مقدمه:توسعه معادن روی تنها هلدینگ متشکل از شرکتهای تولید کننده روی با مالکیت عمده شرکتهای فعال در این زمینه به یکی از بزرگترین تولید کنندگان سرب و روی کشور مبدل شده است این شرکت با استفاده از میزیت بزرگی همچون معدن انگوران و توصعه شرکتهای زیر مجوعه خود به قطب بزرگ صنعت روی ایران تبدیل شده است

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۶	۴۹۸	۱۲۰۲
۱۳۹۷	۶۷۰	۱۶۱۷
۱۳۹۸	۸۳۳	۲۰۱۱
۱۳۹۹	۱۷۸۰	۴۳۰۰

روند سوداوری شرکت در سالهای به دلیل رشد قیمت های جهانی روی و دلار با روند صعودی همراه شده است

سود سازی ۱۲ ماهه ۹۹:

شرح	واقعی حسابرسی نشده	واقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۳۰	۹۸،۱۲،۲۹
سود حاصل از سرمایه گذاری	۱،۰۲۷،۶۵۰	۲،۱۲۹،۰۸۸
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۰	۳۱
سود حاصل از سایر فعالیتها	۰	۰
جمع درامدها	۱،۰۲۷،۶۵۰	۲،۱۲۹،۱۱۹
هزینه های عمومی و اداری	(۱۱۷،۸۱۹)	(۹۲،۵۱۳)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۹۰۹،۸۳۱	۲،۰۳۶،۶۰۶
هزینه مالی	(۲۵،۵۷۰)	(۳۶،۷۴۷)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۱،۶۴۶	۱۴،۶۳۲
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۹۰۵،۹۰۷	۲،۰۱۴،۴۹۱
مالیات	(۳،۹۴۶)	(۲،۹۳۰)
سود و زیان پس از کسر مالیات	۹۰۱،۹۶۱	۲،۰۱۱،۵۶۱
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳۷۴	۸۳۳
سرمایه	۲،۴۱۳،۹۵۰	۲،۴۱۳،۹۵۰

با توجه به اینکه مجامع برخی از شرکت های گروه از جمله شرکت کالسیمین،شرکت ذوب روی بافق، شرکت بازرگانی توسعه صنعت روی و شرکت صنعتی و معدنی شمالشرق شاهرود تا تاریخ تنظیم این گزارش برگزار نشده است توجه سهامداران محترم را به این موضوع جلب می نماید که سود فوق به صورت حسابرسی نشده و بدون احتساب تقسیم سود شرکت های فوق الذکر محاسبه شده است.لذا پیش بینی می گردد با برگزاری مجمع شرکت های یاد شده سود عملکرد سال ۹۹ این شرکت مبلغ۳۴۰۰ میلیارد ریال افزایش می یابد. در نتیجه سود خالص عملکرد سال ۹۹ جمعا مبلغ ۴۳۰۰ میلیارد ریال (هر سهم ۱۷۸۰ ریال) خواهد شد.

ترکیب سهامداران:

نام سهامدار	درصد سهام
گسترش سرمایه گذاری تک نار	۵۰
اندیشه محوران	۳،۵
پتروشیمی ایرانی	۲،۲
مدبران اقتصاد	۱،۸

سهام مدیریتی شرکت از مجموعه مهر اقتصاد به شرکت گسترش سرمایه گذاری تک نار منتقل شده است

بررسی پرتفوی بورسی:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
کالسیمین	۵۷،۵	۴۰۷	۱۵،۰۰۰	۵۰،۰۰۰،۰۰۰
ملی سرب و روی	۵۶	۲،۳۹۷	۶۱،۰۰۰	۱۰،۶۰۰،۰۰۰
فراوری مواد معدنی	۵۱،۸	۴۲۰	۲۸،۰۰۰	۹،۴۰۰،۰۰۰
شمالشرق شاهرود	۱۷،۷	۸،۵۵۸	۵۶،۰۰۰	۷۱۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۷۱،۵۰۰،۰۰۰

کالسیمین وزن بسزایی در ان ای و سود سازی کروی دارد

بررسی شرکتهای خارج بورسی کروی:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیارد ریال)
تولید روی ایران	۹۸،۵	۱۷۰،۴۸۱	۱۷۰،۴۸۱
تولید روی بافق	۹۸،۱	۲۳۲،۸۹۳	۱۱،۲۰۰،۰۰۰
سرمایه گذاری اندیشه محوران	۹۹،۸	۷۱۶،۰۰۰	۷،۰۰۰،۰۰۰
بازرگانی توسعه روی زنجان	۴۶	۲۳،۰۰۰	۱،۸۰۰،۰۰۰
سپرده های بانکی		756،۰۰۰	۷۵۶،۰۰۰
سایر	—	۸۷،۰۰۰	۱۲۰،۰۰۰
جمع	—	۱،۹۸۵،۰۰۰	۲۱،۰۴۶،۰۰۰

محاسبه ان ای وی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۷۱،۵۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱۹،۰۶۱،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۶،۷۸۷،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۲،۴۱۳،۹۵۰،۰۰۰
NAV	4032
ضریب NAV	70%
ارزش ذاتی	۲۸۲۰

همانطور که مشاهده میشود سطوح ارزش ذاتی شرکت ۲۸۲۰تومان میباشد سهم هم اکنون در سطوح ۵۵ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است

سهم رشدقیمتی خوبی در پیش رو داشته و بازدهی خوبی در انتظظار سهم است سهم کفقیمتی ۲۰۰۰ تومانی و اهداف قیمتی ۲۵۰۰ و ۲۸۰۰ تومانی خواهد داشت

جمع بندی:

توسعه معادن روی هم از نظر ارزش ان ای وی و هم هم از نظر سودآوری وابستگی بالایی به کالسیمین دارد به نظر می رسد رشد سودآوری و قیمتی سهام کالسیمین بتواند سهم را با رشد قیمت و سود همراه و شاهد نوسانات سهم در راستای نوسانات شرکت کالسیمین باشد

سهم از نظر ان ای وی رشد قیمتی بالایی خواهد داشت و به نظر می رسد از نظر سود سازی نیز امسال با تحولات جدی در سود خود با فروش های بالای کالسیمین همراه شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…

[/ihc-hide-content]

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی توسعه معادن روی

روش‌های جایگزین پرداخت