تحلیل بنیادی کاشی حافظ
مقدمه: کاشی حافظ در زمره شرکت های تولید کننده کاشی و سرامیک که پس از چندین سال زیاندهی با احیا روند همراه و در مسیر رو به رشد خوبی قرار دارد
روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | (۱۲۹) | (۱۹۰) |
| ۱۳۹۷ | (۷۹) | (۱۱۴) |
| ۱۳۹۸ | ۵۷ | ۸۳ |
روند سوداوری شرکت طی سال ۹۸ با احیا همراه شده است
سود ۶ ماهه۹۹
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۶،۳۱ | ۹۸،۶،۳۱ |
| فروش | ۸۷۳،۵۵۴ | ۳۱۳،۳۱۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶۶۱،۲۰۳) | (۲۹۳،۴۲۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۱۲،۳۵۱ | ۱۹،۷۰۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲،۶۹۵) | (۱۵،۶۸۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۵۲۱ | ۲۳،۶۳۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۹۲،۱۷۷ | ۲۷،۶۵۲ |
| هزینه های مالی | (۸،۳۷۲) | (۱۲،۶۱۴) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۸۶ | ۵۱۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۰۵،۹۶۸ | ۶،۵۱۶ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۹۰،۴۵۹ | ۲۲،۰۷۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۹۰،۴۵۹ | ۲۲،۰۷۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲۶۶ | ۱۴ |
| سرمایه | ۱،۴۶۸،۹۲۴ | ۱،۴۶۸،۹۲۴ |
این شرکت در ۶ ماهه به سود ۲۶۶ ریالی رسیده که ۱۶۶۹ درصد دبیشتر از سال گذشته می باشد
این شرکت در ۳ ماهه به سود ۳۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود ۲۲۸ ریالی رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۹ | قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان) | مقدار فروش ۷ماهه۹۹ | قیمت فروش ۷ماهه۹۹(واحد/ تومان) |
| کاشی دیوار | مترمربع | ۸۸۰،۰۰۰ | —- | ۲۱۸،۰۰۰ | ۳۰،۸۰۰ |
| کاشی کف | مترمربع | ۸۵۰،۰۰۰ | —- | ۵۴۱،۰۰۰ | ۳۱،۰۰۰ |
| کاشی پرسلانی | مترمربع | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۷۱۰،۰۰۰ | ۷۱،۷۰۰ |
| کاشی دیوار(صادراتی) | مترمربع | ۸۵۵،۰۰۰ | —- | ۷۳۳،۰۰۰ | ۲۶،۸۰۰ |
| کاشی کف(صادراتی) | مترمربع | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۳۲۶،۰۰۰ | ۱۴،۲۲۰ |
| کاشی پرسلانی(صادراتی) | مترمربع | ۱۳۰،۰۰۰ | —- | ۱۰،۷۳۶ | ۸۳،۱۰۰ |
شرکت فروش ۱۹۱،۴میلیاردی را برای سال ۹۹ پیشبینی که در ۷ ماهه ۵۶ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار رشد بودچه فروش شرکت به ۲۲۰ میلیارد تومان را داریم
تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:
همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی و سرامیک تشکیل میدهد
بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی حافظ
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۵۷،۰۰۰ | ۶۷ |
| دستمزد مستقیم | ۱۷۰،۰۰۰ | ۱۲ |
| سربار | ۳۴۴،۰۰۰ | ۲۱ |
همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی هر یک از این دو سرفصل میپردازیم.
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کحافظ
بیشترین حجم مصرف مواد اولیه در شرکت کاشی حافظ مربوط به انواع لعاب و خاک وکارتنهای بسته بندی میباشد.
