گزارش بازار سه شنبه ۲۴ بهمن ۹۱
ریزش در شادی شاخص!
گزارش بازار – بتاسهم –۱۶:۲۰ امروز بازار سرمایه با پاردوکس جالبی مواجه بود در حالی که بازار با برخی خبرها و شایعات و عوامل منفی و یا بهتر بگویم با موج عرضه مواجه شده بود شاخص بورس با شدت بالایی مثبت بود و در نقطه ۳۸۷۰۰ و بیشتر قرار گرفت . این که چرا بازار امروز به این شکل درامده بود به چند عامل بستگی دارد که در کنار افت نرخ ارز، بازارهای جهانی و چالش های سیاسی و بودجه و ابهامات ان دو عامل بورسی هم دخیل بودند که پایان ماه بودن و فشار عادی برای نقد کردن پول و همچنین رسیدن به مقطعی که برخی فعالان در حال خروج نقدینگی از ان هستند در کنار عرضه اولیه شرکت ایرانول و احتمالاً دو شرکت دیگر یعنی نفت پاسارگاد و پتروشیمی خراسان شرایط را برای رشد بازار کمی سخت کرده و در اواخر وقت شاهد بودیم که ریزش ها شدت بیشتری به خود گرفته بود . البته حفظ شاخص با اهرم بازگشایی پارسان نیز حربه ای برای روند رو به رشد بازار بود که کارگر افتاد اما شاید فردا دیگر این کارت های برنده از جیب خارج نشده و شاخص پس از این چند روز تلاش مداوم یک روز منفی را تجربه کند .
اما در فضای بازار امروز با وجود رشد شاخص اکثر شرکت ها به جز گروه پالایشگاهی که خبر نرخ دلار او را هوایی کرده است منفی بودند .
امروز قصد داریم به سوال برخی عزیزان جواب دهیم که دلیلی منفی شدن برخی شرکت ها را نمی دانند ببیند عزیزان هر ساله در مقطع اسفند دو رویداد رخ می دهد یک بحث بودجه سال بعد شرکت ها و بحث دیگر نقد کردن برخی سهامداران برای عید و شب عید است بارها همین جا گفتیم سهامدار نمی تواند شب عید به جای کیف و کفش و لباس و اجیل سهم به دست بچه بدهد و یا سر سفره بگذارد از همین رو اقدام به فروش می کند که رفتاری منطقی است و معمولاً این رفتار از نیمه دوم اسفند کمی کم اثر تر می شود .
اما برای روز های پیش رو اتفاقات جالبی را در پیش داریم که در ۳ حوزه خارج بورسی و ۱ حوزه بورسی خلاصه میشود . در حوزه بورسی ابتدا باید گفت که عرضه های اولیه پیش رو که احتمالاً تا پایان سال ۴ عرضه اولیه خواهد بود کمی بازار را برای نقد کردن و سهم خریدن با چالش مواجه می سازد هر چند شوک های مقطعی است . بحث سکه نیز در کنار این موضوع قرار می گیرد که او نیز هم به سود و هم به ضرر بازار است که دیروز توضیح دادیم . اما سه رویداد مهم که تحولات خاصی را در بازار رقم می زند یکی بحث گزارش ۹۲ شرکت ها ، بحث گزارش اژانس که اخر این هفته مشخص می شود و بودجه در مجلس و نرخ ارز این ۳ رویدادی است که طی ۱۰ رو آتی بازار با ان سرو کار دارد که می تواند بسیار موثر و مهم باشد . انصافاً باید به بازار حق داد که این چنین رفتار کرده و در رشد خود مردد است .
هر چند روند میان مدت بازار خوش بین کنده و رو به صعود است و برخی حتی اعدادبیش از ۴۰ هزار را تا شب عید برای بازار متصور هستند که البته ۴۰ هزار برای این روز های بازار ما عددی نیست و رسیدن به ان یک پرش کوتاه چند نماده را می طلبد .
اما برای بازار فردا …
ابتدای وقت بازار فردا وضعیت به همین منوال خواهد بود و فشار عرضه را داریم . اما رفته رفته این فشار کنترل می شود اما افراد کمتر مشارکت در خرید سهام خواهند داشت . این بدان معنی است که همه صبر می کنند تا تحولات اخر هفته را در ۳ جریانی که یاد شد مشاهده کنند به خصوص در بحث های سیاسی که امیدواری ها بیشتر شده است .
