تحلیل بنیادی شرکت صنایع کاشی پارس

 

مقدمه: شرکت صنایع کاشی پارس یکی از با سابقه ترین کارخانجات تولید کننده کاشی دیواری (دو پخت) در ایران بوده که در سال ۱۳۵۲ تاسیس و در سال ۱۳۵۶ مورد بهره برداری قرار گرفته است .محل کارخانه کاشی پارس در شهر صنعتی البرز واقع در استان قزوین با وسعت ۹۵۰۰۰ متر مربع می باشد.

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۱۳۹۵	۸۱۷	۷۲
۱۳۹۶	۲۲۶	۲۸
۱۳۹۷	۱۱۹۰	۱۴۸
۱۳۹۸	۱۵۶۶	۱۹۵

 

روند سوداوری کاشی پارس با روند رو به بهود همراه شده و شرکت در سال۹۸ با جهش سود همراه شده است

سود سازی ۶ ماهه۹۹

شرح	واقعی ۶ماهه حسابرسی نشده	واقعی۶ ماهه حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۶،۳۱	۹۸،۶،۳۱
فروش	۱،۱۳۶،۴۲۹	۶۳۶،۷۱۹
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۶۲۸،۳۵۷)	(۴۸۴،۰۵۷)
سود و زیان ناخالص	۵۰۸،۰۷۲	۱۵۲،۶۶۲
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۷۶،۹۳۰)	(۳۱،۹۳۹)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۱۲،۶۴۴)	۳،۳۳۰
سود و زیان عملیاتی	۴۱۸،۴۹۸	۱۲۴،۰۵۳
هزینه های مالی	(۱۲،۵۵۰)	(۶،۶۷۸)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۳۴۹	۲۳۳
درامدها(هزینه های) متفرقه	۱،۴۷۴	۱،۶۹۵
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۴۰۷،۷۷۱	۱۱۹،۳۰۳
مالیات	(۳۲،۰۶۰)	(۲۳،۸۶۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۳۷۵،۷۱۱	۹۵،۴۴۳
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۳،۰۱۵ُ	۷۶۶
سرمایه	۱۲۴،۶۰۵	۱۲۴،۶۰۵

 

این شرکت برای ۶ماهه  ۹۹ با سرمایه جدید ۱۲،۴ میلیاردی به سود ۳۰۱۵ ریالی رسیده که رشد ۲۹۱ درصدی را به نسبت ۶ ماهه سال قبل تجربه کرده است

 

 

تولیدات و فروش شرکت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۹	قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان)	مقدار فروش ۷ماهه	قیمت فروش ۷ماهه(واحد/ تومان)
کاشی دیوار	مترمربع	۱،۳۴۶،۰۰۰	—-	۹۰۱،۰۰۰	۵۰،۲۰۰
کاشی پرسلانی	مترمربع	۸۷۱،۰۰۰	—-	۳۹۲،۰۰۰	۶۶،۷۰۰
کاشی دیوار(صادراتی)	مترمربع	۱،۷۸۰،۰۰۰	—-	۹۵۴،۰۰۰	۶۰،۰۰۰
کاشی پرسلانی(صادراتی)	مترمربع	۴۵۰،۰۰۰	—-	۲۹۴،۵۰۰	۹۳،۴۰۰

 

شرکت برای سال ۹۹ پیشبینی فروش ۲۳۳ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۷ ماهه ۶۳ درصد از بودجه خود را پوشش داده است شرکت با افزایش نرخ اخیر پیشبینی نموده فروشش به ۲۷۳،۸ میلیاردی برسد

 

تاثیر هر یک از محصولات در فروش شرکت:

همانطور که در جدول پایین مشخص میباشد بخش عمده ای از فروش شرکت را محصولات کاشی دیوار تشکیل میدهد

 

 

 

بررسی بهای تمام شده در شرکت کاشی پارس:

نام	مبلغ(میلیون ریال)	درصد تاثری گذاری
مواد مستقیم	۷۱۵،۰۰۰	۵۰
دستمزد مستقیم	۱۵۰،۰۰۰	۱۱
سربار	۵۵۱،۰۰۰	۳۹

 

همانطور که مشاهده میشود عمده عوامل تشکیل دهنده بهای تمام شده این شرکت را مواد اولیه تشکیل میدهد که در ادامه به بررسی این سرفصل میپردازیم.

بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده کاشی پارس:

شرکت در ۶ ماهه ۹۸ پوشش ۴۲ درصدی مواد اولیه را داشته است که قیمت بالایی بوده که پوشش مناسبی است

 

هزینه های سربار:

شرکت در سال حدود ۴ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد

 

دارایی های ارزی:

نوع ارز	مبلغ ارزی	مبلغ ریالی
منابع ارزی(دلار)	۲،۹۸۷،۰۰۰	۶۳۶،۰۰۰
مصارف ارزی(دلار)	۲،۲۷۳،۰۰۰	۴۶۴،۰۰۰
دارایی های ارزی(دلار)	۹۷۹،۰۰۰	۲۴۰،۰۰۰

 

همانطور که مشخص می شود شرکت صادراتی بوده و تراز ارزیش مثبت می باشد

شرکت تولید کننده کاشی های لوکس درجه۱ بوده و به همین دلیل بازار صادراتی قابل توجهی دارد به طوری که ۵۰ درصد از تولیدات خود را صادر می کند و از رشد قیمت ارز سود بالایی می برد

 

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
کاشی سینا	۵۳،۵
گروه مالی سپهر صادرات	۳
مهندسی پوشش بنا ساز	۲

 

شرکت حدود۴۵درصد سهام شناور دارد

نتیجه گیری:

با توجه به مفروضات ارائه شده به تخمین سود سال ۹۹ شرکت خواهیم پرداخت:

 

نوع محصول	واحد	مقدار فروش سال ۹۹	قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان)	مقدار فروش ۷ماهه	قیمت فروش ۷ماهه(واحد/ تومان)
کاشی دیوار	مترمربع	۱،۳۴۶،۰۰۰	—-	۹۰۱،۰۰۰	۵۰،۲۰۰
کاشی پرسلانی	مترمربع	۸۷۱،۰۰۰	—-	۳۹۲،۰۰۰	۶۶،۷۰۰
کاشی دیوار(صادراتی)	مترمربع	۱،۷۸۰،۰۰۰	—-	۹۵۴،۰۰۰	۶۰،۰۰۰
کاشی پرسلانی(صادراتی)	مترمربع	۴۵۰،۰۰۰	—-	۲۹۴،۵۰۰	۹۳،۴۰۰

 

شرکت برای سال ۹۹ پیشبینی فروش ۲۳۳ میلیاردی را دارد که در عملکرد ۷ ماهه ۶۳ درصد از بودجه خود را پوشش داده است شرکت با افزایش نرخ اخیر پیشبینی نموده فروشش به ۲۷۳،۸ میلیاردی برسد

 

 

بودجه کارشناسی:

شرح	پیشبینی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به	۹۹،۱۲،۲۹
فروش	۲،۷۳۸،۰۰۰
بهای تمام شده کالای فروش رفته	(۱،۴۱۶،۰۰۰)
سود و زیان ناخالص	۱،۳۲۲،۰۰۰
هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی	(۱۶۸،۰۰۰)
خالص سایر درامدهای عملیاتی	(۲۰،۰۰۰)
سود و زیان عملیاتی	۱،۱۳۴،۰۰۰
هزینه های مالی	(۲۵،۰۰۰)
درامد حاصل از سرمایه گذاریها	۴۰۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۳،۰۰۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۱،۱۱۲،۴۰۰
مالیات	(۸۶،۸۰۰)
سود و زیان پس از کسرمالیات	۱،۰۲۵،۶۰۰
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۸،۲۳۰
سرمایه	۱۲۴،۶۰۵

 

شرکت در سال ۹۹ با فرض رسیدن به فروش پیشبینی شده جای رسیدن به سود ۸۲۳تومانی را دارا می باشد

 

جمع بندی:

سهم برای سال ۹۹ جای تعدیل مثبت خوبی دارد با فرض سود۸۲۳ تومانی سهم پی بر ای ۱۵ مرتبه ای داشته که نسبت مناسبی دارد

داشتن تراز ارزی مثبت ۳ الی ۴میلیون دلاری از پتانسیل های شرکت محسوب می شود

از پتانسیل های دیگر شرکت سرمایه اندک بوده که اهرم تغییرات سوداوری شرکت را به شدت بالا می برد

سهم کم کم با افزایش عرضه ها به نظر می رسد به تعادل نزدیک شود

 

 

 

 

 

ماه	فروش سال ۹۹ میلیارد تومان	فروش سال ۹۸ میلیارد تومان
فروردین	۱	۴،۱
اردیبهشت	۱۶،۷	۱۲،۲
خرداد	۱۵،۴	۱۱،۳
تیر	۲۵،۵	۱۰،۷
مرداد	۳۱،۱	۱۲،۲
شهریور	۲۴	۱۳
مهر	۳۳،۶	۱۳،۱
جمع	۱۴۷،۳	۷۶،۳

 

تحول در فروش شرکت که عمدتا به واسطه رشد نرخ های فروش به وجود امده کاملا مشهود و شرکت در ۷ ماهه امسال با جهش ۹۳ درصدی فروش همراه شده است

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۴ آبان ۱۳۹۹