تحلیل بنیادی نورد و قطعات فولادی
مقدمه:نورد و قطعات فولادی با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان در زمینه تولید انواع ورق های فولادی به روش ذوب آهن قراضه فعالیت می کند
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | ۶۸۷ | ۱۰۰ |
| ۱۳۹۷ | (۴۲۰) | (۶۰) |
| ۱۳۹۸ | ۴۵۳۹ | ۶۵۴ |
طی سال ۹۸ شاهد روند رو به رشد سوداوری شرکت و احیا روند سوداوری شرکت هستیم که این روند برای سال ۹۹ هم ادامه خواهد داشت
سود سازی سال۶ ماهه۹۹:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۶،۳۱ | ۹۸،۶،۳۱ |
| فروش | ۵،۹۶۱،۱۹۶ | ۲،۴۵۸،۶۸۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴،۴۰۹،۵۴۶) | (۲،۱۳۵،۶۴۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۵۵۱،۶۵۰ | ۳۲۳،۰۴۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۵،۵۰۳) | (۴۳،۲۳۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۴،۳۶۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۴۹۶،۱۴۷ | ۲۸۴،۱۶۹ |
| هزینه های مالی | (۴،۱۲۱) | (۳۱،۸۲۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۰،۲۴۴ | ۷۵۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۵۲،۶۱۳ | ۱۵،۸۸۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۷۵۴،۸۸۳ | ۲۶۸،۹۹۰ |
| مالیات | (۳۰۵،۹۹۹) | (۴۸،۲۸۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۴۴۸،۸۸۴ | ۲۲۰،۷۰۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۰،۰۶۲ | ۱،۵۳۴ |
| سرمایه | ۱۴۴،۰۰۰ | ۱۴۴،۰۰۰ |
فنورد با سرمایه ۱۴ میلیارد تومان در ۶ ماهه امسال به سود۱۰۰۶۲ ریالی رسیده که رشد ۵۵۶ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل داشته است
شرکت در عملکرد ۳ ماهه به سود ۲۴۱۰ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۷۶۵۲ ریالی دست یافته است
تولیدات و فروش شرکت:
شرکت ظرفیت تولید و فروش۱۴۰ هزار تنی انواع ورق را دیده است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۹
| مقدار فروش(تن) ۸ماهه
| قیمت فروش (هر تن/تومان) ۸ماهه
|
| انواع ورق فولادی | ۱۴۰،۰۰۰ | ۸،۵۹۴،۰۰۰ | ۸۸،۷۲۹ | ۹،۰۷۶،۰۰۰ |
آخرین نرخ فروش شرکت در سطوح ۱۲،۰۰۰ تومان قرار داشته است
مصارف ارزی:
شرکت برای سال ۹۹ پیشبینی هیچگونه واردات و صادراتی ندارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت نورد و قطعات فولادی:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷،۲۶۰،۰۰۰ | ۸۳ |
| دستمزد مستقیم | ۱۸۰،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۱،۳۰۰،۰۰۰ | ۱۵ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به مواد اولیه می باشد که در ادامه به بررسی سرفصل مهم بهای تمام شده میپردازیم:
مواد مستقیم:
مواد اولیه مصرفی شرکت اسلب و ضایعات اهنی باشد شرکت در ۶ ماهه ۵۰ درصد ازقیمت مواد اولیه را پوشش و انتظار رشد ۱۸۰ میلیاردی مواد اولیه در شرکت را داریم
شرکت ۱۳۰ هزار تن اسلب را خود تولید ۱۰ هزار تن مابقی را خریداری می کند
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| پروژه ccm | ۲۷،۰۰۰ | —- | —- | ۹۹ | در شرف بهره برداری |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شین کیش | ۱۳،۵ |
| سهامداران حقیقی | ۶۰ |
مالکیت شرکت در اختیار سهامداران حقیقی می باشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹۹
| مقدار فروش(تن) ۸ماهه
| قیمت فروش (هر تن/تومان) ۸ماهه
|
| انواع ورق فولادی | ۱۴۰،۰۰۰ | ۸،۵۹۴،۰۰۰ | ۸۸،۷۲۹ | ۹،۰۷۶،۰۰۰ |
آخرین نرخ فروش شرکت در سطوح ۱۲،۰۰۰ تومان قرار داشته است
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) باقی مانده سال۹۶ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) باقی مانده ۹۶
|
| انواع ورق فولادی | ۵۱،۲۷۰ | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۸،۰۵۳،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۶،۱۵۲،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۴،۲۰۵،۰۰۰ |
بدین ترتیب انتظار تحقق بودجه ذیل را داریم:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۴،۲۰۵،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۰،۵۴۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۶۶۵،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۵۴۵،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۸،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۰۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۸۵۷،۰۰۰ |
| مالیات | (۷۷۱،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۰۸۶،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۱،۴۳۰ |
| سرمایه | ۱۴۴،۰۰۰ |
شرکت جای تعدیل مثبت بسیار خوبی را داشته و میتواند به سود ۲۱۴۳ این سود تا سطوح بالای ۲۲۰۰ تومان هم جای رشد دارد
جمع بندی:
شرکت به دلیل سرمایه پایین و اندک خود دارای اهرم بالای رشد سوداوری می باشد
همچنین شرکت به تازگی طرح توسعه ای را به ثمر رسانده که عمده شمش مورد نیاز خود را تهیه و تمام محصولات تولیدیش از تبدیل قراضه حاصل خواهد شد که دارای حاشیه سود بهتری به نسبت خرید بخشی از مواد اولیه به صورت شمش می باشد
برای سال اینده با فرض فروش ۱۴۰ هزار تن ورق ۱۲ میلیون تومانی به فروش ۱۷۰۰ میلیاردی و سود خالص ۵۲۵ میلیاردی به ازای هر سهم ۳۶۰۰ تومان خواهد رسید
سرمایه اندک شرکت و حجم فروش بالا سبب تغییرات جدی در سود هر سهم می شود
شرکت به دلیل سرمایه اندک ۱۴ میلیاردی شایعات افزایش سرمایه ۱۰۰۰ تا ۲۰۰۰ درصدی از تجدید ارزیابی را دارد
با توجه به سود احتمالی ۲۲۰۰ تومانی امسال و سود ۳۶۰۰ تومانی سال اینده شرکت ارزش ذاتی ۲۲ هزار تومانی به عنوان کف قیمتی ۲۸ هزار تومانی به عنوان سقف خود را دارد
که در صورت شفاف سازی در خصوص افزایش سرمایه سهم پتانسیل رشد بیشتری پیدا خواهد کرد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۰،۳ | ۶،۷ |
| اردیبهشت | ۱۲۴،۷ | ۵۰،۳ |
| خرداد | ۸۲ | ۴۲ |
| تیر | ۱۳۴،۲ | ۵۵،۱ |
| مرداد | ۱۰۶،۸ | ۵۵،۹ |
| شهریور | ۱۶۵،۵ | ۳۵،۷ |
| مهر | ۱۱۹،۱ | ۶۰،۹ |
| ابان | ۹۰ | ۶۱،۸ |
| جمع | ۸۰۵،۲ | ۳۶۸،۶ |
فروش شرکت با رشد ۱۱۸ درصدی در ۸ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱ دی ۱۳۹۹
