تحلیل بنیادی سرمایه گذاری بوعلی

 

مقدمه: سرمایه گذاری بوعلی با سرمایه ۱۶۰میلیارد تومان به عنوان سرمایه گذاری در حال تحول شناخته می شود

روند سوداوری سهم:

سال	سود هر سهم (ریال)	سود خالص (میلیارد ریال)
۹۶	۲۹۴	۴۷۱
۹۷	۵۰۱	۸۰۱
۹۸	۶۸۵	۱۰۹۶

 

روند سوداوری بوعلی طی سالهای اخیر روند صعودی بسیار خوبی به خود گرفته است

 

شرح	واقعی حسابرسی نشده ۹۹،۲،۳۱	عملکرد واقعی ۹۸،۲،۳۱
سود حاصل از سرمایه گذاری	۳۹۷،۸۲۳	۵۷،۳۲۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری	۲،۲۱۳،۳۸۸	۲۰۴،۶۱۰
تغییر ارزش سرمایه گذاری	۰	۰
سایر درامدهای عملیاتی	۰	۰
جمع درامدها	۲،۶۱۱،۲۱۱	۲۶۱،۹۳۰
هزینه های عمومی و اداری	(۲۳،۴۵۳)	(۱۳،۵۸۲)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)	۰	۰
سود و زیان عملیاتی	۲،۵۸۷،۷۵۸	۲۴۸،۳۴۸
هزینه مالی	۰	۰
درامدها(هزینه های) متفرقه	۴،۲۷۰	۴،۰۱۴
سود(زیان)قبل از کسر مالیات	۲،۵۹۲،۰۲۸	۲۵۲،۳۶۲
مالیات	۰	۰
سود و زیان پس از کسر مالیات	۲،۵۹۲،۰۲۸	۲۵۲،۳۶۲
سود هر سهم پس از کسر مالیات	۱،۶۲۰	۱۵۸
سرمایه	۱،۶۰۰،۰۰۰	۱،۶۰۰،۰۰۰

 

بوعلی در عملکرد۳ماهه ۹۹ به سود ۱۶۲۰ریالی دست یافته است که این سود ۹۲۷درصد بیش از دوره مشابه سال قبل می باشد

 

سهامداران عمده بوعلی:

نام سهامدار	درصد سهام
بانک دی	۳۸
خدمات پشتیبانی دیدار ایرانیان	۱۸
عمران و مسکن دی	۸،۳
ارزش افرینان دی	۴،۷

 

شرکت بانک دی و شرکتهای زیر مجموعه اقدام به خرید سهام مدیریتی بوعلی از سازمان اقتصادی کوثر نمودند

بانک دی و شرکت های زیر مجموعه قصد فروش سهام این شرکت سرمایه گذاری در راستای خروج از بنگاه داری را دارند

بررسی پرتفوی بورسی وبوعلی:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (هر سهم ریال)	ارزش بازار (هر سهم ریال)	افزایش (کاهش) ارزش
برق دماوند	۴/.	۷۳،۰۷۰	۶۸،۰۰۰	(۵۵،۰۰۰)
تامین سرمایه نوین	۱،۶	۵،۱۰۸	۱۰،۰۰۰	۷۴۰،۰۰۰
فولاد مبارکه	۷٫/	۱،۹۰۷	۹،۰۴۰	۱،۱۰۰،۰۰۰
بانک ملت	۴٫/	۱۲،۸۱۲	۱۸،۰۰۰	۱۰۰،۰۰۰
پالایش نفت اصفهان	۱/.	۲،۴۲۴	۱۲،۳۰۰	۷۶۵،۰۰۰
چادرملو	۹٫/	۲،۹۳۲	۱۳،۶۶۰	۵۶۰،۰۰۰
بانک تجارت	۱/.	۵۰۸	۱،۸۱۰	۳۱۰،۰۰۰
ملی مس	۴٫/	۳،۰۲۳	۱۳،۶۰۰	۴۲۰،۰۰۰
تیپیکو	۳/.	۸،۴۰۷	۵۷،۰۰۰	۷۰۰،۰۰۰
جمع	—-	—-	—-	۸،۹۰۰،۰۰۰

 

همانطور که مشاده میشود پرتفوی شرکت به سود خوبی رسیده است

پرتفوی بورسی شرکت متنوع و از سهام زیادی تشکیل شده است

پرتفوی غیر بورسی وبوعلی:

نام شرکت	درصد مالکیت	بهای تمام شده (میلیون ریال)	ارزش کارشناسی (میلیون ریال)
سرمایه گذاری نیروگاهی سنا	۱/.	۳۳،۰۷۴	۱۲۰،۰۰۰
سکه رفاه	۱،۵	۸۸،۸۹۰	۱۴۰،۰۰۰
بانک سامان	۱/.	۳۱،۴۶۱	۱۰۰،۰۰۰
سایر	—-	۵۱،۶۷۶	۶۰،۰۰۰
جمع	—-	۲۰۵،۱۰۱	۴۲۰،۰۰۰

 

شرکت سرمایه گذاری چندانی در شرکت های غیر بورسی ندارد

 

محاسبه ارزش ذاتی هر سهم:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده	۸،۹۰۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده	۲۱۵،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام	۵،۹۸۲،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها	۰
تعداد سهام شرکت	۱،۶۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV	۹۴۳
ضریب NAV	۸۰%
ارزش ذاتی	۷۵۴

 

 

سهم هم اکنون در سطوح بالای ان ای وی خود معامله و این امر به دلیل سود سازی بالای شرکت است

جمع بندی:

حدود ۸۵ درصد از سود حاصله ۳ ماهه ناشی ازفروش سرمایه گذاری ها می باشد

از پتانسیل های اصلی شرکت فروش بلوک مدیریتیش توسط بانک دی میباشد وگرنه شرکت پرتفوی مستعدی برای رشد ندارد

سهم از دید بنیادی در قیمت های بالایی قرار داشته اما به دلیل رسیدن به سود بالای ۳ ماهه با اقبال همراه شده است

عمده این سود ۳ ماهه ناشی از واگذاری سهام نیروگاه دماوند بوده که سهام زیادی در اختیار سرمایه گذاری بوعلی نمانده است

سقف قیمتی سهم سطوح ۱۵۰۰ تومان بوده و در این قیمت ها انتظار متعادل شدن روند را داریم

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۲ خرداد ۱۳۹۹