تحلیل بنیادی پتروشیمی خراسان
مقدمه: پتروشیمی خراسان یکی از تولید کنندگان بزرگ اوره و امونیاک در کشور با ظرفیت تولید سالانه ۵۶۰ هزار تن اوره میباشد همچنین این شرکت بیش از ۸۰ درصد از کریستال ملامین تولیدی در کشور را تولید میکند بدین ترتیب این شرکت علاوه بر تولید اوره امونیاک به تولید محصول کریستال ملامین نیز میپردازد
روند سوداوری پتروشیمی خراسان:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۹۶۶ | ۱۷۲۹ |
| ۱۳۹۶ | ۱۴۴۵ | ۲۵۸۶ |
| ۱۳۹۷ | ۳۱۲۳ | ۵۵۸۹ |
| ۱۳۹۸ | ۴۸۸۹ | ۸۷۵۰ |
روند سوداوری شرکت با رشد خوبی مواجه و در سطوح خوبی قرار گرفته است
سوداوری پتروشیمی خراسان در ۱۲ماهه۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۴،۱۲۴،۴۵۶ | ۹،۵۰۸،۸۵۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۱۵۵،۵۳۰) | (۳،۶۹۲،۵۳۵) |
| سود و زیان ناخالص | ۸،۹۶۸،۹۲۶ | ۵،۸۱۶،۳۱۵ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۱۹۹،۵۹۷) | (۹۰۶،۵۶۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳۳۴،۵۸۷ | ۳۵۵،۲۰۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸،۱۰۳،۹۱۶ | ۵،۲۶۴،۹۵۷ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۰۷۳،۰۹۰ | ۶۸۱،۳۵۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹،۱۷۷،۰۰۶ | ۵،۹۴۶،۳۱۴ |
| مالیات | (۴۲۶،۸۸۲) | (۳۵۶،۸۳۴) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸،۷۵۰،۱۲۴ | ۵،۵۸۹،۴۸۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۸۸۹ | ۳،۱۲۳ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت در۱۲ ماهه ۹۸ به سود۴۸۸۹ ریالی رسیده که این سود با جهش ۵۷ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۹ | مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۲ماهه
|
| اوره داخلی | ۲۱۷،۰۰۰ | —- | ۴۵،۵۹۰ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۲۷۹،۵۰۰ | —- | ۵۶،۱۹۰ | ۲،۸۰۵،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۱۰،۰۰۰ | —- | ۲،۰۳۷ | ۱۴،۲۰۳،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۱۰،۰۶۰ | —- | ۴۵۶ | ۱۲،۷۴۹،۰۰۰ |
| امونیاک | ۲۵،۸۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
شرکت فروش۱۴۲۶،۸ میلیاردی را برای سال جاری در نظر که در عملکرد ۲ ماهه موفق به پوشش ۲۰ درصدی داشته است
اخرین نرخ فروش اوره داخلی ۲۲۰۰ و اوره صادراتی ۳۰۰۰ و کریستال ملامین داخلی ۱۶ میلیون و صادراتی ۱۴ میلیون قرار دارد
درصد تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خراسان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۴۸۹،۰۰۰ | ۴۴ |
| دستمزد مستقیم | ۲۰۰،۰۰۰ | ۴ |
| سربار | ۲،۹۰۳،۰۰۰ | ۵۲ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از شبکه سراسری خط گاز خانگیران تامین میشود
شرکت رشد ۴ درصدی هزینه های سربار را برای سال جاری پیشبینی کرده است
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود خراسان:
این شرکت ۵۶ درصد از اوره تولیدی و ۵۱ درصد از کریستال ملامین خود را صادر می کند
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۸۸،۶۸۲،۰۰۰ | ۹،۹۲۶،۰۰۰ |
شرکت ارز محوز بوده و رشد قیمت ارز شدیدا بر سود سازی شرکت تاثیر مثبت دارد
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| نفت و گاز پتروشیمی تامین | ۴۲،۶ |
| پترو فرهنگ
| ۱۹ |
| نفت و گاز پارسیان | ۱۳،۲ |
