شرکت فولاد هرمزگان دارای ظرفیت اسمی ۱.۵ میلیون تن تختال(اسلب) به ضخامت ۲۰۰ و ۲۵۰ میلی متر، عرض ۹۰۰ تا ۲۰۰۰ میلی متر و طول ۶۰۰۰ تا ۱۲۰۰۰ میلی متر می باشد. همچنین این شرکت قادر به تولید محصولات میانی از قبیل یک میلیون و ۶۵۰ هزار تن آهن اسفنجی در سال، ۹۰ هزار تن آهک در سال، ۷۵۰۰ نرمال متر مکعب اکسیژن بر ساعت، ۱۸۰۰۰ نرمال متر مکعب بر ساعت نیتروژن و ۱۲۰ نرمال متر مکعب بر ساعت آرگون می باشد

تختال های تولیدی این شرکت در خط نورد گرم، عمدتاً برای کاربری پروفیل سازی، لوله های آب، نفت و مخازن تحت فشار و قطعات سنگین فولادی مورد استفاده قرار می گیرد و ورق های تولیدی در نورد سرد جهت کاربری ورق بدنه خودرو، بدنه لوازم خانگی از جمله یخچال ، بخاری و همچنین کاربردهای ویژه مانند ورق های قلع اندود و گالوانیزه می باشد.

تولید:

وضعیت عملیاتی شرکت در سال های اخیر وضعیت پایدار و مناسبی بوده است و نزدیک به ظرفیت اسمی تولید کرده است.

مقدار تولید	۹۶	۹۷	۹۸	عملکرد ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

اسلب	۱,۴۳۷,۳۲۶	۱,۴۴۰,۲۷۶	۱,۴۵۶,۷۱۰	۱,۵۲۲,۵۷۲	۱,۵۱۴,۳۲۱	۱,۷۰۰,۰۰۰
آهن اسفنجی	۱,۵۲۵,۵۴۰	۱,۶۹۱,۱۳۴	۱,۵۲۴,۹۶۴	۱,۶۶۱,۳۲۳	۱,۱۶۲,۰۸۸	۱,۶۵۰,۰۰۰
آهک	۹۸,۷۲۲	۱۲۷,۰۵۱	۱۱۲,۰۸۴	۲۶,۱۷۹	۹۴,۵۷۰	۱۳۰,۸۰۴
پلیت				–	–	–
بریکت	۱۰۶,۰۵۲	۹۲,۰۷۰	۸۳,۵۱۳	۳,۳۷۹	۶۷,۷۰۳	۹۷,۴۶۱
قراضه		۴۵,۴۵۵	۳۶,۲۱۹	۴,۹۸۰	۲۹,۵۱۰	۴۲,۲۶۸
	۳,۱۶۷,۶۴۰	۳,۳۹۵,۹۸۶	۳,۲۱۳,۴۹۰	۳,۲۱۸,۴۳۳	۲,۸۶۸,۱۹۲	۳,۶۲۰,۵۳۲

با توجه به قطعی برق و مشکلات بوجود آمده در صنایع کشور و همچنین صنایع فولادی تولید شرکت دچار افت شده لذا با فرض برطرف شدن مشکل برق در نیمه دوم سال پیش بینی تولید ۱۵۲۲ هزار تنی و در سال بعد پیش بینی تولید ۱۷۰۰ هزار تنی شده است.

فروش:
شرکت در سال های گذشته بخش زیادی از تولید را صادر میکرده لکن با توجه به مشکلات تحریی و افزایش تقاضای داخلی نسبت صادرات از ۶۰ به ۳۵ درصد در سال گذشته کاهش داشته است:

