیم نقد باشیم .
در حوزه تحولات اقتصادی چشم همه ی سهامداران به تحولات مجلس بود که این چنین بازار را منفی کرد . جایی که ابهام در مصوبه ۲۶% و سهم صندوق توسعه ملی به چشم می خورد .
در کنار این خبرها باید در مورد نرخ سود بانکی و تضعیف شدن بازارهای رقیب نیز صحبت کرد که مسکن و دلار با رکود تمام عیاری پس از رشد اخیر مواجه شده اند .
در بازار ارز دیروز قیمت دلار برای اولین بار طی ماه های گذشته از ۳۵۰۰ کمتر شد و به ۳۴۷۵ رسید اما امروز باردیگر دلار به بالای ۳۵۰۰ بازگشت تا بازار به عدم ریزش دلار خوش بین باشد .
کمی آن طرف تر بازارهای جهانی را داریم که با کمی کاهش آغاز کرده بودند اما نسبناً بهبود یافتند . قیمت نفت به ۹۵ دلار رسیده است و فلز مس نیز در قیمت های ۷۳۸۶ دلار قرار گرفته . روی نیزدر ۱۸۲۴ دلاری قرار دارد که البته بازار ما به قیمت جهانی روی بی تفاوت شده است . دیروز در بورس کالا در ۲۲ و ۲۳ هزار تومان محصولات کاتد و مفتول مس تقاضای بسیاری داشت که خبر خوبی برای فملی است اما سهم نسبت به این مسائل بی تفاوت است .
امروز روز تلخی برای شاخص بود .بورس باید به جان خلیج فارس دعا کند که اگر نبود امروز شاخص بیش از ۷۰۰ واحد ریزش را تجربه می کرد . اما با کمک خلیج فارس و شیران اوضاع کمی کنترل شد و در نهایت افت شاخص به ۵۴۹ واحد کاهش یافت و با این ریزش شاخص در ۴۴۹۶۳ واحد کاهش یافت.در بازار امروز ۱۲ نماد در ریزش شاخص بسیار اثر گذار بودند سرامد آنها شپنا و شبندر بود که حالا سهم خود را در رشد شاخص جبران می کنند . البته امروز پارسان، کچاد،کگل،پردیس،فولاد،شبریز،ومعادن،مپنا،مس و صندوق در این ریزش بسیار موثر بودند که باعث شد افت زیر ۴۵ هزار را شاهد باشیم و احتمالاً ممکن است تا ۴۳۹۰۰ نیز افت داشته باشیم اما برخی معتقدند که این بار ۴۴۲۰۰ نقطه برگشت شاخص است .
در حاشیه بازار چه خبر بود …
قبل از هر چیز باید از عرضه تاپیکو گفت که امروز اطلاعات آن تکمیل شد اما در بد بازار قصد عرضه سهم را دارند . این سهم اخر هفته به بازار می اید و شاهد عرضه ۱.۵ میلیاردی سهم از سوی تامین اجتماعی هستیم . سهامدار عمده بزرگترین ریسک شرکت است وگرنه پرتفوی قوی در تاپیکو وجود دارد . با توجه به پرتفوی شرکت و شرایط سود اوری که سود هر سهم آن ۴۴۵ ریال اعلام شده و قابل تعدیل است و همچنین سود سال ۹۳ که گفته می شود بیش از ۷۳۰ ریال است بین ۲۴۰۰ و ۲۸۰۰ ریال قیمت های منطقی برای سهم است . توجه داشته باشید بازار به شدت منتظر انتخابات است و از مجموعه ای مانند تامین اجتماعی می ترسد و احتمالاً قیمت های دست پایئن را لحاظ می کند اما سهم از نظر ارزندگی در شرایط خوبی قرار دارد و رشد سود شرکت های پتروشیمی و پالایشگاهی در پرتفوی تاپیکو مشهود خواهد بود. البته زمزمه واگذاری بلوکی شپنا برای این مجموعه خبری است که گویا در سال جدید رقم می خورد .
