تحلیل بنیادی سیمان هگمتان
مقدمه: سیمان هگمتان یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده سیمان با ظرفیت سالانه ۲ میلیون تن سیمان تیپ ۲ میباشد همچنین این شرکت با صادرات سالانه ۷۰۰ هزار تن سیمان یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان به کشور عراق نیز میباشد
که طی سالهای اخیر هم فروش داخلی و هم صادراتی شرکت با افت قابل توجهی همراه شده است
روند سوداوری سهگمت:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۶۵ | ۳۲ |
| ۱۳۹۶ | ۳۹۲ | ۱۹۷ |
| ۱۳۹۷ | ۲۱۲ | ۱۵۵ |
| ۱۳۹۸ | ۸۳۴ | ۶۰۸ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری شرکت طی سالهای اخیر با شیب کاهشی همراه شده است اما در سال ۹۸ شرکت با رشد خوبی در سود خود همراه شده است
سود سازی ۶ ماهه ۹۹:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۹،۳۰ | ۹۷،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۵۱۱،۶۶۵ | ۱،۱۸۲،۸۰۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۸۰۶،۰۵۹) | (۷۲۶،۲۵۷) |
| سود و زیان ناخالص | ۷۰۵،۶۰۶ | ۴۵۶،۵۴۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۴۴،۶۶۴) | (۱۷۷،۴۷۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۴۹،۴۲۹) | (۱۳،۰۳۵) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۱۱،۵۱۳ | ۲۶۶،۰۳۹ |
| هزینه های مالی | (۷۱،۵۳۹) | (۸۸،۸۷۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۶۸۵ | ۵۵،۴۶۷ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۰،۶۷۲ | ۱۱۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۶۳،۳۳۱ | ۲۳۲،۷۵۱ |
| مالیات | (۷۸،۴۱۰) | (۳۱،۴۱۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۸۴،۹۲۱ | ۲۰۱،۳۴۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۲۸ | ۲۷۶ |
| سرمایه | ۷۲۸،۷۸۹ | ۷۲۸،۷۸۹ |
سیمان هگمتان در ۶ ماهه با سرمایه چدید به سود۵۲۸ ریالی رسیده که این سود با رشد ۹۱ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
تولید و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۹(تومان) | مقدار فروش(تن) ۸ماهه | قیمت فروش (هر تن) ۸ماهه (تومان) |
| کلینکر | ۲۰۱،۲۶۲ | —- | ۱۵۶،۲۱۷ | ۱۰۲،۴۰۰ |
| سیمان داخلی | ۱،۰۸۹،۰۰۰ | —- | ۸۹۷،۸۸۸ | ۲۰۶،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۳۷۶،۳۶۷ | —- | ۱۷۰،۳۳۴ | ۳۳۸،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش کلینکر داخلی ۱۲۲ هزار تومان و سیمان داخلی ۱۲۵۰هزار تومان و کلینکر صادراتی۴۰۰ هزار تومان می باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان هگمتان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۷۰۰،۰۰۰ | ۳۵ |
| دستمزد مستقیم | ۸۰،۰۰۰ | ۳ |
| سربار | ۱،۱۸۵،۰۰۰ | ۶۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی :
شرکت مصرف بالایی در انرژی برق و گاز دارد این شرکت برای سال ۹۹ پیشبینی مصرف انرژی به میزان ۳۳ میلیارد تومانی را دارد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان تهران | ۶۹،۲ |
| بیمه البرز | ۲،۲ |
| سیمان داراب | ۱،۶ |
مالکیت عمده سهام شرکت در اختیار سیمان تهران میباشد همچنین شرکت حدود ۲۸ درصد سهام شناورازاد دارد
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۱،۰۴۶،۰۰۰ | ۷۰،۵۰۰ |
سرمایه گذاری ها:
عمده سرمایه گذاری های شرکت مالکیت ۵۱ درصدی در سیمان نهاوند می باشد
برای سیمان نهاوند پیشبینی سود ۳۰ میلیاردی می شود با توجه به زیان انباشته این شرکت انتظار تقسیم سودی برای سال جاری نمی رود
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۹(تومان) | مقدار فروش(تن) ۸ماهه | قیمت فروش (هر تن) ۸ماهه (تومان) |
| کلینکر | ۲۰۱،۲۶۲ | —- | ۱۵۶،۲۱۷ | ۱۰۲،۴۰۰ |
| سیمان داخلی | ۱،۰۸۹،۰۰۰ | —- | ۸۹۷،۸۸۸ | ۲۰۶،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۳۷۶،۳۶۷ | —- | ۱۷۰،۳۳۴ | ۳۳۸،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش کلینکر داخلی ۱۲۲ هزار تومان و سیمان داخلی ۲۵۰هزار تومان و کلینکر صادراتی۴۰۰ هزار تومان می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۴ ماهه سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن)۴ ماهه سال ۹۹(تومان) |
| کلینکر | ۴۵،۰۰۰ | ۱۲۲،۰۰۰ |
| سیمان داخلی | ۱۹۱،۰۰۰ | ۲۵۰،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۲۰۶،۰۰۰ | ۴۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۲،۵۸۴،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۱،۳۵۶،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۳،۹۴۰،۰۰۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۰،۳۰ |
| فروش | ۳،۹۴۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۹۶۴،۹۷۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۹۷۵،۰۲۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۱۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۰۰،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۲۶۵،۰۲۹ |
| هزینه های مالی | (۱۴۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲۵،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۱۵۱،۰۲۹ |
| مالیات | (۱۹۳،۳۷۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۵۷،۶۵۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۳۱۴ |
| سرمایه | ۷۲۸،۷۸۹ |
شرکت جای رسیدن به سود ۱۳۱ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت در حالی ظرفیت صادراتی ۶۰۰ تا ۷۰۰ هزار تنی سیمان را دارد که برای سال ۹۹ تنها صادرات ۳۷۶ هزار تن کلینکر را در دستور کار دارد
شرکت برای سال ۹۹ تولید و فروش ۱،۷ میلیون تنی سیمان و کلینکر را دارد در صورتی که ظرفیت عملی شرکت ۲ میلیون تن بوده و شرکت قصد فعالیت با ظرفیت ۹۰درصدی را دارد
سهم از نظر ارزش جایگزینی جای رشد بیشتر قیمتی را تا سطوح ۲۸۰۰ تومان را دارا می باشد
رشد دلار می تواند به رشد سود سازی شرکت کمک شایانی نماید
سهم حمایت قوی در سطوح ۱۸۰۰ تومان به عنوان کف قیمتی و سقف قیمتی ۲۸۰۰ تومانی دارد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| بهمن | ۱۵،۷ | ۱۰،۴ |
| اسفند | ۲۰،۳ | ۲۶،۱ |
| فروردین | ۱۲،۳ | ۹،۳ |
| اردیبهشت | ۲۸،۶ | ۲۷،۲ |
| خرداد | ۳۷ | ۲۳،۱ |
| تیر | ۳۵،۸ | ۲۲،۲ |
| مرداد | ۳۷،۱ | ۳۳،۶ |
| شهریور | ۷۰،۱ | ۳۴،۹ |
| جمع | ۲۵۸،۴ | ۱۸۶،۹ |
همانطور که مشاهده می شود فروش ۶ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل با رشد ۳۸درصدی همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۶ آبان ۱۳۹۹
