تحلیل بنیادی فولاد ارفع
مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۱۲۰۰میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری ارفع:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | ۶۶۹ | ۲۶۷۵ |
| ۱۳۹۷ | ۷۴۰ | ۶۶۶۳ |
| ۱۳۹۸ | ۸۷۵ | ۷۸۷۴ |
روند سود سازی شرکت با رشد قیمت محصولات روند صعودی را در پیش گرفته است
سود۶ماهه سال ۹۹شرکت:
| شرح | واقعی ۶ ماهه | واقعی ۶ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۶،۳۱ | ۹۸،۶،۳۱ |
| فروش | ۲۵،۶۷۵،۰۳۱ | ۱۴،۴۴۸،۶۶۹ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۶،۷۳۳،۰۹۴) | (۱۰،۵۱۶،۹۷۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۸،۹۴۱،۹۳۷ | ۴،۹۳۱،۶۹۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۱۲،۱۹۸) | (۱۵۰،۰۰۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳،۱۸۱،۷۵۶ | ۷۶،۱۴۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۱،۹۱۱،۴۹۵ | ۳،۸۵۷،۸۳۵ |
| هزینه های مالی | (۲۲۹،۳۱۵) | (۱۳۴،۴۹۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴۳۷،۵۶۱ | ۲۷۴،۲۶۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۲،۸۹۰،۱۱۴) | (۵۶۱،۱۴۹) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹،۲۲۹،۶۲۷ | ۳،۴۳۶،۴۵۱ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹،۲۲۹،۶۲۷ | ۳،۴۳۶،۴۵۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۶۹ | ۲۸۷ |
| سرمایه | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد ارفع با سرمایه ۱۲۰۰میلیارد تومانی خود در عملکرد ۶ ماهه به سود۷۶۹ ریالی رسیده که این سود با رشد۱۶۹درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه ۲۷۸ ریالی و در ۳ ماهه دوم به سود۴۹۱ ریالی رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۷ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۷ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۶۶۵،۰۰۰ | —- | ۴۰۹،۲۲۲ | ۶،۹۸۵،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۱۸۵،۰۰۰ | —- | ۳۵،۶۹۶ | ۵،۷۵۰،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۱۰ میلیون تومان و صادراتی در سطوح ۱۰،۲ میلیون تومان هستیم
بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۳۳،۸۰۰،۰۰۰ | ۷۴ |
| دستمزد مستقیم | ۶۸۰،۰۰۰ | ۲ |
| سربار | ۸،۴۶۷،۰۰۰ | ۲۴ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد
مواد اولیه:
شرکت در ۶ماهه پوشش ۴۰ درصدی بودجه خود را داشته است
طرح توسعه:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| افزایش ظرفیت واحد های تولیدی | ۴۵۰،۰۰۰ | یورو | ۴۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۸۰ | اواسط۱۴۰۰ |
شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت واحد فولاد سازی از ۸۰۰ به ۱ میلیون تن را دارد که این طرح در اواخر سال ۹۹ و طرح توسعه افزایش ظرفیت احیا مستقیم از ۸۰۰ به ۱۲۰۰ هزار تن در اواسط سال ۱۴۰۰ افتتاح می شود
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(یورو) | ۱۹،۴۳۶۰۰۰ | ۵،۱۳۰،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(درهم) | ۲۶،۲۱۶،۰۰۰ | ۱،۶۶۹،۰۰۰ |
| بدهی های ارزی(یورو) | ۲۵،۷۹۲،۰۰۰ | ۶،۶۵۶،۰۰۰ |
شرکت تراز ارزی مثبتی دارد
مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود۱۷۰میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| چادرملو | ۴۳،۷ |
| معادن و فلزات | ۲۱،۲ |
| نورد لوله یاران | ۱۷،۴ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۲ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۷ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۷ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۶۶۵،۰۰۰ | —- | ۴۰۹،۲۲۲ | ۶،۹۸۵،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۱۸۵،۰۰۰ | —- | ۳۵،۶۹۶ | ۵،۷۵۰،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۱۰ میلیون تومان و صادراتی در سطوح ۱۰،۲ میلیون تومان هستیم
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۵ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۵ماهه سال۹۹
|
| شمش فولادی داخلی | ۲۵۵،۷۷۸ | ۱۰،۰۰۰،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۱۴۹،۳۰۴ | ۱۰،۲۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۷ ماهه میلیون ریال | ۳۰،۶۳۶،۰۰۰ |
| فروش ۵ ماهه پایان سال میلیون ریال | ۴۰،۸۰۷،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۷۱،۴۴۳،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۷۱،۴۴۳،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۲،۹۴۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۸،۴۹۶،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۵۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴،۰۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۲،۰۴۶،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۵۰۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸۰۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۴،۵۰۰،۰۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲۷،۸۴۶،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲۷،۸۴۶،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۳۲۰ |
| سرمایه | ۱۲،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی اعلام سود ۲۳۰تومانی را دارد
جمع بندی:
با فرض سود ۲۳۰تومانی سهم ارزش ذاتی ۱۶۰۰ الی ۱۸۰۰ تومانی دارد
داشتن حدود ۲۵ میلیون یورو بدهی ارزی و عدم تعیین و تکلیف این بدهی از از دیگر ریسک های شرکت محسوب می شود
هر چه قیمت های داخلی شمش و قیمت ارز بالاتر برود پتانسیل سود سازی شرکت رشد بیشتری نموده و ارزش ذاتی شرکت به سمت سطوح بالاتری میل خواهد کرد
هم رشد قیمت دلار و هم قیمت های جهانی شمش سبب رشد فروش خوبی در شرکت خواهد شد
داشتن طرح توسعه و افتتاح بخشی از این طرح تا پایان سال جاری و مابقی اواسط سال ۱۴۰۰ می تواند پتانسیل های خوبی برای شرکت به همراه داشته باشد
سهم در موقعیت عالی بنیادی قرار داشته و جای بازدهی قابل توجهی دارد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۲۲،۶ | ۱۶۰،۳ |
| اردیبهشت | ۳۶۲ | ۲۸۰،۵ |
| خرداد | ۶۰۸،۹ | ۳۰۵ |
| تیر | ۴۲۴،۴ | ۲۴۳،۸ |
| مرداد | ۴۹۷،۷ | ۲۹۱،۵ |
| شهریور | ۵۵۱،۷ | ۱۶۵،۱ |
| مهر | ۴۹۶،۱ | ۱۳۸،۶ |
| جمع | ۳۰۶۳،۶ | ۱۵۸۵،۴ |
فروش شرکت در ۷ ماهه امسال رشد ۹۳ درصدی را داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۷ آبان ۱۳۹۹