مقدار فروش	۹۶	۹۷	۹۸	عملکرد ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
مقدار فروش داخلی
اسلب	۵۰۷,۶۵۲	۸۰۱,۹۶۲	۷۴۳,۳۰۲	۸۵۱,۰۳۴	۹۴۴,۴۴۶	۱,۰۹۷,۲۶۱
آهن اسفنجی	–	–	۹,۴۶۳	۱۵,۳۹۶	۱۹,۳۱۲	–
آهک	۳۴,۳۲۲	۳۰,۹۶۲	۲۷,۵۲۵	۱۳,۷۵۳	۲۶,۵۹۳	۲۹,۲۴۴
بریکت	۵۰۲	۷,۱۴۰	۳,۹۹۶	۱,۱۸۱	–	–
جمع فروش داخلی	۵۴۲,۴۷۶	۸۴۰,۰۶۴	۷۸۴,۲۸۶	۸۸۱,۳۶۴	۹۹۰,۳۵۰	۱,۱۲۶,۵۰۵
مقدار فروش خارجی				–	–	–
اسلب	۱,۰۹۷,۵۴۵	۵۸۲,۱۲۶	۸۱۵,۴۱۰	۶۰۷,۴۸۴	۵۴۴,۳۴۲	۶۰۲,۷۳۹
جمع فروش خارجی	۱,۰۹۷,۵۴۵	۵۸۲,۱۲۶	۸۱۵,۴۱۰	۶۰۷,۴۸۴	۵۴۴,۳۴۲	۶۰۲,۷۳۹
جمع	۱,۶۴۰,۰۲۱	۱,۴۲۲,۱۹۰	۱,۵۹۹,۶۹۶	۱,۴۸۸,۸۴۸	۱,۵۳۴,۶۹۳	۱,۷۲۹,۲۴۴

نرخ فروش:

مبنای تعیین نرخ فروش محصولات داخلی بر اساس قیمت محصولات جهانی (اسلب CIS) با اعمال ضریب ۸۰ درصد برای قیمت پایه در بورس کالا میباشد. در انتها مفروضات ذکر شده است. نرخ های فروش به شرح جدول زیر است:

قیمت واحد	۹۶	۹۷	۹۸	عملکرد ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱	کارشناسی ۱۴۰۲
نرخ فروش داخلی
اسلب	۱۷,۲۳۸,۰۱۳	۲۷,۴۰۵,۷۱۹	۳۸,۹۶۴,۰۱۶	۸۹,۱۵۹,۹۳۳	۱۶۱,۲۹۶,۴۲۱	۱۷۴,۸۴۰,۰۰۰	۱۸۹,۷۲۰,۰۰۰
آهک	۱۷۲,۴۵۵	۲۳۷,۵۴۹	۱۵۶,۱۱۳	۹۹۲,۶۵۶	۶۱۹,۴۲۳	۵۳۲,۸۱۴	۵۷۸,۱۶۰
نرخ فروش خارجی
اسلب	۱۷,۰۶۳,۱۲۰	۲۶,۱۵۲,۵۶۷	۳۹,۴۷۲,۴۱۳	۹۵,۷۹۱,۵۰۷	۱۵۴,۶۱۱,۶۲۷	۱۷۶,۲۵۰,۰۰۰	۱۹۱,۲۵۰,۰۰۰

با توجه به نرخ و مقدار مبلغ فروش نیز به شرح جدول زیر خواهد بود:

