تحلیل بنیادی گل گهر (کگل)

نگاهی به گزارش ۹ ماهه منتهی به ۳۰ آذر ۱۳۹۸ معدنی و صنعتی گل گهر (کگل) و برآورد سود سالهای مالی ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹

نگاهی به عملکرد ماهانه در سال ۱۳۹۸

در سال مالی اخیر و در مجموع عملکرد ۱۰ ماهه، ۱۰٫۶۰۹ میلیارد تومان فروش داشته است که میانگین فروش ماهانه شرکت ۱۰۶۱ میلیارد تومان بوده است. روند فروش شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ به تفکیک ماهانه به شرح جدول ذیل است:

بهای تمام شده کالای فروش رفته:

همانطور که در جداول بالا ملاحظه می نمایید، هزینه مستقیم مواد اولیه و سربار تولید، بیشترین سهم را در بهای تمام شده کگل ایفا می نمایند.

بررسی عملکرد فصلی شرکت در سال مالی ۱۳۹۸:

شرکت در فصل اول به سود ۲۳۶ ریالی، در فصل دوم به سود ۲۸۹  و در فصل سوم به سود ۲۳۰ ریالی رسیده است. روند سود سازی شرکت در سال ۱۳۹۸ بدون ثبات بوده است.

پیش بینی سود سالهای مالی ۱۳۹۸ و ۱۳۹۹

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۸:

• مقدار فروش محصولات میانگین فروش ۳ ماهه اخیر در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش محصولات با شمش ۴٫۱۵ میلیون تومان در نظر گرفته شده است.
• مقدار مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای فروش در نظر گرفته شده است.
• پیش بینی دریافت ۵۵۰ میلیارد تومان سود حاصل از سرمایه گذاریها پیش بینی شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد ماههای قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۱:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش محصولات با شمش ۴٫۱۵ میلیون تومان در نظر گرفته شده است.
• مقدار مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای فروش در نظر گرفته شده است.
• پیش بینی دریافت ۶۵۰ میلیارد تومان سود حاصل از سرمایه گذاریها پیش بینی شده است.
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

مفروضات پیش بینی ۱۳۹۹ – سناریو ۲:

• مقدار فروش همانند سال ۱۳۹۸ در نظر گرفته شده است.
• میانگین نرخ فروش محصولات با شمش ۴٫۷۵ میلیون تومان در نظر گرفته شده است.
• مقدار مصرف مواد اولیه متناسب با مقدار فروش در نظر گرفته شده است.
• نرخ مواد اولیه مصرفی مطابق با روند قیمتهای فروش در نظر گرفته شده است.
• پیش بینی دریافت ۶۵۰ میلیارد تومان سود حاصل از سرمایه گذاریها پیش بینی شده است.
• تورم برای هزینه های دستمزد، سربار و عمومی و اداری ۲۰ درصد در نظر گرفته شده است.
• سایر موارد متناسب با عملکرد سال قبل منظور شده است.

با توجه به مفروضات فوق، سود شرکت در سال مالی ۱۳۹۸ در حدود ۱۱۰ تومان و برای سال مالی ۱۳۹۹ در بازه ۱۱۰ تا ۱۳۰ تومان برآورد می­گردد.

گروه تحلیل گری بتا سهم…

۲۶ بهمن ۱۳۹۸