تحلیل پتروشیمی خارک

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

تحلیل پتروشیمی خارک (شخارک)

معرفی: شرکت پتروشیمی خارک در ابتدا تحت عنوان شرکت سهامی شیمیایی خارک به منظور بازیافت پروپان ، بوتان ، نفتا و گوگرد از گازهای استحصالی چاههای حوزه نفتی فلات قاره ایران با مشارکت پنجاه – پنجاه بین شرکت ملی صنایع پتروشیمی و شرکت آمریکایی AMOCO و با سرمایه ای معادل ۹۰۰ میلیون ریال در سال ۱۳۴۴ تاسیس و در سال ۱۳۴۸  به بهره برداری رسید . علاوه بر این در سال ۱۳۷۳ به منظور جلوگیری از سوختن گازهای سبک تولید شده در فرآیند مجتمع و تبدیل آن به فرآورده های با ارزش افزوده ، طرح احداث واحد متانول خارگ نیز آغاز و با فن آوری تولید و مهندسی پایه شرکت لورگی ( LURGI ) آلمان و با سرمایه گذاری ارزی ۵/۱۴۹ میلیون دلار و ۵/۴۶۵ میلیارد ریال در زمینی به مساحت ۲۴ هکتار احداث و در سال ۱۳۷۸  به بهره برداری رسید . خوراک این مجتمع گازهای ترش همراه استحصال شده از استخراج نفت مناطق دریایی و خشکی شامل هیدروکربن های سنگین و ترکیبات گوگردی می باشد .

ترکیب سهاداری:

تولید و فروش:

شرکت همیشه نزدیک ظرفیت اسمی تولید کرده است که در نمودارهای زیر به تفکیک ماه و روند تجمعی قابل مشاهده است:

فروش: تمامی محصولات شرکت با توجه به موقعیت جغرافیایی صادراتی بوده و فروش هر چند همانند تولید منظم نیست اما با دید سالیانه فروش نیز نزدیک به تولید است که در دو نمودار زیر قابل مشاهده است:

نرخ فروش: نرخ فروش به قیمت های جهانی بوده که با نرخ دلار نیمایی تسعیر میگردد. در جدول زیر نرخ دلاری محصول اصلی یعنی متانول و نرخ ریالی مشاهده میشود:

آخرین نرخ متانول ترم CFR چین ۳۱۹ دلار بر اساس دیتای مجله پلتس بوده است.

مبلغ فروش شرکت از نگاه ماهانه در دو جدول زیر قابل مشاهده است:

بالا بودن فروش تیر به علت فروش از موجودی بوده و پایین بودن فروش مرداد به علت عدم فروش تمام تولیدات بوده است.

تولید و فروش سالانه:

تولید و فروش سالانه دوره های گذشته و پیش بینی دوره های بعد در جدول زیر ذکر شده است:

میزان فروش نیز بدین شرح خواهد بود:

نرخ فروش همانطور که عنوان شد تحت تاثیر قیمت جهانی و دلار است. نرخ دوره های گذشته و دوره های اتی در جدول زیر ذکر شده ضمن آنکه مفروضات در انتهای تحلیل ذکر شده است:

با توجه به نرخ و مقدار مبلغ فروش نیز قابل استنتاج خواهد بود:

بها

مهمترین قسم بها مواد مستقیم است که از گاز ترش تشکیل میگردد.

مصرف گاز ترش با توجه به پیش بینی تولید به شرح ذیل خواهد بود:

نرخ گاز ترش معمولا ۱۰ درصد بالاتر از گاز طبیعی میباشد با فرض نرخ ۱۱.۵ سنت برای هر متر مکعب مبلغ بها مواد بدین شرح خواهد بود:

جدول بها با در نظر گرفتن رشد دستمزد ۲۰ و تورم ۲۵ درصدی به شرح ذیل خواهد بود:

با توجه به توضیح دو قلم مهم سود وزیان صورت سود و زیان به شرح ذیل ارائه میگردد:

جدول مفروضات به شرح ذیل خواهد بود:

تحلیل حساسیت:

تحلیل حساسیت با توجه به قیمت دلار و متانول در جدول زیر قابل مشاهده است:

نتیجه گیری:

در صورت ثبات متغیرهای کلان اقتصادی و قوانین و مقررات محیطی میتوان انتظار سود ۷۳۳ تومانی با متوسط دلار۲۲۵۰۰ تومانی و متانول ۳۲۰ دلاری در سال پیش رو داشت که فرضی محتاطانه و تحقق پذیر به نظر میرسد که پی بر ای زیر ۷ واحدی خواهد داشت لذا جز گزینه های کم ریسک سرمایه گذاری با فرض تحقق مفروضات در ادامه سال تلقی میگردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]