تحلیل بنیادی نفت پاسارگاد
مقدمه: نفت پاسارگاد یکی از بزرگترین شرکتهای تولید کننده انواع قیر در نه تنها درایران بلکه در کل خاورمیانه با ظرفیت سالانه بیش از ۲ میلیون تن انواع قیر هم نیاز کشور را تامین کرده و هم حجم بالایی از این تولیدات به امر صادرات اختصاص میباشد
روند سوداوری هر سهم طی سالهای گذشته:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶ | ۲۷۴ | ۶۵۸ |
| ۱۳۹۷ | ۳۸۳ | ۸۶۶ |
| ۱۳۹۸ | ۱۲۹۵ | ۳۱۱۰ |
سود شرکت در سال های اخیر با روند صعودی بسیار خوبی همراه شده است که پیشبینی میشود با توجه به ماهیت صادراتی بودن شرکت همچنان شاهد ادامه یافتن روند صعودی سوداوری نفت پاسارگاد طی سال جاری باشیم
سود سازی سال۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۳۸،۰۶۵،۲۸۸ | ۲۱،۵۷۱،۱۰۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۴،۵۲۱،۰۳۱) | (۱۹،۷۶۷،۷۷۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۵۴۴،۲۵۷ | ۱،۸۰۳،۳۲۷ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۶۳۲،۴۰۴) | (۴۹۵،۱۳۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۶،۴۹۶ | (۳۱۵،۸۹۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۹۳۸،۳۴۹ | ۹۹۲،۳۰۴ |
| هزینه های مالی | (۷۱،۵۳۹) | (۲۱۰،۶۳۳) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۶۵۴،۷۸۱ | ۱۲۲،۴۶۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳،۵۲۱،۵۹۱ | ۹۰۴،۱۳۵ |
| مالیات | (۴۱۱،۸۱۸) | (۳۷،۷۲۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳،۱۰۹،۷۷۳ | ۸۶۶،۴۱۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۲۹۵ | ۳۸۳ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
شرکت در ۱۲ ماهه سال ۹۸ به سود ۱۲۹۵ ریالی رسیده که این سود۲۵۹ درصد بیش از دوره مشابه سال قبل می باشد
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش(هر تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (تن) ۲ماهه |
| قیر۶۰،۷۰ | تن | ۲۱۴،۸۴۰ | —- | ۲۳،۵۵۱ | ۲،۰۱۸،۰۰۰ |
| قیر فله پی جی | تن | ۳۹۵،۵۰۹ | —- | ۰ | ۰ |
| قیر۶۰،۷۰ صادراتی | تن | ۵۸۰،۱۶۰ | —- | ۴۰،۶۰۰ | ۱،۷۶۵،۰۰۰ |
| قیر فله وی وی جی صادراتی | تن | ۲۱۳،۶۸۴ | —- | ۲۳،۸۰۹ | ۱،۷۵۹،۰۰۰ |
شرکت برای سال ۹۹ فروش ۵۷۶۱ میلیاردی را در نظر دارد که در عملکرد ۲ ماهه ۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
مصارف ارزی و فروش داخلی و صادراتی شرکت:
شرکت عمده محصولاتش را به امر صادرات اختصاص میدهد
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۱۰،۵۷۷،۰۰۰ | ۱،۶۵۰،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(یورو) | ۴،۲۵۱،۰۰۰ | ۷۵۳،۵۰۰ |
| دارایی های ارزی(درهم) | ۱۸۸،۷۸۸،۰۰۰ | ۸،۰۲۳،۰۰۰ |
شرکت تراز ارزی سنگین و قابل توجهی داشته و سود تسعیر ارز خوبی را شناسایی می کند
بررسی بهای تمام شده در شرکت نفت پاسارگاد:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۴۹،۹۴،۰۰۰ | ۹۵ |
| دستمزد مستقیم | ۲۹۰،۰۰۰ | ۱ |
| سربار | ۲،۱۳۰،۰۰۰ | ۴ |
همانطور که مشاهده میشود عمده تاثیر بهای تمام شده را مواد اولیه در شرکت نفت پاسارگاد دارد
مواد اولیه:
عمده مواد اولیه شرکت وکیوم باتوم بوده که از پالایشگاه ها تامین می شود همچنین شرکت نرخ مواد اولیه را با رشد ۴۸ درصدی به نسبت سال قبل پیشبینی کرده است که رشد بالایی بوده و انتظار کاهش ۵ درصدی قیمت مواد اولیه معادل۲۵۰ میلیارد تومان را داریم
