تحلیل بنیادی پتروشیمی خراسان
مقدمه: پتروشیمی خراسان یکی از تولید کنندگان بزرگ اوره و امونیاک در کشور با ظرفیت تولید سالانه ۵۶۰ هزار تن اوره میباشد همچنین این شرکت بیش از ۸۰ درصد از کریستال ملامین تولیدی در کشور را تولید میکند بدین ترتیب این شرکت علاوه بر تولید اوره امونیاک به تولید محصول کریستال ملامین نیز میپردازد
روند سوداوری پتروشیمی خراسان:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۱۴۹۵ | ۲۶۷۶ |
| ۱۳۹۵ | ۹۶۶ | ۱۷۲۹ |
| ۱۳۹۶ | ۱۴۴۵ | ۲۵۸۶ |
| ۱۳۹۷ | ۳۱۲۳ | ۵۵۸۹ |
روند سوداوری شرکت با رشد خوبی مواجه و در سطوح خوبی قرار گرفته است
سوداوری پتروشیمی خراسان در ۹ماهه۹۸
| شرح | واقعی حسابرسی نشده | واقعی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۹،۳۰ | ۹۷،۹،۳۰ |
| فروش | ۱۰،۵۴۸،۹۵۷ | ۵،۸۲۹،۸۶۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳،۶۸۶،۴۰۸) | (۲،۳۹۳،۵۰۱) |
| سود و زیان ناخالص | ۶،۸۶۲،۵۴۹ | ۳،۴۳۶،۳۶۱ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۹۵۲،۵۰۷) | (۶۰۲،۱۰۳) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۰۱،۶۴۲ | ۳۹،۸۸۳ |
| سود و زیان عملیاتی | ۶،۱۱۱،۶۸۴ | ۲،۸۷۴،۱۴۱ |
| هزینه های مالی | ۰ | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۷۰۹،۰۸۴ | ۴۸۶،۲۹۲ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۶،۸۲۰،۷۶۸ | ۳،۳۶۰،۴۳۳ |
| مالیات | (۳۴۹،۸۴۳) | (۲۵۵،۶۷۷) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶،۴۷۰،۹۲۵ | ۳،۱۰۴،۷۵۶ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۳،۶۱۵ | ۱،۷۳۵ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت در۳ ماهه ۹۸ به سود۳۶۱۵ ریالی رسیده که این سود با جهش ۱۰۸ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل همراه شده است
شرکت در ۳ ماهه اول سال به سود ۱۱۷۷ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۱۲۹۵ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۱۱۴۳ ریالی رسیده است
بررسی سرفصل فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۸ | مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۱۲ماهه
|
| اوره داخلی | ۱۹۶،۷۳۰ | —- | ۱۶۹،۷۱۰ | ۱،۷۱۸،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۲۸۲،۳۶۰ | —- | ۳۵۶،۲۳۰ | ۲،۴۰۸،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۱۰،۲۱۹ | —- | ۹،۴۷۲ | ۹،۹۶۳،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۱۵،۳۸۰ | —- | ۱۴،۱۰۲ | ۹،۷۶۷،۰۰۰ |
| امونیاک | ۲۵،۵۵۸ | —- | ۲۳،۴۱۱ | ۱،۲۳۷،۰۰۰ |
شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه به فروش ۱۴۱۲،۴ میلیاردی رسیده است
درصد تاثیر محصولات شرکت در سبد فروش:
بررسی بهای تمام شده در شرکت پتروشیمی خراسان:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲،۰۰۰،۰۰۰ | ۴۰ |
| دستمزد مستقیم | ۱۶۰،۰۰۰ | ۳ |
| سربار | ۲،۸۵۵،۰۰۰ | ۵۷ |
همانطور که مشاهده میشود عمده بهای تمام شده شرکت را هزینه های سربار تشکیل میدهد
مواد مستقیم:
مواد اولیه شرکت شامل گاز که از طبیعی که از شبکه سراسری خط گاز خانگیران تامین میشود
شرکت در ۹ ماهه ۷۵ درصد از مواد اولیه خود را پوشش دهد
صادرات و واردات شرکت و میزان تاثیر نرخ ارز بر سود خراسان:
این شرکت ۵۵ درصد از اوره تولیدی و ۵۱ درصد از کریستال ملامین خود را صادر می کند
مصارف و منابع ارزی:
| نوع ارز | مبلغ ارزی | مبلغ ریالی |
| منابع ارزی(دلار) | ۶۷،۴۷۶،۰۰۰ | ۷،۲۶۶،۰۰۰ |
شرکت ارز محوز بوده و رشد قیمت ارز شدیدا بر سود سازی شرکت تاثیر مثبت دارد