اما در مورد شاخص بر خلاف برخی بسیاری از تحلیل گران تکنیکال بر آغاز موج جدید رشد بازار در میان مدت تاکید دارند . این که سرعت رشد بازار از بازدهی نماد های بزرگ بیشتر است طبیعی است چرا که بورس در حال مدیریت شاخص و رساندن ان به نحو مطلوب برای بیان عملکرد خود است . قطعاً بازدهی بیش از ۵۰% از نظر شاخص یک عملکرد مطلوب برای بورس به شمار می رود .
و حالا سری به حاشیه های بازار می زنیم…
در مسائل سیاسی مهم ترین خبر را باید به جلسه چهار شنبه اژانس و ایران نسبت داد . گفته می شود دور جدید مذاکرات ایران با نمایندگان آژانس چهارشنبه (۲۵بهمن) در تهران آغاز خواهد شد. که اگر از دل ان بازدید از پارچین بیرون آید یک خبر فوق العاده مثبت برای بازار خواهد بود . و احتمالاً پاسخی به بحث گام به گام بودن طرفین خواهد داشت . در اوضاع داخلی وضعیت کمی ارام گرفته اما می تواند با برخی سخنرانی ها تغییر کند به خصوص که شنیده می شود رئیس جمهور این هفته باردیگر در مجلس حاضر خواهد شد .
اما مهم ترین خبرهای حوزه اقتصادی بحث بودجه است که شنیده می شود طی ۲ روز آتی این موضوع نهایی شده و رئیس جمهور با بودجه به مجلس می رود . یکی دیگر از تحولات مهم نرخ دلاردر بودجه بوده که امروز پالایشگاهی ها را داغ کرد . دیروز وزیر اقتصاد به طور تلویحی تائید کرد که نرخ تسیعر ارز در بودجه ۲۰۰۰ تومان است . یعنی دلار ۲۰۰۰ تومان را خواهیم داشت . سوالات زیادی باقی می ماند که ایا ارز ۱۲۲۶ به ۲۰۰۰ تبدیل شده است که اگر این چنین باشد یعنی گروه قند و پالایشگاه و همچنین بسیاری از گروه های بازار با رشد مواجه می شوند و در غیر این صورت اگر نرخ ۱۲۲۶ سر جای خود باشد و این نرخ ، نرخ محاسباتی قرار گیرد واکنش بازار خنثی است .
بودجه فردا به مجلس می رود و این نرخ نیز شفاف تر خواهد شد . نکته اخر این که وقتی دولت دلار ۲۰۰۰ تومانی را پذیرفته است یعنی افت دلار به کمتر ازاین رقم به تاریخ پیوسته و اگر شرایط تحریم ها و مسائل دیگر مثبت شود یک جهش بالای اقتصادی و مالی را در بودجه و کشور خواهیم داشت . در مورد نرخ ارز باید گفت امروز با عرضه سنگین ارز در بازار قیمت دلار سقوط کرد و حتی که برخی مذاکرات ایران و اژانس را دلیل این موضوع می دانند . ممکن است نرخ ارز تا ۳۶۰۰ نیز نزول کند اما رشد مجدد ان محتمل تر است .
خبر مهم دیگر آغاز پیش فروش سکه است . این موضوع از نظر جذب نقدینگی در جامعه اثر بسزایی خواهد داشت و می تواند بر بازار نیز موثر باشد . همین که نقدینگی را به سمت خود می کشد بر بازار ما موثر است . البته سکون مشخصی را به بازار رقیب تزریق می کند که از این نظر به سود ما خواهد بود .
اما در بازارهای جهانی هم شرایط با کاهش جدی همراه شده است که نفت در قیمت های ۹۶ دلار قرار گرفته و طلا با کاهش به ۱۶۴۵ دلار رسیده است . قیمت مس به ۸۱۶۵ دلار رسید و کاهشی بیش از ۱۵۰ دلاری داشته و روی به ۲۱۵۰ رسیده است .امروز عرضه بورس کالای فخوز با حجم بالا و بدون رشد قیمت همراه بود . برخی معتقدند در بورس کالا با رشد هفته اخیر قیمت ها باردیگر تثبیت خواهد شد .
