تحلیل بنیادی لاستیک یزد
مقدمه: لاستیک یزد یکی از صاحب نام ترین تولید کنندگن تایر است این شرکت با سرمایه ۵۱ میلیارد تومان و ظرفیت ۳۷ هزار تن تایر فعالیت می کند
روند سوداوری پیزد:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۶
| ۸۴۵ | ۴۳۱ |
| ۱۳۹۷ | ۷۷۷ | ۳۹۶ |
| ۱۳۹۸ | ۲۳۰۹ | ۱۱۷۸ |
شرکت با جهش خوبی در سود خود همراه که پیشبینی می شود این روند در سال ۹۹هم ادامه داشته باشد
سود سازی ۱۲ ماهه ۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۷،۱۲۷،۲۰۲ | ۴،۰۸۹،۷۵۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۳۶۷،۶۱۴) | (۳،۳۴۸،۴۴۶) |
| سود و زیان ناخالص | ۱،۷۵۹،۵۸۸ | ۷۴۱،۳۱۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۱۶،۳۰۵) | (۲۴۱،۱۴۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۸،۳۶۹) | (۱،۰۹۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۱،۵۲۴،۹۱۴ | ۴۹۹،۰۸۰ |
| هزینه های مالی | (۲۲۰،۴۴۴) | (۱۱۶،۰۳۱) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۶،۸۳۴ | ۴،۱۲۱ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۱۰،۳۹۰ | ۷۲،۹۰۷ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱،۴۳۱،۶۹۴ | ۴۶۰،۰۷۷ |
| مالیات | (۲۵۳،۹۵۴) | (۶۳،۸۴۸) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱،۱۷۷،۷۴۰ | ۳۹۶،۲۲۹ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۳۰۹ | ۷۷۷ |
| سرمایه | ۵۱۰،۰۰۰ | ۵۱۰،۰۰۰ |
پیزد در ۱۲ ماهه سال جاری به سود ۲۳۰۹ ریالی رسیده که به نسبت دوره مشابه سال قبل جهش ۱۹۷ درصدی داشته است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۹ | قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان) | مقدار فروش۱ماهه | قیمت فروش ۱ماهه(واحد/ تومان) |
| تایر رادیال سیمی | تن | ۲۷،۵۴۲ | —- | ۱،۰۶۵ | ۲۳،۷۷۰،۰۰۰ |
| تایر بایاس | تن | ۷،۱۸۲ | —- | ۲۱۰ | ۲۷،۱۷۵،۰۰۰ |
| انوع تیوپ | تن | ۲،۲۷۶ | —- | ۲۷ | ۴۰،۵۸۵،۰۰۰ |
شرکت فروش ۹۸۳،۶ میلیاردی را برای سال ۹۹ در نظر که در عملکرد ۱ ماهه ۳ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
همانطور که مشخص است عمده سبد تولیدات شرکت را تایرهای رادیال تشکیل داده است
بررسی بهای تمام شده در شرکت لاستیک یزد:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۵،۵۷۸،۰۰۰ | ۷۶ |
| دستمزد مستقیم | ۵۴۰،۰۰۰ | ۷ |
| سربار | ۱،۲۱۹،۰۰۰ | ۱۸ |
همانطور که مشاهده میشود مواد مستقیم عمده بهای تمام شده شرکت را تشکیل میدهد
بررسی مواد اولیه در بهای تمام شده پیزد
شرکت در سال جاری با رشد ۴۳ درصد به نسبت سال قبل پیشبینی که با توجه به روند کاهشی قیمت مواد اولیه انتظار کاهش ۱۰ درصدی مواد اولیه معادل ۵۵ میلیارد تومان را داریم
عمده مواد اولیه شرکت را کائوچوی مصنوعی و طبیعی و دوده و نخ و سیم تشکیل داده است که کائوچوی طبیعی و مصنوعی و دوده به دلیل افت قیمت های جهانی نفت با کاهش قیمت همراه شده اند
هزینه های سربار(تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت):
برای سال۹۹ پیشبینی مصرف ۶ میلیاردی انرژی را دارد
مصارف ارزی:
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۷۵۳،۰۰۰ | ۱۰۲،۴۰۰ |
| بدهی های ارزی(دلار) | ۲۵،۳۳۰،۰۰۰ | ۸۶۴،۰۰۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| آرتاویل تایر | ۶۱،۵ |
| تاپیکو | ۳۶،۱ |
| آستان قدس رضوی | ۲،۱ |
