تحلیل بنیادی فولاد ارفع
مقدمه: فولاد ارفع با ظرفیت تولید سالانه ۸۵۰ هزار تن شمش فولادی با سرمایه ۹۰۰میلیارد تومان فعالیت میکند
روند سوداوری ارفع:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | ۶۶۹ | ۲۶۷۵ |
| ۱۳۹۷ | ۷۴۰ | ۶۶۶۳ |
| ۱۳۹۸ | ۸۷۵ | ۷۸۷۴ |
روند سود سازی شرکت با رشد قیمت محصولات روند صعودی را در پیش گرفته است
سود۳ماهه سال ۹۹شرکت:
| شرح | واقعی ۳ ماهه | واقعی ۳ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۳،۳۱ | ۹۸،۳،۳۱ |
| فروش | ۱۰،۹۳۶،۵۹۹ | ۷،۴۵۹،۱۴۴ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۷،۵۸۸،۳۱۵) | (۴،۹۲۳،۸۸۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۳۴۸،۲۸۴ | ۲،۵۳۵،۲۵۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۷،۰۳۷) | (۷۶،۹۱۷) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۸۷۱،۶۲۳ | ۱۹۹،۹۰۷ |
| سود و زیان عملیاتی | ۴،۱۴۲،۸۷۰ | ۲،۶۵۸،۲۴۸ |
| هزینه های مالی | (۱۱۴،۶۵۸) | (۷۴،۲۵۲) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۱۶،۳۵۲ | ۱۴۵،۱۹۳ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۸۰۱،۰۰۱) | (۶۹۹،۳۲۹) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۳۴۳،۵۶۳ | ۲،۰۲۹،۸۶۰ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۳۴۳،۵۶۳ | ۲،۰۲۹،۸۶۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳۷۲ | ۲۲۵ |
| سرمایه | ۹،۰۰۰،۰۰۰ | ۹،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد ارفع با سرمایه ۹۰۰میلیارد تومانی خود در عملکرد ۳ ماهه به سود۳۷۲ ریالی رسیده که این سود با رشد۶۵درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۶۰۰،۰۰۰ | —- | ۱۸۲،۲۴۹ | ۵،۰۷۲،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۲۳۰،۰۰۰ | —- | ۳۰،۶۲۶ | ۵،۵۳۰،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۸۳۰۰ و صادراتی در سطوح ۶۸۰۰ تومان هستیم
بهای تمام شده:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۷،۰۴۶،۰۰۰ | ۷۷ |
| دستمزد مستقیم | ۴۸۰،۰۰۰ | ۱ |
| سربار | ۷،۴۵۰،۰۰۰ | ۲۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده به مواد اولیه اختصاص دارد
مواد اولیه:
شرکت در ۳ ماهه پوشش ۲۱ درصدی بودجه خود را داشته است با توجه به رشد قیمت ها انتظار رشد ۶۰۰ میلیارید بهای مواد اولیه را داریم
طرح توسعه:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| افزایش ظرفیت واحد های تولیدی | ۴۵۰،۰۰۰ | یورو | ۴۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۸۰ | اواسط۱۴۰۰ |
شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت واحد فولاد سازی از ۸۰۰ به ۱ میلیون تن را دارد که این طرح در اواخر سال ۹۹ و طرح توسعه افزایش ظرفیت احیا مستقیم از ۸۰۰ به ۱۲۰۰ هزار تن در اواسط سال ۱۴۰۰ افتتاح می شود
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(یورو) | ۲۲،۷۵۲،۰۰۰ | ۴،۰۷۶،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(درهم) | ۴۵،۷۶۰،۰۰۰ | ۲،۰۲۶،۰۰۰ |
| بدهی های ارزی(یورو) | ۲۴،۹۹۳،۰۰۰ | ۴،۴۷۶،۰۰۰ |
شرکت تراز ارزی مثبتی دارد
مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود۱۵۰میلیارد تومان مصرف انرژی دارد
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| چادرملو | ۴۳،۷ |
| معادن و فلزات | ۲۱ |
| نورد لوله یاران | ۱۷،۴ |
| سرمایه گذاری ملی | ۴،۳ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۳ماهه
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۳ماهه
|
| شمش فولادی داخلی | ۶۰۰،۰۰۰ | —- | ۱۸۲،۲۴۹ | ۵،۰۷۲،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۲۳۰،۰۰۰ | —- | ۳۰،۶۲۶ | ۵،۵۳۰،۰۰۰ |
اخرین نرخ فروش داخلی در سطوح ۸۳۰۰ و صادراتی در سطوح ۶۸۰۰ تومان هستیم
پیشبینی کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۹ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۹ماهه سال۹۹
|
| شمش فولادی داخلی | ۴۱۷،۷۵۰ | ۸،۳۰۰،۰۰۰ |
| شمش فولادی صادراتی | ۱۹۹،۳۷۵ | ۶،۸۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۳ ماهه میلیون ریال | ۱۰،۹۳۶،۵۹۹ |
| فروش ۹ ماهه پایان سال میلیون ریال | ۴۸،۲۳۰،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۵۹،۱۶۶،۵۹۹ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵۹،۱۶۶،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۰،۹۷۶،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۸،۱۹۰،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۴۰۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۹،۹۹۰،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۴۵۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۵۰۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | (۱،۶۰۰،۰۰۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۸،۴۴۰،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۸،۴۴۰،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۰۴۹ |
| سرمایه | ۹،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی اعلام سود ۲۰۵ تومانی را دارد
جمع بندی:
با فرض سود ۲۰۵تومانی سهم پی بر ای ۱۱ مرتبه ای دارد
داشتن حدود ۲۵ میلیون یورو بدهی ارزی و عدم تعیین و تکلیف این بدهی از از دیگر ریسک های شرکت محسوب می شود
هر چه قیمت های داخلی شمش و قیمت ارز بالاتر برود پتانسیل سود سازی شرکت رشد بیشتری نموده و ارزش ذاتی شرکت به سمت سطوح بالاتری میل خواهد کرد
هم رشد قیمت دلار و هم قیمت های جهانی شمش سبب رشد فروش خوبی در شرکت خواهد شد
داشتن طرح توسعه و افتتاح بخشی از این طرح تا پایان سال جاری و مابقی اواسط سال ۱۴۰۰ می تواند پتانسیل های خوبی برای شرکت به همراه داشته باشد
سهم با گزارش عالی ۳ ماهه خود و نرخ های مناسب فروش شمش اهداف قیمتی ۲۵۰۰ الی ۲۸۰۰ تومانی دارد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۲۲،۶ | ۱۶۰،۳ |
| اردیبهشت | ۳۶۲ | ۲۸۰،۵ |
| خرداد | ۶۰۸،۹ | ۳۰۵ |
| جمع | ۱۰۹۳،۶ | ۷۴۵،۹ |
فروش شرکت در ۳ ماهه امسال رشد ۴۷ درصدی را داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۳۰ تیر ۱۳۹۹
