تحلیل بنیادی سیمان کرمان
مقدمه: سیمان کرمان با سرمایه ۹۹میلیارد تومان و ظرفیت ۱،۲ میلیون تن سیمان خاکستری و سیمان سفید فعالیت می کند
روند سوداوری سکرما:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۳۳۴ | ۳۳۰ |
| ۱۳۹۶ | ۳۵۱ | ۳۴۸ |
| ۱۳۹۷ | ۴۵۱ | ۴۴۷ |
| ۱۳۹۸ | ۷۹۵ | ۷۸۹ |
روند سود اوری سیمان کرمان طی سالهای اخیر با بهبود روند همراه شده است
آخرین وضعیت سود سازی سکرما:
| شرح | واقعی ۶ ماهه حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده ۶ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۳،۳۱ | ۹۸،۳،۳۱ |
| فروش | ۱،۰۷۴،۷۸۵ | ۷۵۰،۵۳۸ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷۱۴،۸۴۵) | (۵۵۵،۹۳۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۳۵۹،۹۴۰ | ۱۹۴،۶۰۳ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۲،۴۰۰) | (۵۸،۵۰۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲۹۷،۵۴۰ | ۱۳۶۰۹۹ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۵۲،۶۱۶ | ۲۸۰،۳۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۸،۳۵۱ | ۱۹،۱۲۴ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۴۵۸،۵۰۷ | ۴۳۵،۵۲۳ |
| مالیات | (۵۷،۱۸۷) | (۳۰،۷۶۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۰۱،۳۲۰ | ۴۰۴،۷۶۱ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۰۵ | ۴۰۸ |
| سرمایه | ۹۹۱،۴۴۰ | ۹۹۱،۴۴۰ |
سیمان کرمان برای ۶ ماهه سال ۹۹ به سود۴۰۵ ریالی رسیده که این سود با افت۱ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۲۷۱ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۱۳۴ ریالی رسیده است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان کرمان:
تولیدات شرکت سیمان کرمان اغلب سیمان تیپ ۲ میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال ۹۹ | مقدار فروش(تن) ۷ماهه | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۷ماهه |
| سیمان خاکستری پاکتی | ۶۳۱،۲۲۴ | —- | ۳۷۰،۰۰۰ | ۲۲۰،۰۰۰ |
| سیمان فله خاکستری | ۳۳۳،۷۸۰ | —- | ۲۲۰،۰۰۰ | ۱۸۶،۰۰۰ |
| سیمان سفید | ۳۳،۱۰۷ | —- | ۱۷،۰۰۰ | ۳۷۶،۰۰۰ |
| سیمان خاکستری صادراتی | ۱۱،۹۸۳ | —- | ۹،۰۰۰ | ۲۳۰،۰۰۰ |
شرکت برای سال ۹۹ فروش ۲۲۸،۱ میلیاردی را پیشبینی که در عملکرد ۷ ماهه ۵۹ درصد فروش خود را پوشش داده است
انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۲۵۰ میلیارد تومان می رود
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان کرمان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۴۲،۰۰۰ | ۳ |
| دستمزد مستقیم | ۵۸،۰۰۰ | ۴ |
| سربار | ۱،۳۳۲،۰۰۰ | ۹۳ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت هزینه های سربار خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است و علی رغم کاهش مقداری تولید و فروش این هزینه ها را با رشد پیشبینی کرده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| توسعه صنایع سیمان | ۵۹،۳ |
| سرمایه گذاری ملی | ۱۰،۷ |
| گروه مالی مسکن | ۲ |
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| اجرای پروزه ۳۴۰۰ تنی جایگزین خط ۴ | ۲،۰۵۰،۰۰۰ | —- | —- | ۴۰ | سال۹۹ |
با توجه به قدیمی بودن ماشین آلات خطوط تولید هیات مدیره در نظر دارد پروژه بهینه سازی خط ۳ را در راستای افزایش ظرفیت تولید ، کاهش هزینه ها و تولید محصولات با کیفیت بالاتر انجام و به بهره برداری برساند . در حال حاضر قرارداد مشاوره جهت پروژه مذکور منعقد گردیده است .در حال حاضر بعلت عدم انتخاب فروشنده ماشین آلات و تجهیزات خارجی و نهایی نشدن قرارداد ، پیش بینی زمانبندی پرداخت ممکن نمی باشددر حال حاضر بعلت عدم انتخاب فروشنده ماشین آلات و تجهیزات خارجی و نهایی نشدن قرارداد ، پیش بینی زمانبندی پرداخت ممکن نمی باشد . لذا برآورد اولیه هزینه های پروژه مبلغ ۲.۰۵۰.۰۰۰ میلیون ریال می باشد که پیش بینی گردیده است تا پایان سال ۱۳۹۹ پروژه فوق به بهره برداری برسد..