در پایان باید به یک نکته نیز اشاره کرد . امروز شنیدیم که رهبری در یکی دیگر از اقدامات عظیم و بزرگ خود بحث سند سیاست های کلی حمایت از تولید ملی و کار و سرمایه ایرانی را ابلاغ کردند علاوه بر بندهایی که اکثراً به سود بازار ماست بندی در ان قید شده است که گسترش تنوع ابزارهای سرمایه گذاری در بازار سرمایه و تکمیل ساختارهای آن و اعمال سیاست های تشویقی برای حضور عموم مردم و سرمایه گذاران داخلی و بین المللی بویژه منطقه ای در بازار سرمایه فراهم شود که خود اهمیت این بازار می رساند و می تواند برای بازار سرمایه بسیار مهم باشد .
و حالا به شاخص میرسیم که امروز با کمک شرکت هایی مانند نفت وگاز، پالایش و کگل روند رو به رشدی را داشته و با رشدی ۲۴۵ واحدی از ۳۸۶۴۰ نیز گذشت . بسیاری معتقدند که اگر فقط ۳ روز شاخص بالای ۳۸۴۰۰ باقی بماند روند صعودی ان قطعی خواهد بود .
لیدری بی چون وچرای پالایشگاهی ها!!!
در بازار امروز همچنان شاهد لیدری بی چون و چرای سهام پالایشگاهی بودیم این روزها پالایشگاهها گویی گنج پیدا کرده اند و همچنان شاهد رشد بی چون و چرای قیمتی و نسبت پی بر ای سهام این گروه هستیم پالایشگاه هایی که به نظر میرسد بازار انتظار سودسازی بالایی را از انها به خصوص با افزایش نرخ ارز مرجع را دارد
امروز عرضه های بسیار سنگین در نماد پالایش نفت اصفهان مانع تشکیل صف خرید در این سهم پالایشگاهی نشده و همچنان شاهد رشد بی امان قیمتی شپنا هستیم شپنایی که در صورت عبور از سطوح قیمتی ۱۸۰۰ تومانی در معاملات فردا اهداف قیمتی ۲۱۰۰ تومانی را در پیش رو دارد سهمی که نسبت پی بر ای بسیار پایینی را در این گروه دارد اما بازدهی عجیب او در روز های قبل کمی ما را برای معرفی ان به عنوان سهمی قابل اتکا سست کرده است .گفته می شود امروز عرضه کننده عمده گروه مالی ملت و صبا تامین بوده است و هر دو در قیمت های مثبت وصفوف خرید به شکلی که هیجان سهم خالی نشود عرضه کننده خواهند بود .
اما پالایش نفت تبریز هم که این روزها با شایعه تعدیل مثبت در عملکرد ۱۲ ماهه مواجه میباشد و طرح بنزین سازیش در اوائل سال ۹۲ راه اندازی خواهد شد همچنان با صف خرید به روند صعودی خود ادامه میدهد صف خریدی که امروز عرضه چندانی را شاهد نبود.
اما پالایش نفت لاوان با صف خرید سنگین خود رشد ۵ درصدی روزانه قیمتی خود را شاهد میباشد لاوانی که ظاهرا ابهامی در صورتهای مالی خود نداشته و از طرف دیگر با توجه به سهام شناور اندکش حتی این روزها صحبت از قیمتهای ۶۰۰-۷۰۰ تومانیش در بازار پیچییده است .
سرع ت رشد این گروه کمی تند شده است و جو بازار نیز روی این گروه بسیار مثبت است . تنها و تنها بهتر است با پرهیز از هیجان و با تحلیل به این گروه نگاه کنیم در این گروه شراز،شبریز و شپنا از نظر بنیادی و سود سازی برای سال بعد شرایط ویژه ای دارند .
عرضه های کمر شکن!!!
