تحلیل بنیادی پتروشیمی کرمانشاه
مقدمه: پتروشیمی کرمانشاه در زمینه تولید اوره امونیاک در غرب کشور تاسیس شد این شرکت با ظرفیت اسمی ۳۹۶ هزار تن امونیاک و ۶۶۰ هزار تن اوره به فعالیت میپردازد
سود اوری شرکت طی سالهای اخیر:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۴۳۵ | ۱۵۳۵ |
| ۱۳۹۶ | ۵۱۰ | ۱۸۰۱ |
| ۱۳۹۷ | ۱۴۵۶ | ۵۱۳۷ |
| ۱۳۹۸ | ۱۹۵۳ | ۶۸۹۰ |
سود شرکت طی سالهای اخیر با روند رو به رشد خوبی همراه شده است
سود سازی ۳ ماهه۹۹:
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۳،۳۱ | ۹۸،۳،۳۱ |
| فروش | ۴،۰۵۴،۶۳۵ | ۳،۸۴۱،۴۹۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۰۴۳،۲۰۸) | (۱،۲۷۶،۰۲۳) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۰۱۱،۴۲۷ | ۲،۵۶۵،۴۶۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۹۱،۳۴۰) | (۲۴۰،۷۹۹) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۰،۷۷۶ | ۸۶،۹۴۸ |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۷۳۰،۸۶۳ | ۲،۴۱۱،۶۱۸ |
| هزینه های مالی | (۱۶،۹۷۸) | (۹۷،۴۲۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۸،۵۶۷ | ۴۷،۹۴۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۰۹۹ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۷۳۳،۵۵۱ | ۲،۳۶۲،۱۳۵ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۷۳۳،۵۵۱ | ۲،۳۶۲،۱۳۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۷۵ | ۶۶۹ |
| سرمایه | ۳،۵۲۹،۲۰۰ | ۳،۵۲۹،۲۰۰ |
شرکت برای ۳ ماهه سال۹۹ به سود ۷۷۵ ریالی رسیده که بیش از ۱۶ درصد از دوره مشابه سال قبل بیشتر است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۹
| مقدار فروش(تن ۴ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۴ ماهه سال۹۹
|
| امونیاک | ۳،۵۰۰ | —- | ۲،۵۵۴ | ۱،۴۰۰،۰۰۰ |
| اوره کشاورزی و اوره بورس کالا | ۲۷۷،۲۰۰ | —- | ۹۵،۰۷۷ | ۲،۲۹۳،۰۰۰ |
| اوره صادراتی | ۳۸۲،۸۰۰ | —- | ۸۱،۴۳۱ | ۲،۹۳۷،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش اوره داخلی در سطوح ۲۴۰۰ تومان و اوره صادراتی در سطوح ۳،۹۵۰،۰۰۰ تومان می باشد
این نرخ فروش صادراتی بر اساس اوره ۲۲۰ دلاری و دلار ۱۸ هزار تومانی می باشد
تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی کرمانشاه:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۴۰۰،۰۰۰ | ۴۵ |
| دستمزد مستقیم | ۲۵۰،۰۰۰ | ۵ |
| سربار | ۲،۶۷۰،۰۰۰ | ۵۰ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را مواد اولیه و هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از پتروشیمی مبین تامین میشود
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود کرمانشاه:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| مصارف ارزی(درهم) | ۵۸،۱۷۱،۰۰۰ | ۲،۲۸۱،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(درهم) | ۱۸،۵۹۶،۰۰۰ | ۷۷۹،۰۰۰ |
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| گسترش نفت و گاز پارسیان | ۴۶،۳ |
| شرکت گروه پتروشیمی سرمایه گذاری ایرانیان | ۲۰،۶ |
| شرکت توسعه صنایع پتروشیمی | ۳،۵ |
| هلدینگ خلیج فارس | ۱،۵ |
طرح های توسعه ای:
این شرکت تا ۳ سال اینده قصد افزایش ظرفیت را به میزان دو برابر ظرفیت فعلی در دستور کار دارد که طرح افزایش ظرفیت فعلا۱۷درصد پیشرفت فیزیکی داشته است
و پیشبینی شده تا در سال۱۴۰۴ به بهره برداری برسد تا پایان ۳ماهه۹۹این طرح با پیشرفت فیزیکی ۳۵درصدی همراه شده است
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۹
| مقدار فروش(تن ۴ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۴ ماهه سال۹۹
|
| امونیاک | ۳،۵۰۰ | —- | ۲،۵۵۴ | ۱،۴۰۰،۰۰۰ |
| اوره کشاورزی و اوره بورس کالا | ۲۷۷،۲۰۰ | —- | ۹۵،۰۷۷ | ۲،۲۹۳،۰۰۰ |
| اوره صادراتی | ۳۸۲،۸۰۰ | —- | ۸۱،۴۳۱ | ۲،۹۳۷،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش اوره داخلی در سطوح ۲۴۰۰ تومان و اوره صادراتی در سطوح ۳،۹۵۰،۰۰۰ تومان می باشد
این نرخ فروش صادراتی بر اساس اوره ۲۲۰ دلاری و دلار ۱۸ هزار تومانی می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۸ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان)۸ماهه سال ۹۹
|
| امونیاک | ۹۴۶ | ۱،۵۶۰،۰۰۰ |
| اوره کشاورزی و اوره بورس کالا | ۱۸۲،۱۲۳ | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
| اوره صادراتی | ۳۰۱،۳۷۰ | ۳،۹۵۰،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۴،۶۰۷،۰۰۰ |
| فروش ۸ ماهه میلیون ریال | ۱۶،۲۸۸،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۲۰،۸۹۵،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲۰،۸۹۵،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۳۲۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۵،۵۷۵،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۲۰۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۱۵۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۴،۵۲۵،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۷۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۲،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۲،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۴،۵۲۹،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۴،۵۲۹،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۱۱۷ |
| سرمایه | ۳،۵۲۹،۲۰۰ |
شرکت پتانسیل رساندن سود خود به سطوح ۴۱۲ تومان را دارد
جمع بندی:
شرکت قصد اجرای طرح توسعه فاز ۲ به منظور افزایش دو برابری تولید اوره را دارد که این طرح به دلیل مشکلات نقدینگی به کندی پیش می رود
ریسک اصلی شرکت تحریم ها می باشد اما به دلیل ماهیت شرکت در تولید اوره و جامد بودن این محصول و صادرات به کشورهای همسایه به نظر میرسد تحریم اثر زیادی بر این شرکت نداشته و تنها در نقل و انتقال وجوه صادراتی مشکلاتی پیدا نماید
سهم در قیمت های فعلی با فرض سود تحلیلی۴۱۲ تومانی دارای پی بر ای ۱۲مرتبه ای بوده که نسبت مناسبی می باشد
سهم سقف قیمتی ۵۶۰۰ تومانی داشته و با حمایت ۴۸۰۰ تومانی همراه و فعلا در این دو سطح قیمتی در نوسان می باشد رشد بیشتر قیمت دلار نیمایی یا رشد قیمت های جهانی اوره می تواند زمینه ساز رشد بیشتری در قیمت سهم شود.
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۴۰ | ۸۴،۲ |
| اردیبهشت | ۹۳،۶ | ۱۷۸ |
| خرداد | ۱۷۱،۲ | ۱۲۰،۱ |
| تیر | ۵۵،۲ | ۳۶،۲ |
| جمع | ۴۶۰،۶ | ۴۲۰،۴ |
شرکت در ۴ ماهه رشد۱۰ درصدی فروش را داشته است.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۳ مرداد ۱۳۹۹
