تحلیل بنیادی پتروشیمی خراسان
مقدمه: پتروشیمی خراسان یکی از تولید کنندگان بزرگ اوره و امونیاک در کشور با ظرفیت تولید سالانه ۵۶۰ هزار تن اوره میباشد همچنین این شرکت بیش از ۸۰ درصد از کریستال ملامین تولیدی در کشور را تولید میکند بدین ترتیب این شرکت علاوه بر تولید اوره امونیاک به تولید محصول کریستال ملامین نیز میپردازد
روند سوداوری پتروشیمی خراسان:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۹۶۶ | ۱۷۲۹ |
| ۱۳۹۶ | ۱۴۴۵ | ۲۵۸۶ |
| ۱۳۹۷ | ۳۱۲۳ | ۵۵۸۹ |
| ۱۳۹۸ | ۴۸۴۴ | ۸۶۶۹ |
روند سوداوری شرکت با رشد خوبی مواجه و در سطوح خوبی قرار گرفته است
سوداوری پتروشیمی خراسان در ۶ماهه۹۹
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۶،۳۱ | ۹۸،۶،۳۱ |
| فروش | ۷،۲۰۴،۶۵۳ | ۶،۸۸۳،۹۳۷ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲،۱۷۶،۷۷۱) | (۲،۳۱۵،۶۹۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۵،۰۲۷،۸۸۲ | ۴،۵۶۸،۲۴۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۵۳۷،۳۱۵) | (۶۲۶،۳۰۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۱۹،۲۶۹ | ۲۰۰،۲۷۴ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴،۹۰۹،۸۳۶ | ۴،۱۴۲،۳۱۳ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷۲۴،۶۵۴ | ۵۳۵،۱۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵،۶۳۴،۴۹۰ | ۴،۶۷۷،۴۱۳ |
| مالیات | (۳۹۴،۵۲۹) | (۲۵۲،۹۶۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۵،۲۳۹،۹۶۱ | ۴،۴۲۴،۴۵۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۹۲۷ | ۲،۴۷۲ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت در۶ ماهه ۹۹ به سود۲۹۲۷ ریالی رسیده که این سود با جهش ۱۸ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود۱۳۷۴ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۱۵۵۳ ریالی رسیده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۹ | مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۶ماهه
|
| اوره داخلی | ۲۱۸،۷۴۰ | —- | ۹۶،۷۳۹ | ۲،۳۷۰،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۱۱۲،۷۹۲ | —- | ۱۱۱،۵۷۴ | ۳،۱۵۲،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۱۲،۰۳۱ | —- | ۶،۸۳۱ | ۱۷،۰۰۴،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۸،۱۰۲ | —- | ۱،۳۲۴ | ۱۳،۵۶۲،۰۰۰ |
| امونیاک | ۱۹،۸۷۴ | —- | ۲،۳۱۴ | ۲،۴۰۵،۰۰۰ |
شرکت فروش۱۵۹۴،۷ میلیاردی را برای سال جاری در نظر که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۵درصدی داشته است
اخرین نرخ فروش اوره داخلی ۲۶۰۰ و اوره صادراتی ۵۳۰۰ و کریستال ملامین داخلی ۱۸ میلیون و صادراتی ۱۷ میلیون قرار دارد
درصد تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خراسان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۴۰۵،۰۰۰ | ۴۴ |
| دستمزد مستقیم | ۲۲۰،۰۰۰ | ۴ |
| سربار | ۲،۸۷۷،۰۰۰ | ۵۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از شبکه سراسری خط گاز خانگیران تامین میشود
شرکت در ۶ ماهه به ازای هر مترمکعب گاز مصرفی رقم ۷۷۸ تومان پرداختو برای نیمه دوم سال ۱۲۷۰ تومان در نظر گرفته است که به دلیل افزایش نرخ تسعیر ارز می باشد
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود خراسان:
این شرکت ۵۶ درصد از اوره تولیدی و ۵۱ درصد از کریستال ملامین خود را صادر می کند
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۲۳،۱۵۱،۰۰۰ | ۳،۶۹۹،۰۰۰ |
شرکت ارز محوز بوده و رشد قیمت ارز شدیدا بر سود سازی شرکت تاثیر مثبت دارد
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| نفت و گاز پتروشیمی تامین | ۴۳،۱ |