ترکیب سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| نفت و گاز پتروشیمی تامین | ۴۲،۶ |
| پترو فرهنگ
| ۱۹ |
| نفت و گاز پارسیان | ۱۳،۲ |
| سرمایه گذاری اتیه صبا | ۱۲،۳ |
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن /تومان) سال ۹۸ | مقدار فروش(تن) ۱۲ماهه | قیمت فروش (هر تن /تومان) ۱۲ماهه
|
| اوره داخلی | ۱۹۶،۷۳۰ | —- | ۱۶۹،۷۱۰ | ۱،۷۱۸،۰۰۰ |
| اوره صاداتی | ۲۸۲،۳۶۰ | —- | ۳۵۶،۲۳۰ | ۲،۴۰۸،۰۰۰ |
| کریستال ملامین داخلی | ۱۰،۲۱۹ | —- | ۹،۴۷۲ | ۹،۹۶۳،۰۰۰ |
| کریستال ملامین صادراتی | ۱۵،۳۸۰ | —- | ۱۴،۱۰۲ | ۹،۷۶۷،۰۰۰ |
| امونیاک | ۲۵،۵۵۸ | —- | ۲۳،۴۱۱ | ۱،۲۳۷،۰۰۰ |
شرکت در عملکرد ۱۲ ماهه به فروش ۱۴۱۲،۴ میلیاردی رسیده است
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۱۴،۱۲۴،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۵،۰۱۵،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۹،۱۰۹،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۲۴۶،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۲۸۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۸،۱۴۳،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۹۰۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۹،۰۴۳،۰۰۰ |
| مالیات | (۴۶۱،۱۹۳) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸،۵۸۱،۸۰۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۴،۷۹۴ |
| سرمایه | ۱،۷۸۹،۹۱۲ |
شرکت برای سال ۹۸ جای دست یابی به سود ۴۷۹ تومانی را دارا می باشد
جمع بندی:
تشرکت قصد اجرای طرح توسعه فاز ۲ به منظور افزایش دو برابری تولید اوره و کریستال ملامین را دارد که این طرح توسعه در انتظار تایید سهامدار عمده می باشد
ریسک اصلی شرکت تحریم ها می باشد اما به دلیل ماهیت شرکت در تولید اوره و جامد بودن این محصول و صادرات به کشورهای همسایه به نظر میرسد تحریم اثر زیادی بر این شرکت نداشته و تنها در نقل و انتقال وجوه صادراتی مشکلاتی پیدا نماید
با توجه به صادرات بیش از ۵۰ درصد از محصولات شرکت هر گنونه تغییری در نرخ دلار شدیدا به نفع شرکت و میتواند سود شرکت را با رشد خوبی همراه سازد
شرکت علاوه بر تولید اوره در زمینه تولید و صادرات کریستال ملامین نیز فعال بوده و همین امر سبب ایجاد پتانسیلهای بیشتری برای سهم می شود
با توجه به عدم افت جدی قیمت های جهانی اوره فروش شرکت همچنان بالا می باشد
متوسط فروش اوره صادراتی شرکت در سال ۹۸ حدود۲،۴ میلیون تومان بوده که با قیمت های فعلی
به سطوح ۳،۵ میلیون تومان رسیده است با این قیمت ها سود سال ۹۹ نیز جهش بالایی داشته و در رنج ۷۰۰ تومان قرار می گیرد
سهم ارزش ذاتی ۴۶۰۰ الی ۴۹۰۰ تومانی داشته و جز سهام کم ریسک محسوب می شود سهم فعلا با مقاومت ۴۲۰۰ تومانی همراه می باشد
فروش های فصلی
| فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸ | ۳۰۸،۲ |
| فروش۳ ماهه دوم سال ۹۸ | ۳۸۰،۲ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال۹۸ | ۳۶۶،۵ |
| فروش ۳ ماهه چهارم سال۹۸ | ۳۵۷،۵ |
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۷۰،۸ | ۳۶،۸ |
| اردیبهشت | ۹۱،۶ | ۶۲،۲ |
| خرداد | ۱۴۵،۸ | ۵۳،۳ |
| تیر | ۱۱۸،۸ | ۵۷ |
| مرداد | ۱۴۴،۹ | ۷۸،۷ |
| شهریور | ۱۲۶،۱ | ۶۸،۴ |
| مهر | ۱۲۰،۲ | ۶۳ |
| ابان | ۱۰۶،۹ | ۷۴،۱ |
| اذر | ۱۳۲،۹ | ۸۹،۴ |
| دی | ۱۵۵،۱ | ۹۰،۸ |
| بهمن | ۳۵،۲ | ۹۸،۷ |
| اسفند | ۱۶۷،۲ | ۱۰۱،۶ |
| جمع | ۱۴۱۲،۴ | ۸۷۴،۲ |
شرکت برای ۱۲ ماهه سال ۹۸ با رشد ۶۲ درصدی فروش به نسبت سال قبل همراه شده است.
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۶ فروردین ۱۳۹۹
