تحلیل بنیادی فولاد مبارکه و برآورد سود سال مالی ۱۳۹۹

نگاهی به عملکرد تولید و فروش

در سال مالی گذشته و در مجموع عملکرد ۱۲ ماهه، ۳۹ هزار میلیارد تومان فروش داشته است که میانگین فروش ماهانه شرکت ۳۲۶۰ میلیارد تومان بوده است. در سال مالی ۱۳۹۹ و در مجموع عملکرد شهریور ماه، ۲۷۳۵۴ میلیارد تومان فروش داشته است. وضعیت تولید و فروش شرکت به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مواد اولیه  و هزینه مستقیم هزینه سربار تولید، بیشترین سهم را در بهای تمام شده فولاد ایفا می نمایند.

بررسی عملکرد شرکت در ۵ فصل اخیر:

شرکت در سال مالی ۱۳۹۸، فصل اول به سود ۱۸۰ ریالی، در فصل دوم به سود ۲۰۶ ریالی، در فصل سوم به سود ۱۳۳ ریالی و در فصل چهارم به سود ۱۸۹ ریالی رسیده است. در سال مالی ۱۳۹۹ و در فصل نخست به سود ۱۸۷ ریالی رسیده است.

پیش بینی سود سال مالی ۱۳۹۹

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۱:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش با نرخ های شهریور ماه در نظر گرفته شده است.
• مقدار و نرخ مواد اولیه متناسب با مقدار و نرخ فروش نظر گرفته شده است.
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۵ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۲:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش با نرخ مهر ماه (نرخ های فعلی در بورس کالا) در نظر گرفته شده است.
• مقدار و نرخ مواد اولیه متناسب با مقدار و نرخ فروش نظر گرفته شده است.
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، به نظر می رسد که سود ۱۳۰ تومانی فولاد قطعی باشد و در صورت ثبات نرخ ها در سطوح فعلی، سود فولاد تا سطوح ۱۵۰ تومان ، قابلیت افزایش دارد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۳ مهر ۱۳۹۹