تحلیل بنیادی فولاد کاوه جنوب کیش
مقدمه: شرکت فولاد کاوه جنوب کیش با ظرفیت ۱،۲ میلیون تن تولید بیلت با سرمایه ۱۵۰۰ میلیارد تومان در نیمه سال ۹۵ به بهره برداری رسیده است
روند سوداوری کاوه:
| سال | سود هر سهم (ریال) | سود خالص (میلیارد ریال) |
| ۱۳۹۵ | ۱۳ | ۹۰ |
| ۱۳۹۶ | ۱۰۶ | ۱۵۹۸ |
| ۱۳۹۷ | ۴۰۱ | ۶۰۱۴ |
شرکت فولاد کاوه کیش شرکتی نوپا در صنعت فولاد بوده و با افتتاح طرح های توسعه ای خود به صورت ارام ارام با رشد سوداوری خود همراه خواهد شد
سود سازی ۹ ماهه۹۸:
| شرح | واقعی ۹ماهه۹۸ | واقعی۹ماهه۹۸ |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۹،۳۰ | ۹۷،۹،۳۰ |
| فروش | ۳۹،۹۷۴،۶۲۳ | ۲۳،۴۵۶،۸۱۵ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۲۹،۵۷۰،۳۶۰) | (۱۵،۵۳۵،۷۹۹) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۰،۴۰۴،۲۶۳ | ۷،۹۲۱،۰۱۶ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۸۳۷،۰۱۸) | (۷۳۶،۷۳۲) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳۱،۳۲۷ | ۵۶،۷۰۹ |
| سود و زیان عملیاتی | ۹،۵۹۸،۵۷۲ | ۷،۲۴۰،۹۹۳ |
| هزینه های مالی | (۱،۸۶۶،۰۵۷) | (۲،۰۹۰،۱۰۶) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ | ۱۰،۹۸۸ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۲۰،۱۸۴ | (۱۷۴،۸۲۰) |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۸،۰۵۲،۶۹۹ | ۴،۹۸۷،۰۵۵ |
| مالیات | ۰ | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۸،۰۵۲،۶۹۹ | ۴،۹۸۷،۰۵۵ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۵۳۷ | ۳۳۲ |
| سرمایه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
فولاد کاوه کیش با سرمایه ۱۵۰۰میلیارد تومانی خود در ۹ماهه ۹۸ به سود ۵۳۷ ریالی دست یافته که ۶۱درصد بیش از دوره مشابه سال قبل است
شرکت در ۳ ماهه به سود۱۸۰ ریالی و در ۳ ماهه دوم سال به سود۲۰۹ ریالی و در ۳ ماهه سوم سال به سود۱۴۸ ریالی رسیده است
تولیدات و فروش شرکت:
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) سال ۹۸
| مقدار فروش(تن) ۱۰ماهه سال۹۸
| قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۱۰ماهه سال۹۸
|
| اهن اسفنجی داخلی | ۵۶،۳۶۴ | —- | ۳۵،۴۹۲ | ۱،۸۵۸،۰۰۰ |
| بیلت داخلی | ۲۹۲،۴۱۶ | —- | ۲۴۹،۲۳۲ | ۳،۶۶۷،۰۰۰ |
| آهن اسفنجی صادراتی | ۳۳،۵۱۷ | —- | ۳۶،۹۸۶ | ۲،۰۳۱،۰۰۰ |
| شمش بیلت صادراتی | ۸۸۲،۵۸۲ | —- | ۷۶۳،۱۶۱ | ۴،۳۵۷،۰۰۰ |
شرکت فروش ۵۰۲۹،۲میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
اخرین نرخ فروش داخلی بیلت ۴۶۰۰تومان و صادراتی ۴۷۰۰تومان می باشد
درصد تاثیر محصولات در بودجه:
بررسی بهای تمام شده در شرکت فولاد کاوه جنوب کیش:
| نام | مبلغ(میلیون ریال) | درصد تاثری گذاری |
| مواد مستقیم | ۲۱،۸۲۸،۰۰۰ | ۵۹ |
| دستمزد مستقیم | ۲۳۰،۰۰۰ | ۱ |
| سربار | ۱۴،۹۵۵،۰۰۰ | ۴۰ |
همانطور که از جدول بالا مشاهده میشود دو سرفصل مواد اولیه و هزینه های سرباز بخش اعظمی از بهای تمام شده فولاد کاوه را تشکیل میدهند که در ادامه به بررسی این سرفصل ها میپردازیم.