مبلغ فروش	۹۶	۹۷	۹۸	عملکرد ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱	کارشناسی ۱۴۰۲
فروش داخلی
اسلب	۸,۷۵۰,۹۱۲	۲۱,۹۷۸,۳۴۵	۲۸,۹۶۲,۰۳۱	۷۵,۸۷۸,۱۳۴	۱۵۲,۳۳۵,۶۹۶	۱۹۱,۸۴۵,۱۱۴	۲۰۸,۱۷۲,۳۵۸
آهن اسفنجی	–	–	۱۸۵,۴۷۷	۴۳۰,۰۹۴	۶۲۷,۴۲۴	–	–
آهک	۵,۹۱۹	۷,۳۵۵	۴,۲۹۷	۱۳,۶۵۲	۱۶,۴۷۲	۱۵,۵۸۱	۱۶,۹۰۷
بریکت	۳,۶۱۷	۵۱,۴۰۶	۲۸,۷۷۰	۸,۵۰۳	–	–	–
جمع فروش داخلی	۸,۷۶۰,۴۴۸	۲۲,۰۳۷,۱۰۶	۲۹,۱۸۰,۵۷۵	۷۶,۳۳۰,۳۸۳	۱۵۲,۹۷۹,۵۹۲	۱۹۱,۸۶۰,۶۹۵	۲۰۸,۱۸۹,۲۶۵
اسلب	۱۸,۷۲۷,۵۴۲	۱۵,۲۲۴,۰۸۹	۳۲,۱۸۶,۲۰۰	۵۸,۱۹۱,۸۰۸	۸۴,۱۶۱,۶۶۳	۱۰۶,۲۳۲,۷۴۸	۱۱۵,۲۷۳,۸۳۳
جمع فروش خارجی	۱۸,۷۲۷,۵۴۲	۱۵,۲۲۴,۰۸۹	۳۲,۱۸۶,۲۰۰	۵۸,۱۹۱,۸۰۸	۸۴,۱۶۱,۶۶۳	۱۰۶,۲۳۲,۷۴۸	۱۱۵,۲۷۳,۸۳۳
جمع	۲۷,۴۸۷,۹۹۰	۳۷,۲۶۱,۱۹۵	۶۱,۳۶۶,۷۷۵	۱۳۴,۵۲۲,۱۹۱	۲۳۷,۱۴۱,۲۵۵	۲۹۸,۰۹۳,۴۴۳	۳۲۳,۴۶۳,۰۹۸

بها:

عمده قلم بها مواد مستقیم بوده که از گندله تشکیل میگردد. با توجه به مشکلات برق شرکت در سه ماهه اول نتوانسته تمام نیاز آهن اسفنجی خود را تولید کند که با برون سپاری آن مبلغ بااهمیتی در سایر مواد سربار شناسایی نموده که فرض شده در تابستان نیز این وضعیت ادامه دار و در نیمه دوم سال مشکل برطرف گردد که در صورت عدم رفع سوداوری کاهش خواهد داشت:

مقدار مصرف طی دوره	۹۷	۹۸	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
گندله	–	۲,۴۲۷,۵۱۱	۲,۶۵۲,۹۰۱	۲,۴۳۰,۲۵۲	۲,۸۳۵,۰۱۱
چسب سیلیکات	۲,۳۸۶	۸۲۸	۱۰۰	۶۳۹	۹۶۶
قراضه	۱۰,۱۰۰	۴۲,۲۶۷	۴۲,۳۹۷	۴۸,۷۵۷	۴۹,۳۲۶
سنگ آهک	۲۳۶,۸۸۰	۲۰۵,۷۱۴	۲۳۰,۳۲۵	۲۲۰,۵۵۲	۲۴۰,۰۷۱
آهک هیدراته	۱۰,۳۰۹	۳۰,۷۵۵	۳۳,۳۴۹	۲۹,۰۰۰	۳۵,۸۹۱
آهن اسفنجی	۱۶۸,۳۰۲		–	۲۱۰,۳۰۴	۱۷۱,۳۴۹
ملاس	۳,۱۴۱	۶,۵۳۹	۴,۸۵۳	۶,۵۱۷	۷,۶۳۱
جمع	۲,۸۶۰,۴۸۸	۲,۷۱۳,۶۱۴	۲,۹۶۳,۹۲۵	۲,۹۴۶,۰۲۲	۳,۳۴۰,۲۴۵

نرخ گندله برای ادامه سال ۳۳ درصد شمش فخوز در نظر گرفته شده که مفروضات در انتها ذکر خواهد شد لذا بهای مواد به شرح ذیل است:

مبلغ مصرف طی دوره	۹۷	۹۸	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
مواد معدنی	۱۴,۹۹۹,۵۶۵	۲۵,۴۵۸,۰۰۳	۵۴,۱۰۹,۵۱۳	۱۱۰,۷۳۹,۰۵۵	۱۵۴,۵۵۴,۱۹۲
چسب سیلیکات	۱۰,۰۵۵	۳,۴۸۹	۱,۱۰۰	۱۲,۱۴۷	۲۰,۱۳۲
قراضه	۲۰۶,۴۱۵	۹۴۶,۲۶۷	۱,۷۴۴,۶۷۷	۳,۲۶۳,۸۴۵	۳,۶۴۳,۳۲۱
سنگ آهک	۵۱,۶۱۰	۱۳۰,۵۱۱	۱۶۰,۱۷۸	۲۲۴,۵۳۵	۲۶۷,۰۱۶
آهک هیدراته	۲۵,۶۸۰	۹۹,۹۶۸	۱۳۱,۳۱۶	۱۸۴,۴۱۵	۲۵۰,۱۹۶
آهن اسفنجی	۲,۶۰۶,۴۴۲	–	–	۱۶,۸۱۰,۰۳۹	۱۶,۶۶۷,۸۲۰
ملاس	۱۵,۱۴۸	۴۰,۳۳۸	۶۳,۰۵۳	۱۴۶,۵۵۰	۲۲۹,۸۸۶
	۱۷,۹۱۴,۹۱۵	۲۶,۶۷۸,۵۷۶	۵۶,۲۰۹,۸۳۷	۱۳۱,۳۸۰,۵۸۶	۱۷۵,۶۳۲,۵۶۲

جمع بها به شرح جدول زیر است:

بهای تمام شده	۹۷	۹۸	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱

مواد مستقیم مصرفی	۱۷,۹۱۴,۹۱۵	۲۶,۶۷۸,۵۷۶	۵۶,۲۰۹,۸۳۷	۱۰۳,۸۱۶,۳۵۶	۱۶۱,۴۳۲,۲۰۶
دستمزد مستقیم تولید	۳۵۱,۶۶۸	۵۰۷,۰۱۴	۷۱۸,۷۱۷	۱,۰۷۶,۸۰۲	۱,۴۵۰,۶۰۱
سربار تولید	۱۲,۵۳۹,۴۲۱	۱۸,۵۱۰,۵۱۸	۲۶,۷۲۹,۳۴۶	۵۰,۱۴۶,۴۱۸	۳۷,۱۳۵,۵۸۰
جمع	۳۰,۸۰۶,۰۰۴	۴۵,۶۹۶,۱۰۸	۸۳,۶۵۷,۹۰۰	۱۵۵,۰۳۹,۵۷۶	۲۰۰,۰۱۸,۳۸۷

با توجه به توضیحات فروش و بها که مهمترین قلم صورت سود و زیان است جهت عدم طولانی شدن تحلیل صورت سود و زیان ذکر میگردد:

دوره مالی	۹۷	۹۸	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱
فروش	۳۷,۲۶۱,۱۹۵	۶۱,۳۶۶,۷۷۵	۱۳۴,۵۲۲,۱۹۱	۲۳۷,۱۴۱,۲۵۵	۲۹۸,۰۹۳,۴۴۳
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۲۷,۶۳۲,۸۰۲)	(۴۶,۰۰۸,۶۲۹)	(۷۶,۹۴۴,۳۸۸)	(۱۴۵,۹۲۴,۹۷۹)	(۲۰۰,۰۱۸,۳۸۷)
سود (زیان) ناخالص	۹,۶۲۸,۳۹۳	۱۵,۳۵۸,۱۴۶	۵۷,۵۷۷,۸۰۳	۹۱,۲۱۶,۲۷۶	۹۸,۰۷۵,۰۵۶
هزینه های عمومی, اداری و تشکیلاتی	(۱,۵۲۲,۱۵۳)	(۱,۷۶۹,۶۶۱)	(۲,۶۳۶,۳۰۰)	(۳,۸۲۰,۷۰۸)	(۴,۲۶۳,۹۴۸)
خالص سایر درامدها (هزینه ها) ی عملیاتی	۱۰,۵۷۳,۵۵۱	۳,۱۸۲,۰۸۹	۴,۶۴۱,۵۰۶	۴۵۶,۰۲۲	۱,۵۳۲,۹۱۰
سود (زیان) عملیاتی	۱۸,۶۷۹,۷۹۱	۱۶,۷۷۰,۵۷۴	۵۹,۵۸۳,۰۰۹	۸۷,۸۵۱,۵۹۱	۹۵,۳۴۴,۰۱۸
هزینه های مالی	(۷۶۰,۸۰۱)	(۹۴۴,۴۴۴)	(۲,۳۸۴,۲۲۸)	(۳,۰۸۴,۲۰۴)	(۴,۱۲۹,۴۵۸)
خالص سایر درامدها و هزینه های غیرعملیاتی	(۴۱۷,۸۴۴)	۸۵۵,۰۲۴	(۱۷,۹۸۱)	۱۰۱,۸۸۱	۱۵۶,۳۱۴
سود (زیان) خالص عملیات در حال تداوم قبل از مالیات	۱۷,۵۰۱,۱۴۶	۱۶,۶۸۱,۱۵۴	۵۷,۱۸۰,۸۰۰	۸۴,۸۶۹,۲۶۸	۹۱,۳۷۰,۸۷۴
مالیات	(۱,۰۶۴,۹۴۴)	(۱,۶۷۹,۷۲۰)	(۵,۱۵۳,۱۲۶)	(۹,۷۴۴,۲۵۰)	(۱۰,۴۱۵,۹۳۲)
سود (زیان) خالص	۱۶,۴۳۶,۲۰۲	۱۵,۰۰۱,۴۳۴	۵۲,۰۲۷,۶۷۴	۷۵,۱۲۵,۰۱۸	۸۰,۹۵۴,۹۴۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۵۷	۶۰۰	۲,۰۸۱	۳,۰۰۵	۳,۲۳۸
سرمایه	۲۵,۰۰۰,۰۰۰	۲۵,۰۰۰,۰۰۰	۲۵,۰۰۰,۰۰۰	۲۵,۰۰۰,۰۰۰	۲۵,۰۰۰,۰۰۰

حاشیه سود ناخالص	۲۶%	۲۵%	۴۳%	۳۸%	۳۳%
حاشیه سود عملیاتی	۵۰%	۲۷%	۴۴%	۳۷%	۳۲%
حاشیه سود خالص	۴۴%	۲۴%	۳۹%	۳۲%	۲۷%

مفروضات	۹۷	۹۸	کارشناسی ۱۳۹۹	کارشناسی ۱۴۰۰	کارشناسی ۱۴۰۱	کارشناسی ۱۴۰۲
نرخ دلار	۸۹,۷۸۴	۱۲۶,۴۸۸	۲۰۷,۲۹۹	۲۱۸,۹۵۵	۲۳۵,۰۰۰	۲۵۵,۰۰۰
اسلب CIS	–	405	469	800	800	800
ضریب بورس کالا	۱۰۰%	۱۰۰%	۹۵%	۹۱%	۹۳%	۹۳%
شمش فخوز	۲۸۳۷۰۷۶۳.۰۶	۳۸۵۹۰۸۶۱.۵۳	۹۰۶۶۰۲۴۹	۱۲۵,۵۶۶,۸۹۶	۱۵۹,۵۶۷,۷۲۶	۱۷۳,۱۴۷,۹۵۸
نرخ اسلب-داخلی	–	۵۱,۲۲۷,۶۴۰	۹۲,۳۱۲,۷۲۵	۱۵۹,۴۱۹,۶۶۱	۱۷۴,۸۴۰,۰۰۰	۱۸۹,۷۲۰,۰۰۰
نرخ اسلب-صادراتی	۲۶,۱۵۲,۵۶۷	۳۹,۴۷۲,۴۱۳	۹۵,۷۹۱,۵۰۷	۱۵۴,۶۱۱,۶۲۷	۱۷۶,۲۵۰,۰۰۰	۱۹۱,۲۵۰,۰۰۰
نرخ آهن اسفنجی				۷۹,۹۳۱,۹۸۲	۹۷,۲۷۴,۲۶۵	۱۰۷,۳۵۱,۷۳۴
ضریب اسفنجی				۰.۶۴	۰.۶۱	۰.۶۲
نرخ افزایش دستمزد	۰%	۰%	۲۰%	۲۰%	۲۰%	۲۰%
نرخ تورم	۰%	۰%	۲۰%	۲۵%	۲۵%	۲۵%
نرخ الکترود -تن	۱۶۰۰۰	۸۰۰۰	۴۰۰۰	۳۵۰۰	۳۵۰۰	۳۵۰۰
شمش(بیلت CIS)	451.6	400.2	435.25	630.12	730.12	730.12
نرخ گندله	۶,۱۷۴,۲۶۱	۱۰,۴۸۷,۲۸۶	۲۰,۳۹۶,۳۵۶	۴۵,۵۶۶,۸۹۷	۵۴,۵۱۶,۲۶۵	۶۰,۴۶۵,۷۴۶
نسبت گندله به شمش	۲۲%	۲۷%	۲۲%	۳۶%	۳۴%	۳۵%

