تحلیل بنیادی سیمان اردبیل
مقدمه: سیمان اردبیل با ظرفیت تولید سالانه ۱،۱ میلیون تن سیمان خاکستری و با سرمایه ۲۴ میلیارد تومان در شمال غرب کشور فعالیت میکند
روند سوداوری ساربیل:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۴ | ۳۹۱ | ۹۴ |
| ۱۳۹۵ | ۱۹۲ | ۴۶ |
| ۱۳۹۶ | ۶۸۷ | ۱۶۵ |
| ۱۳۹۷ | ۲۱۲۵ | ۵۱۰ |
در سال جاری اخیرافزایش نرخ سیمان باعث افزایش تصاعدی سود سیمان اردبیل شده است
آخرین وضعیت سود سازی ساربیل:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده | واقعی ۱۲ ماهه حسابرسی نشده
|
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۹،۳۰ | ۹۸،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۶۳۷،۵۹۲ | ۱،۴۲۸،۵۲۱ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۹۱،۳۷۲) | (۷۶۱،۷۴۲) |
| سود و زیان ناخالص | ۶۴۶،۲۲۰ | ۶۶۶،۷۷۹ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۷،۵۲۴) | (۹۱،۰۳۵) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ | ۱۰،۰۴۶ |
| سود و زیان عملیاتی | ۵۲۸،۶۹۶ | ۵۸۵،۷۹۰ |
| هزینه های مالی | ۰ | (۲۰۷) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۹،۲۰۰ | ۲۳،۶۵۲ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۵۴۷،۸۹۶ | ۶۰۹،۲۳۵ |
| مالیات | (۱۱۸،۹۵۷) | (۹۹،۲۴۲) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۴۲۸،۹۳۹ | ۵۰۹،۹۹۳ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۱،۷۸۷ | ۲،۱۲۵ |
| سرمایه | ۲۴۰،۰۰۰ | ۲۴۰،۰۰۰ |
سیمان اردبیل سود هر سهم سال مالی منتهی به پایان اذر ماه ۹۹خود را به ازای هر سهم مبلغ ۱۷۸۷ ریال اعلام نموده است که این سود ۲۶ درصد کمتر از سال مالی ۹۸ شرکت می باشد
وضعیت پیشبینی فروش سال ۹۹:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۹(تومان) | مقدار فروش(تن) ۳ ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه سال۹۹(تومان) |
| سیمان داخلی | ۸۰۰،۰۰۰ | —- | ۱۶۴،۰۷۹ | ۱۸۲،۰۰۰ |
| کلینکر | ۳۰،۰۰۰ | —- | ۲۱،۴۱۴ | ۱۶۷،۲۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۳۰،۰۰۰ | —- | ۱،۷۱۴ | ۲۸۷،۰۰۰ |
شرکت فروش ۱۶۳،۷ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۳ ماهه پوشش ۲۱ درصدی داشته است
اخرین نرخ فروش سیمان داخلی ۱۹۰ هزار تومان و کلینکر۱۶۷ هزار تومان و سیمان صادراتی ۳۲۰ هزار تومان می باشد
بررسی بهای تمام شده در شرکت سیمان اردبیل:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۱۰۵،۰۰۰ | ۱۰ |
| دستمزد مستقیم | ۳۳،۰۰۰ | ۳ |
| سربار | ۸۵۳،۰۰۰ | ۸۷ |
همانطور که مشاهده میشود بیش از ۸۷ درصد بهای تمام شده مربوط به هزینه های سربار و عمدتا انرژی میباشد
هزینه های مصرف انرژی:
شرکت سالانه حدود ۱۳میلیارد تومان مصرف انرژی دارد که شرکت نرخ مصرف حاملهای انرژی را بر اساس اخرین نرخ های مصوب در نظر گرفته است
شرکت هزینه های بهای تمام شده خود را با رشد بسیار بالای ۶۱ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل پیشبینی کرده است
انتظار کاهش ۱۰ درصدی بهای تمام شده معادل ۹،۹ میلیارد تومان را داریم
سهامداران عمده شرکت:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| شرکت سیمان اسپندار | ۵۲،۸ |
| سرمایه گذاری توسعه صنایع سیمان | ۲۹،۴ |
| سیمان شمال | ۲،۹ |
| سیمان کرمان | ۴،۲ |
این شرکت دارای سهام شناور اندکی میباشد و به همین دلیل نیز با نوسانات بالایی به خصوص در روندهای صعودی همراه میباشد