همانطور که مشاهده میشود سهام مدیریتی شرکت در اختیار آرتاویل تایر می باشد
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| افزایش ظرفیت تایر رادیال | ۶۰۰،۰۰۰ | دلار | ۳،۱۳۰،۰۰۰ | ۸۰ | پایان ۹۹ |
شرکت فاز اول پروژه طرح افزایش ظرفیت محصولات رادیال از تعداد ۷۰۰۰حلقه به ۹۰۰۰حلقه در روز را با موفقیت به بهره برداری رسانیده است و فاز دوم برای رسیدن به تعداد ۱۲۰۰۰ حلقه در روز را دردست اجراء دارد . بدین منظور بخشی از ماشین آلات مورد نیاز این فاز توسعه نصب و در حال راه اندازی است. و بخش دیگری از ماشین آلات در مرحله حمل و ترخیص میباشد. که طبق برنامه زمانبندی ، فاز دوم پروژه تا پایان سال ۱۳۹۹ به بهره برداری خواهد رسیدو تعداد ۳۰۰۰ حلقه تایر به تولید روزانه شرکت افزوده خواهد شد.
نتیجه گیری:
بودجه شرکت را بر اساس اخرین وضعیت شرکت تخمین می زنیم:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۹ | قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان) | مقدار فروش۱ماهه | قیمت فروش ۱ماهه(واحد/ تومان) |
| تایر رادیال سیمی | تن | ۲۷،۵۴۲ | —- | ۱،۰۶۵ | ۲۳،۷۷۰،۰۰۰ |
| تایر بایاس | تن | ۷،۱۸۲ | —- | ۲۱۰ | ۲۷،۱۷۵،۰۰۰ |
| انوع تیوپ | تن | ۲،۲۷۶ | —- | ۲۷ | ۴۰،۵۸۵،۰۰۰ |
شرکت فروش ۹۸۳،۶ میلیاردی را برای سال ۹۹ در نظر که در عملکرد ۱ ماهه ۳ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
شرکت در سال جاری با رشد ۴۳ درصد به نسبت سال قبل پیشبینی که با توجه به روند کاهشی قیمت مواد اولیه انتظار کاهش ۱۰ درصدی مواد اولیه معادل ۵۵ میلیارد تومان را داریم
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۹،۸۳۶،۵۶۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۶،۷۸۶،۶۰۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۳،۰۴۹،۹۵۸ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۱۳،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | (۱۰،۰۰۰) |
| سود و زیان عملیاتی | ۲،۸۳۵،۹۵۸ |
| هزینه های مالی | (۲۵۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۸،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۳۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۲،۷۳۳،۹۵۸ |
| مالیات | (۴۸۳،۹۱۰) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۲،۲۵۰،۰۴۸ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۴۱۲ |
| سرمایه | ۵۱۰،۰۰۰ |
شرکت امسال جای دست یابی به سود ۴۴۱ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
با فرض سود ۴۴۱ تومانی سهم پی بر ای ۹ مرتبه ای دارد شرکت به دلیل افتتاح طرح توسعه ای و جو عرضه اولیه جای رشد خوبی دارد
با این قیمت ها ارزش بازار شرکت ۲۰۴۰ میلیارد تومان بوده و این ارزش بازار جای رشد را داراست
خرید سهم و استفاده از جو عرضه اولیه مناسب است اما این عرضه از نظر بنیادی عرضه گرانی محسوب می شود
از ریسک های شرکت بدهی ارزی ۲۵ میلیون دلاری بوده که شرکت در حال تبدیل این بدهی ارزی می باشد
از پتانسیل های شرکت به برند معتبر و افتتاح طرح توسعه تا پایان سال جاری می توان اشاره داشت
| ماه | فروش سال۹۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| فروردین | ۳۱،۸ | ۱۵،۲ |
فروش ۱ ماهه امسال با جهش۱۰۹ درصدی داشته که نشان از روند صعودی بسیار خوبی در فروش دارد
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۳۱ اردیبهشت ۱۳۹۹
