تحلیل بنیادی ریشمک
مقدمه: ریشمک یکی از برندهای معروف تولید کننده داروهای گیاهی اختصاصا تولید کننده محصولات شیرین بیان می باشد
روند سوداوری صنعتی ریشمک:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۵۶۳ | ۱۶۹ |
| ۱۳۹۶ | ۵۴۶ | ۱۶۴ |
| ۱۳۹۷ | ۲۲۵۸ | ۶۷۷ |
| ۱۳۹۸ | ۱۴۶۸ | ۴۴۰ |
همانطور که مشاهده میشود روند سوداوری ریشمک با روند نوسانی همراه بوده است
سود سازی ۳ ماهه ۹۹
| شرح | واقعی حسابرسی نشده ۹۹،۳،۳۱ | واقعی حسابرسی نشده ۹۸،۳،۳۱ |
| فروش | ۳۶،۹۸۲ | ۱۸۴،۶۰۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱۳،۷۰۶) | (۵۶،۵۴۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۳،۲۷۶ | ۱۲۸،۰۵۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹،۱۸۳) | (۷،۳۲۶) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۵۱۴ | ۶۱۵ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۴،۶۰۷ | ۱۲۱،۳۴۵ |
| هزینه های مالی | (۲،۶۰۰) | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۴،۵۳۰ | ۶،۰۷۹ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰۵ | (۵۲) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۶،۶۴۲ | ۱۲۷،۳۷۲ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۶،۶۴۲ | ۱۲۷،۳۷۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۵ | ۴۲۵ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ | ۳۰۰،۰۰۰ |
ریشمک در ۳ ماهه سال ۹۹ به سود ۵۵ریالی رسیده که این سود ۸۷ درصد کمتر از دوره مشابه سال قبل است فروش شرکت به صورت محموله ای و موردی بوده با فروش های یک جا سود شناسایی می شود
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۹ | قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان) | مقدار فروش ۴ماهه | قیمت فروش ۴ماهه(واحد/ تومان) |
| پودر شیرین بیان | کیلوگرم | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
| عصاره شیرین بیان | کیلوگرم | ۲۲۷،۵۰۰ | —- | ۷۲،۵۰۰ | ۵۱،۰۰۰ |
با این قیمت دلار نیمایی قیمت صادراتی پودر شیرین بیان در حدود ۷۲ هزار تومان و عصاره شیرین بیان در سطوح ۶۰ هزار تومان قرار دارد
همانطور که مشاهده میشود عمده سبد فروش شرکت به پودر شیرین بیان اختصاص یافته است
بررسی بهای تمام شده در شرکت ریشمک:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۵۰،۰۰۰ | ۴۵ |
| دستمزد مستقیم | ۵۰،۰۰۰ | ۱۶ |
| سربار | ۱۲۶،۰۰۰ | ۳۹ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده ریشمک را مواد اولیه و هزینه سربار تشکیل میدهد
مواد اولیه:
عمده مواد اولیه شرکت ریشه شیرین بیان می باشد که بخشی از داخل و بخشی دیگر از طریق واردات تامین می شود
هزینه های سربار(تاثیر هدفمند کردن یارانه ها بر این شرکت):
شرکت مصرف انرژی بسیار پایین داشته و افزایش نرخ حاملهای انرژی تاثیری بر سود شرکت ندارد
مصارف ارزی:
ریشمک برای سال مالی ۹۹پیشبیینی صادرات تمامی محصولات خود و واردات بخشی از مواد اولیه را دارد
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۲۸۳،۰۰۰ | ۳۷،۰۰۰ |
| دارایی های ارزی(دلار) | ۵،۳۱۰،۰۰۰ | ۶۱۰،۰۰۰ |
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سرمایه گذاری تدبیر | ۳۹،۸ |
| سرمایه گذاری پویا | ۸،۴ |
| سرمایه گذاری پردیس | ۱،۴ |
عمده سهام و کنترل شرکت بر عهده سرمایه گذاری تدبیر می باشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش سال ۹۹ | قیمت فروش هر تن سال ۹۹(واحد/تومان) | مقدار فروش ۴ماهه | قیمت فروش ۴ماهه(واحد/ تومان) |
| پودر شیرین بیان | کیلوگرم | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
| عصاره شیرین بیان | کیلوگرم | ۲۲۷،۵۰۰ | —- | ۷۲،۵۰۰ | ۵۱،۰۰۰ |
با این قیمت دلار نیمایی قیمت صادراتی پودر شیرین بیان در حدود ۷۲ هزار تومان و عصاره شیرین بیان در سطوح ۶۰ هزار تومان قرار دارد
بودجه کارشناسی:
| نوع محصول | واحد | مقدار فروش ۸ ماهه باقی مانده۹۹ | قیمت فروش هر تن ۵ ماهه سال ۹۸(واحد/تومان) |
| پودر شیرین بیان | کیلوگرم | ۱،۲۰۰،۰۰۰ | ۷۲،۰۰۰ |
| عصاره شیرین بیان | کیلوگرم | ۱۵۵،۰۰۰ | ۶۰،۰۰۰ |
| فروش ۴ ماهه میلیون ریال | ۳۶،۹۸۲ |
| فروش ۸ ماهه دوم میلیون ریال | ۹۵۷،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۹۹۳،۹۸۲ |
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده ۹۹،۹،۳۰ |
| فروش | ۹۹۳،۹۸۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۲۶،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۶۷،۹۸۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۲،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۴۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶۹۵،۹۸۲ |
| هزینه های مالی | (۱۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲۵،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۱۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۱۱،۹۸۲ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۷۱۱،۹۸۲ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۳۷۳ |
| سرمایه | ۳۰۰،۰۰۰ |
شرکت توانایی تعدیل مثبت و رسیدن به سود ۲۳۷ تومانی را داراست
جمع بندی:
شرکت برای سال جاری بودجه فروش ۱۵۰۰ تنی دارد در حالی که در سال قبل به فروش ۱۱۲۰ تنی رسیده بود
با فرض سود ۲۳۷ تومانی سهم پی بر ای ۱۶مرتبه ای داشته و سهم در سقف قیمتی بنیادی خود قرار دارد
کل فروش شرکت صادراتی و رشد قیمت دلار به دلیل بیلان ارزی مثبت شدیدا بر شرکت تاثیرات مثبت دارد
شرکت در حال انتقال کارخانه شیراز خود به خارج از شهر بوده و پتانسیل فروش زمین و شناسایی سود غیر عملیاتی خوبی دارد
ریسک شرکت مطالبات بالایش در خصوص فروش صادراتی و ارز های حاصله می باشد که در مقابل این مطالبات اقدام به دریافت چک و سایر وثایق نموده است اما همچنان شاهد رشد مطاالبات و ریسک این مطالبات هستیم
عمده صادرات شرکت به امارات بوده و نقل و انتقال وجوه صادراتی از دیگر مشکلات شرکت است
| ماه | فروش سال ۹۹میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| دی | ۲،۴ | ۴،۴ |
| بهمن | ۱،۳ | ۰ |
| اسفند | ۰ | ۱۴،۵ |
| فروردین | ۰ | ۰ |
| جمع | ۳،۷ | ۱۸،۹ |
فروش شرکت در ۴ ماهه امسال با کاهش ۸۰ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است فروش شرکت به صورت محموله ای بوده و در یک ماه ممکن است بخش عمده ای از تولیدات خود را به فروش برساند.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۹ اردیبهشت ۱۳۹۹