سرمایه گذاری ها:
برای سال ۹۹ حدود ۵درصد از سود خالص ناشی از سود سرمایه گذاری ها می باشد
سرمایه گذاریهای شرکت:
| نام شرکت | درصد مالکیت | سهم شرکت سرمایه گذاری (میلیون ریال) |
| آینده سازان صنعت سیمان | ۷،۴ | ۹،۳۱۶ |
| توسعه صادرات صنعت سیمان | ۴ | ۵،۵۷۰ |
| سپرده بانکی | —- | ۲۴،۰۰۰ |
شرکت سود سرمایه گذاری های خود را در سطوح مناسبی در نظر گرفته است
نتیجه گیری:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن) سال۹۹(تومان) | مقدار فروش(تن) ۳ ماهه سال۹۹ | قیمت فروش (هر تن) ۳ماهه سال۹۹(تومان) |
| سیمان داخلی | ۸۰۰،۰۰۰ | —- | ۱۶۴،۰۷۹ | ۱۸۲،۰۰۰ |
| کلینکر | ۳۰،۰۰۰ | —- | ۲۱،۴۱۴ | ۱۶۷،۲۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۳۰،۰۰۰ | —- | ۱،۷۱۴ | ۲۸۷،۰۰۰ |
شرکت فروش ۱۶۳،۷ میلیاردی را برای سال ۹۸ در نظر که در عملکرد ۳ ماهه پوشش ۲۱ درصدی داشته است
اخرین نرخ فروش سیمان داخلی ۱۹۰ هزار تومان و کلینکر۱۶۷ هزار تومان و سیمان صادراتی ۳۲۰ هزار تومان می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن)۹ ماهه سال ۹۹ | قیمت فروش (هر تن)۹ ماهه سال۹۹(تومان) |
| سیمان داخلی | ۶۳۵،۹۲۰ | ۱۹۰،۰۰۰ |
| کلینکر | ۸،۵۸۶ | ۱۶۷،۰۰۰ |
| سیمان صادراتی | ۲۸،۲۸۶ | ۳۲۰،۰۰۰ |
| فروش ۳ ماهه میلیون ریال | ۳۳۸،۵۸۲ |
| فروش ۹ ماهه میلیون ریال | ۱،۴۴۱،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۱،۷۷۹،۵۸۲ |
شرکت هزینه های بهای تمام شده خود را با رشد بسیار بالای ۶۱ درصدی به نسبت دوره مشابه سال قبل پیشبینی کرده است
انتظار کاهش ۱۰ درصدی بهای تمام شده معادل ۹،۹ میلیارد تومان را داریم
تخمین بودجه سال۹۹:
| شرح | پیشبینی حسابرسی نشده |
| سال مالی منتهی به | ۹۹،۹،۳۰ |
| فروش | ۱،۷۷۹،۵۸۲ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۹۰۱،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۸۷۸،۵۸۲ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱۱۷،۵۲۴) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۷۶۱،۰۵۸ |
| هزینه های مالی | ۰ |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۱۹،۲۰۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۷۸۰،۲۵۸ |
| مالیات | (۱۲۴،۸۴۱) |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۶۵۵،۴۱۷ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۲،۷۳۰ |
| سرمایه | ۲۴۰،۰۰۰ |
همانطور که مشاهده میشود نهایتا سیمان اربیل قابلیت رسیدن به سود ۲۷۳ تومانی را برای سال۹۹ را داراست
جمع بندی:
با فرض سود ۲۷۳تومانی پی بر ای فعلی سهم در سطوح ۱۱ می باشد و سهم در سقف قیمت یقرار دارد
سهم سقف قیمتی ۳۴۰۰ تومانی و حمایت ۲۸۰۰ تومانی داشته و در این سوطح در نوسان است
به دلیل سرمایه پایین سهم شایعات افزایش سرمایه سنگینی را دارد
شرکت هم اکنون با ۷۸ درصد از ظرفیت خود در حال فعالیت بوده و ظرفیت مناسبی می باشد
شرکت صادراتی اندکی داشته و عمده فروش شرکت تمام داخلی بوده است
| ماه | فروش سال۹ میلیارد تومان | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان |
| دی | ۹،۳ | ۴،۳ |
| بهمن | ۷،۷ | ۵،۲ |
| اسفند | ۱۶،۸ | ۹،۶ |
| جمع | ۳۳،۸ | ۱۹،۲ |
همانطور که مشاهده می شود شرکت با رشد فروش بالایی همراه شده و جهش ۷۶ درصدی فروش در ۳ ماهه را داشته است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۱۱ فروردین ۱۳۹۹
