شرح	واقعی ۳ ماهه	واقعی۳ماهه
دوره مالی منتهی به	۹۹،۳،۳۱	۹۸،۳،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۳۳۸،۸۷۳	۲۰۰،۲۳۶
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۲۰،۳۱۹،۸۹۹	۴۹۱،۱۶۸
سود حاصل از سایر فعالیتها	۱،۸۴۸	۹،۰۵۱
جمع درامدها	۲۰،۶۶۰،۶۲۰	۷۰۰،۴۵۵
هزینه های عمومی و اداری	(۲۴،۲۲۱)	(۱۲،۹۸۱)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲۰،۶۳۶،۳۹۹	۶۸۷،۴۷۴
هزینه مالی	۰	(۴،۰۸۴)
درامدها(هزینه های) متفرقه	۲۴۰	۰
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲۰،۶۳۶،۶۳۹	۶۸۳،۳۸۵
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۲۰،۶۳۶،۶۳۹	۶۸۳،۳۸۵
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۶۸۸	۲۲۷
سرمایه	۳۰،۰۰۰،۰۰۰	۳۰،۰۰۰،۰۰۰

شرکتهای سرمایه گذاری طبق قانون جدید بورس پیشبینی سودی برای سال مالی خود منتشر نمیکنند

شرکت در ۳ ماهه سال مالی جدید به سود۶۸۸ ریالی رسیده که این سود۲۹۲۰ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است

باید توجه داشت سرمایه شرکت به تازگی به ثبت رسییده و سرمایه جدید شرکت ۳۰۰۰ میلیارد تومان است

کیفیت سود ۳ ماهه وسپهر:

۹۸ درصد از سود حاصله ۳ ماهه ناشی از معاملات سهام و شناسایی سود فروش سرمایه گذاری ها می باشد

پرتفوی بورسی وسپهر

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
سرمایه گذاری مسکن	۱۳،۶	۱۲،۵۷۲	۷،۸۰۰	(۳،۵۳۰،۰۰۰)
بانک صادرات	۸،۸	۵۶۰	۴،۳۰۰	۵۹،۷۰۰،۰۰۰
پارس اریان	۹/.	۲۲،۶۰۶	۱۵،۸۰۰	(۱،۷۰۰،۰۰۰)
فناوری اطلاعات خوارزمی	۵۰	۴۶،۳۲۴	۵۲،۰۰۰	۴۷۰،۰۰۰
سرمایه گذاری خوارزمی	۸	۱،۱۴۸	۱۲،۰۰۰	۱۱،۷۰۰،۰۰۰
ایران ترانسفو	۲،۴	۵،۹۱۴	۴۳،۰۰۰	۳،۵۰۰،۰۰۰
بورس انرژی	۱،۵	۷،۲۰۳	۴۲۰،۰۰۰	۳،۹۰۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۸۵،۰۰۰،۰۰۰

تاثیر شرکتهای بورسی در پرتفوی وسپهر:

بررسی پرتفوی غیر بورسی سپهر صادرات

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
انرژی سپهر حق تقدم	۵۴	۵،۳۹۶،۰۰۰	۵۲،۹۰۰،۰۰۰
انرزی سپهر	۴۶،۵	۴،۸۴۳،۰۰۰	۵۲،۳۴۰،۰۰۰
توسعه صنایع نیشکر	۴۰	۴،۷۵۵،۰۰۰	۷۲،۷۵۰،۰۰۰
سرمایه گذاری سپهر تهران	۹۵	۳،۵۵۷،۰۰۰	۱۵،۰۰۰،۰۰۰
عمران و توسعه اوج سپهر	۱۰۰	۱،۶۰۷،۰۰۰	۸،۰۰۰،۰۰۰
تامین سرمایه سپهر	۱۴،۴	۱،۳۱۲،۰۰۰	۲۱،۰۰۰،۰۰۰
پتروشیمی گچساران	۲،۷	۱،۲۴۶،۰۰۰	۴،۲۴۶،۰۰۰
سایر	—-	۴،۳۱۴،۰۰۰	۱۸،۰۰۰،۰۰۰
جمع	—-	۲۷،۰۳۰،۰۰۰	۲۲۶،۲۳۶،۰۰۰

عمده سرمایه گذاری های خارج بورسی وسپهر در انرژی سپهر و توسعه صنایع نیشکر می باشد

سهامداران عمده:

نام سهامدار	درصد سهام
بانک صادرات	۱۰۰

همانطور که مشاهده میشود مالکیت شرکت بر عهده بانک صادرات میباشد

محاسبه ارزش ذاتی و ان ای وی:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۸۵،۰۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۱۹۹،۲۰۶،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۵۶،۸۱۱،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۱۸۵،۰۰۰
تعداد سهام شرکت	۳،۰۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۱۱۳۸
ضریب NAV	۸۰%
ارزش ذاتی	۹۱۱

همانطور که مشخص میباشد ارزش ذاتی سهم در سطوح ۹۱۱تومان بوده و سهم در سطوح بسیار بالایی عرضه می شود

شرکت های زیر مجموعه خارج بورسی عمده داراییهای شرکت بوده که توسط بانک صادرات با قیمت های بسیار بالایی ارزش گذاری شده است

پیشبینی سوداوری وسپهر:

شرکت در عملکرد ۵ ماهه به سود ۳۱۲۲میلیاردی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها و سود ۶۵ میلیاردی ناشی از سرمایه گذاری ها جمعا به سود ۳۱۸۷معادل ۱۰۶ تومان به ازای هر سهم دست یافته است

جمع بندی:

عمده سود شرکت ناشی از فروش سرمایه گذاری ها بوده و سهم کیفیت سود بالایی ندارد

از سوی دیگر سهم از نظر ان ای وی در قیمت های بسیار بالایی در حال عرضه می باشد

از پتانسیل های شرکت عرضه سهام توسعه نیشکر و انرژی سپهر در بازار می باشد

سهم به واسطه جو عرضه اولیه می تواند رشد خوبی داشته باشد و صرفا خرید سهم با دید استفاده از نوسان عرضه اولیه توصیه می شود

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۹ شهریور ۱۳۹۹

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری گروه مالی سپهر صادرات

آخرین تحلیل‌ها

بتاسهم را دنبال کنید

تحلیل بنیادی سرمایه گذاری گروه مالی سپهر صادرات

روش‌های جایگزین پرداخت