مواد مستقیم:
شرکت در عملکرد ۹ ماهه ۷۴درصد از مواد اولیه خود را پوشش داده است که در راستای رشد فروش انتظار رشد بهای خرید مواد اولیه را به میزان ۵ درصد معادل ۱۰۰ میلیارد تومان را داریم داریم
مصارف ارزی و میزان واردات و صادرات شرکت:
شرکت برای سال ۹۸ صادرات حدود ۶۹ درصدی محصولات خود را دارد
طرح های توسعه ای :
| نام طرح | براورد سرمایه گذاری | درصد پیشرفت طرح تاکنون | سال بهره برداری | ||
| مبلغ میلیون ریال | نام ارز | مبلغ ارزی | |||
| فولاد سازی فاز۲ | ۰ | یورو | ۲۱۹،۶۶۰،۰۰۰ | ۸۵ | ۹۸ |
| تاسیسات جانبی | ۰ | یورو | ۱۰۸،۸۵۷،۰۰۰ | ۶۷ | ۹۸ |
| ابرسانی | ۰ | یورو | ۸۴،۱۸۴،۰۰۰ | ۹۷ | ۹۸ |
| پروژه گندله سازی | ۰ | یورو | ۲۷۶،۲۰۰،۰۰۰ | ۷ | ۱۴۰۰ |
شرکت دارای طرح های توسعه ای بسایر خوبی است که افتتاح این طرح ها در سال ۹۸ و ۹۹ سبب رشد سوداوری خوبی در این شرکت خواهد شد
طرح فولاد سازی شرکت ظرفیت تولید بیلت را از ۱،۲ میلیون تن به ۲،۴ میلیون تن افزایش و سبب جهش سود شرکت خواهد شد این طرح در دی ماه افتتاح و عملا تاثیر خود را در سال ۹۹ بر جای خواهد گذاشت
سهامداران عمده:
| نام سهامدار | درصد سهام |
| صنایع معدنی کاوه پارس | ۵۳،۶ |
| بنیاد مستضعقان | ۱۶ |
| کوثر بهمن | ۸ |
| سرمایه گذاری سینا | ۶،۳ |
سهامداران عمده شرکت بنیاد مستضعفان و شرکت های وابسته می باشند
نتیجه گیری:
شرکت فروش ۵۰۲۹،۲میلیاردی را برای سال ۹۸ پیشبینی که در عملکرد ۱۰ ماهه ۸۷ درصد از بودجه خود را پوشش داده است
اخرین نرخ فروش داخلی بیلت ۴۶۰۰تومان و صادراتی ۴۷۰۰تومان می باشد
| نوع محصول | مقدار فروش(تن) ۲ماهه سال ۹۸ | قیمت فروش (هر تن/ تومان) ۲ ماهه سال ۹۸
|
| اهن اسفنجی داخلی | ۲۰،۸۷۲ | ۲،۲۰۰،۰۰۰ |
| بیلت داخلی | ۴۳،۱۸۴ | ۴،۶۰۰،۰۰۰ |
| شمش بیلت صادراتی | ۱۱۹،۴۲۱ | ۴،۷۰۰،۰۰۰ |
| فروش ۱۰ماهه میلیون ریال | ۴۳،۸۷۷،۰۰۰ |
| فروش ۲ماهه میلیون ریال | ۸،۰۵۵،۰۰۰ |
| جمع فروش میلیون ریال | ۵۱،۹۳۲،۰۰۰ |
بودجه کارشناسی:
| شرح | پیشبینی ۱۲ ماهه |
| سال مالی منتهی به | ۹۸،۱۲،۲۹ |
| فروش | ۵۱،۹۳۲،۰۰۰ |
| بهای تمام شده کالای فروش رفته | (۳۸،۰۱۳،۰۰۰) |
| سود و زیان ناخالص | ۱۳،۹۱۹،۰۰۰ |
