تحلیل بنیادی سیمان بهبهان
مقدمه: سیمان بهبهان یکی از شرکتهای کوچک سیمانی از نظر سرمایه میباشد این شرکت با سرمایه ۲۰ میلیارد تومان و ظرفیت تولید سالانه بیش از ۹۶۰هزار تن انواع سیمان تیپ ۲ و تیپ ۵ فعالیت میکند که در عین حال یکی از بزرگترین صادر کنندگان سیمان کشور نیز میباشد
روند سوداوری سبهان:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۶۷۰ | ۱۳۴ |
| ۱۳۹۶ | ۶۵۵ | ۱۳۱ |
| ۱۳۹۷ | ۱۷۱۰ | ۳۴۲ |
| ۱۳۹۸ | ۳۶۱۵ | ۶۳۳ |
شرکت طی سال ۹۸ با جهش قابل توجهی در سود خود همراه شده است
سودسازی ۳ ماهه ۹۹:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۳،۳۱ | ۹۸،۳،۳۱ |
| فروش | ۵۵۸،۱۶۰ | ۲۵۲،۰۰۳ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۹۸،۵۸۳) | (۱۷۳،۱۲۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۵۹،۵۷۷ | ۷۸،۸۷۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۳،۱۴۹) | (۴۳،۲۱۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۳۸،۱۱۲) | (۱۶،۵۹۳) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۲۴،۵۴۰ | ۵۲،۲۵۷ |
| هزینه های مالی | (۶،۵۳۰) | (۵،۸۹۸) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۴۵،۸۰۶ | ۲۹،۵۸۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱ | ۱ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۶۳،۸۱۷ | ۷۵،۹۴۲ |
| مالیات | (۲۱،۰۶۴) | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۴۲،۷۵۳ | ۷۵،۹۴۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۲۱۴ | ۳۸۰ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ | ۲۰۰،۰۰۰ |
سیمان بهبهان در ۳ماهه سال ۹۹ به سود ۲۲۱۴ ریالی دست یافته که رشد ۴۸۳ درصدی را به نسبت دوره مشابه سال قبل تجربه کرده است
متوسط فروش محصولات درسال۹۹:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال ۹۹(تومان) | مقدار فروش(تن) ۴ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن) ۴ماهه سال۹۹(تومان) |
| سیمان تیپ ۲فله | ۱۳۰،۰۰۰ | —– | ۳۴،۰۰۰ | ۱۸۷،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۵ پاکتی | ۱۶۰،۰۰۰ | —– | ۱۱۶،۰۰۰ | ۲۲۹،۰۰۰ |
| پاکتی تیپ ۲ | ۳۰،۰۰۰ | —– | ۶،۰۰۰ | ۲۲۳،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۵ فله | ۳۵۰،۰۰۰ | —– | ۵۷،۰۰۰ | ۱۹۸،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ صادراتی | ۱۰،۰۰۰ | —– | ۲،۰۰۰ | ۳۷۰،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۴۰۰،۰۰۰ | —– | ۱۳۹،۴۰۰ | ۲۴۶،۰۰۰ |
شرکت فروش ۲۱۲،۲میلیاردی را برای سال ۹۹ در نظر که در عملکرد۴ ماهه ۳۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
اخرین نرخ سیمان تیپ ۲ فله ۲۱۰ هزار تومان
سیمان تیپ ۲ پاکتی۲۶۰ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ پاکتی ۲۵۰ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ فله ۲۱۵ هزار تومان
کلینکر صادراتی ۲۸۰ هزار تومان
سیمان صادراتی ۴۲۰ هزار تومان
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان بهبهان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۹۷،۰۰۰ | ۹ |
| دستمزد مستقیم | ۶۵،۰۰۰ | ۵ |
| سربار | ۹۸۰،۰۰۰ | ۸۶ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۶ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
سیمان بهبهان سالانه حدود۳۰ میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
صادرات و واردات:
شرکت ۳۴ درصد از محصولات خود را صادر می کند که نرخ های فروش صادراتی رشد بسیار بالایی داشته و عرضه دلارهای صادراتی شرکت در سامانه نیما انجام می گیرد
