تحلیل بنیادی نورد الومینیوم
مقدمه: نورد الومینیوم بکی از بزرگترین شرکتهای پایین دستی صنایع الومینیوم میباشد این شرکت در زمینه تولید و تبدیل الومینیوم به محصولات الومینیومی مانند انواع کویل و ورق و تسمه الومینیومی فعالیت میکند فنوال با سرمایه ۶۷ میلیارد تومان برای سال جاری پیشبینی تولید حدود ۱۴۳۰۰ تن انواع محصولات الومینیومی رادارد
روند سود اوری سالهای قبل:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | ۸۰ | ۵۴ |
| ۱۳۹۷ | ۱۸۹ | ۱۲۸ |
| ۱۳۹۸ | ۴۹۴ | ۳۳۵ |
همانطور که مشاهده میشود سوداوری شرکت از سال ۹۸ به بعد صعودی شده و رشد خوبی داشته است
سود شرکت وعملکرد ۶ ماهه:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی دوره ۶ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۶،۳۱ | ۹۸،۶،۳۱ |
| فروش | ۲،۳۴۱،۸۴۰ | ۱،۶۲۶،۱۹۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۴۸۳،۰۰۲) | (۱،۳۱۰،۵۷۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۵۸،۸۳۸ | ۳۱۵،۶۲۴ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۰،۵۴۰) | (۲۳،۷۴۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۵۵،۴۸۸) | (۵۳،۷۷۷) |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۷۲،۸۱۰ | ۲۳۸،۱۰۰ |
| هزینه های مالی | (۵۳،۱۷۸) | (۴۱،۸۱۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۰،۸۴۴ | ۵،۶۰۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۵۰،۴۷۶ | ۲۰۱،۸۹۰ |
| مالیات | (۱۶۸،۸۵۷) | (۱۱۱،۸۹۶) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵۸۱،۶۱۹ | ۸۹،۹۹۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۸۵۷ | ۱۳۳ |
| سرمایه | ۶۷۸،۳۴۷ | ۶۷۸،۳۴۷ |
فنوال برای ۶ ماهه سال ۹۹ به سود ۸۵۷ ریالی رسیده که این سود ۵۴۶ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است
شرکت در ۳ ماهه به سود ۱۴۲ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود ۷۱۵ ریالی رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
فنوال یکی از بزرگترین تولید کنندگان محصولات الومینیومی میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۸ماهه | قیمت فروش (هر تن/ ریال) ۸ماهه |
| ورق الومینویمی | ۵،۷۱۷،۰۰۰ | —– | ۲،۵۷۴،۰۰۰ | ۴۷،۴۰۰ |
| کویل الومینویمی | ۱،۲۴۱،۰۰۰ | —– | ۸۷۸،۰۰۰ | ۴۵،۶۰۰ |
| تسمه الومینیویمی | ۲،۶۴۶،۰۰۰ | —– | ۱،۵۸۸،۰۰۰ | ۴۴،۰۰۰ |
| محصولات کلد | ۲،۸۰۲۰۰۰ | —– | ۱،۴۰۷،۰۰۰ | ۵۳،۶۰۰ |
| ورق آلومینومی صادراتی | ۳۳۸،۰۰۰ | —– | ۳۸،۰۰۰ | ۴۵،۵۰۰ |
| خدمات کارمزدی | ۴۰۰،۰۰۰ | —– | ۳۵۱،۰۰۰ | ۱۶،۷۰۰ |
انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۵۸۰ میلیارد تومان را داریم
درصد تاثیر محصولات شرکت در بودجه:
مصارف ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(یورو) | ۲۵۱،۰۰۰ | ۶۵،۲۲۰ |
شرکت واردات و صادرات چندانی ندارد
بررسی بهای تمام شده در شرکت نورد الومینیوم:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳،۴۷۷،۰۰۰ | ۸۳ |
| دستمزد مستقیم | ۱۰۰،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۵۸۶،۰۰۰ | ۱۵ |
همانطور که از جدول بالا مشخص میباشد عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد
شرکت در ۶ ماهه ۳۵ درصد از بودجه مواد اولیه خود را پوشش داده است
نرخ مواد اولیه دست بالا گرفته شده و انتظار کاهش ۱۰ درصدی معادل ۳۵ میلیارد تومان را داریم
طرح های توسعه ای
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| پروژه تولید ورق زنگی | ۱۰۰،۰۰۰ | یورو | ۴۲۵،۰۰۰ | ۱۰۰ | در شرف افتتاح |
تاثیر ازاد سازی نرخ حاملهای انرژی بر فنوال:
شرکت سالانه حدود۷،۷ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد بدین ترتیب افزایش قیمت حاملهای انرژی تاثیر بالایی بر سودآوری شرکت دارد
سهامداران شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| آلومینیوم تابنده اراک | ۱۶ |
| مدبر تجارت آریا | ۹،۸ |
| پرتو کالا پردیس | ۸،۴ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۸ماهه | قیمت فروش (هر تن/ ریال) ۸ماهه |
| ورق الومینویمی | ۵،۷۱۷،۰۰۰ | —– | ۲،۵۷۴،۰۰۰ | ۴۷،۴۰۰ |
| کویل الومینویمی | ۱،۲۴۱،۰۰۰ | —– | ۸۷۸،۰۰۰ | ۴۵،۶۰۰ |
| تسمه الومینیویمی | ۲،۶۴۶،۰۰۰ | —– | ۱،۵۸۸،۰۰۰ | ۴۴،۰۰۰ |
| محصولات کلد | ۲،۸۰۲۰۰۰ | —– | ۱،۴۰۷،۰۰۰ | ۵۳،۶۰۰ |
| ورق آلومینومی صادراتی | ۳۳۸،۰۰۰ | —– | ۳۸،۰۰۰ | ۴۵،۵۰۰ |
| خدمات کارمزدی | ۴۰۰،۰۰۰ | —– | ۳۵۱،۰۰۰ | ۱۶،۷۰۰ |
بودجه کارشناسی شده سال۹۹:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵،۸۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳،۸۱۳،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۹۸۷،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۹۵،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۸۳۲،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۱۱۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۶۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۷۸۲،۰۰۰ |
| مالیات | (۳۸۸،۴۷۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۳۹۳،۵۳۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۰۵۴ |
| سرمایه | ۶۷۸،۳۴۷ |
شرکت توانایی سود سازی ۲۰۵ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت به نسبت سرمایه حجم فروش بالایی داشته و تغییرات فروش شدیدا بر سود سازی شرکت تاثیر مثبت خواهد داشت
فعالیت های شرکت داخلی بوده و از تحریم ها در امان است
رشد قیمت ارز شدیدا به نفع شرکت تمام می شود فعالیت شرکت تبدیل شمش الومینیوم به ورق و سایر محصولات این زمینه بوده و به عباری جز صنایع پایین دستی الومینیوم محسوب می شود
رشد قیمت این فلز سبب رشد بهای تمام شده همچنین رشد نرخ های فروش و افزایش سود سازی می شود
شرکت از نظر سود سازی نیاز به اصلاح داشته و پی بر ای بالایی دارد
سهم تا قیمت های بالای ۵۰۰۰ تومان بر اساس جو بازار رشد کرده و سهم تبدیل به حباب شده است سهم به نظر می رسد تا قیمت های ۲۵۰۰ الی ۲۲۰۰ تومان نیاز به اصلاح داشته باشد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۱،۵ | ۳،۹ |
| اردیبهشت | ۲۴،۴ | ۳۵،۷ |
| خرداد | ۴۷،۸ | ۳۱،۶ |
| تیر | ۵۲،۱ | ۳۹،۷ |
| مرداد | ۴۴،۳ | ۲۸،۹ |
| شهریور | ۵۳،۹ | ۲۲،۶ |
| مهر | ۴۹،۳ | ۳۷،۵ |
| آبان | ۶۰،۷ | ۳۳،۴ |
| جمع | ۳۴۴،۳ | ۲۳۳،۸ |
شرکت با رشد قابل توجه ۴۷ درصدی در ۸ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۸ آذر ۱۳۹۹