شرکت در ۶ ماهه پوشش ۳۸ درصدی مود اولیه را داشته است
هزینه های سربار:
شرکت در سال حدود ۴ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
مصارف ارزی:
صادرات:
شرکت حجم صادرات ارزی خوبی دارد و بخشی از محصولات خود را صادر می کند
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| داراییی های ارزی(دلار) | ۱۹،۶۰۰ | ۴،۱۳۰ |
شرکت تراز ارزی قابل توجهی نداشته و صادرات شرکت ریالی می باشد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گستر آریا | ۸۰،۷ |
همانطور که مشاهده میشود در ترکیب سهامداران شرکت میزان سهام شناور سهم چندان بالا نمیباشد و این امر نشان دهنده میزان سهام کم شرکت دربازار میباشد
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| پروژه کاشی پرسلانی | ۳،۰۸۰،۰۰۰ | ۰ | ۰ | ۶۰ | اسفند۹۹ |
این طرح مهم کمک زیادی به افزایش ظرفیت و کیفیت تولیدات شرکت کرده که اثراتش در سال بعد مشخص می شود
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۹ | قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان) | مقدار فروش ۷ماهه۹۹ | قیمت فروش ۷ماهه۹۹(واحد/ تومان) |
| کاشی دیوار | مترمربع | ۸۸۰،۰۰۰ | —- | ۲۱۸،۰۰۰ | ۳۰،۸۰۰ |
| کاشی کف | مترمربع | ۸۵۰،۰۰۰ | —- | ۵۴۱،۰۰۰ | ۳۱،۰۰۰ |
| کاشی پرسلانی | مترمربع | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۷۱۰،۰۰۰ | ۷۱،۷۰۰ |
| کاشی دیوار(صادراتی) | مترمربع | ۸۵۵،۰۰۰ | —- | ۷۳۳،۰۰۰ | ۲۶،۸۰۰ |
| کاشی کف(صادراتی) | مترمربع | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۳۲۶،۰۰۰ | ۱۴،۲۲۰ |
| کاشی پرسلانی(صادراتی) | مترمربع | ۱۳۰،۰۰۰ | —- | ۱۰،۷۳۶ | ۸۳،۱۰۰ |
شرکت فروش ۱۹۱،۴میلیاردی را برای سال ۹۹ پیشبینی که در ۷ ماهه ۵۶ درصد از بودجه خود را پوشش و انتظار رشد بودچه فروش شرکت به ۲۲۰ میلیارد تومان را داریم
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۴۷۱،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۲۹،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۵،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۸،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۹۲،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۱۷،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۵۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۴۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۱۶،۵۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۱۶،۵۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶۲۴ |
| سرمایه | ۱،۴۶۸،۹۲۴ |
در صورتی که شرکت پتواند به بودجه فروش مقداری دست یابد میتواند به سود ۶۲ تومانی به ازای هر سهم برسد
جمع بندی:
شرکت با سود ۶۲ تومانی نسبت پی بر ای و ارزش بازار بالایی دارد
شرکت طرح توسعه بسیار خوبی در خصوص تولید کاشی های پرسلانی داشته که سود سال اینده شرکت را به بالای ۱۰۰ تومان خواهد رساند
شرکت زیان انباشته ۲۱ میلیاردی داشته و به نظر می رسد امسال مستهلک شود
شرکت به تازگی افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی را اجرایی کرده است
شرکت سقف قیمتی ۲۹۰۰ تومانی داشته و اصلاح خوبی داشته اما همچنان اصلاح بیشتر از این سهم وجود داشته و تنها خرید سهم پس از متعادل شدن شدن و برچیده شدن صف خرید آن هم با دید بلند مدت و سال ۱۴۰۰ مناسب است
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸میلیارد تومان |
| فروردین | ۷،۶ | ۱،۸ |
| اردیبهشت | ۱۰ | ۳،۵ |
| خرداد | ۱۳،۹ | ۴،۱ |
| تیر | ۱۸،۳ | ۴،۷ |
| مرداد | ۱۸،۲ | ۶،۸ |
| شهریور | ۲۰ | ۱۰،۴ |
| مهر | ۲۰،۳ | ۸ |
| جمع | ۱۰۷،۷ | ۳۹،۳ |
فروش شرکت در ۷ ماهه امسال به دلیل جهش نرخ ها با تحول و فروش شرکت با رشد ۱۷۴درصدی همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱ آذر ۱۳۹۹
