تحلیل بنیادی بمیلا

مقدمه: آهن و فولاد میلاد در حوزه بازرگانی محصولات فولادی و سرمایه گذاری در شرکت های تصفیه روغن و معدن بور فعالیت و به نوعی شرکتی چند رشته ای می باشد

روند سوداوری بمیلا:

شرکت تححولات بنیادی خوبی را شاهد جهش های سنگینی در سود خود بوده است

سود سازی ۶ ماهه۹۹

بمیلا در ۶ ماهه سال جاری با سرمایه جدید ۶۳،۵ میلیاردی به سود۱۹ریالی رسیده عمده سود شرکت با شناسایی سود شرکت های زیر مجموعه شناسایی می شود

فروش شرکت مقطعی بوده و خرید مقاطع فولادی زمان افت قیمت و فروش زمان رشد قیمت انجام می شود

تولیدات و فروش شرکت:

شرکت هم در زمینه فروش مقاطع فولادی به صورت مستقیم فعالیت دارد هم سهامدار چند شرکت زیر مجموعه می باشد

شرکت در نیمه اول سال فروش ۲۲،۸ میلیاردی و کسب سود ۱،۲ میلیاردی داشته است برای نیمه دوم سال با جهش ۱۰۰ درصدی قیمت محصولات فولادی

شرکت بودجه ذیل را ناشی از فروش ورق و میلگرد و تیراهن موجودی خود دارد

به عبارتی سود شرکت اصلی ناشی از فعالیت های بازرگانی تا پایان سال به ازای هر سهم ۸۰ تومان خواهد بود

لازم بر ذکر است شرکت در زیمنه خرید و فروش میلگرد و تیرآهن فعالیت و دارای موجودی خوبی از این محصولات با متوسط نرخ ۸۰۰۰ تومان می باشد

سرمایه گذاری ها:

شرکت نفت میلاد پارس در زمینه تصفیه روغن های صنعتی فعالیت می کند که شرکت به تازگی قراردادی با شرکت پالایشی برای افزایش ظرفیت به سالانه ۱۶۰ هزار تن منعقد نموده است ظرفیت اسمی هم اکنون شرکت ۶۰ هزارتن می باشد ارزش این شرکت هم اکنون حدود ۱۵۰ میلیارد تومان می باشد این شرکت تمام محصولات خود را صادر می کند که با کسر بهای تمام شده سهم بمیلا ۹۷ میلیارد تومان خواهد بود

شرکت ارزش افرینان میلاد در زمینه خرید و فروش سهام شرکت اصلی فعال بوده که در ۶ ماهه به سود خالص حدود ۷۹ میلیاردی رسیده و این شرکت قصد حضور در بازار سرمایه را دارد ارزش این شرکت برای بمیلا حدود ۳۰۰ میلیارد تومان می باشد

شرکت ۳۰ درصد سهام معدن بر را خریداری کرده است این شرکت در زمینه تولید اکسید بر و اسید بوریک فعالیت و اولین کارخانه تولید این محصول در ایران می باشد این سرمایه گذاری ارزش بالایی داشته و ارزش این سرمایه گذاری ۲۰۰ میلیارد تومان است

مازاد ارزش سرمایه گذاری های بمیلا ۵۹۷ میلیارد تومان به ازای هر سهم۹۴۰ تومان به ازای هر سهم می باشد

البته با توجه به انحصاری بودن سرمایه گذاری در معدن بر و افزایش ظرفیت در نفت پارس میلاد این ارزش می تواند به سطوح۱۱۰۰ الی ۱۲۰۰تومان هم به ازای هر سهم بالغ شود

مصارف ارزی:

شرکت در زیر مجموعه خود یعنی نفت میلاد پارس به دلیل صادرات تمام محصولات این شرکت ارز اور بوده و فعالیت مابقی شرکت ها داخلی می باشد

سهامداران عمده:

همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار سهامداران حقیقی می باشد

نتیجه گیری:

شرکت برای نفت میلاد در ۶ ماهه به سود ۳،۶ میلیاردی و برای کل سال انتظار سود ۱۰ میلیاردی داریم

برای شرکت ارزش افرینان نیز ۶ ماهه به سود۷۹ میلیاردی و برای کل سال انتظار سود ۱۰۰ میلیاردی را داریم

با فرض تقسیم ۵۰ درصدی سود شرکت های زیر مجموعه به بودجه دیل خواهیم رسید

بودجه کارشناسی:

همانطور که مشاهده میشود بمیلاجای دست یابی به سود ۱۴۶ تومانی را داراست

جمع بندی:

شرکت به دلیل افزایش شدید نرخ محصولات فولادی در نیمه دوم سال جای فروش و سود سازی بالایی دارد

شرکت حجم دپوی بالایی از محصولات فولادی با میانگین تنی۸ میلیون تومان را دارد که هم اکنون قیمت این محصولات به تنی بالای ۱۲ میلیون تومان بالغ شده است

شرکت سرمایه گذاری های خوبی دارد به خصوص سرمایه گذاری در معدن بر و احداث کارخانه اسید بوریک با توجه به اولین کارخانه در این زمینه در ایران ارزش افزوده بالایی برای شرکت خواهد افزود

شرکت با سرمایه گذاری در شرکت نفت میلاد پارس و افزایش ظرفیت از ۶۰ به ۱۶۰ هزار تن و صادراتی بودن محصولات این شرکت می تواند سود بالایی از این شرکت حاصل نماید

شرکت قرار است ارزش افرینان میلاد را در بازار سرمایه عرضه نماید با توجه به سود بالای ناشی از فروش سرمایه گذاری های بالای این شرکت سرمایه گذاری در نیمه دوم امسال و سود انباشته بالا به نظر می رسد ارزش خوبی برای بمیلا از این طریق حاصل شود

شرکت با انتشار گزارشات ماهانه خود قصد انتقال به بازار دوم فرابورس را دارد

سهم اهداف صعودی ۲۵۰۰ و ۲۸۰۰ و ۳۲۰۰ تومان و سقف قیمتی ۳۵۰۰ تومانی داشته  و حمایت های ۲۱۰۰ و ۱۸۰۰ تومانی داشته و جز سهام با پتانسیل های بالا می باشد که هم از نظر سود اوری و هم ارش بازاری جای رشد قیمتی میان مدتی خوبی دارد

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۵ آذر ۱۳۹۹