در نمادهای فولادی علی رغم رشد قیمتی بسیار خوب در محصولات شرکتهای این گروه عرضه های بسیار سنگین امروز باعث خم شدن کمر فولادی ها زیر بار فشار عرضه ها شد فولادیهایی که با این قیمتهای فعلی محصولاتشان در سال ۹۲ پتانسیل سودسازی بسیار بالایی را خواهند داشت
امروز فولاد مبارکه پس از رسیدن به سوطح قیمتی ۵۰۰ تومانی به تعادل رسید عرضه های بسیار سنگینی را امروز در نماد فولاد شاهد بودیم فولادی که به نظر میرسد فعلا در سطوح قیمتی ۴۸۰-۵۳۰ تومان در نوسان باشداما روند میان مدت سهم با هدف قیمتی ۶۰۰ تومان صعودی ارزیابی میشود. امروز همچنین شاهد منفی شدن فولاد و جابجایی یک بلوک در شرکت بودیم . رشد قیمت ۶ تا ۹% برخی محصولات و همچنین فروش سنگین شرکت طی این مدت و فروش جالب توجه دیروز نشان می دهد که فولاد مبارکه توانایی های بسیاری در فروش و سود سازی دارد . به نظر میرسد که فولاد به شکلی نر م و آهسته به سمت قیمت های ۵۳۰۰ ریال در حرکت است و تعویق هدفمندی و این افزایش نرخ ها اثرات بسزایی بر انها داشته است . ببنید اگر فولاد بودجه سال بعد را بخواهد با میانگین ۳ ماه پایانی سال ببندد این عدد برای ورق گرم در محدوده ۱۳۵۰۰ و برای کل محصولات بیش از ۱۵۰۰۰ ریال است . حتی بدون در نظر گرفتن طرح و توسعه این شرکت با ظرفیت ۶ میلیون تنی و میانیگن فروش محصولات ۱۵۰۰ و افزایش هزینه ها می تواند تا ۹۰۰ ریال سود داشته باشد و از همین رو با توجه به سود فعلی قیمت های زیر ۴۶۰۰ برای سهم بسیار منطقی است .
اما ذوب اهن هم امروز با برگشت روند قیمتی همراه شد ذوبی که شاید برای امسال پتانسیل رشد سوداوری چندانی را نداشته باشد اما قطعا برای سال اینده با جهش خوبی در سوداوری خود مواجه خواهد شد به خصوص اینکه تا پایان امسال طرح کک سازی شرکت نیز افتتاح شده و شاهد افزایش ظرفیت تولید ذوب برای سال اتی نیز خواهیم بود اما بازی ذوب کمی آرام شده است و ان انتظار قبلی از ذوب نمی رود .
اما فولاد الیاژی ایران هم در سطوح قیمتی ۶۷۰ تومان متوقف شده و به سمت سطوح قیمتی ۶۴۰ تومان بازگشت فولاژی که علی رغم پتانسیل هایش کمی انرژی خود را در روز های اخیر تخلیه کرده است .
در این گروه امروز فخوز در بورس کالا با بیش از ۱۴۲ میلیارد تومان فروش در این مدت غوغا کرده و به زودی باید برای تعدیل در سود سال۹۱ متوقف شود .
تجهیزاتیها و بودجه ۲۰۰۰ تومانی!
امروز با خبر ارسال بودجه تا اسفند ماه به مجلس و صحبتهای وزیر اقتصاد مبنی بر دلار محدوده ۲۰۰۰ تومانی در بودجه سال اینده باعث شده تا سهام تجهیزاتیها همچنان به واسطه قراردادهای ارزی خود و سودی که از این طریق نصیبشان میشود با اقبال بازار همراه شوند.
اما مپنا امروز همچنان با صف خرید به سمت هدف قیمتی ۲۴۰ تومانی در حال حرکت است قیمتهایی به زودی به ان خواهد رسید مپنا در صورت افزاش نرخ ارز با توجه به قراردادهایش که اکثرا با یورو منعقد شده است پتانسیل رشد سوداوری خوبی را برای سال اتی را خواهد داشت. در مپنا هم امروز مثبت بود اما فردا باید بسیار مراقب عرضه های جدی در این سهم بود که با این که شایعاتی از شرایط مثبت سود سال ۹۲ ان به گوش میرسد اما وضعیت نقدینگی جالبی ندارد .
