تحلیل بنیادی نفت پاسارگاد و برآورد سود سالهای مالی ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹

نگاهی به عملکرد ماهانه در سال ۱۳۹۸

در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۱۲ ماهه، ۳۸۰۶ میلیارد تومان فروش داشته است که میانگین فروش ماهانه شرکت ۳۱۷ میلیارد تومان بوده است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و هزینه سربار تولید، بیشترین سهم را در بهای تمام شده شپاس ایفا می نمایند.

بررسی عملکرد فصلی شرکت در سال مالی ۱۳۹۸:

شرکت در فصل اول به سود ۳۷۴ ریالی، در فصل دوم به سود ۳۶۳ ریالی و در فصل سوم به سود ۳۴۵ ریالی رسیده است. روند سود سازی شرکت با ثبات بوده است.

پیش بینی سود سالهای مالی ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۸:

• مبلغ فروش همانند گزارش ۱۲ ماهه شرکت باشد.
• مقدار و نرخ مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار و نرخ فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای فروش و نرخ بورس کالا در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد ماههای قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۱:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش محصولات با افت ۲۰ درصدی نسبت به نرخ اسفند ماه در نظر گرفته شده است.
• مقدار و نرخ مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار و نرخ فروش و نرخ بورس کالا در نظر گرفته شده است.
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۲:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش محصولات با ۱۵ درصد رشد نسبت به مفروضات سناریو اول منظور شده است.
• مقدار و نرخ مصرف مواد اولیه با ۱۵ درصد رشد نسبت به مفروضات سناریو اول منظور شده است.
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، سود شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ در حدود ۱۳۰ تا ۱۴۰ تومان و برای سال مالی ۱۳۹۹ در بازه ۱۵۰ تا ۲۰۰ تومان برآورد می­گردد. لازم به ذکر است درآمد غیر عملیاتی شرکت را همانند سال ۱۳۹۷ مد نظر قرار گرفته و در صورت تغییر این مبلغ، سود برآوردی دستخوش تغییر قرار خواهد گرفت.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱ اردیبهشت ۱۳۹۹