پتروشیمیها در انتظار
در بازار امروز و در نمادهای پتروشیمی سهام این گروه همچنان چشم انتظار میزان افزایش نرخ گاز خوراک مجتمع های گازی میباشند فعلا گمانه زنیها از قرار گرفتن نرخ گاز در سطوح ۱۱ تا ۱۷ سنت حکایت دارد از طرف دیگر گزارشات ۱۲ ماهه شرکتهای این گروه و به تعویق افتادن انتشار این گزارشات هم سبب شده تا پتروشیمی ها فعلا روند متعادل را در پیش بگیرند. البته در این بین خلیج فارس حرکت خوبی دارد که در روز های قبل برخی فروشندگان شبندر به سمت خلیج فارس رفته اند و برخی حقوقی ها نیز پشت سهم هستند .
امروز در نماد پتروشیمی خراسان همانطور که دیروز هم وعده داده بودیم شاهد فشار عرضه ها و تعادل در روند معاملاتی این سهم در سطوح قیمتی ۸۰۰ تومانی بودیم .با تعدیلات پیش روی این سهم نهایتا انتظار قیمتهای ۸۵۰ تومانی را در بازه میان مدت از خراسان را داریم. البته دعوای سهامداری ممکن است باردیگر خراسان را مورد توجه قرار دهد .
اما پتروشیمی شازند که به زودی برای مجمع متوقف میشود باز هم به سمت حمایت ۱۲۰۰ تومانی خود گام برداشته است با توجه به پتانسیلهای بنیادی شازند و تقسیم سود پیش رو خرید سهم در محدوده قیمتی ۱۲۰۰ تومان با دید میان مدت میتواند بازدهی خوبی را بههمراه داشته باشد
اما پتروشیمی کرمانشاه امروز در سطوح حمایتی ۹۸۰ تومانی خود به تعادل رسید فردا روز مهمی برای کرمانشاه خواهد بود شکست حمایت ۹۸۰ تومانی سبب افت بیشتر قیمت سهم تا سطوح ۹۲۰ تومان خواهد شد اما در صورت برگشت روند سهم مجددا قیمتهای ۱۱۰۰ تومانی را برای شازند انتظار داریم.
در این گروه بلند مدت ها و میان مدت ها می توانند در قیمت های منفی فردا روی خرید پردیس حساب کنند .
بر خلاف بازار!!!
در بازار امروز در گروه فولادی بر خلاف تقاضا و روند صعودی محصولات فولادیها در بورس کالا شاهد نوسانات منفی فولادیها هستیم فولادیهایی که پتانسیل افزایش سرمایه و تعدیل مثبت احتمالی در عملکرد ۱۲ ماهه میتواند زمینه ساز رشد قیمتی خوبی در گروه شود
امروز ذوب اهن با نوسانات منفی همچنان در کانال قیمتی ۳۰۰-۳۳۰ تومان در نوسان میباشد . ذوب می تواند یکی از گزینه های نوسان احتمالی در بازار باشد .
امروز فولاد مبارکه هم با نوسان منفی باز هم به حمایت ۴۴۰ تومانی رسید قیمتهای منفی فردای فولاد میتواند گزینه مناسبی هم برای یک نوسان ۱۰ درصدی و هم با دید میان مدت باشد فولادی که به زودی گزارش ۱۲ ماهه خود را به همراه تعدیل مثبت زیر ۱۰ درصدی به بازار اعلام خواهد کردو البته افزایش سرمایه نیز بحث مهمی است .
ابهامی بزرگ در پالایشگاه!!!
در بازار امروز و در نمادهای پالایشگاهی ابهام در زمینه حذف سهم صندوق توسعه ملی از صادرات پالایشگاه ها و دو دستگی در مجلس در این زمینه و موکول شدن بررسی بیشتر این طرح به بعد از ظهر باعث شد تا پالایشگاه ها همچنان با فشار فروش و عرضه مواجه باشند.