در انتها تحلیل حساسیت به نرخ دلار و اسلب CIS در مقایر مختلف ذکر شده است:

۳,۰۰۵	۱۶۰,۰۰۰	۱۸۰,۰۰۰	۲۰۰,۰۰۰	۲۲۰,۰۰۰	۲۴۰,۰۰۰	۲۶۰,۰۰۰	۲۸۰,۰۰۰	۳۰۰,۰۰۰
۵۰۰	۲,۲۹۶	۲,۳۱۳	۲,۳۳۰	۲,۳۴۷	۲,۳۶۴	۲,۳۸۱	۲,۳۹۸	۲,۴۱۵
۶۰۰	۲,۴۵۵	۲,۴۹۲	۲,۵۲۹	۲,۵۶۶	۲,۶۰۳	۲,۶۴۰	۲,۶۷۷	۲,۷۱۴
۷۰۰	۲,۶۱۵	۲,۶۷۲	۲,۷۲۸	۲,۷۸۵	۲,۸۴۲	۲,۸۹۹	۲,۹۵۶	۳,۰۱۳
۸۰۰	۲,۷۷۴	۲,۸۵۱	۲,۹۲۸	۳,۰۰۵	۳,۰۸۲	۳,۱۵۹	۳,۲۳۶	۳,۳۱۳
۹۰۰	۲,۹۳۴	۳,۰۳۱	۳,۱۲۸	۳,۲۲۵	۳,۳۲۲	۳,۴۱۹	۳,۵۱۶	۳,۶۱۳
۱,۰۰۰	۳,۰۹۴	۳,۲۱۱	۳,۳۲۸	۳,۴۴۵	۳,۵۶۲	۳,۶۷۸	۳,۷۹۵	۳,۹۱۲
۱,۱۰۰	۳,۲۵۳	۳,۳۹۰	۳,۵۲۷	۳,۶۶۴	۳,۸۰۱	۳,۹۳۸	۴,۰۷۵	۴,۲۱۲
۱,۲۰۰	۳,۴۱۳	۳,۵۷۰	۳,۷۲۷	۳,۸۸۴	۴,۰۴۱	۴,۱۹۸	۴,۳۵۵	۴,۵۱۲

با توجه به چشم انداز نرخ دلار و ثبات قیمت های جهانی در صورت عدم پایدار بودن مشکل برق در نیمه دوم سال شرکت میتواند حوالی ۳۰۰ تومان محقق نماید که با توجه به آخرین قیمت سهم پی بر ای نزدیک ۶ واحدی دارد که با مقایس قرار دادن این نسبت، جز شرکت های کم ریسک بازار محسوب میگردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی فولاد هرمزگان (هرمز)

روش‌های جایگزین پرداخت