تحلیل بنیادی کپشیر
مقدمه:پشم و شیشه ایران یک یاز بزرگترین شرکت های تولید کننده پشم و شیشه و ایزوگام در کشور با دارا بودن دو کارخانه می باشد
روند سوداوری کپشیر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۲ | ۱۰۴۱ | ۷۰ |
| ۱۳۹۳ | ۱۰۸۵ | ۷۳ |
| ۱۳۹۴ | ۱۲۰۷ | ۸۱ |
| ۱۳۹۵ | ۵۳۴ | ۳۶ |
روند سوداوری شرکت با شیب ارامی صعودی بوده است اما از سال ۹۵ شاهد برعکس شدن روند سوداوری شرکت و نزولی شدن این روند بودیم
پیشبینی سود سال ۹۵:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ | ۹۵،۶،۳۱ |
| فروش | ۳۹۶،۴۵۰ | ۱۷۸،۹۵۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۰۹،۲۰۰) | (۱۴۲،۸۵۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۷،۲۵۰ | ۳۶،۱۰۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۱،۳۸۷) | (۲۰،۳۱۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳۱۷ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴۶،۱۸۰ | ۱۵،۷۸۲ |
| هزینه های مالی | (۱۰،۶۳۱) | (۶،۳۶۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۰۰۰ | ۱،۰۵۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۷۷۱ | ۲۰۹ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۳،۳۲۰ | ۱۰،۶۸۶ |
| مالیات | (۷،۴۶۴) | (۱،۲۹۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۵،۸۵۶ | ۹،۳۸۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۳۴ | ۱۴۰ |
| سرمایه | ۶۷،۱۴۰ | ۶۷،۱۴۰ |
کپشیر سود هر سهم سال جاری خود را به ازای هر سهم مبلغ ۵۳۴ریال اعلام نموده است که در عملکرد ۶ ماهه ۲۶ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۲۶ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۱۱۴ ریالی دست یافته است
بررسی میزان تولید و فروش شرکت طی سال ۹۵:
| نوع محصول | مقدار فروش(واحد) سال۹۵ | قیمت فروش (هر واحد/تومان) سال۹۵
| مقدار فروش(هر واحد) ۶ماهه | قیمت فروش (هر واحد/تومان) ۶ماهه |
| پشم و شیشه | ۷،۹۰۰ | ۳،۱۴۹،۰۰۰ | ۳،۸۱۳ | ۳،۰۴۱،۰۰۰ |
| ایزوگام | ۲،۸۰۰ | ۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۱،۲۸۰ | ۴،۷۲۲،۰۰۰ |
| عایق لوله | ۸۰ | ۶،۷۶۲،۰۰۰ | ۲۳ | ۶،۶۵۲،۰۰۰ |
| سایر | ۱۶۰ | ۱،۲۵۰،۰۰۰ | ۸۱ | ۱،۲۴۷،۰۰۰ |
شرکت نرخ فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی برای سال ۹۵ در نظر گرفته است
سبد فروش شرکت:
مصارف ارزی:
شرکت برای سال۹۵ پیشبینی صادرات۸۹۸هزاردلاری محصولات و واردات ۱،۳میلیون دلاری مواد اولیه را در دستور کار دارد
در عملکرد ۶ ماهه شاهد صادرات چندانی نبوده و واردات ۷۷۱ هزار دلاری با نرخ ۳۱۵۷ تومانی را داشته است
صادرات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۸۹۸،۰۰۰ | ۳۷،۵۰۰ | ۳۳،۷۰۰ |
واردات:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۱،۲۸۶،۰۰۰ | ۳۷،۵۰۰ | ۴۸،۲۰۰ |
واردات۶ماهه:
| نام ارز | مبلغ ارزی | نرخ ریالی ارز | مبلغ(میلیون ریال) |
| دلار | ۷۷۱،۰۰۰ | ۳۱،۵۷۸ | ۲۴،۳۴۷ |
بررسی بهای تمام شده در شرکت پشم و شیشه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۳۵،۹۰۰ | ۶۵ |
| دستمزد مستقیم | ۳۹،۱۰۰ | ۱۱ |
| سربار | ۹۰،۲۳۰ | ۲۴ |
همانطور که مشاهده میشود مواد اولیه عمده بهای تمام شده این شرکت را تشکیل میدهد
مواد اولیه:
| نام محصول | واحد | سال۹۵ | مبلغ هر واحد تومان | ۶ماهه۹۵ | مبلغ هر واحد تومان |
| قیر | کیلوگرم | ۶،۵۰۷،۰۰۰ | ۶۴۶ | ۳،۰۴۱،۰۰۰ | ۶۴۰ |
| بوراکس | کیلوگرم | ۱،۳۷۳،۰۰۰ | ۱،۸۴۵ | ۶۳۰،۲۶۹ | ۲،۶۹۰ |
| سایر | کیلوگرم | ۱ | ۸،۴۹۲ | ۱ | ۸،۲۰۰ |
قیمت قیر به طور شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح پایین در نظر گرفته و انتظار رشد ۵ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۸۵۰ میلیون تومان را داریم
اثرات طرح تحول بر کربن ایران:
شرکت سالانه حدود ۱،۵ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که برای سال ۹۵ این مصرف را در سطوح ۱،۵میلیارد تومان در نظر کرفته است
ترکیب سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صدر تامین | ۴۹،۶ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی کشوری | ۱۳،۹ |
شرکت توسط زیر مجموعه تامین اجتماعی اداره می شود
نتیجه گیری:
شرکت قیمت فروش محصولات خود را در سطوح مناسبی پیشبینینموده اما قیمت مواد اولیه در سطوح پایینی پیشبیین شده است
| نام محصول | واحد | سال۹۵ | مبلغ هر واحد تومان | ۶ماهه۹۵ | مبلغ هر واحد تومان |
| قیر | کیلوگرم | ۶،۵۰۷،۰۰۰ | ۶۴۶ | ۳،۰۴۱،۰۰۰ | ۶۴۰ |
| بوراکس | کیلوگرم | ۱،۳۷۳،۰۰۰ | ۱،۸۴۵ | ۶۳۰،۲۶۹ | ۲،۶۹۰ |
| سایر | کیلوگرم | ۱ | ۸،۴۹۲ | ۱ | ۸،۲۰۰ |
قیمت قیر به طور شرکت قیمت مصرف مواد اولیه را در سطوح پایین در نظر گرفته و انتظار رشد ۵ درصدی قیمت مواد اولیه معادل ۸۵۰ میلیون تومان را داریم
پیشبینی کارشناسی
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۵،۱۲،۳۰ |
| فروش | ۳۹۶،۴۵۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۱۷،۷۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۸،۷۵۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۱،۳۸۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳۱۷ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۷،۳۸۰ |
| هزینه های مالی | (۱۰،۶۳۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳،۷۷۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۴،۸۲۰ |
| مالیات | (۵،۹۱۹) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۸،۹۰۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۳۰ |
| سرمایه | ۶۷،۱۴۰ |
همانطور که مشاهده میشودشرکت با تعدیل منفی به سود ۴۳ تومانی خواهد رسید
شکت در قیمتهای ۱۰۰۰ تومانی فعلی توجیه بنیادی نداشته و پتانسیل های شرکت افزایش سرمایه ۱۲۴ درصدی و احتمال فروش زمین های شرکت است.
گروه تحلیلی بتا سهم…