| سرمایه گذاری اتیه صبا | ۱۲،۳ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۹ | مقدار فروش(تن) ۲ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۲ماهه
|
| اوره داخلی | ۲۱۷،۰۰۰ | —- | ۴۵،۵۹۰ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۲۷۹،۵۰۰ | —- | ۵۶،۱۹۰ | ۲،۸۰۵،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۱۰،۰۰۰ | —- | ۲،۰۳۷ | ۱۴،۲۰۳،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۱۰،۰۶۰ | —- | ۴۵۶ | ۱۲،۷۴۹،۰۰۰ |
| امونیاک | ۲۵،۸۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
شرکت فروش۱۴۲۶،۸ میلیاردی را برای سال جاری در نظر که در عملکرد ۲ ماهه موفق به پوشش ۲۰ درصدی داشته است
اخرین نرخ فروش اوره داخلی ۲۲۰۰ و اوره صادراتی ۳۰۰۰ و کریستال ملامین داخلی ۱۶ میلیون و صادراتی ۱۴ میلیون قرار دارد
بودجه کارشناسی:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۱۰ ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن /تومان)۱۰ ماهه سال ۹۹ |
| اوره داخلی | ۱۷۱،۴۱۰ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۲۲۳،۳۱۰ | ۳،۰۰۰،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۷،۹۶۳ | ۱۶،۰۰۰،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۹،۶۰۴ | ۱۴،۰۰۰،۰۰۰ |
| امونیاک | ۲۵،۸۰۰ | ۱،۸۰۰،۰۰۰ |
| فروش۲ ماهه میلیون ریال | ۲،۹۳۳،۰۰۰ |
| فروش ۱۰ ماهه میلیون ریال | ۱۳،۵۵۲،۰۰۰ |
| فروش ۱۲ ماهه میلیون ریال | ۱۶،۴۸۵،۰۰۰ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۶،۴۸۵،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۵۹۲،۰۶۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۰،۸۹۲،۹۳۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۴۱۴،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۵۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹،۹۲۸،۹۳۱ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱،۲۵۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۱،۱۷۸،۹۳۱ |
| مالیات | (۵۲۶،۲۳۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰،۶۵۲،۶۹۴ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵،۹۵۱ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت برای سال ۹۹ جای دست یابی به سود ۵۹۵ الی۶۰۰ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
ریسک اصلی شرکت تحریم ها می باشد اما به دلیل ماهیت شرکت در تولید اوره و جامد بودن این محصول و صادرات به کشورهای همسایه به نظر میرسد تحریم اثر زیادی بر این شرکت نداشته و تنها در نقل و انتقال وجوه صادراتی مشکلاتی پیدا نماید
با توجه به صادرات بیش از ۵۰ درصد از محصولات شرکت هر گنونه تغییری در نرخ دلار شدیدا به نفع شرکت و میتواند سود شرکت را با رشد خوبی همراه سازد
شرکت علاوه بر تولید اوره در زمینه تولید و صادرات کریستال ملامین نیز فعال بوده و همین امر سبب ایجاد پتانسیلهای بیشتری برای سهم می شود
سهم اکنون با پی بر ای ۹ مرتبه ای در حال معامله بوده و سقف قیمتی سهم سطوح ۵۸۰۰ الی ۶۰۰۰ تومان ارزیابی می شود
| ماه | فروش سال ۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۹۹،۶ | ۷۰،۸ |
| اردیبهشت | ۱۹۳،۷ | ۹۱،۶ |
| جمع | ۲۹۳،۳ | ۱۶۲،۴ |
شرکت برای ۲ ماهه سال۹۹با رشد ۸۱درصدی فروش به نسبت سال قبل همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۱ خرداد ۱۳۹۹
