تحلیل بنیادی سیمان دورود
مقدمه: سیمان دورود یکی از شرکتهای کوچک صنعت سیمان کشور و به عنوان یکی از قدیمیترین واحدهای استان لرستان با ظرفیت ۱،۱ میلیون تن در حال فعالیت می باشد
روند سوداوری درود:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | (۲۲۲) | (۱۴۲) |
| ۱۳۹۶ | (۳۰) | (۱۹) |
| ۱۳۹۷ | ۷۷ | ۵۰ |
| ۱۳۹۸ | ۱۴۳ | ۹۲ |
سیمان دورود طی سالهای اخیر به دلیل قدیمی بودن کارخانه و افت قیمت های فروش و کاهش فروش سیمان با زیاندهی همراه شده است شرکت برای سال ۹۷ از زیان خارج و به سود رسیده است
سود سازی ۱۲ ماهه ۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ | ۹۷،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱،۳۸۷،۲۱۷ | ۹۳۹،۰۰۶ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۱۲۲،۴۴۸) | (۷۶۷،۲۷۴) |
| سود و زیان ناخالص | ۲۶۴،۸۶۹ | ۱۷۱،۷۳۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۸۴،۶۶۵) | (۱۲۸،۸۶۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۱ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸۰،۱۰۴ | ۴۲،۸۷۰ |
| هزینه های مالی | (۶۶،۱۰۹) | (۴۸،۷۴۹) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱،۵۱۸ | ۱۰۴ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷۶،۴۵۷ | ۵۵،۴۸۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹۱،۹۷۰ | ۴۹،۷۰۵ |
| مالیات | ۰ | ۹ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۹۱،۹۷۰ | ۴۹،۷۰۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱۴۳ | ۷۷ |
| سرمایه | ۶۴۱،۶۹۷ | ۶۴۱،۶۹۷ |
شرکت در ۱۲ ماهه امسال به سود ۱۴۳ ریالی رسیده که با رشد ۸۵ درصدی سود خود همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه سود ۶ ریالی در ۳ ماهه دوم سود ۱۱ ریالی و در ۳ ماهه سوم سود ۴۸ ریالی و در ۳ ماهه چهارم سال سود ۷۸ ریالی داسته است
تولیدات شرکت و قیمت فروش محصولات سیمان دورود:
تولیدات شرکت سیمان دورود اغلب سیمان تیپ۲ و پوزولانی میباشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۹ | مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۲ماهه۹۸
|
| سیمان تیپ۲ کیسه | ۴۰۰،۰۰۰ | —- | ۴۵۳،۰۰۰ | ۱۸۵،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ فله | ۱۳۶،۰۰۰ | —- | ۲۲۹،۰۰۰ | ۱۵۶،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۵ کیسه | ۱۱۰،۰۰۰ | —- | ۷۶،۵۰۰ | ۱۶۹،۰۰۰ |
| سیمان پوزولانی کیسه | ۶۸،۰۰۰ | —- | ۲۶،۰۰۰ | ۱۳۶،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۱ فله | ۸۰،۰۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
شرکت فروش ۲۰۶،۲ میلیاردی را در نظر گرفته این فروش به نسبت سال ۹۸ رشد ۴۹ درصدی را نشان می دهد
شرکت بودجه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان دورود:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۲۰،۰۰۰ | ۸ |
| دستمزد مستقیم | ۲۲۰،۰۰۰ | ۱۵ |
| سربار | ۱،۱۸۰،۰۰۰ | ۷۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت مربوط به هزینه های سربار میباشد که در ادامه به برسی این هزینه میپردازیم
مصارف انرژی و اثار اجرای طرح تحول:
شرکت سالانه شرکت سالانه حدود ۲۰میلیارد تومان هزینه انرژی دارد که این هزینه در بخش سربار منعکس شده است
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| سیمان فارس و خوزستان | ۴۲،۹ |
سهام مدیریتی شرکت در اختیار هلدینگ سیمان فارس و خوزستان میباشد
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن/تومان) سال۹۹ | مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه۹۸ | قیمت فروش (هر تن/تومان) ۱۲ماهه۹۸
|
| سیمان تیپ۲ کیسه | ۴۰۰،۰۰۰ | —- | ۴۵۳،۰۰۰ | ۱۸۵،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۲ فله | ۱۳۶،۰۰۰ | —- | ۲۲۹،۰۰۰ | ۱۵۶،۰۰۰ |
| سیمان تیپ ۵ کیسه | ۱۱۰،۰۰۰ | —- | ۷۶،۵۰۰ | ۱۶۹،۰۰۰ |
| سیمان پوزولانی کیسه | ۶۸،۰۰۰ | —- | ۲۶،۰۰۰ | ۱۳۶،۰۰۰ |
| سیمان تیپ۱ فله | ۸۰،۰۰۰ | —- | ۰ | ۰ |
شرکت فروش ۲۰۶،۲ میلیاردی را در نظر گرفته این فروش به نسبت سال ۹۸ رشد ۴۹ درصدی را نشان می دهد
شرکت بودجه خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۲،۰۶۲،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۱،۵۲۰،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۵۴۲،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۲۲۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۳۲۲،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۷۵،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۲،۰۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۵۴،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۳۰۳،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۳۰۳،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴۷۲ |
| سرمایه | ۶۴۱،۶۹۷ |
شرکت توانایی رسیدن به سود ۴۷ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
مشکل بزرگ شرکت فروش ضعیف و پایین می باشد به طوری که شرکت با ظرفیت ۷۶ درصدی فعالیت و به همین دلیل فزونی هزینه ها سبب شده تا حاشیه سود شرکت به شدت کاهش یابد
شرکت صادراتی نداشته و فروشش تماما داخلی می باشد و از نظر قیمت فروش نیز با قیمت های خوبی به فروش محصولات خود پرداخته است
طبق صورت های مالی ۱۲ ماهه شرکت به ازای هر سهم ۳۴تومان زیان انباشته داشته و از شمولیت ماده ۱۴۱ خارج شده است شرکت شایعاتی در خصوص افزایش سرمایه در پیش رو دارد
شرکت در صورت افزایش نرخ در سال ۹۹ جای جهش عایدی را دارد هر ۱۰ درصد افزایش نرخ در سال مالی ۹۹ می تواند سبب رشد بیش از ۳۰ تومانی سود هر سهم این شرکت سیمانی شود
سهم رشد خوبی داشته و قیمت های ۷۶۰ الی ۸۰۰ تومان می تواند سوطح تعادلی خوبی برای سهم محسوب شود
فروش های فصلی
| فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸ | ۲۷ |
| فروش۳ ماهه دوم سال ۹۸ | ۳۶،۵ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال۹۸ | ۳۹ |
| فروش ۳ ماهه چهارم سال۹۸ | ۳۶،۲ |
شرکت با رشد فروش خوبی همراه و به نظر می رسد با رشد فروش در سال جاری با افزایش حاشیه سود همراه شود
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۸ اردیبهشت ۱۳۹۹