امروز حفاری هم به هدف قیمتی ۳۲۰ تومانی رسیده و با عرضه های بسیار سنگینی متعادل شد حفاری که جدال سختی با قیمتهای ۳۲۰ تومانی خواهد داشت . در مورد حفاری زمزمه هایی در جریان است که گویا بلوک ساتا به غدیر واگذار شود که خبر خوبی برای سهم خواهد بود که در صورت صحت این خبر شرایط برای حفاری با سهامدار قوی چون غدیر متفاوت است .
امروز اما در نماد اذراب شاهد رشد قیمتی این سهم تا استانه قیمتهای ۲۲۰ تومانی بودیم فاذری که پتانسیل تعدیل مثبت خوبی را در عملکرد ۱۲ ماهه را دارد این سهم نیز جدال سختی را با قیمتهای ۲۲۰ تومانی خواهد داشت.
هلدینگها و نفس پارسان!!!
در بازار امروز نمادهای هلدینگی بازار با روند نوسانی همراه بودند به خصوص که امروز جو بازار نیز با نوسانات شدیدی همراه بود البته هلدینگها این روزها در راستای بازار سیکل های نوسانی خوبی ایجاد کرده اند که میتواند گزینه های مناسبی برای دید کوتاه مدت باشد
امروز نماد هلدینگ پتروشیمی بازار یعنی نفت و گاز پارسیان با بازدهی ۸ درصدی پس از افزایش سرمایه ۶۶ درصدی و تقسیم سود مجمع بازگشایی شد پارسانی که به نظر میرسد مدتی را به استراحت پرداخته و سپس بتواند مجددا روند صعودی به خود بگیرد. گفته می شود دلیل منطقی برای قیمت های ۷۰۰۰ ریال سهم وجود دارد . شرکتی که بخشی از پرتفوی او در پالایشگاه ها متمرکز شده است و به نظر میرسد می تواند شرایط خوبی را رقم بزند . به هر حال در این محدوده ۶۸۰۰ و ۶۹۰۰ سهم چند روزی ممکن است دل دل کند اما باردیگر با روند صعودی بازار همگام خواهد شد پس سهامداران سهم باید کمی صبوری داشته باشند .
امروز صندوق بازنشستگی در سطوح قیمتی ۳۶۰ تومانی به تعادل رسید فردا عرضه ۵ درصدی سهام نفت ایرانول و قیمت عرضه میتواند روند اتی وصندوق را مشخص نماید ایرانولی که به نظر میرسد عرضه موفقی را با توجه به جو سهام گروه خود شاهد بوده و همچنان زمینه ساز رشد قیمتی وصندوق شود. قبل از هر چیز باید گفت که ۲ شرکت ایرانول که چهار شنبه و نفت پاسارگاد در اواخر اسفند واردبازار می شوند . پیش ازاین نیز عنوان شده بود که ایرانول از نظر بار مالی تعدیل انچنانی بر روی وصندوف ندارد . حتی اگر به شکل کامل ۵% عرضه توسط وصندوق انجام گیرد و قیمت عرضه نیز ۶۵۰۰ ریال باشد .۲۳ میلیارد سود نصیب وصندوق می شود که به ازای هر سهم کمتر از ۳۰ ریال است اما در رشد ارزش ذاتی سهم بسیار موثر است .
خبر بعد در مورد شپناست که با قیمت های فعلی نزدیک به ۴۰۰ ریال روی ارز ش ذاتی وصندق موثر است . در مجموع اما قیمت های ۳۶۰۰ ریال برای سهم پر عرضه خواهد بود اما توان گذر ازاین محدوده را نیز خواهد داشت .