سرمایه گذاریها:
حدود ۴۷درصد از سود خالص سیمان کرمان در سال ۹۸ حاصل از سود شرکتهای زیر مجموعه میباشد
عمده سود سرمایه گذاریها مربوط به سود شرکت سیمان مازندران و مممتازان کرمان میباشد
| نام شرکت | درصد مالکیت | بهای تمام شده (میلیون ریال) | سهم شرکت سرمایه گذاری در سال۹۸(میلیون ریال) |
| سرمایه گذاری سیمان کرمان | ۱۰۰ | ۶۶،۰۰۰ | ۵۴،۷۵۰ |
| سیمان مازندران | ۲۰ | ۳۲۰،۰۰۰ | ۲۹،۵۴۹ |
| ممتازان کرمان | ۳۷،۱ | ۱۸۱،۱۷۸ | ۲۲۲،۶۹۱ |
| سیمان اردبیل | ۴،۲ | ۱۰۷،۰۰۰ | ۸،۱۶۶ |
شرکت برای سال ۹۹ سود ۷،۵ میلیاردی سیمان مازندران و ۱،۴ میلیاردی سیمان اردبیل را شناسایی و برای سرمایه گذاری سیمان کرمان انتظار سود ۸ میلیاردی و برای سیمان ممتازان انتظار سود ۳۵ میلیاردی را داریم
جمع سود شرکت های زیر مجموعه به ۵۱،۹ میلیارد تومان را داریم
نتیجه گیری:
شرکت برای سال ۹۹ فروش ۲۲۸،۱ میلیاردی را پیشبینی که در عملکرد ۷ ماهه ۵۹ درصد فروش خود را پوشش داده است
انتظار رشد فروش شرکت به سطوح ۲۵۰ میلیارد تومان می رود
بودجه پیشبینی سال مالی۹۹:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۹،۳۰ |
| فروش | ۲،۵۰۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۴۳۲،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۰۶۸،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲۴،۸۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹۴۳،۲۰۰ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۸۰۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۲،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۷۷۵،۲۰۰ |
| مالیات | (۱۷۹،۲۰۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۵۹۶،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۶۱۰ |
| سرمایه | ۹۹۱،۴۴۰ |
این شرکت حداقل به سود ۱۶۱ تومان برای سال مالی ۹۹ خواهد رسید
جمع بندی:
شرکت در منطقه ای قرار دارد که تقاضا برای سیمان بالا و با فروش خوبی همراه می باشد به طوری که متوسط قیمت های فروش شرکت در رنج قیمتی بالایی قرار دارد
شرکت سرمایه گذاری های خوبی در شرکت های سیمانی دارد ارزش روز سرمایه گذاری سکرما در سیمان مازندران ۴۹۵ میلیارد و در سیمان ممتازان ۶۶۰میلیارد تومان و در سیمان اردبیل۱۲۴ میلیارد می باشد
با کسر بهای تمام شده ۱۲۲۰میلیارد تومان مازاد ارزش این دو شرکت برای سیمان کرمان یعنی به ازای هر سهم ۱۲۳۰ تومان خواهد بود
شرکت با ظرفیت تولید ۶۰ درصدی فعالیت کرده و در صورت بهبهود تقاضا می تواند با رشد فروش خوبی همراه شود
شرکت حاشیه سود بالایی در بین شرکت های سیمانی دارد مضافا این که مالکیت سهام سه شرکت سیمان مازندران و ممتازان و اردبیل را نیز در اختیار دارد
شرکت در بین سیمانی ها وضعیت خوبی دارد از قیمت تابلوی سهم ۱۲۳۰ تومان مربوط به ارزش سهام در دل شرکت است
بدین ترتیب با فرض سود ۱۶۱ تومانی سهم پی بر ای ۷،۵ داشته که نسبت پایینی بوده و سهم ارزش ذاتی ۳۰۰۰ الی ۳۲۰۰ تومانی دارد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۳ مرداد ۱۳۹۹
