تحلیل بنیادی هلدینگ دارویی تیپیکو

اسفند ۱۸, ۱۳۹۸

تحلیل بنیادی هلدینگ دارویی تیپیکو

 

مقدمه: هلدینگ دارویی تیپیکو با سرمایه ۲۹۰ میلیارد تومانی از شرکت های زیر مجموعه تامین اجتماعی و مالکیت طیف وسیعی از شرکت های دارویی را در اختیار دارد

روند سوداوری سهم طی سالهای گذشته:

سالسود هر سهم

(ریال)

سود خالص

(میلیارد ریال)

۱۳۹۵۱۱۷۲۳۳۹۸
۱۳۹۶۱۱۳۰۳۲۷۷
۱۳۹۷۱۰۳۶۳۰۰۴
۱۳۹۸۲۱۲۸۶۱۷۰

 

روند سوداوری این شرکت همانطور که مشاهده میشود طی سال مالی اخیر با جهش قابل توجهی همراه شده است

آخرین وضعیت سود سازی تیپیکو:

شرحواقعی حسابرسی نشدهواقعی حسابرسی نشده
سال مالی منتهی به۹۸،۸،۳۰۹۷،۸،۳۰
سود حاصل از سرمایه گذاری۳۸۰
سود حاصل از فروش سرمایه گذاری۷۳۲،۸۷۷۸۵،۱۰۲
سود حاصل از سایر فعالیتها۰۰
جمع درامدها۷۳۲،۹۱۵۸۵،۱۰۲
هزینه های عمومی و اداری(۷۶،۴۵۰)(۶۵،۱۲۸)
خالص درامدها(هزینه های عملیاتی)۰۰
سود و زیان عملیاتی۶۵۶،۴۶۵۱۹،۹۷۴
هزینه مالی۰(۶۷،۷۹۳)
درامدها(هزینه های) متفرقه۴،۸۳۸۱۶،۱۳۹
سود(زیان)قبل از کسر مالیات۶۶۱،۳۰۳(۳۱،۶۸۰)
مالیات۰۰
سود و زیان پس از کسر مالیات۶۶۱،۳۰۳(۳۱،۶۸۰)
سود هر سهم پس از کسر مالیات۲۲۸(۱۱)
سرمایه۲،۹۰۰،۰۰۰۲،۹۰۰،۰۰۰

 

تیپیکو در ۶ ماهه سال مالی ۹۹ به سود۲۲۸ ریالی رسیده در حالی که در دوره مشابه سال قبل زیان ۱۱ ریالی داشته است

 

 

 

بررسی پرتفوی شرکت:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(هر سهم ریال)

ارزش بازار

(هر سهم ریال)

افزایش (کاهش) ارزش
پارس دارو۷۱،۹۳،۴۳۵۵۵،۰۰۰۱۹،۵۳۰،۰۰۰
داروسازی قاضی۴۰،۷۴،۲۳۹۸۲،۰۰۰۱۳،۰۰۰،۰۰۰
پخش هجرت۱۸،۸۶،۹۹۵۴۱،۰۰۰۲،۹۰۰،۰۰۰
مواد اولیه داروپخش۷۹،۷۱،۱۹۷۳۹،۰۰۰۱۴،۷۰۰،۰۰۰
هلدینگ داروپخش۷۲،۵۷۵۴۸۵،۰۰۰۵۱،۴۵۰،۰۰۰
دارویی رازک۴۱۶،۸۲۱۴۲،۰۰۰۶۲۰،۰۰۰
دارویی فارابی۱۳۴،۳۴۰۶۰،۰۰۰۴،۴۵۰،۰۰۰
دارویی اکسیر۲۹،۳۲،۳۶۳۷۹،۹۰۰۱۰،۸۹۰،۰۰۰
کاسپین تامین۷۵۸۶۵۳۴،۵۰۰۱۱،۱۰۰،۰۰۰
کلر پارس۷۹،۹۱،۰۴۳۷۷،۰۰۰۲۰،۱۵۰،۰۰۰
شیمی دارویی داروپخش۷۸۱،۲۰۳۳۶،۵۰۰۷،۰۳۰،۰۰۰
زهراوی۲۶،۲۲۴۷۱۸،۳۰۰۱۲،۱۶۰،۰۰۰
ره اورد تامین۶۷،۸۹۴۳۴۸،۰۰۰۶،۴۵۰،۰۰۰
توزیع داروپخش۹،۹۱،۱۸۳۴۶،۰۰۰۲،۷۵۰،۰۰۰
کارخانجات داروپخش۵،۷۱،۱۹۰۴۳،۶۰۰۱،۷۶۰،۰۰۰
شیرین دارو۵۴،۲۷۳۸۱۲۱،۰۰۰۳،۳۰۰،۰۰۰
جمع—-—-—-۱۸۲،۲۴۰،۰۰۰

 

عمده سرمایه گذاری شرکت در سهام شرکت های هلدینگ داروپخش و کاسپین و مواد اولیه داروپخش می باشد

 

بررسی پرتفوی غیر بورسی:

نام شرکتدرصد مالکیتبهای تمام شده

(میلیون ریال)

ارزش کارشناسی

(میلیون ریال)