| هزینه های عمومی اداری و تشکیلاتی | (۱،۰۷۰،۰۰۰) |
| خالص سایر درامدهای عملیاتی | ۳۰،۰۰۰ |
| سود و زیان عملیاتی | ۱۲،۸۷۹،۰۰۰ |
| هزینه های مالی | (۲،۴۸۰،۰۰۰) |
| درامد حاصل از سرمایه گذاریها | ۰ |
| درامدها(هزینه های) متفرقه | ۳۶۰،۰۰۰ |
| سود(زیان)قبل از کسر مالیات | ۱۰،۷۵۹،۰۰۰ |
| مالیات | ۰ |
| سود و زیان پس از کسرمالیات | ۱۰،۷۵۹،۰۰۰ |
| سود هر سهم پس از کسر مالیات | ۷۱۷ |
| سرمایه | ۱۵،۰۰۰،۰۰۰ |
شرکت توان دست یابی به سود ۷۱ الی۷۲ تومانی را به عنوان کف سود خود دارا می باشد
افزایش فروش میتواند سود شرکت را به سطوح بالای ۱۰۰ تومان نیزبرساند
جمع بندی:
مهمترین پتانسیل شرکت افتتاح طرح افزایش ظرفیت ۲ برابری تولید شمش در سال اتی می باشد که سبب جهش سود شرکت خواهد شد
با فرض سود ۷۲ تومانی دارای پی بر ای ۷،۵ مرتبه ای ای بوده که با توجه به طرح توسعه و افزایش ظرفیت شرکت از ۱،۲ به ۲،۴ میلیون تن بیلت شرکت می تواند هم با جهش سود سازی و هم جهش ارزش بازار و هم جهش رشد قیمتی همراه شود
نهایت ارزش ذاتی سهم فعلا سطوح ۴۶۰ و ۵۲۰ تومان ارزیابی می شود اما شرکت طرح توسعه افزایش ظرفیت فاز ۲ فولاد سازی را افتتاح و سال اینده میتواند با رشد فروش خوبی همراه شود با دید بلند مدت سطوح ۷۰۰ تومان و حتی بالاتر نیز برای سهم با تاوجه به احتمال جهش بیش از ۲ برابری سود شرکت برای سال بعد بعید نمی باشد
این شرکت با توجه به طرح توسعه خود یکی از مستعدتری فولادی ها با دید میان مدت و بلند مدت می باشد
فروش های فصلی
| فروش ۳ ماهه اول سال ۹۸ | ۱۱۵۶ |
| فروش۳ ماهه دوم سال ۹۸ | ۱۵۹۴ |
| فروش ۳ ماهه سوم سال۹۸ | ۱۲۴۷ |
| ماه | فروش سال ۹۸ میلیارد تومان | فروش سال ۹۷ میلیارد تومان |
| فروردین | ۲۵۳،۸ | ۱۷۱،۳ |
| اردیبهشت | ۳۹۶ | ۱۷۴ |
| خرداد | ۵۰۶،۹ | ۱۸۴،۶ |
| تیر | ۵۵۱،۲ | ۲۱۶،۲ |
| مرداد | ۴۵۳،۸ | ۳۱۳،۲ |
| شهریور | ۴۶۸،۷ | ۲۵۴ |
| مهر | ۳۸۱،۵ | ۲۷۳،۵ |
| آبان | ۴۰۰،۴ | ۳۳۶،۶ |
| آذر | ۴۶۵،۸ | ۴۲۲،۲ |
| دی | ۳۹۰،۲ | ۳۴۴،۳ |
| جمع | ۴۳۸۷،۷ | ۲۶۹۰ |
فروش شرکت در ۱۰ ماهه با جهش سنگین ۶۳ درصدی همراه شده است
گروه تحلیل گری بتا سهم…
۲۳ بهمن ۱۳۹۸