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| تاپیکو | ۵۰،۱ |
| سرمایه گذاری صندوق بازنشستگی | ۴۱،۶ |
| شخص حقیقی | ۱ |
همانطور که مشاهده میشود سهام شناور شرکت بسیار پایین می باشد
طرح های توسعه ای:
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| سیستم برق رسانی کارخانه تهران | ۱۸۷،۱۱۱ | —- | —- | ۵ | ۱۴۰۰ |
| مخازن بندرعباس | ۱۶۳،۰۰۰ | — | — | ۱۰۰ | در حال بهره برداری |
| اخداث مخازن ۵۰۰۰ تنی ابادان | ۶۱۳،۰۰۰ | — | — | ۳ | ۱۴۰۰ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش(هر تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۹
| مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (تن) ۲ماهه |
| قیر۶۰،۷۰ | تن | ۲۱۴،۸۴۰ | —- | ۲۳،۵۵۱ | ۲،۰۱۸،۰۰۰ |
| قیر فله پی جی | تن | ۳۹۵،۵۰۹ | —- | ۰ | ۰ |
| قیر۶۰،۷۰ صادراتی | تن | ۵۸۰،۱۶۰ | —- | ۴۰،۶۰۰ | ۱،۷۶۵،۰۰۰ |
| قیر فله وی وی جی صادراتی | تن | ۲۱۳،۶۸۴ | —- | ۲۳،۸۰۹ | ۱،۷۵۹،۰۰۰ |
شرکت برای سال ۹۹ فروش ۵۷۶۱ میلیاردی را در نظر دارد که در عملکرد ۲ ماهه ۵ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
عمده مواد اولیه شرکت وکیوم باتوم بوده که از پالایشگاه ها تامین می شود همچنین شرکت نرخ مواد اولیه را با رشد ۴۸ درصدی به نسبت سال قبل پیشبینی کرده است که رشد بالایی بوده و انتظار کاهش ۵ درصدی قیمت مواد اولیه معادل۲۵۰ میلیارد تومان را داریم
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵۷،۶۱۰،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۴۹،۸۶۷،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۷،۷۴۳،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۷۵۷،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳۲،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷،۰۱۸،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۶۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۷۲۰،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷،۶۷۳،۰۰۰ |
| مالیات | (۸۹۷،۷۴۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶،۷۷۵،۲۶۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۸۳۰ |
| سرمایه | ۲،۴۰۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود شرکت در صورت تحقق بودجه فروش به خصوص فرو.ش صادراتی توان رسیدن به سود ۲۸۳ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
شرکت صادرات محور بوده و با توجه به روند رو به رشد قیمت های جهانی نفت و دلار با سود سازی خوبی همراه خواهد شد
شرکت دارایی های خوبی داشته و چند کارخانه تولید قیر در تهران و ابادان و بندر عباس داشته و پتانسیل تجدید ارزیابی بالایی دارد
شپاس اهداف قیمتی ۲۸۰۰ و ۳۲۰۰ تومانی داشته و با این پتانسیل سود سازی جز سهام بنیادی بوده که اهداف صعودی خوبی با ریسک کم دارد
سهام شناور پایین شرکت از دیگر پتانسیل های سهم می باشد در صورت افزایش سرمایه و یا جهش عایدی شرکت جای رشد صعودی خوبی دارد
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸میلیارد تومان |
| فروردین | ۱۱۱،۴ | ۱۴۷،۸ |
| اردیبهشت | ۱۴۳،۵ | ۲۱۳،۸ |
| جمع | ۲۵۴،۹ | ۳۶۱،۶ |
فروش شرکت در ۲ ماهه امسال به دلیل شیوع کرونا و محدودیت صادرات فروش شرکت ۲۹ درصد کاهش که پیشبینی می شود طی ماه های پیش رو جبران شود
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲ تیر ۱۳۹۹
