تحلیل بنیادی شرکت فولاد کاوه جنوب کیش
مقدمه: شرکت فولاد کاوه جنوب کیش با ظرفیت ۱،۲ میلیون تن تولید بیلت با سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومان در نیمه سال ۹۵ به بهره برداری رسیده است
روند سوداوری کاوه:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۱۳ | ۹۰ |
| ۱۳۹۶ | ۱۰۶ | ۱۵۹۸ |
| ۱۳۹۷ | ۴۰۱ | ۶۰۱۴ |
| ۱۳۹۸ | ۶۴۸ | ۹۷۲۷ |
شرکت فولاد کاوه کیش شرکتی نوپا در صنعت فولاد بوده و با افتتاح طرح های توسعه ای خود به صورت ارام ارام با رشد سوداوری خود همراه خواهد شد
سود سازی ۳ ماهه۹۹:
| شرح | واقعی ۳ماهه۹۹ | واقعی۳ماهه۹۸ |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۳،۳۱ | ۹۸،۳،۳۱ |
| فروش | ۱۵،۴۸۳،۷۴۸ | ۱۱،۵۵۹،۸۷۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۰،۸۹۸،۳۱۴) | (۷،۶۳۳،۸۴۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۴،۵۸۵،۴۳۴ | ۳،۹۲۶،۰۳۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۴۷،۸۷۰) | (۲۵۶،۸۹۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۵۷۱،۷۱۳) | (۸۶،۵۱۴) |
| سود و زیان عملیاتی | ۳،۷۶۵،۸۵۱ | ۳،۵۸۲،۶۲۵ |
| هزینه های مالی | (۱،۰۹۸،۵۲۰) | (۸۸۳،۳۷۵) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۸،۴۰۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۸۱،۸۱۵) | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۵۸۵،۵۱۶ | ۲،۷۰۷،۶۵۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۵۸۵،۵۱۶ | ۲،۷۰۷،۶۵۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۷۲ | ۱۸۰ |
| سرمایه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد کاوه کیش با سرمایه ۱۵۰۰میلیارد تومانی خود در ۳ماهه ۹۹ به سود ۱۷۲ریالی دست یافته که ۵ درصد کمتر از دوره مشابه سال قبل است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۹
| مقدار فروش(تن) ۵ماهه سال۹۹
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۵ماهه سال۹۹
|
| اهن اسفنجی داخلی | ۱۰۰،۸۱۳ | —- | ۱۲۰،۲۵۴ | ۲،۷۵۱،۰۰۰ |
| بیلت داخلی | ۳۷۲،۸۵۰ | —- | ۱۶۵،۸۵۲ | ۵،۶۷۹،۰۰۰ |
| آهن اسفنجی صادراتی | ۴،۹۹۷ | —- | ۴،۹۹۷ | ۲،۶۲۶،۰۰۰ |
| شمش بیلت صادراتی | ۹۲۵،۹۹۴ | —- | ۲۵۴،۶۷۹ | ۷،۲۲۳،۰۰۰ |
شرکت فروش ۶۰۵۵،۶میلیاردی را برای سال ۹۹ پیشبینی که در عملکرد ۵ ماهه ۵۲درصد از بودجه خود را پوشش داده است
اخرین نرخ فروش داخلی بیلت۹۰۰۰تومان و صادراتی ۸۵۰۰ تومان می باشد
درصد تاثیر محصولات در بودجه:
بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد کاوه جنوب کیش:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۵،۵۳۷،۰۰۰ | ۵۸ |
| دستمزد مستقیم | ۲۵۰،۰۰۰ | ۱ |
| سربار | ۱۸،۳۰۳،۰۰۰ | ۴۱ |
همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فولاد کاوه را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.