انتی بیوتیک سازی ایران۱۰۰۳۸۱،۵۷۵۲،۷۰۰،۰۰۰
توفیق دارو۱۰۰۳۵۶،۰۰۰۶۰۰،۰۰۰
داروسازی دانا۴۳،۶۳۳۴،۶۰۰۱۱،۶۱۰،۰۰۰
اوزان۱۰۰۲۶۵،۰۰۰۲،۶۰۰،۰۰۰
سیما شیمی۸۳۸۳،۰۰۰۸۳،۰۰۰
سایر—-۹،۸۲۵۱۰،۰۰۰
جمع—-۱،۴۳۰،۰۰۰۱۷،۶۰۳،۰۰۰

 

تخمین ارزش گذاری شرکتهای خارج بورسی تیپیکو بر اساس اعمال پی بر ای متوسط ۸بر سود شرکتهای غیر بورسی انجام پذیرفته است

 

سهامداران شرکت:

نام سهامداردرصد سهام
سرمایه گذاری تامین اجتماعی۳۵،۲
صندوق بیمه روستاییان۱۷،۴
بانک رفاه۱۰،۱
صبا تامین۶،۷
توسعه و مدیریت سرمایه صبا۴،۴
توسعه سرمایه رفاه۴،۳

 

 

 

 

 

 

محاسبه ان ای وی و ارزش ذاتی:

جمع تفاوت ارزش بازار سرمایه گذاری های بورسی نسبت به بهای تمام شده۱۸۲،۲۴۰،۰۰۰
جمع تفاوت ارزش براوردی  سرمایه گذاریهای غیر بورسی نسبت به بهای تمام شده۱۶،۱۷۳،۰۰۰
جمع حقوق صاحبان سهام۶،۵۴۴،۰۰۰
ذخیره کاهش ارزش سرمایه گذاریها۰
تعداد سهام شرکت۲،۹۰۰،۰۰۰،۰۰۰
NAV۷۰۶۷
ضریب NAV۷۰%
ارزش ذاتی۴۹۴۷

 

همانطور که مشاهده میشود ارزش ذاتی سهم در سطوح۴۹۴۷ تومان قرار داشته و سهم اکنون در سطوح ۶۶ درصد از ارزش ان ای وی خود در حال معامله است سهم جای رشد تا سطوح ۷۰ الی ۷۵ درصد از ارزش ان ای وی یعنی قیمت های ۴۹۵۰ الی ۵۳۰۰ تومان را دارا می باشد

بررسی سوداوری شرکتهای بورسی و غیر بورسی در ترکیب سوداوری تیپیکو:

 

حدود ۵ درصد از درامدهای سال مالی گذشته حدود ۳۴ میلیارد تومان شرکت ناشی از فروش سرمایه گذاری ها میباشد

شرکت در عملکرد ۹ ماهه شرکت موفق به شناسایی سود ۲۲۸،۵ میلیاردی ناشی از فروش سرمایه گذاری ها شده است

همچنین عمده سود سرمایه گذاری ها ناشی از سود تقسیمی هلدینگ داروپش با اثر گذاری ۳۲ درصدی و داروسازی قاضی و کاسپین می باشد

که در این خصوص با توجه به  رشد شدید سود این سه شرکت انتظار جهش سود سال مالی جاری شرکت را داریم

 

 

جمع بندی:

شرکت هم از طریق سود سازی و هم ان ای وی جای رشد قیمتی خوبی دارد و بازدهی ۱۰ تا ۲۰ درصدی را در دل خود دارد

شرکت دارای وضعیت بنیادی خوبی بوده و در قیمت های کمتر از ارزش ذاتی خود در حال معامله است

شرکت سرمایه گذاری های خوبی در بورس و خارج بورس داشته و در صورت عرضه اولیه داروسازی دانا هم وضعیت شرکت بهبهود بهتری خواهد داشت

عرضه اولیه شرکت کلر پارس سبب رشد خوبی در ارزش پرتفوی بورسی شرکت شده است فروش خرد سهام این شرکت نیز می تواند سبب شناسایی سود بالایی در تیپیکو شود

شرکت مجوز افزایش سرمایه ۵۰ درصدی را نیز از محل سود انباشته دریافت کرده است

سال مالی شرکت منتهی به پایان اردیبهشت هر سال می باشد

 

 

 

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۱۹ اسفند ۱۳۹۸

روش‌های جایگزین پرداخت

درصورتی‌که امکان استفاده از درگاه پرداخت آنلاین برای شما وجود ندارد، می‌توانید مبلغ مورد نظر را به مشخصات بانکی زیر واریز کرده و اطلاعات پرداخت را برای ما ارسال کنید.

کارت بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۶۲۷۴-۱۲۱۱-۶۵۳۰-۵۱۱۱

شماره حساب بانک اقتصاد نوین به نام نوید خاندوزی

۳۰۰۱-۸۰۰-۱۶۸۲۳۰-۲

اطلاعات پرداخت را از طریق تماس تلفنی و یا پیام تلگرامی به شماره ۰۹۳۳۳۶۷۹۱۹۰ ارسال کنید.

تلگرام پشتیبانی بتاسهم