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۵۰،۷ |
| سیمان قائن | ۱۷،۱ |
| کانی نوید پارس | ۷،۹ |
| سایر سهامداران | ۳۴،۲ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ فارس و خوزستان است
سرمایه گذاری ها:
سیمان العماره عراق با ظرفیت ۶۰۰ هزار تن به بهره برداری رسیده است که مالکیت ۲۰ درصدی این شرکت در اختیار سیمان بهبهان است ظرفیت العماره سالانه ۶۰۰ هزار تن سیمان بوده که با ارسال کلینکر از دو شرکت سیمان بهبهان و خوزستان به این شرکت انجام می شود
به عبارتی سیمان العماره که سود سازی بالایی دارد هم سبب جهش سود سرمایه گذاری ها در سبهان خواهد شد
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۲۱۲،۲میلیاردی را برای سال ۹۹ در نظر که در عملکرد۴ ماهه ۳۸ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
اخرین نرخ سیمان تیپ ۲ فله ۲۱۰ هزار تومان
سیمان تیپ ۲ پاکتی۲۶۰ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ پاکتی ۲۵۰ هزار تومان
سیمان تیپ ۵ فله ۲۱۵ هزار تومان
کلینکر صادراتی ۲۸۰ هزار تومان
سیمان صادراتی ۴۲۰ هزار تومان
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۸ ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن)۸ ماهه سال ۹۹(تومان) |
| سیمان تیپ ۲فله | ۹۶،۰۰۰ | ۲۱۰،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۵ پاکتی | ۴۴،۰۰۰ | ۲۵۰،۰۰۰ |
| پاکتی تیپ ۲ | ۲۴،۰۰۰ | ۲۶۰،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۵ فله | ۲۹۳،۰۰۰ | ۲۱۵،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ صادراتی | ۸،۰۰۰ | ۴۲۰،۰۰۰ |
| کلینکر صادراتی | ۲۶۰،۶۰۰ | ۲۸۰،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۸۰۵،۷۲۸ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۱،۷۶۶،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲،۵۷۱،۷۲۸ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۵۷۱،۷۲۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۴۲،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۴۲۹،۷۲۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۳۱۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۱۵۹،۷۲۸ |
| هزینه های مالی | (۲۸،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۷۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۴۰۱،۷۲۸ |
| مالیات | (۱۵۰،۰۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۲۵۱،۷۲۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۶،۲۵۰ |
| سرمایه | ۲۰۰،۰۰۰ |
شرکت پتانسیل رسیدن به سود ۶۲۵ تومانی در شرایط فعلی را داراست
جمع بندی:
بخش بزرگی از این تولید کلینکر صادراتی بوده که دارای حاشیه سود بسیار بالایی می باشد
که با توجه به سه پتانسیل عمده شرکت توان رشد قیمتی خوبی در بازه میان مدت دارد:
افتتاح سیمان العماره و تحول سود سال جاری
صادرات محور بودن و عدم ریسک تحریم ها و رشد قیمت ارز
سود سازی بالا و پی بر ای پایین و اهرم بالا و فروش ۱۲ برابری به نسبت سرمایه
با توجه به توان سود سازی و ارزش بازاری سهم با سقف قیمتی ۸۰۰۰ تومانی و حمایت ۶۴۰۰ تومانی همراه و در این سطوح در نوسان خواهد بود
| ماه | فروش سال۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۹ | ۴،۵ |
| اردیبهشت | ۱۳،۵ | ۹ |
| خرداد | ۲۳،۳ | ۱۱،۷ |
| تیر | ۲۴،۷ | ۸،۹ |
| جمع | ۸۰،۶ | ۳۴،۱ |
رشد ۱۳۶ درصدی در فروش شرکت در ۴ ماهه امسال به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۰ شهریور ۱۳۹۹