امروز معادن و فلزات روند نوسانی را در پیش گرفت به نظر میرسد ومعادن فعلا در سطوح قیمتی ۶۰۰-۶۴۰ تومان در نوسان باشد سهمی که به واسطه چشم انداز مثبت شرکتهای زیر مجموعه و ارزش ان ای وی بالای خود در بازه میان مدت اهداف قیمتی ۷۰۰ تومانی را دنبال میکند. در بین شرکت های معدنی با این که قیمت سنگ اهن نمی تواند کمتر از ۱۷۰ هزار تومان باشد هنوز توجه بازار به سمت گروه سنگ آهن جلب نشده است . در نماد کنور گفته می شود سود سال ۹۲ این شرکت با رشدی جالب توجه به بازار اعلام می شود و در اردیبهشت و خرداد دو طرح شرکت به به بهره برداری می رسد . یکی از مخاطرات سهم این است که در این مدت اصلاحی نداشته است اما در قیمت های ۳۶۰۰۰ ریال برای افرادی با دید بلند مدت مناسب است .
دراین گروه هنوز کچاد برای میان مدت و معادن و فلزات برای نوسان گیری در قیمت ۵۸۰۰ گزینه مناسبی است .
سر به زیری پتروشیمی ها!!!
در بازار امروز پتروشیمیها کماکان با روند منفی به کار خود ادامه دادند این روزها بازار از تصمیمات ناگهانی دولت و احتمال افزایش نرخ خوراک این شرکتها واهمه دارد به خصوص اینکه این روزها بازار بیشتر توجهش معطوف به عملکرد ۹۲ صنایع میباشد و از سوی دیگر بحث مالیات ۲۳% بر نرخ تسعیر ارز این شرکت ها نیز مطرح شده است .
امروز پتروشیمی کرمانشاه با نوسانات منفی کار خود را پایان داد بسیاری از فعالان بازار در انتظار شکار کرمانشاه ۹۰۰ تومانی میباشند کرمانشاهی که پتانسیل تعدیل مثبت بسیار خوبی را در عملکرد ۱۲ ماهه خود را دارد سود ۲۱۰-۲۲۰ تومانی در انتظار این سهم پتروشیمی میباشد.
امروز شازند هم با دنبال کردن روند منفی به سمت حمایت ۸۰۰ تومانی خود میرود شازندی که این روزها با ریسک شدید خوراک مواجه میباشد فعلا شازند جز سهام پرریسک گروه پتروشیمی طبقه بندی میشود
امروز پتروشیمی خارک نیز همچنان با نوسانات منفی همراه بود خرید خارک ۲۲۰۰ تومانی و فروش ان در سطوح بالای ۲۳۰۰ تومان میتواند نوسان خوبی را به ارمغان بیاورد شخارکی که بعید به نظر میرسد از حمایت ۲۲۰۰ تومانی افت بیشتری را تجربه نماید.
چهارگوشه بازار!!!
امروز در بین خودروییها سایپا همچنان با روند منفی خود به سطوح ۹۰ تومانی نزدیک میشود به نظر میرسد سایپا علی رغم افزایش نرخ خودرو همچنان برای سال جاری با زیان همراه شود شاید سال اینده وضعیت سایپا کمی بهبود یابد اما فعلا روند نزولی تا پایان سال در انتظار سایپا میباشد
این روزها ظاهرا در نماد قند چهارمحال حرکتهای خاصی در جریان است کل گروه قندی با نوسانات منفی مواجه بوده و این سهم قندی با پی بر ای بسیار بالا همچنان روند صعودی را طی میکند به نظر میرسد قیمت این سهم قندی حبابی شده و باید کمال احتیاط را درباره این سهم داشت . در گروه قند بی شک نرخ رشد شکر را خواهیم داشت و این به زودی در بازار به کل گروه سرایت می کند . قیمت های منفی قند اصفهان و البته هر چه به ۳۸۰۰ و ۳۷۰۰ نزدیک تر باشد شرایط مناسبی دارد .
شایعه تعدیل منفی و احتمال کاهش سود سال جاری بترانس باعث شده تا همچنان شاهد نوسانات منفی در این سهم برقی باشیم حمایت مستحکم ۱۸۰ تومانی انتظار بترانس را میکشد
امروز گروه مخابرات نظیر رانفور و رایانه نیز مثبت بود که به نظر میرسد دو غول این گروه یعنی همراه اول و خدمات انفورماتیک برای بلند مدت شرایط بهتری را داشته باشند .
این روز ها در بازار برخی از احتمال تعدیل مثبت موتوژن در گزارش پیش رو صحبت می کنند .
گروه تحلیل گری بتا سهم
۲۴ بهمن ۹۱