امروز پالایش نفت بندرعباس با فشار فروش مواجه بود . نمایندگان صبح به ۲۶% رای ندادند و برخی شایعه کردند که عصر باردیگر بررسی می شود اما واقعاً سخت است که بخواهیم نتیجه گیری کنیم. شبندری که در تب و تاب حذف سهم صندوق توسعه ملی از صادراتش میسوزد . تکنیکالیست ها معتقدند سهم پس از اصلاح ۳ روزه بردیگر در قیمت های نزدیک به ۶۸۰۰ تا ۷۱۰۰ ریال با برگشت مواجه می شود اما تا آن زمان آب شدن سرمایه سهامداران را شاهدیم و بی اعتمادی عجیبی به این گروه ایجاد شده است .
اما پالایش نفت اصفهان هم با نوسانات منفی به حمایت ۲۶۰۰ تومانی رسیده است حمایتی که در صورت شکسته شدن قیمتهای ۲۴۰۰ تومانی را برای شپنایی رقم خواهد زد که با پتانسیلهایی نظیر تعدیل مثبت سود سال ۹۱ و افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی از محل سود انباشته در کنار افتتاح طرح بنزین سازی خود مواجه میباشد . در این گروه شپنا ، شراز و شبریز در آتش شبندر می سوزند و چاره ای جز تحمل کردن ندارند و البته نفت و گاز نیز اگر خریدار بلوک شراز باشد از این موضوع استقبال می کند .
در شبریز خبرهای مختلفی رسیده است . خبرمیرسد که تجهیزات خاص طرح و توسعه بالاخره ترخیص شده و در هفته های قبل راهی شرکت شده است . به نظر میرسد طرح خرداد ماه به بهره برداری نرسد اما برای ۶ ماهه دوم طرح جدید بنزین سازی این شرکت آماده باشد .
شبریز که با تعدیل در گزارش ۱۲ ماهه خود مواجه است در مجمع حداقل ۱۲۰۰ ریال تقسیم سود دارد که با توجه به سود سال ۹۲ شرکت هماکنون در پی به ای زیر ۵ معامله می شود که البته پارسان تا زمانی که برای بلوک شراز تصمیم گیری نکند در مورد این سهم و زیر مجموعه ها اجازه رشد نخواهد داد . در گروه پالایشگاه ها تاکید می شود شراز ، شبریز و شپنا با ریسک کمتر و شرایط بنیادی قوی تری مواجه اند .
اما پالایش نفت تهران هم با صف فروش و افت قیمتی کم کم به سطوح زیر ۸۰ هزارتومانی گام بر میدارد شترانی که این روزها به دلیل دامنه نوسانات بالا و سهام شناور اندکش شدیدا مورد توجه سهامداران نوسانگیر قرار گرفته است اما کسی نیز خاضر نیست در این قیمت روی سهم ریسک کند .
اصلاح در هلدینگها!!!
در بازار امروز هلدینگها شاهد نوسانات منفی و اصلاح قیمتی سهام این گروه بودیم هلدینگهایی که فردا شاهد حضور مهمان جدیدی در جمع خود یعنی تاپیکو بهعنوان هلدینگ تخصصی در زمینه پتروشیمی خواهند بود
امروز در نماد پارسان شاهد نوسانت منفی به همراه صف فروش این هلدینگ برتر بورسی بودیم پارسانی که فردا اگر در همین سطوح ۸۸۰ تومانی به تعادل نرسد تا قیمتهای ۸۲۰ تومان با افت قیمتی همراهخواهد شد پارسان با توجه به پتانسیلهای خود به خصوص در زمینه تعدیل مثبت عایدی جای برگشت روند قیمتی را داراست و احتمالاً فردا در ۸۷۰۰ فشار فروش کنترل می شود .
امروز هلدینگ خلیج فارس در سطوح قیمتی حساس ۱۰۰۰ تومانی به تعادل رسید فارسی که به نظر میرسد در سال ۹۲ با تعدیل مثبت خوبی مواجه شود احتمال عبور این سهم از سطوح قیمتی ۱۰۰۰ تومان و رشد قیمیت تا سطوح ۱۲۰۰ تومانی با توجه به اقبال سهامداران حقوقی از این سهم بالا ارزیابی میگردد اما بازهم تاکید می شود دید خود را به سهم بلند مدت کنید .