| پترو فرهنگ
| ۱۹ |
| نفت و گاز پارسیان | ۱۳،۲ |
| سرمایه گذاری اتیه صبا | ۱۲،۳ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۹ | مقدار فروش(تن) ۶ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۶ماهه
|
| اوره داخلی | ۲۱۸،۷۴۰ | —- | ۹۶،۷۳۹ | ۲،۳۷۰،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۲۳۴،۴۹۲ | —- | ۱۱۱،۵۷۴ | ۳،۱۵۲،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۱۲،۰۳۱ | —- | ۶،۸۳۱ | ۱۷،۰۰۴،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۸،۱۰۲ | —- | ۱،۳۲۴ | ۱۳،۵۶۲،۰۰۰ |
| امونیاک | ۱۹،۸۷۴ | —- | ۲،۳۱۴ | ۲،۴۰۵،۰۰۰ |
شرکت فروش۱۵۹۴،۷ میلیاردی را برای سال جاری در نظر که در عملکرد ۶ ماهه موفق به پوشش ۴۵درصدی داشته است
اخرین نرخ فروش اوره داخلی ۲۶۰۰ و اوره صادراتی ۵۳۰۰ و کریستال ملامین داخلی ۱۸ میلیون و صادراتی ۱۷ میلیون قرار دارد
بودجه کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۶ ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان)۶ ماهه سال ۹۹ |
| اوره داخلی | ۱۲۲،۰۰۰ | ۲،۶۰۰،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۱۲۲،۹۱۸ | ۵،۳۰۰،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۵،۲۰۰ | ۱۸،۰۰۰،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۶،۷۷۸ | ۱۷،۰۰۰،۰۰۰ |
| امونیاک | ۱۷،۵۶۰ | ۲،۶۵۰،۰۰۰ |
| فروش۶ ماهه میلیون ریال | ۷،۲۰۴،۰۰۰ |
| فروش ۶ ماهه میلیون ریال | ۱۲،۲۳۹،۰۰۰ |
| فروش ۱۲ ماهه میلیون ریال | ۱۹،۴۴۳،۰۰۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۹،۴۴۳،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۵۰۳،۲۳۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۳،۹۳۹،۷۶۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۱۱۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۶۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۳،۴۲۹،۷۶۱ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۴۵۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۴،۸۷۹،۷۶۱ |
| مالیات | (۱،۰۴۰،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۳،۸۳۹،۷۶۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷،۷۳۲ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت برای سال ۹۹ جای دست یابی به سود ۵۹۵ الی۶۰۰ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
ریسک اصلی شرکت تحریم ها می باشد اما به دلیل ماهیت شرکت در تولید اوره و جامد بودن این محصول و صادرات به کشورهای همسایه به نظر میرسد تحریم اثر زیادی بر این شرکت نداشته و تنها در نقل و انتقال وجوه صادراتی مشکلاتی پیدا نماید
با توجه به صادرات بیش از ۵۰ درصد از محصولات شرکت هر گنونه تغییری در نرخ دلار شدیدا به نفع شرکت و میتواند سود شرکت را با رشد خوبی همراه سازد
شرکت علاوه بر تولید اوره در زمینه تولید و صادرات کریستال ملامین نیز فعال بوده و همین امر سبب ایجاد پتانسیلهای بیشتری برای سهم می شود
سهم نزدیک سقف قیمتی ۹۲۰۰ تومانی قرار داشته و فعلا در شرایط فعلی به خصوص با این صورت های مالی ۶ ماهه انتشار خاصی از این سهم نداریم
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۹۹،۶ | ۷۰،۸ |
| اردیبهشت | ۱۹۳،۷ | ۹۱،۶ |
| خرداد | ۵۹،۲ | ۱۴۵،۸ |
| تیر | ۶۷،۸ | ۱۱۸،۸ |
| مرداد | ۱۳۸،۸ | ۱۴۴،۹ |
| شهریور | ۱۵۶،۷ | ۱۲۴،۲ |
| جمع | ۷۲۰،۴ | ۶۸۸،۴ |
شرکت برای ۶ ماهه سال۹۹با رشد ۵ درصدی فروش به نسبت سال قبل همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۸ مهر ۱۳۹۹
