تحلیل شرکت معدنی اپال کانی پارس

[ihc-hide-content ihc_mb_type=”show” ihc_mb_who=”5,6,7,8,9,10,11,12,13,14,15,16,17,18,19,20″ ihc_mb_template=”1″ ]

تحلیل شرکت معدنی اپال کانی پارس
شرکت اپال کانی پارس زیر مجموعه سرمایه گذاری پارسیان و واحد نهایی بانک پارسیان بوده که عمده ارزش آن به علت سهامداری در در دو شرکت سنگ آهن اپال پارسیان سنگان و پارس فولاد سبزوار میباشد البته این سهامداری بصورت مستقیم نبوده و در نمای زیر رابطه سهامداری مجموعه دیده میشود:

با توجه به مالکیت ۳۲ درصدی بانک پارسیان در بیمه پارسیان(بصورت مستقیم و غیر مستقیم) درمجموع میتوان گفت وپارس مالک ۹۰ درصدی اپال میباشد.

در ادامه وضعیت عملیاتی در شرکت اصلی بررسی میشود:

شرکت اپال پارسیان سنگان: ظرفیت اپال پارسیان سنگان تولید ۵ میلیون تن گندله و دو واحد ۲.۶ و ۲.۴ میلیون تنی کنستانتره میباشد که واحد ۲.۶ میلیون تنی در حال بهره برداری و واحد دیگر در دست ساخت میباشد.

وضعیت تولید در نظر گرفته شده به شرح ذیل است:

میزان فروش نیز همانند جدول زیر خواهد بود:

مفروضات مربوط به نرخ فروش در جدول ذیل امده است:

با در نظر گرفتن مفروضات فوق مبلغ فروش همانند جدوا ذیل خواهد بود:

بها: با توجه به عدم تامین کل نیاز خط گندله از منابع داخل گروه جهت استفاده از ظرفیت اضافی کنستانتره نیز خریداری میشود که اختلاف میزان تولید گندله و کنستانتره مفروضات نیز از محل خرید تامین خواهد شد.

میزان خرید شرکت به شرح ذیل خواهد بود:

با توجه به موارد فوق و در نظر گرفتن افزایش دستمزد ۲۰ درصدی و تورم ۳۵ درصدی بهای تمام شده به شرح جدول زیر خواهد بود:

در نهایت جدول صورت سود و زیان شرکت به شرح ذیل برآورد میگردد:

شرکت پارس فولاد سبزوار
این شرکت دارای ظرفیت ۸۰۰ هزار تن تولید اهن اسفنجی بوده که بیشتر مواد اولیه از داخل گروه و شرکت سنگان تهیه میگردد. با در نظر گرفتن ظرفیت کامل شرکت وضعیت فروش شرکت به شرح ذیل خواهد بود:

مفروضات فروش به شرح ذیل است:

با در نظر گرفتن نرخ خرید گندله از سنگان که در یالا ذکر شد و ضریب مصرف ۱.۳۶ درصدی گندله در تولید اسفنجی جدول سود و زیان به شرح ذیل خواهد بود:

با توجه به مالیک سنگان توسط فوق شرق صورت سود زیان اپال فولاد شرق پارسیان به شرح ذیل خواهد بود:

با فرض نرخ تقسیم سود ۸۰ درصدی سنگان و ۹۰ درصدی پارس فولاد سبزوار و ۹۵ درصدی اپال فولاد شرق جدول صورت سود و زیان اپال کانی پارس به شرح ذیل خواهد بود:

حال با در نظر گرفتن پی بر ای فوروارد ۷ برای ارزش گذاری دو شرکت تولیدی و درصهای سهامداری خالص ارزش دارایی هر سهم شرکت به شرح جدول زیر خواهد بود:

لذا میتوان نتیجه گرفت قیمت سهام شرکت در مقایسه با شرکت های هم صنعت و وجود طرح در دست اجرا در وضعیت تعادلی قرار دارد البته با در نظر گرفتن مفروضاتی که ذکر شد و در صورت افزایش قیمت دلار یا سایر متغیرهای اثر گذار ارزندگی سهم نیز تغییر پیدا خواهد کرد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…
[/ihc-hide-content]