امروز معادن و فلزات هم با روند منفی از سطوح قیمتی ۵۸۰ تومانی با برگشت معاملات همراه شد ومعادنیکه علی رغم پتانسیل تعدیل مثبتش به دلیل ابهامات شرکتهای زیر مجموعه خود با روند منفی همراه میباشد فعلا ومعادن این غول معدنی ارام گرفته و حتی با تعدیل ۱۰% کنور و شرایط خاص کچاد و کگل نیز برنمی گردد . ومعادن به شوک احتیاج دارد .
ریزش در معادن!!!
در بازار امروز ابهام در زمینه بهره مالکانه در کنار روند نوسانی بازارهای جهانی در نمادهای معدنی جو عرضه را رقم زده است معدنیهایی که پتانسیلهای خوبی برای رشد سوداوری در سال ۹۲ را دارند اما فعلا روندشان خنثی و بیشتر اصلاحی خواهد بود
امروز در نماد سنگ اهنی گلگهر فشار عرضه ها این سهم را به صف فروش کشانده و به نظر میرسد شاهد قیمتهای ۱۰۰۰ تومانی برای کگل باشیم سهمی که خبرهای خوبی از وضعیت تولید و فروشش تا به امروز و رکورد شکنی در تولید محصولاتش در کنار تعدیل مثبتش شنیده میشود
در نماد فولاد صبانور تعدیل مثبت زیر ۱۰ درصدی عملکرد ۱۲ ماهه سال ۹۱ این شرکت باعث افزایش عرضه ها و روند منفی صبانور شد برای این سهم انتظار متعادل شدن روند معاملاتیش در قیمتهای ۴۲۰۰-۴۰۰۰ تومان را داریم
امروز ملی مس همچنان در سطوح قیمتی حمایتی ۵۸۰ تومانیخود در نوسان بود سطوحی که به نظر میرسد نوسانات اندکی را نصیب سهامداران ملی مس نماید همچنان روند نوسانی قیمتهای جهاین مس و عدم تعدیل مورد نظر بازار در سود سال ۹۱ فملی باعث بی اقبالی بازار به این سهم شده است . در مس البته بورس کالا خبر خوبی برای سهم است اما باید کمی در مورد این سهم با صبر حرکت کرد .
چهارگوشه بازار!!!
امروز سیمان بهبهان در گروه سیمانی جز معدود نمادهای مثبت این گروه بود سهمی که با توجه به حجم بسیار بالای صادراتش و با توجه به برنامه افزایش نرخ فروش صادراتی سیمان شدیدا میتواند سوداوریش را برای سال ۹۲ با رشد همراه سازد بهبهان امروز به قیمتهای ۲۸۰۰ تومانی رسید و در گام بعدی به سمت سطوح قیمتی ۳۰۰۰-۳۲۰۰ تومانی پیش خواهد رفت
این روزها شایعه تعدیل مثبت و توقف نماد فاراک به منظور تعدیل مثبت و اعلام سود ۵۰ تومانی سبب صف خرید و رشد قیمتی بسیار خوبی در این سهم تجهیزاتی شدهاست شایعه ای که اگر صحت داشته باشد فاراک را تا قیمتهای ۳۲۰ تومانی با رشد قیمت همراه خواهد ساخت
در گروه روی روی فراور بازی عجیبی در حال وقوع است و مراقب سفته بازی برخی سهامداران خاص باشید.
در گروه نفتی ها شرانل به قیمت نازلی رسیده است و به نظر میرسد منفی این روز های این سهم شاید وضعیت خوبی را داشته باشد اما وقتی سهمی از چشم سهامدار عمده بیافند تکلیف سهامدار خرد مشخص است .
این روز ها وصندوق نیز در شرایط خاصی قرار دارد . شاید منفی فردای این سهم با توجه به ورود جم برای بازار قابل توجه باشد .
به طور کلی نمی توان از بازار انتظار آنچنانی داشت اما باید چشم به خبرها دوخت که چه شرایطی بر بازار سرمایه حاکم می شود .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۳ اردیبهشت ۹۲