مواد مستقیم:
شرکت در عملکرد ۳ ماهه ۲۶درصد از مواد اولیه خود را پوشش داده است که در راستای رشد فروش انتظار رشد بهای خرید مواد اولیه را به میزان ۲۹۷۰ میلیارد تومان خواهیم بود
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
شرکت برای سال ۹۹ صادرات حدود ۹۰ درصدی محصولات خود را دارد
وضعیت ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۱۱،۱۲۷،۰۰۰ | —- |
| منابع ارزی(یورو) | ۲،۲۰۸،۰۰۰ | —- |
| مصارف ارزی(دلار) | (۳،۰۴۵،۰۰۰) | —- |
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| فولاد سازی فاز۲ | ۰ | یورو | ۲۱۹،۶۶۰،۰۰۰ | ۹۰ | ۹۹ |
| تاسیسات جانبی | ۰ | یورو | ۱۰۸،۸۵۷،۰۰۰ | ۹۲ | ۹۹ |
| ابرسانی | ۰ | یورو | ۸۴،۱۸۴،۰۰۰ | ۹۷ | ۹۹ |
| پروژه گندله سازی | ۰ | یورو | ۲۷۶،۲۰۰،۰۰۰ | ۷ | ۱۴۰۰ |
شرکت دارای طرح های توسعه ای بسایر خوبی است که افتتاح این طرح ها در سال ۹۹ و ۱۴۰۰ سبب رشد سوداوری خوبی در این شرکت خواهد شد
طرح فولاد سازی شرکت ظرفیت تولید بیلت را از ۱،۲ میلیون تن به ۲،۴ میلیون تن افزایش و سبب جهش سود شرکت خواهد شد این طرح در دی ماه افتتاح و عملا تاثیر خود را در سال ۹۹ و ۱۴۰۰ بر جای خواهد گذاشت
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صنایع معدنی کاوه پارس | ۵۳ |
| بنیاد مستضعقان | ۱۲،۹ |
| کوثر بهمن | ۷،۸ |
| سرمایه گذاری سینا | ۶،۶ |
سهامداران عمده شرکت بنیاد مستضعفان و شرکت های وابسته می باشند
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۶۰۵۵،۶میلیاردی را برای سال ۹۹ پیشبینی که در عملکرد ۵ ماهه ۵۲درصد از بودجه خود را پوشش داده است
اخرین نرخ فروش داخلی بیلت۹۰۰۰تومان و صادراتی ۸۵۰۰ تومان می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۷ماهه سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۷ ماهه سال ۹۹
|
| بیلت داخلی | ۲۰۷،۰۰۰ | ۹،۰۰۰،۰۰۰ |
| شمش بیلت صادراتی | ۶۷۱،۳۱۵ | ۸،۵۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۵ماهه میلیون ریال | ۳۱،۳۰۵،۰۰۰ |
| فروش ۷ماهه میلیون ریال | ۷۵،۶۹۲،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱۰۶،۹۹۷،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۰۶،۹۹۷،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵۰،۷۹۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۶،۲۰۷،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۲۳۲،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱،۵۰۰،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۳،۴۷۵،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۴،۵۰۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۳۰۰،۰۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۸،۶۷۵،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۸،۶۷۵،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳،۲۴۵ |
| سرمایه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توان دست یابی به سود ۳۲۴ الی۳۲۵ تومانی را به عنوان کف سود خود دارا می باشد
این سود به شرطی محقق می شود که افزایش تولید و فروش در نیمه دوم سال ناشی از افتتاح طرح توسعه شرکت به ثمر برسد
جمع بندی:
مهمترین پتانسیل شرکت افتتاح طرح افزایش ظرفیت ۲ برابری تولید شمش در سال اتی می باشد که سبب جهش سود شرکت خواهد شد
قیمت شمش از ابتدای سال رشد ۸۰ درصدی داشته و اثراتش در نیمه دوم سال بر فروش و سود سازی شرکت مشخص می شود
شرکت ارزش ذاتی ۳۲۰۰ الی ۳۵۰۰ تومانی با احتساب طرح توسعه خود دارد
این شرکت با توجه به طرح توسعه خود یکی از مستعدتری فولادی ها با دید میان مدت و بلند مدت می باشد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۴۰۹ | ۲۵۳،۸ |
| اردیبهشت | ۶۲۶،۹ | ۳۹۶ |
| خرداد | ۴۸۶،۸ | ۵۰۶،۹ |
| تیر | ۷۴۴،۵ | ۵۵۱،۲ |
| مرداد | ۸۳۶،۶ | ۴۵۳،۸ |
| جمع | ۳۱۳۰،۴ | ۲۱۶۱،۷ |
فروش شرکت در ۵ ماهه با جهش سنگین ۴۵ درصدی همراه شده است.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۶ شهریور ۱۳۹۹
